Авен сообщил о готовности Альфа-банка санировать «Открытие» в 2017 году :: Финансы :: РБК
Он уже публично критиковал санацию «Открытия». На международном банковском форуме в Сочи в прошлом году Авен сравнил ее с временными экономическими решениями начала 1990-х годов, которые удалось отменить только через 10–15 лет. Глава ВТБ Андрей Костин, также присутствовавший на форуме, тогда в шутку предложил передать «Открытие» Альфа-банку: «А то «Открытие» так распухнет на деньгах ЦБ, что его и не продашь, он будет такой дорогой».
Авен раскритиковал передачу банка «Открытие» государствуАльфа-банк претендовал и на санацию «Траста» в 2014 году: этот банк забрало на оздоровление тогда еще частное «Открытие», а в 2017-м они вместе перешли к ЦБ.
«Мы дали свое предложение, которое предполагало более высокую потребность в средствах государства, чем у «Открытия», но зато наша оценка была совершенно честной. «Открытие» выиграло тендер. Думаю, хотя и не могу утверждать, что Эльвира Сахипзадовна (председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. — РБК) понимала преимущества нашего предложения. Но опять же отдать санацию банку, который формально дает худшее предложение, страшно, потому что будут обвинять в коррупции. Боязнь такого обвинения, к сожалению, большая системная проблема. В итоге банк «Открытие» через некоторое время пришел за новыми деньгами, к счастью, их не получил, и все кончилось бедой», — рассказал Авен в интервью «Коммерсанту».
Перспективы санированных банков
Помимо «Открытия» через ФКБС в 2017–2018 годах прошли Бинбанк (в результате санации был присоединен к «Открытию»), Промсвязьбанк (ПСБ) и Азиатско-Тихоокеанский банк (АТБ) — сейчас доля госбанков на российском рынке составляет около 70%, а банкиры и эксперты не раз критиковали огосударствление сектора.
ЦБ рассчитывает постепенно избавиться от этих активов (ПСБ он уже передал правительству, которое сделало из него опорный банк для оборонно-промышленного комплекса). Регулятор уже пытался продать АТБ в 2019 году, однако покупателей не нашел; в 2020-м заявки на банк поступали, но аукцион не состоялся из-за пандемии.
«Открытие», чья санация завершилась в 2019 году, — крупнейший актив, который рассчитывает продать ЦБ. Регулятор собирался продать банк осенью 2021 года, но перенес этот процесс на весну 2022 года. Один из вероятных сценариев — IPO. Председатель правления «Открытия» Михаил Задорнов в интервью РБК говорил, что размер первого пакета, который планируется выставить на продажу, составит 20–25% в зависимости от того, какой вариант предложат инвестиционные консультанты.
Авен не стал однозначно отвечать на вопрос РБК об интересе к этому активу в случае приватизации.
ЦБ будет сам санировать Рост-банк и «Траст»
Слияния и поглощения в России. Использование информации
Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.
Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.
Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.
Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.
Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.
Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.
Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.
Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.
показать весь текстскрыть текст
ЦБ рассказал, как будет санировать банки по-новому
В июне вступили в силу нормы закона, регламентирующие новый порядок санации банков. Теперь оздоровление кредитных организаций предусматривает прямое участие Банка России в капитале санируемых банков. Для этого будет создан Фонда консолидации банковского сектора и специальная управляющая компания. Агентство по страхованию вкладов от этого процесса отстранено.
Подробно механизм новой санации регулятор описал в специальной презентации. Упрощенно схема выглядит так: после принятия решения о санации банка из Фонда консолидации банковского сектора выделяются средства, выкупаются права требований, акции, имущество банка. Все эти активы передаются в управление Управляющей компании, а по итогам санации могут быть выставлены на открытый аукцион.
«В настоящее время Банк России ведет подготовительную работу по введению в действие нового механизма финансового оздоровления банков. Предстоит создание управляющей компании, утверждение большого объема документов, определяющих процессы принятия решения, взаимодействия Банка России с управляющей компанией и санируемой кредитной организацией», — отмечают в пресс-службе ЦБ РФ.
В Уральском банковском союзе отмечают, что оценить новый механизм санации пока сложно. Вероятно, в процессе первых санаций по новым правилам будет возникать множество вопросов, и как они будут решаться — непонятно.
Также эксперт отметил, что изменение механизма санации не означает изменения критериев того, кого нужно санировать, а кого нет. «И вот тут есть большой вопрос. Я думаю, какие-то внятные критерии должны быть обнародованы», — заключил Евгений Болотин.Комментарий
Евгений Болотин, зампредседателя Уральского банковского союза:— Практика — критерий истины. Единственный способ оценить, насколько эффективен новый механизм санации, посмотреть на то, как он будет работать. Используемый ранее способ оздоровления банков с участием АСВ имел и хорошие, и плохие примеры.
Центробанк во втором полугодии может санировать ряд крупных региональных банков
Об этом журналистам в кулуарах Международного финансового конгресса сообщил заместитель председателя Банка России Василий Поздышев.
По его словам, самые крупные проблемные банки уже прошли процедуру санации.
«Но реалии любой банковской системы таковы, что какой-либо из банков, не системно значимый для страны, но системно значимый для региона, будет нуждаться в плане финансового оздоровления», – считает Поздышев.
Из истории вопроса
Новый механизм оздоровления банков через Фонд консолидации банковского сектора (ФКБС) в России ввели в 2017 году. Тогда на санацию отправились ФК «Открытие», Бинбанк и Промсвязьбанк.
