Можно ли заработать 10% в год на облигациях? — вопросы от читателей Т—Ж
Можно ли вывести облигации на постоянный денежный поток — за счет купонного дохода — с доходностью до 10% в год? Неважно, какие облигации: корпоративные, государственные или и те и другие вместе. И как ЦБ может повлиять на доходность облигаций?
Рамиль
Облигации — полезный финансовый инструмент. Их доходность определена заранее и обычно выше, чем у вкладов. Сейчас средняя ставка по депозитам в надежном банке немного меньше 7,75%. На облигациях можно заработать и 10%, и даже больше. Но нужно помнить, что чем больше доходность, тем выше риск потерять деньги.
Дмитрий Печников
частный инвестор
По каким облигациям можно получить 10%
Посмотрим, как доходность облигации зависит от надежности эмитента. Будем считать, что после покупки бумаги удерживаются до погашения. Чтобы доходность была постоянной на весь срок действия, величина купона должна быть зафиксирована заранее. Будем искать облигации с текущей доходностью к погашению выше 10%.
Начнем с государственных облигаций — самых надежных. Сейчас наибольшая доходность у ОФЗ 26225 с погашением в 2034 году — 8,4%. Не 10%, но и риск потерять деньги минимален.
Что делать? 03.10.18Как посчитать доходность облигаций?
Доходность к погашению ОФЗ в зависимости от срока действия. Данные с сайта Московской биржиКорпоративных облигаций гораздо больше, чем государственных. На них можно заработать даже 15% годовых. Но и риск банкротства компании выше, чем у государства. Чтобы было проще выбрать надежного эмитента, можно использовать кредитные рейтинги.
Существуют рейтинговые агентства, которые оценивают риск банкротства эмитентов. Они присваивают кредитный рейтинг, который показывает, насколько рискованно давать в долг компании или государству. Известные международные агентства: Standard & Poor’s, Moody’s и FitchRatings, российские: АКРА и «Эксперт РА». Используя их данные, можно быстро оценить платежеспособность эмитента. Например, кредитный рейтинг компании «Окей» — ruA−, а «Обуви России» — ruBBB+. Значит, первый с большей вероятностью сможет платить по долгам.
Шкала кредитных рейтингов агентства «Эксперт РА»
Кредитный рейтинг есть не у всех компаний. Это не значит обязательно, что эмитент ненадежный, но требует времени на самостоятельную оценку его финансового положения. Если нет желания этим заниматься, лучше сделать выбор в пользу компании с известным рейтингом.
Как пример облигации с требуемой доходностью и неплохим кредитным рейтингом — ФПК Гарант-Инвест-001Р-05.
О чем еще важно помнить при покупке облигаций
Доходность к погашению подразумевает, что вы не продадите бумаги раньше даты погашения. У бумаг с устраивающей вас доходностью может быть очень далекая дата погашения — 5 или 10 лет. Если вы продадите бумаги до погашения, не факт, что реальная доходность получится на ожидаемом уровне.
Эффективная доходность к погашению учитывает реинвестирование. На практике это значит, что заявленной доходности получится достичь, если на все полученные купоны тут же покупать облигации с такой же доходностью. И если тело облигации постепенно амортизируется, вырученные деньги также нужно реинвестировать. В реальности это не всегда может получиться: к моменту выплаты купонов или амортизации бумаг с нужной доходностью может просто не оказаться в продаже.
В доходности не учтены комиссии брокера. Их нереально учесть, потому что у каждого брокера свои условия. Особенно важно помнить об этом при покупке бумаг с коротким сроком — комиссия может ощутимо повлиять на реальную доходность. Также, если вы рассчитываете держать облигации до оферты, а не до погашения, важно помнить, что за выставление оферты брокеры могут брать дополнительную комиссию.
Как ЦБ может повлиять на доходность облигаций
Центральный банк России устанавливает ключевую ставку: она определяет, под какой процент коммерческие банки могут получить деньги в кредит. Доходность облигаций напрямую зависит от ключевой ставки. Выше ставка ЦБ — выше доходность облигаций, и наоборот.
После того как вы купили облигации, ЦБ может повысить ставку. Инвесторы захотят скидку, и стоимость бумаг на бирже понизится — они могут торговаться дешевле номинала. Чтобы не получить убыток при продаже, можно держать облигации до погашения. В конце срока действия эмитент погасит их по номиналу, и вы получите ожидаемую доходность.
Если ЦБ понизит ставку, произойдет обратное: облигации подорожают, а их доходность понизится. В этот момент можно продать их и получить дополнительную доходность. Но нужно помнить, что вложить полученную прибыль в облигации с такой же высокой доходностью станет сложнее. Если текущий доход вас устраивает, лучше просто держать бумаги до погашения.
Выше я писал, что гособлигаций с доходностью 10% нет. Дело в том, что доходность ОФЗ обычно ненамного отличается от ключевой ставки. Сейчас ставка ЦБ составляет 7,75%. Если она вырастет, например, до 10%, будет легко найти облигации с такой доходностью, даже ОФЗ. С другой стороны, это будет означать повышенную инфляцию и пониженную реальную доходность вложений.
Помните о рисках
Сейчас 10% можно получить по облигациям компаний с кредитным рейтингом BBB+ и выше. У таких эмитентов достаточно высокая платежеспособность — значит, и дефолт менее вероятен. И все же риски вложений в корпоративные облигации выше, чем в ОФЗ или в региональные. Чтобы снизить вероятность потери денег при банкротстве эмитента, можно использовать несколько правил.
Корпоративные облигации
на Московской бирже
Не гнаться за доходностью. Чем надежнее компания, тем проще ей получить заем по низкой ставке и не выпускать облигации с большим купоном. Поэтому в большинстве случаев работает закономерность: чем ниже доходность облигаций, тем надежнее компания. Если для достижения финансовых целей вам достаточно 10%, сначала стоит посмотреть на облигации именно с такой доходностью.
Покупать облигации разных эмитентов вместо одного. Диверсификация вложений помогает не потерять всё при банкротстве конкретной компании. Для этого необязательно выбирать всех эмитентов самостоятельно — можно вложиться в ETF. Подробнее о том, как это работает, можно почитать в нашей статье.
Посмотреть, сколько денег у компании. Каждый эмитент раз в квартал рассказывает о своих финансах. Сколько зарабатывает и тратит, сколько на счете своих денег и заемных и так далее. Чтобы оценить компанию, прочитайте ее финансовую отчетность. Если прибыль в ней покрывает платежи по процентам, а долгов меньше, чем собственного капитала, у эмитента вряд ли возникнут проблемы с платежами.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Как и сколько можно заработать на Облигациях
Покупка облигаций – это достаточно неплохое вложение. Стоит добавить что заработок на облигациях в наше время это удел продвинутых людей. С одной стороны на вопрос «как заработать на облигациях» довольно легко ответить, ведь сама по себе облигация заранее несет в себе прибыль, но когда приступаешь к практике, все может быть по разному.
Как заработать на облигациях
Итак, первый параметр, на который рекомендуется обратить внимание – доходность. Здесь я хотел бы обратить внимание на тот факт, что облигации могут оказаться значительно выгоднее депозитов при сопоставимых сроках капиталовложений. Но здесь важно обратить внимание на вид облигации и эмитента.
Чем выше доходность, тем выше риски дефолта.
Поэтому перед покупкой облигаций стоит внимательно изучить компанию, в которую делаются инвестиции. Сегодня по многим эмитентам брокерами составляются кредитные рейтинги. Тревожным сигналом для инвестора должно стать то, что эмитент предлагает высокую доходность, а его кредитный рейтинг очень низкий.
Такой же стратегии стоит придерживаться и в случаях, когда вы выбираете между двумя или несколькими эмитентами. Кстати, в такой ситуации можно обратиться к стратегии диверсификации портфеля и выбрать несколько эмитентов для инвестиций. Застраховавшись менее рискованными облигациями, можно выделить часть капиталов для покупки
более рискованных. Но опять же, здесь каждый решает сам для себя, что лучше. К тому же, облигации для многих – это возможность диверсификации своих портфелей активов на других рынках. В некоторых ситуациях, инвестиции в облигации идут не столько с целью получения дохода, сколько с тем, чтобы переждать сложные времена в «тихой гавани».
Заработать на облигациях можно не только с точки зрения их доходности, но и спекулируя такими ценными бумагами. Долговые облигации торгуются на бирже, и вы сможете продать их в любой момент (конечно, если их стоимость не сотни миллионов долларов США). Здесь важно то, насколько выгодной будет такая продажа. Если рыночная стоимость превышает номинал, такая сделка принесет прибыль.