Позже Центробанк решил санировать Азиатско-Тихоокеанский банк, а также Московский индустриальный банк (Минбанк).
2 июля регулятор объявил о завершении санации «Открытия». Сейчас Центробанк владеет 99,9% акций банка, но к 2021 году планирует продать значительный, но не контрольный пакет широкому кругу инвесторов. В свою очередь глава «Открытия» Михаил Задорнов допустил продажу до 25% акций кредитной организации.
Вместе с тем Поздышев отметил, что решение о санации крупных региональных банков не создаст какого-либо негативного информационного фона для всей банковской системы.
«Это не будет иметь тех масштабов, которые имели операции по оздоровлению [банков – «Фингазета»] в 2017 году», – отметил он.
Стоит напомнить, что в середине прошлого года председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявляла, что регулятор завершил основную работу по оздоровлению банковского сектора.
По данным ЦБ РФ, за 2018 год регулятор лишил лицензий 57 кредитных учреждений, что составило 11% рынка (по количеству организаций). Это больше, чем в 2017 году: тогда ушли 47 банков, но меньше, чем в первые годы «чистки».
«Однако в системе все еще есть проблемы, приводящие к краху банков», – признавалась ранее Набиуллина.
А потому, согласно прогнозу аналитиков рейтингового агентства «Эксперт РА», в нынешнем году лишиться лицензий могут почти 60 финансовых организаций. Причем, как отмечают эксперты, проблемы есть даже у банков, которые по рейтингам размещены среди лучших 50 финансовых организаций в нашей стране.
При этом «стопроцентного попадания какого-либо из учреждений в число тех, кому укажут на выход, ждать не стоит», указывают эксперты.
Не хотят они и раскрывать названия «приговоренных» кредитных учреждений, объясняя подобную скрытность тем, что не хотели бы стать причиной однозначной потери клиентского портфеля структурами, которые и так здорово рискуют.
| COVID-19 Ответ
Мы помогаем клиентам, пострадавшим от COVID-19Если у вас есть финансовые трудности, которых нет в списке ниже, мы будем рады поговорить с вами о вашей уникальной ситуации. Мы также просим вашего понимания и благодарим вас за терпение, если время ожидания у вас превышает нормальное, или если нам нужно передать ваш звонок соответствующему человеку, чтобы лучше вам помочь.
Стимулирующие чеки от правительстваФедеральное правительство выпустит чеки по стимулированию экономики, начиная с 4 января 2021 года.Пожалуйста, продолжайте проверять веб-сайт IRS https://www.irs.gov/coronavirus/economic-impact-payments для получения дополнительной информации о том, имеете ли вы право на второй раунд стимулирующих выплат.
Министерство финансов США и IRS также отправляют стимулирующие платежи с помощью предоплаченных дебетовых карт правомочным получателям, которые не получили платеж прямым переводом или бумажным чеком.
Пожалуйста, обратитесь к нашей статье о втором раунде стимулирующих проверок — вот что происходит, чтобы получить дополнительную информацию об использовании вашей предоплаченной дебетовой карты и узнать больше о Счетах о льготах.
Для бизнес-клиентовКоммерческая помощь:
Мы здесь, чтобы помочь любому коммерческому или бизнес-клиенту. У нас есть несколько программ и возможностей, которые могут вам помочь. Однако из-за сложности каждой уникальной ситуации мы просим вас обратиться за помощью к своему коммерческому кредитору, представителю или в банк.
Справочная информация SBAКак привилегированный кредитор Администрации малого бизнеса (SBA), мы полностью участвуем в Законе о помощи, чрезвычайной помощи и экономической безопасности в связи с коронавирусом (Закон CARES).Имея многолетний опыт работы с SBA, мы готовы помочь вам с программой защиты заработной платы.
ПРОГРАММА ЗАЩИТЫ ПЛАТЕЖНЫХ ЧЕК SBA
Мы также рады помочь вам с программой / кредитами SBA по оказанию помощи при стихийных бедствиях.
Для получения дополнительной информации об этом нажмите кнопку ниже.
ПРОГРАММА ПОМОЩИ БЕДСТВИТЕЛЬНОСТИ SBA
Частным клиентамЕсли вам трудно справляться с повседневными финансами из-за COVID-19, у нас есть программа, которая может предоставить физическим лицам денежные авансы или ссуды для удовлетворения основных потребностей.Свяжитесь с нами, и мы подробно расскажем.
Сотрудникам ЦБМы понимаем, что банковское дело является важным бизнесом в соответствии с определением правительства, и мы очень благодарны нашим трудолюбивым сотрудникам. Мы стараемся помочь вам как можно быстрее и благодарим вас за терпение в этой ситуации. За это время мы рады предложить нашим сотрудникам несколько ресурсов; включая 100% оплачиваемый отпуск для тех, кто был заражен, заразился или должен заботиться о семье, заразившейся COVID-19.
Цифровой банкинг • Мы рекомендуем нашим клиентам использовать свои инструменты цифрового банкинга, такие как мобильный чековый депозит, Zelle, Apple Pay, Google Pay, Bill Pay и мобильные оповещения.
• Если вы не зарегистрированы в онлайн-банке, вы можете сделать это ЗДЕСЬ.
• После регистрации вы можете загрузить наше приложение для iOS или Android.
• Если вам нужна помощь при использовании онлайн-банкинга, вы всегда можете начать чат или отправить нам защищенное электронное письмо, и мы ответим на ваши вопросы и решим ваши проблемы как можно быстрее.