- При этом важно провести расчет с учетом доходности и заглянуть в будущее. Если ожидается понижение ставок, а доходность по облигациям плавающая, возможно, лучшим решением будет все-таки избавиться от ценных бумаг заранее. С другой стороны, падение доходности может быть вызвано ростом спроса на облигации. Следовательно, можно будет ожидать роста их рыночной цены.
При высокой доходности, стоимость облигации обычно не высока. Кто-то, возможно, отказался бы от продажи. Но здесь важно учитывать также риски дефолта. Если они высоки, возможно, стоит задуматься о продажах.
То же самое касается покупки облигаций на рынке. Важно научиться анализировать показатели доходности и рыночной стоимости и следить за происходящим на рынках и в мире. К примеру. Те же Трежерис имеют повышенный спрос в период кризисов, так как считаются наиболее безопасным инструментом для инвестиций. Здесь важно упомянуть один интересный факт.
США уже несколько раз находились на грани технического дефолта. Но это отнюдь не уменьшает интерес к этим облигациям.
Возможно, это связано с тем, что экономика и финансовая система США – это что-то вроде последней инстанции. Все понимают, что крах в США вызовет катастрофические последствия для всей мировой экономики. Когда же ситуация в экономике выравнивается, Казначейские облигации уже не так интересны.
Рекомендованные для вас статьи:Еще один важный момент – с помощью облигаций можно диверсифицировать свои риски. Об этом мы уже говорили выше.
К примеру, купив ценные бумаги с меньшей доходностью, вы не заработаете много. Но они стабильно спасут ваши капиталы в период экономической турбулентности.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Что такое облигации 📈 и как на них заработать? 💰
Приобрести облигации федерального займа можно на бирже SMART – LAB, в подразделе ОФЗ.
Первое, что нужно сделать — это оценить риски облигации и дать оценку надежности эмитента, того кто ее выпустил. Также необходимо обратить внимание на порог входа суммы, она варьируются от 1000 и выше.
Следующий шаг нашего интереса — это купон или процентная ставка. Она может быть, как фиксированной, так и плавающей. Если ставка фиксированная, то понятно, что она не упадет, а вот второй момент необходимо учесть. При плавающей процентной ставке необходимо понимать от чего это зависит, к чему она привязана. Если у вас нет в этом понимания, лучше выбирайте облигации с фиксированной ставкой.
Также надо определится, в какой валюте вы собираетесь приобретать бумаги в долларах или рублях. И не менее важным является срок погашения этой облигации. Чем дольше срок погашения, тем более волатильней будет бумага. Другими словами, если вы ведете консервативную политику, то нужны облигации с большим сроком погашения, но не нужно брать долгосрочную бумагу, если деньги вам понадобятся через год.
Следующее на что мы обращаем внимание, это субординированная бумага или нет? Субординированная — это бумага второго порядка, она обладает большим риском и по ним выплаты производятся после погашения долга первого уровня. Если вы не готовы рисковать, тогда такие облигации брать не нужно. Узнать об этом можно у брокера или на специализированных сайтах.
Подумайте, нужны ли вам так называемые «вечные» облигации – они хороши для длительного получения пассивного дохода, но в краткосрочной перспективе от них лучше избавиться и не покупать.
Также необходимо смотреть гибридная бумага или нет, то есть конвертируемая. И не может ли она в какой-то момент перейти в акции, или в другой вид ценных бумаг. Это дополнительные риски и их лучше избегать, не стоит приобретать такие бумаги.
И еще необходимо удостовериться есть ли по этой бумаге опционы call или put.
И самое важное: существует ли возможность у эмитента выкупить бумаги в дальнейшем по определенной цене. Если да, то посмотреть насколько это будет выгодно, сколько потеряете при любом раскладе от создавшейся ситуации.
И последнее, нужно посмотреть есть ли по облигации варианты оферты, то есть может ли ее эмитент выкупить досрочно.
Для ОФЗ важно также изучить динамику ВВП, соотношение с госдолгом, на роль страны в мировом ВВП. Соотношение, безработицы, инфляции и все макроэкономические показатели. Одним словом, можно ли верить в эту страну или нет.
Основы облигаций: как торговать облигациями и получать хороший доход?
Не все новички знают, но фондовый рынок не ограничивается исключительно акциями. На нём есть ещё один инструмент, который часто несправедливо обделяют вниманием инвесторы – это облигации. Что представляет собой этот инструмент, в чём его плюсы и как торговать облигациями прибыльно? Как правильно выбирать облигации, доходность которых позволит стабильно зарабатывать? Давайте разберёмся.
Облигации: доходность, виды и другие нюансы
Доходность облигацийоблигация доходность – это тот самый показатель, который помогает определить, сколько можно заработать с той или иной бумаги. Она, в свою очередь, зависит от многих факторов, например от вида облигации и её рейтинга. Поговорим об этом подробнее.
Виды облигаций
Облигации различаются главным образом по тому, кто их выпустил. Так, есть государственные облигации, которые выпускает госорган – чаще всего, министерство финансов. Эти бумаги считаются наиболее надёжными, поскольку в отличие от коммерческих организаций, государство не обанкротится, а значит, инвестор сможет получить обратно деньги по облигации.
Также, есть муниципальные облигации – их выпускают местные органы власти в муниципалитетах. Такие бумаги тоже являются надёжными.
Последний вид – корпоративные облигации, их выпускают коммерческие организации – компании и предприятия. Этот вид облигаций считается самым доходным, но и риски тут наиболее высоки.
На фондовом рынке можно найти как отечественные облигации, так и бумаги иностранных эмитентов, например, облигации США.
Ещё облигации делятся на дисконтные и процентные. Владение дисконтными позволяет инвестору спекулировать облигациями и получать доход от их перепродажи по большей цене. Процентные же дают инвестору возможность получать фиксированную прибыль с установленной периодичностью в виде процентов весь период обращения облигации.
Кстати, по периоду обращения облигации делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Краткосрочные обращаются год или несколько месяцев. Среднесрочные можно приобрести на срок от 2 до 10 лет. А долгосрочные облигации можно приобрести на 10-15 и более лет.
В чём выгода?
Напомним, что облигация – это документ, подтверждающий задолженность организации перед инвестором и обязательство возвратить долг в установленный срок. Благодаря облигациям достигается взаимная выгода сторон. Организация-эмитент получает дополнительные средства для развития, а инвестор – процент от вложенной суммы.
По сути, для инвестора такое вложение – как открытие депозита в банке, только при правильном подходе процент прибыли будет куда выше.
Выгода инвестора ещё и в том, что он может получать стабильную фиксированную прибыль, независимо от ситуации на фондовом рынке. Это выгодно и тем, кто хочет хеджировать риски и сохранить свой капитал в непростые времена.
Вообще, есть несколько способов использования облигаций, чтобы получить максимальную прибыль. Поговорим об этих стратегиях.
Как заработать на облигациях: стратегии
Сразу стоит упомянуть один ключевой принцип работы с облигациями. Чем выше потенциальная доходность – тем выше риски и наоборот. Следовательно, если инвестор планирует игру с долгим прицелом, ему стоит делать ставку на надёжность и не ждать молниеносных прибылей.
В таком случае ему стоит приобретать бумаги с фиксированной суммой выплат – купоном. Это позволит иметь стабильный доход и не переживать о повышении или понижении рыночной стоимости облигаций. Однако в конце срока обращения такие бумаги погашаются по номиналу, и если бумага приобреталась по стоимости выше номинала, инвестор получит меньше, чем вкладывал. Но долгосрочное инвестирование – не единственный возможный вариант работы с облигациями.
Есть ещё вариант комбинированного инвестирования, когда приобретаются облигации и акции в определённых пропорциях, что обеспечивает по итогу 100% сохранность капитала. Например, если доходность облигаций -10%, то 90% средств инвестируется в них, а 10% -в акции. За год, благодаря купонному доходу размер депозита увеличится на сумму первоначальных инвестиций, что покроет любые возможные убытки от торговли акциями.
Пассивное инвестирование – вариант для обычно активных трейдеров, которые планируют некоторый перерыв в торговле (например, отпуск). Чтобы деньги на счету не лежали без движения, трейдер приобретает на них облигации на нужный ему срок. Таким образом, пока он будет бездействовать, его инвестиции смогут приносить небольшой, но фиксированный доход.