• Обратите внимание на мошенничество в это время. Мы никогда не будем отправлять вам сообщения или звонить с просьбой предоставить личную информацию. Пожалуйста, отправляйте нам любые подозрительные электронные письма или тексты на [email protected].
Помните, что обычная электронная почта не защищена от перехвата!
Если ваша электронная почта содержит конфиденциальную личную информацию, такую как номера счетов, номер вашей кредитной или дебетовой карты или номер социального страхования, вы должны отправить эту информацию через защищенную почту.
Зарегистрированные клиенты могут отправить нам безопасную электронную почту, войдя в систему Online Personal Banking или Online Business Banking и выбрав в меню ссылку securemail.
Сообщить о подозрительной активности
Или позвоните в наш отдел по борьбе с мошенничеством по телефону (866) 236-8744, если вам кажется, что вы стали жертвой мошенничества.
• Мы реализуем наши установленные планы готовности, чтобы обеспечить непрерывность бизнеса и способность обслуживать всех наших клиентов.
• Эти планы, разработанные задолго до сложившейся ситуации, позволяют нам приспосабливаться к потребностям наших клиентов и сотрудников по мере развития событий.
• Для бизнес-клиентов мы продолжим обработку ваших платежей и транзакций, сохраняя при этом достаточное обеспечение для ваших депозитов. Если у вас возникнут дополнительные вопросы, свяжитесь с нами или обратитесь к своему бизнес-банкиру.
• Клиентам Central Investment Advisors рекомендуется связываться со своим представителем по телефону или электронной почте.Однако при необходимости мы принимаем записи.
• Большинство крупных медицинских планов предоставляют тестирование на COVID бесплатно. Любые непокрытые расходы могут быть оплачены вашими средствами HSA.
• Лекарства, отпускаемые без рецепта (OTC), больше не требуют рецепта, чтобы покрыть расходы на HSA.
Контактная информация и записи• Наш колл-центр открыт, и клиенты могут связаться с нами по телефону (866) 236-8744 в обычные рабочие часы.
• Если вам нужен доступ к сейфовой ячейке, сообщите об этом нашему сотруднику на выезде или позвоните заранее и назначьте встречу с нами. Обновление: На нашем рынке в Сент-Луисе мы предлагаем доступ только в аварийные сейфы.
• Чтобы назначить встречу в вестибюле филиала, посетите нашу страницу с адресами и найдите филиал, с которым вы хотите связаться.
Номер телефона будет указан вместе с адресом филиала.
• Убедитесь, что номер вашего мобильного телефона, адрес электронной почты и оповещения о мобильном банке актуальны для всех ваших учетных записей, чтобы вы могли получать от нас своевременную информацию.
Определение стерилизованного вмешательства
Что такое стерилизованное вмешательство?
Стерилизованная интервенция — это покупка или продажа иностранной валюты центральным банком с целью влияния на обменную стоимость национальной валюты без изменения денежной базы. Стерилизованное вмешательство включает две отдельные транзакции: 1) продажу или покупку активов в иностранной валюте и 2) операцию на открытом рынке, включающую покупку или продажу государственных ценных бумаг США (в том же размере, что и первая транзакция).
Операция на открытом рынке эффективно компенсирует или стерилизует влияние интервенции на денежную базу. Если продажа или покупка иностранной валюты не сопровождается операциями на открытом рынке, это будет равносильно нестерилизованной интервенции.
Эмпирические данные свидетельствуют о том, что стерилизованное вмешательство, как правило, не способно изменить обменные курсы.
Понимание стерилизованного вмешательства
Рассмотрим простой пример стерилизованного вмешательства.Предположим, что Федеральная резервная система обеспокоена слабостью доллара по отношению к евро. Таким образом, он продает облигации, номинированные в евро, на сумму 10 миллиардов евро и получает 14 миллиардов долларов выручки от продажи облигаций. Поскольку перевод 14 миллиардов долларов из банковской системы в Федеральный резерв повлияет на ставку по федеральным фондам, Федеральная резервная система немедленно проведет операцию на открытом рынке и купит казначейские облигации США на 14 миллиардов долларов. Это возвращает 14 миллиардов долларов в денежную систему, стерилизуя продажу облигаций, деноминированных в евро.Фактически Федеральная резервная система также перетасовывает свой портфель облигаций, обменивая облигации, номинированные в евро, на казначейские облигации США.
Стерилизованное вмешательство и керри-трейд
К концу прошлого века общей причиной многих стерилизованных интервенций была высокая денежная масса, из-за которой местные процентные ставки были ниже средних международных, что создало условия для кэрри-трейда — участники рынка брали взаймы у себя дома и ссужали за рубежом по более высокой процентной ставке.
Кэрри-трейд оказывает понижательное давление на заемную валюту. Поскольку стерилизованные интервенции не уменьшают и без того высокую денежную массу, внутренние процентные ставки по-прежнему будут низкими. Участники продолжают брать займы дома и кредитовать за рубежом, и центральный банк должен снова вмешаться, если он хочет предотвратить любое обесценение своей национальной валюты в будущем. Это не может продолжаться вечно, потому что у центрального банка в конечном итоге закончатся валютные резервы.
Особые соображения
U.S. Министерство финансов отвечает за определение национального обменного курса и для этой цели поддерживает Фонд стабилизации обменного курса, который представляет собой портфель активов, выраженных в иностранной валюте и в долларах.
Для той же цели у Федеральной резервной системы есть портфель в иностранной валюте. Курсовая интервенция осуществляется совместно Казначейством и Федеральной резервной системой.
Одним из основных инструментов, используемых Федеральной резервной системой для воздействия на денежно-кредитную политику, является ее целевой показатель ставки по федеральным фондам, который устанавливается Федеральным комитетом по открытым рынкам в первую очередь для достижения внутренних целей.Поскольку Федеральная резервная система никогда не позволит своей интервенционной деятельности оказать влияние на ее операции денежно-кредитной политики, она всегда использует стерилизованное вмешательство. Центральные банки крупных стран, такие как Банк Японии и Европейский центральный банк, которые также используют процентную ставку овернайт в качестве краткосрочной операционной цели, аналогичным образом стерилизуют свои валютные интервенции.
Китай дезинфицирует наличные деньги в попытке остановить распространение вируса
Китайский служащий пересчитывает банкноты юаня-юаня в банке в Китае в декабре 2015 года.
Цзе Чжао | Новости Corbis | Getty Images
Китайским банкам было приказано дезинфицировать наличные деньги перед их выдачей населению, чтобы ограничить распространение нового коронавируса, от которого на сегодняшний день погибло 1770 человек в стране.
Китайское правительство заявило на пресс-конференции в субботу, что банкам будет разрешено выпускать только новые стерилизованные банкноты.
Банкам по всей стране было приказано изъять потенциально инфицированные наличные из обращения и продезинфицировать их с помощью ультрафиолетовой или тепловой обработки, сообщил журналистам Государственный совет правительства.Затем обеззараженные наличные будут храниться от семи до 14 дней, прежде чем их можно будет вернуть на рынок.
Деньги, вывезенные из мест повышенного риска, таких как больницы и рынки, будут запечатаны и подвергнуты специальной обработке, но затем они будут храниться в Народном банке Китая (НБК) вместо того, чтобы повторно поступать в обращение, заявили официальные лица.
Денежные переводы между провинциями Китая также были приостановлены, что, по утверждению Государственного совета, минимизировало передвижение персонала и снизило риск передачи нового штамма коронавируса — официально названного COVID-19 — во время транзита.
На отдельной пресс-конференции в субботу Фань Ифэй, заместитель управляющего НБК, сообщил репортерам, что центральный банк работает над выпуском новых незараженных векселей на всей территории материкового Китая.
«После вспышки мы уделяли большое внимание безопасности и здоровью населения при использовании наличных денег», — сказал он, согласно переводу Google. «До 17 января этого года Народный банк Китая принял решение выделить стране почти 600 миллиардов юаней (86 миллиардов долларов) новых банкнот.
Власти выпустили новые банкноты на 4 миллиарда юаней в Ухань, город в эпицентре эпидемии коронавируса в Китае, перед новогодними праздниками по лунному календарю в конце января.
Фан добавил, что китайское государство ускорит работу в области мобильной связи платежи в попытке предотвратить контакты людей посредством обмена наличными.
«Следует сказать, что система электронных платежей Китая относительно развита, — сказал он. — В последнее время в разных местах произошли некоторые новые разработки — люди платят за свои заказы на свои мобильные телефоны, и они могут покупать свежее и доступное мясо, яйца, овощи и фрукты, не выходя на улицу, что решило серьезную проблему в жизни людей во время вспышки.
Однако Мухаммад Мунир, вирусолог из Ланкастерского университета в Англии, сказал CNBC в понедельник, что усилия Китая по обеззараживанию наличных окажут минимальное влияние на сдерживание коронавируса.
«Хотя COVID-19 может распространяться через зараженные объекты, продолжительность «выживаемость вируса на денежных купюрах не определена», — сказал он в электронном письме, пояснив, что это затрудняет определение эффективного метода удаления следов вируса из наличных денег.
«Большинство ежедневных покупок уже совершаются через Интернет. покупки — фактическое влияние ограничения использования денежных знаков или дезинфекции будет незначительным », — добавил он.
Мунир отметил, что поддержание хорошей гигиены рук — лучший способ снизить риск передачи вируса — совет, которого придерживаются многие медицинские работники во время вспышки коронавируса.
«Обмен денег между людьми — это один из нескольких способов личного контакта», — сказал он.
«Логическим подходом к вмешательству в передачу вируса является мытье рук с использованием дезинфицирующих средств для рук на спиртовой основе. Вирусы могут распространяться через прикосновение к загрязненным поверхностям, дверным ручкам, подлокотникам кресел и совместному использованию электроники.Соблюдение гигиены рук является подходящим средством предотвращения распространения вируса ».
Национальная комиссия здравоохранения Китая сообщила в понедельник, что 16 февраля было подтверждено 2048 новых случаев COVID-19, что означает общее количество инфекций в стране на сегодняшний день. до 70 548.
Свопы центральных банков в эпоху Covid-19
Прибытие Covid-19 спровоцировало финансовые потрясения в марте 2020 года.