Ещё один вариант – активный трейдинг, или спекуляция облигациями. Суть в том, что трейдер ищет недавно упавшие в цене облигации и приобретает их дешевле. Таким образом, чтобы заработать на последующем росте котировок. Но в этом случае важен хороший анализ – причины падения котировок не должны быть фундаментальными. Иначе трейдер купит облигации не на старте восходящего тренда, а на грани банкротства эмитента.
Принципы прибыльной торговли облигациями
Чтобы получать на облигациях хорошую прибыль, важно правильно выбрать бумаги – это немаловажный фактор. Эмитент должен быть надёжным, предлагать хорошую доходность по облигациям и не задерживать выплат. Но правильный выбор эмитента – ещё не всё, что нужно для прибыльного инвестирования.
Учитывайте экономическую ситуацию.
От экономической обстановки зависит процентная ставка облигаций, а значит, и доход инвестора. Если есть предпосылки к снижению процентной ставки, стоит отдать предпочтение долгосрочным облигациям. Таким образом можно получить прибыль на росте её стоимости и зафиксировать высокий уровень выплат на весь срок обращения.
Если же есть основания считать, что процентная ставка вырастет, лучше покупать облигации со сроком обращения от полугода до года. Так можно защитить себя от больших ценовых качель.
Итак, покупая облигации, доходность которых больше, чем выплаты процентов по банковским депозитам, Вы уже будете в плюсе. А если грамотно комбинировать стратегии и торговые инструменты, можно заработать куда больше.
Если эта статья была Вам полезна, подписывайтесь на блог, чтобы получать подобный контент в числе первых.
Читайте также:
Твой банк — мой должник. Как заработать на банковских облигациях :: Новости :: РБК Quote
Пока одни берут в банках кредиты, инвесторы сами одалживают деньги банкам. Это происходит через покупку облигаций. РБК Quote рассказывает, как превратить крупный банк в собственного должника и какие облигации выбрать
Фото: Открытие / Facebook
Облигация — это долговая расписка. Когда инвестор покупает облигацию, он дает в долг компании- эмитенту . Взамен компания обязуется на протяжении всего срока займа платить инвестору за пользование его деньгами. Получается кредит наоборот: банк платит своему кредитору — человеку — за пользование его деньгами.
Такие выплаты называются купонами. Рассчитываются они по определенному проценту от номинальной стоимости бумаги. В конце срока действия облигации компания отдает владельцу занятые деньги по номиналу. Таким образом, инвестор получает назад вложенную сумму плюс проценты.
Облигации — как и акции — торгуются на бирже. Поэтому инвестор может заработать не только на купонах, но и на изменении цены облигаций.
По просьбе редакции биржевые аналитики сравнили доходность и надежность трех банковских облигаций, каждую из которых можно купить на РБК Quote: банка «Открытие» (RU000A0JXLR8), Альфа-банка (RU000A0ZZRB0) и Всероссийского банка развития регионов (ВБРР) с тикером RU000A0ZYCJ8.
Мы отобрали эти ценные бумаги, так как все они выпущены российскими банками — а значит, эмитенты работают в одной и той же среде, а потому подвержены одним и тем же рискам. А еще у выбранных облигаций одинаковый номинал: ₽1000 за штуку.
На какую доходность претендует инвестор
В случае с Альфа-банком величина купона составляет ₽44,87, ближайшая дата выплаты — 31 октября 2019 года. Облигация будет полностью погашена 1 ноября 2021 года. Эффективная доходность к погашению составит 7,5%.
У «Открытия» величина купона чуть больше — ₽50,92, а ближайшая дата выплаты чуть ближе. Она наступит 30 сентября 2019 года. «Открытие» выплачивает своим кредиторам проценты раз в полгода; всю сумму банк вернет 10 апреля 2023 года.
Фото: Открытие / Facebook
При этом «Открытие» может выкупить облигации раньше, чем предполагалось. Такая возможность называется офертой — и есть не у каждой облигации. Это означает, что при наличии свободных денег «Открытие» сможет предложить обладателям облигаций досрочно выкупить ценные бумаги 6 апреля 2020 года. Эффективная доходность к погашению выше, чем у Альфа-банка, и равна 7,87%.
Облигация под регистрационным номером RU000A0ZYCJ8 принадлежит ВБРР. Это аббревиатура для Всероссийского банка развития регионов. ВБРР — универсальный банк, расположенный в Москве. Приоритетное направление — кредитование и обслуживание счетов.