Как и в предыдущих эпизодах финансовой нестабильности, неопределенность вынудила инвесторов поспешно удерживать активы, деноминированные в долларах США, что привело к долларовой нехватке.Чтобы смягчить острую напряженность на рынках офшорного долларового финансирования и избежать глобального систематического финансового кризиса, Федеральная резервная система («ФРС») сделала ликвидность в долларах США легкодоступной. Они сделали это за счет снижения цен на операции своп, увеличения срока погашения и увеличения частоты операций своп с основными центральными банками. У ФРС было множество своповых линий с другими центральными банками, включая Банк Канады (BOC), Банк Англии (BOE), Банк Японии (BOJ), ЕЦБ и Швейцарский национальный банк (SNB).19 марта 2020 года ФРС возобновила своповые линии, которые она установила с девятью центральными банками во время глобального кризиса 2008 года, и удвоила их максимальные линии. 1
Кроме того, 31 марта 2020 года ФРС учредила механизм временного соглашения о выкупе для иностранных и международных денежных властей (также известный как «репо-механизм FIMA»).
С помощью этого механизма ФРС может предоставить ликвидность в долларах США в обмен на существующие казначейские обязательства США, хранимые иностранными центральными банками и международными организациями.Ожидалось, что этот кредит сократит потребность в продаже казначейских облигаций США и снизит давление на этом рынке.
долларов США активно предоставлялась на местные рынки через долларовые аукционы многими центральными банками. Сначала в середине-конце марта 2020 года аукционы проводились в четырех основных центральных банках (ЕЦБ, Банк Японии, ШНБ и Банк Англии), а затем в 12 других центральных банках (рисунок 1). В аукционах использовались доллары США, полученные через своп-линии с ФРС, и они были больше по размеру, чем аукционы других центральных банков.На аукционах других 12 центральных банков использовались либо доллары США, полученные через своп-линии с ФРС, либо их собственные валютные резервы. 2 Нехватка доллара США была смягчена к концу июня 2020 года, как и спрос на ликвидность в долларах США со стороны основных центральных банков.
Рисунок 1 Многие центральные банки развитых стран и стран с формирующимся рынком выставили на аукцион доллары США во время кризиса COVID-19
Учитывая, что экономическая среда во время беспорядков, связанных с Covid-19, отличалась от той, что возникла во время глобального кризиса, который был шоком, который возник в финансовой системе США, и с учетом того, что механизм FIMA был добавлен в качестве еще одной схемы обеспечения ликвидности, можно задаться вопросом были ли факторы, побудившие ФРС предоставить долларовую ликвидность, во время этого кризиса по сравнению с 2008 годом.В Aizenman et al. (2021), мы оцениваем мотивацию линий ликвидности ФРС, факторы, определяющие доступность линий ликвидности и их фактическое использование, а также эффекты и побочные эффекты аукционов доллара США, проводимых центральными банками для примерно 50 стран сразу после прорыва COVID-19.
Что касается вопроса о том, какие факторы привели к выбору одних и тех же девяти центральных банков для получения линий ликвидности по свопам, мы обнаруживаем, что доступ к механизмам ликвидности определяется тесными торговыми связями стран-получателей с США. Этот результат контрастирует с предыдущим эпизодом нехватки долларов в 2008 году, когда США подписали соглашения об обмене со странами с развивающейся экономикой из-за их финансовых связей с США (Aizenman and Pasricha 2010). Существование официальных военных союзов также было решающим фактором для возобновления ФРС свопов для этих экономик.
Если рассматривать наши результаты в надлежащем контексте, следует обратить внимание на концептуальные различия между международными резервами и линиями свопов на случай чрезвычайных ситуаций и механизмами предоставления чрезвычайной ликвидности.Спрос на международные резервы формируется из соображений предосторожности (т. Е. Ожидаемого страхования от внезапных остановок в будущем и проблем с финансированием торговли) и, возможно, озабоченности по поводу конкурентоспособности торговли, что иногда называют «меркантилистскими» мотивами (Aizenman 2008). Напротив, чрезвычайные меры по предоставлению ликвидности и своповые линии, предоставленные во время глобального кризиса и кризиса Covid-19, обеспечивают снижение ликвидности.
Во время финансовых кризисов торговые кредиты, предоставляемые местными банками, могут сокращаться даже в странах, где наблюдается рост курса валюты, поскольку банки могут решить снизить свою подверженность риску (Amiti and Weinstein 2009, 2011). 3
В то время как количество стран, имеющих соглашения о свопах с США, ограничено (т.е. 14 в общей сложности с пятью центральными банками с долгосрочными соглашениями и девять повторно активированы), недавно созданный механизм FIMA доступен для стран, которые не имеют никаких соглашений об обмене. , пока они держат запасы казначейских облигаций США в своих валютных резервах, которые они могут обменять на доллары в операциях репо. В результате сумма максимальной суммы соглашения о свопе с ФРС и суммы казначейских обязательств США в валютных резервах экономики может рассматриваться как потенциальная доступность линий ликвидности от ФРС.Используя это предположение, мы обнаруживаем, что более высокая подверженность банков и торговых операций США экономике увеличила их доступ к долларовым линиям ликвидности. Доступ к долларовой ликвидности также отражал подверженность мировой торговле, независимо от того, имеет ли страна больше финансовых или торговых связей с США.
Фактическое использование линий ликвидности может отличаться от наличия линий ликвидности. Как доступность, так и использование ликвидности в долларах США может повлиять на восприятие рынка и условия. Суммы, выставленные на аукцион центральными банками, были больше для валют, которые сталкивались с большей волатильностью обменного курса и когда глобальные финансовые условия были более нестабильными.
Хотя предоставление долларовой ликвидности посредством соглашения об обмене или механизма FIMA может иметь экономические последствия за счет уменьшения нехватки долларовой ликвидности, простое объявление об этих механизмах ликвидности также может иметь экономические последствия. Это связано с тем, что такое заявление о политике может повлиять на ожидания экономических агентов и, следовательно, на их поведение (канал доверия).
Мы исследуем влияние объявления о договоренностях о ликвидности на несколько ключевых финансовых переменных и обнаруживаем, что объявления о расширении средств обеспечения ликвидности ФРС привели к повышению курса валют партнеров по отношению к доллару США (т.е. Снижение курса доллара США), улучшил спреды по свопам кредитного дефолта и снизил долгосрочные процентные ставки в странах-получателях.
долларов США, проведенные собственными центральными банками экономик, привели к укреплению их национальных валют, хотя этот эффект был временным (Рисунок 2). Аукционы по доллару США, проводимые четырьмя основными центральными банками, оказали более устойчивое влияние на повышение курса национальных валют неосновных стран. Это указывает на то, что политика ликвидности, проводимая основными центральными банками, имеет важные побочные эффекты для других стран.
Рисунок 2 Предполагаемое влияние валютных аукционов на скорость обесценения национальной валюты
Может оказаться, что экономические последствия свопов и других политик или аукционов ликвидности могут быть более значительными для экономик, имеющих финансовые или торговые связи с США.
Роуз и Шпигель (2012) обнаружили, что влияние аукционов по обмену долларовых активов, проводимых иностранными центральными банками, больше для стран, которые имеют более тесные торговые или финансовые связи с США. Но наши результаты показывают, что политика долларовой ликвидности оказывает эгалитарное воздействие независимо от степени финансовых или торговых связей.Это говорит о том, что политика США по предоставлению ликвидности является недискриминационной и может принести пользу экономике независимо от наличия установленных связей. Это согласуется с утверждением, что ФРС США действует как «кредитор последней инстанции».
Наши результаты согласуются с Boissay et al. (2020), которые отмечают растущее значение торгового финансирования в периоды удлинения глобальных производственно-сбытовых цепочек (между 2000 и 2017 годами). 4 Болдуин и Фриман (2020) также подчеркивают усиление смешения торговли и финансов, связанное с углублением глобальных цепочек создания стоимости.
5
Результаты нашей статьи также согласуются с Gourinchas and Rey (2007), Obstfeld et al. (2009) и Gopinath et al. (2020), которые анализируют «непомерную привилегию» доллара США и доминирующую валютную парадигму. Эти соображения предполагают, что своповые линии ФРС и положения о чрезвычайной ликвидности типа FIMA могут повлиять на большинство стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, включая страны с ограниченными торговыми и финансовыми отношениями с США. Для экономик с большей торговой и финансовой интеграцией с США эти эффекты, как правило, более прямые.Для других они имеют форму вторичных эффектов.
Список литературы
Айзенман, Дж. (2008), «Большое накопление международных резервов и формирующаяся глобальная экономическая архитектура», Манчестерская школа 76 (5): 487-503.
Айзенман, Дж. И Г. К. Пасрича (2010), «Выборочные соглашения об обмене и глобальный финансовый кризис», International Review of Economics and Finance 19 (3): 353-365.
Айзенман, Дж., Х. Ито и Г. К. Пасрича (2021 г.), «Соглашения об обмене центральным банком в условиях кризиса COVID-19», Рабочий документ NBER 28585.
Амити, М. и Д. Вайнштейн (2011), «Экспорт и финансовые потрясения», The Quarterly Journal of Economics 126 (4): 1841-1877.
Амити, М. и Д. Вайнштейн (2009), «Экспорт и финансовые шоки», Рабочий документ NBER w15556.
Обойн, М. (2009 г.), «Восстановление торгового финансирования в период финансового кризиса: анализ недавних инициатив», Рабочий документ персонала ВТО ERSD-2009-16.
Болдуин, Р. и Р. Фриман (2020), «Волны заражения в цепочке поставок: перспективные размышления о производственном« заражении и повторном заражении »от сотрясения мозга», VoxEU.org, 01 апр.
Буассе, Ф., Н. Патель и Х. С. Шин (2020), «Торговое кредитование, торговое финансирование и кризис Covid-19», Бюллетень BIS 24, 19 июня.
Financial Times (2020), «Центральные банки сокращают использование чрезвычайных долларовых свопов ФРС», 19 июня.
Гопинатх, Дж., Э. Боз, К. Касас, Ф. Дж. Диес, П. О. Гуринчас и М. Плагборг-Мёллер (2020), «Парадигма доминирующей валюты», American Economic Review 110 (3): 677-719.
Гуринчас, П. О. и Х. Рей (2007), «От мирового банкира до мирового венчурного капиталиста: внешняя корректировка США и непомерные привилегии», в Дисбаланс текущего счета G7: устойчивость и корректировка , Чикаго, Иллинойс: University of Chicago Press.
Роуз, А. и М. Шпигель (2012), «Неликвидность доллара и соглашения об обмене центральным банком во время глобального финансового кризиса», Journal of International Economics 88 (2): 326-340.
Примечания
1 Это Резервный банк Австралии (RBA), Центральный банк Бразилии (BCB), Банк Кореи (BoK), Банк Мексики (BdM), Валютное управление Сингапура (MAS), Sveriges Riksbank (Швеция, СР) с максимальными линиями 60 миллиардов долларов; и Национальный банк Дании (DNB), Банк Норвегии (Норвегия, NB) и Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) с максимальными линиями в 60 миллиардов долларов.
2 Денежно-кредитное управление Гонконга объявило 22 апреля 2020 года о запуске механизма ликвидности в долларах США на основе долларов США, полученных через FIMA. Кроме того, центральные банки Колумбии и Чили объявили 20 апреля 2020 года и 24 июня 2020 года соответственно, что они получили доступ к FIMA.
3 См. Пример Японии в 2008 году, рассмотренный Амити и Вайнштейном (2011). Повышение курса иены в 2008 году совпало с коллапсом торгового кредита в Японии, что временами усиливало сокращение международной торговли, что «бегство к безопасности» вызывало укрепление иены.Амити и Вайнштейн указывают на наличие причинно-следственной связи между потрясениями в финансовом секторе и экспортерами, которые приводят к сокращению экспорта намного быстрее, чем объем производства во время банковских кризисов. Они пришли к выводу, что состояние финансовых институтов является важным фактором, определяющим экспорт на уровне компаний во время кризисов. Поскольку данные показывают, что экспортеры во многих странах сильно зависят от торгового финансирования, эти результаты предполагают, что финансовые шоки, вероятно, будут играть важную роль в сокращении экспорта и в других странах.
Таким образом, финансовые и торговые потрясения по-разному переплетаются в разных странах во время кризисов. Эта модель соответствует обзору IMF-BAFT (2009 г.), проведенному Амити и Вайнштейном (2009 г.), по 88 банкам в 44 странах, который показал, что средний спред по аккредитивам, страхованию экспортных кредитов и краткосрочным и средним кредитам. Срочные кредиты, связанные с торговлей, выросли на 70, 107 и 99 базисных пунктов, соответственно, во втором квартале 2009 года по сравнению с четвертым кварталом 2007 года. См. также обзор торговых кредитов до и во время GFC, проведенный Auboin (2009), где отмечается, что «В то время как ряд государственных учреждений мобилизовали финансовые ресурсы для финансирования торговли осенью 2008 года, этого было недостаточно для преодоления разрыва между спросом и предложением финансирования торговли во всем мире.Поскольку рыночная ситуация продолжала ухудшаться в первом квартале 2009 года, лидеры G-20 в Лондоне (апрель 2009 года) приняли более широкий пакет для вливания дополнительной ликвидности и предоставления государственных гарантий в поддержку торговых операций на сумму 250 миллиардов долларов в 2009 и 2010 годах ».
4 Они также отмечают, что резкое повышение курса доллара на ранних этапах кризиса Covid-19 могло иметь последствия для финансирования торговли из-за стресса в банковской системе. Учитывая преобладание доллара США в финансировании торговли, смягчение воздействия колебаний долларовой кредитной истории будет важным компонентом защиты глобальных производственно-сбытовых цепочек от экономических последствий пандемии.Таким образом, недавнее расширение долларовых своповых линий центрального банка и другие меры по смягчению условий долларовой ликвидности, вероятно, еще больше смягчат финансирование торговли.
5 Пандемия COVID наглядно проиллюстрировала зависимость США и ЕС от ГЦСС как источника жизненно важных медицинских материалов. Эти соображения подразумевают, что мы должны относиться к эконометрическому значению «торговых факторов» в наших регрессиях с недоверием: нужны микроданные, чтобы более четко определить роль торговли, финансов и взаимодействия между ними.
Центробанк Южной Кореи сожжет, изолирует наличные в рамках меры предосторожности против COVID-19
СЕУЛ: Центральный банк Южной Кореи заявил в пятницу (6 марта), что помещает в карантин банкноты на две недели, чтобы удалить любые следы коронавируса, и даже сжигает некоторые в рамках усилий по борьбе со вспышкой.
Банк Кореи (BOK) заявил, что он также подвергает денежные банкноты высокому процессу «отмывания», как всегда, перед тем, как выпустить их в обращение.
Рекламное объявление Рекламное объявлениеПРОЧИТАЙТЕ: Китай очищает, блокирует банкноты, чтобы остановить распространение вируса
«Все наличные, поступающие в центральный банк из местных банков, Банк Кореи будет хранить их в сейфе в течение двух недель, учитывая, что вирус обычно умирает после девять дней «, — сказал Рейтер представитель БОК.
К началу пятницы Южная Корея подтвердила 196 новых случаев заражения коронавирусом и в общей сложности 6284 случая, в результате чего почти 100 стран наложили ограничения на южнокорейских путешественников.
ЧИТАЙТЕ: Южная Корея сообщает о 196 новых случаях заражения COVID-19, поскольку число погибших растет
Рекламное объявление Рекламное объявление Регулярные процедуры сжигания грязных записок, собранных со всех частей страны, также были ужесточены в целях борьбы со вспышкой в стране с наибольшим количеством случаев коронавируса за пределами Китая, сказал чиновник, попросив не называть его имени, потому что он был не уполномочен общаться со СМИ.
Обычный процесс обработки наличных денег в Южной Корее включает нагревание банкнот до 150 градусов по Цельсию в течение двух-трех секунд, а затем выдерживание их при 42 градусах после упаковки, что эффективно дезинфицирует наличные деньги, говорится в сообщении банка.
Ранее в сообщении китайских СМИ говорилось, что правительство потребовало от кредиторов дезинфицировать и хранить банкноты в сухом месте в течение семи дней в рамках борьбы с вирусом.
ЗАКЛАДКА: Наше всестороннее освещение нового коронавируса и его разработок
Загрузите наше приложение или подпишитесь на наш канал Telegram для получения последних обновлений о вспышке коронавируса: https: // cna.asia / telegram
Коронавирус: Центральный банк Венгрии изолирует и очищает банкноты
Поскольку грязные банкноты могут способствовать распространению коронавируса, как и меры предосторожности, уже принятые в некоторых азиатских странах, Национальный банк Венгрии (MNB) начал карантин и очистку венгерских форинтов.
Китай и Южная Корея уже ввели эти меры безопасности, поскольку они помещают денежные купюры на карантин и дезинфицируют их с помощью специальной процедуры для предотвращения распространения коронавируса.Интересно, что большинство европейских стран, включая Италию, еще не внедрили этот метод.
По данным Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), «неизвестно, как долго вирус, вызывающий COVID-19, выживает на поверхности, но, похоже, он ведет себя так же, как и другие коронавирусы».
Однако в сводке исследований коронавируса до вспышки текущей эпидемии немецкие ученые обнаружили, что, хотя некоторые штаммы коронавируса умирают в течение нескольких часов на алюминиевых поверхностях, на других поверхностях, таких как определенные пластмассы, они могут сохраняться до девять дней.На бумаге патогены могут оставаться в течение 4-5 дней.
Оперативный совет предлагает правительству объявить чрезвычайное положение
Вот почему MNB начал применять меры предосторожности.
В своем ответе на венгерский таблоид Ripost центральный банк написал, что миллиарды банкнот в закрытых контейнерах каждый день выводятся из обращения или «откладываются» на две недели в соответствии с периодом выживания вируса.
Банкноты, которые считаются подходящими, затем собираются в пачки, упаковываются в термоусадочную пленку и затем отправляются через туннель 160-170 градусов Цельсия.
«Благодаря этим мерам и применяемым передовым технологиям риск попадания банкнот в наличный оборот и заражения минимален», — пишет MNB.
Для тех, кто работает с банкнотами, большинство экспертов рекомендуют бесконтактные транзакции (по телефону или бесконтактной карте) в качестве безопасной альтернативы, но мытье рук после оплаты грязными деньгами также необходимо, особенно в наши дни.
Показанное фото Золтана Мате / MTI
Китай начнет уничтожать наличные деньги, собранные в районах с высоким уровнем заражения коронавирусом
China Photos / Getty Images
- Народный банк Китая объявил, что начнет уничтожать банкноты, собранные в больницах, автобусах и на рынках в регионах, пораженных коронавирусом, сообщает издание финансовых новостей Caixin.
- Центральный банк Китая также продезинфицирует некоторые банкноты и будет хранить их в течение 14 дней, прежде чем снова пустить их в обращение.
- Банки в Гуанчжоу будут требовать от клиентов сообщать, откуда поступили их размещенные банкноты, хотя неназванный заместитель главы банка сказал Caixin, что «такая мера будет трудно быть полностью эффективной».
- Посетите домашнюю страницу Business Insider, чтобы узнать больше.
Центральный банк Китая в Гуанчжоу объявил, что уничтожит денежные средства, собранные больницами, автобусами и рынками в пораженных коронавирусом районах, чтобы обуздать распространение вспышки, сообщило в субботу агентство финансовых новостей Caixin.
Народный банк Китая приказал всем бумажным деньгам, подверженным высокому риску вспышки, снимать наличные для уничтожения или дезинфекции, сообщает Caixin. Коммерческим банкам было приказано отложить банкноты из зараженных территорий, очистить их и передать в центральный банк.
Коронавирус продолжает распространяться по миру и больше всего поражает население Китая. Вспышка стала причиной 1670 смертей и почти 70 000 инфицированных по состоянию на полдень воскресенья.Коронавирус уже побудил экономистов снизить свои ожидания в отношении глобального роста, и крупные корпорации предупредили, что замедление глобальных цепочек поставок, вероятно, ударит по квартальным результатам.
Народный банк Китая будет использовать высокие температуры или ультрафиолетовое излучение для дезинфекции банкнот и хранения наличных денег более 14 дней, прежде чем возвращать их в обращение. Центральные банки по всему миру часто уничтожают старые банкноты, чтобы уравновесить предложение новыми наличными.Эта практика не влияет на денежную массу, хотя действия, связанные с коронавирусом, отличаются от таких регулярных мер.
Неназванный заместитель главы крупного банка в Гуанчжоу сказал Caixin, что, хотя клиентов будут спрашивать, откуда они вносят наличные, «такая мера будет трудно быть полностью эффективной».
Заместитель председателя центрального банка Фань Ифэй заявил в субботу, что с 17 января в финансовую систему Китая было введено 600 миллиардов юаней (85,6 миллиарда долларов), сообщает South China Morning Post.Около 4 миллиардов юаней было отправлено в Ухань, где возникла вспышка, перед лунным новогодним праздником 25 января.
Ифэй также сказал, что центральный банк добавит банкам больше наличных, чтобы помочь предприятиям выжить в условиях эпидемии и длительной напряженности, возникшей в результате торговой войны между США и Китаем, сообщает South China Morning Post.
Экономический рост Китая замедлился в последние годы, поскольку торговые препятствия и замедление глобального роста сказались на валовом внутреннем продукте. Ожидается, что коронавирус снизится на 1.По данным Goldman Sachs, на 6 процентных пунктов ниже роста в следующем квартале. Замедление темпов роста также нанесет ущерб другим азиатским экономикам, при этом Тайвань, Корея и Таиланд наиболее подвержены отставанию в туризме и снижению экспортной активности, отмечают аналитики Goldman.