Наконец, обслуживающий корпоративных клиентов ВБРР каждые полгода выплачивает держателям облигаций по ₽42,38. Ближайшая дата выплаты — 8 октября 2019 года. Дата погашения наступит 12 октября 2020 года, а эффективная доходность к погашению составит 7,56%.
Как выбрать самую надежную облигацию
Чтобы определить, какая из представленных облигаций наиболее привлекательна в плане инвестиций, нужно в первую очередь оценить надежность каждой из них. Чем надежнее бумага, тем меньше кредитный риск и тем больше ее кредитное качество.
Кредитный риск — это риск дефолта эмитента, то есть риск того, что компания перестанет платить купонные платежи или не вернет сумму номинала.
Фото: «Альфа-банк» Live / Facebook
Быстро оценить кредитный риск можно по кредитному рейтингу рейтингового агентства — международного (Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch) или российского («Эксперт РА», АКРА и другие). Как правило, рейтинги присваиваются эмитентам. Однако у отдельных выпусков облигаций также могут быть собственные рейтинги.
Чем ниже рейтинг, тем выше риск инвестиций. Как правило, у облигации одновременно выше доходность. Разница в доходности — это награда за риск, которую получают инвесторы.
Среди рассматриваемых в статье облигаций выигрывает с точки зрения кредитного качества Альфа-банк, обратил внимание главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Рейтинг облигации RU000A0ZZRB0 от Moody’s находится на уровне Ba1. У остальных облигаций рейтинг Ba2.
«Все эмитенты представляют собой крупные российские банки со схожими рейтингами надежности. Альфа-банк имеет рейтинг чуть выше остальных. В то же время и «Открытие», и ВБРР имеют акционеров, надежность которых не подлежит сомнению. У «Открытия» ключевым собственником является Банк России, а у ВБРР — «Роснефть», — обрисовал ситуацию начальник отдела доверительного управления компании «Кит Финанс Брокер» Артемий Должиков.
Легко ли будет продать купленную бумагу
Ликвидность — возможность быстро купить или продать облигации, если возникла такая необходимость. Это получится сделать, только если на рынке есть достаточное количество покупателей или продавцов.
Если у облигации низкая ликвидность, есть риск, что быстро продать ее не получится, так как на рынке не окажется покупателей. В случае если инвестору понадобится докупить облигацию, он также не сможет это сделать быстро, что является большим неудобством.
Фото: пользователя Moscow-Live.ru с сайта flickr.com
На ликвидность долговой бумаги указывает так называемый спред, то есть разница между ценой покупки и продажи. Чем меньше разница, тем ликвиднее бумага.
Из трех анализируемых бумаг наибольшая ликвидность у облигации Альфа-банка. По данным на 23 сентября, спред по ней составляет 0,06%. У облигации «Открытия» спред равен 0,39%, у ВБРР — 0,4%.
Как определить наиболее выгодное вложение
При оценке облигаций имеет значение доходность к погашению. Обычно под этим термином подразумевают годовую доходность, которую получит инвестор, если будет:
- держать облигации до времени их погашения и
- реинвестировать все купоны на протяжении всего срока владения бумагой.
Такая доходность называется «эффективная доходность к погашению». При сопоставимых сроках погашения привлекательнее облигации с большей доходностью.
Фото: «Альфа-банк» Live / Facebook
«Все три выпуска дают доходность к погашению в районе 7,5%, но отличаются по срокам. У «Открытия» оферта 6 апреля 2020 года, у ВБРР погашение 12 октября 2020 года. Лишь в выпуске Альфа-банка можно зафиксировать такую доходность до 1 ноября 2021 года. Именно этот выпуск из всех трех представляет наибольший интерес», — считает Артемий Должиков.
Как получить дополнительные деньги от «длинной» облигации
Для оценки привлекательности инвестиций можно сравнить и сроки погашения облигаций. Когда ставка ЦБ растет, старые выпуски облигаций с фиксированным купоном падают в цене. И наоборот, стоимость бумаг растет, если ставка ЦБ падает.
По ожиданиям Промсвязьбанка, в ближайшие полгода ЦБ РФ снизит ключевую ставку на 0,25 п.п. Это значит, что цены на облигации вырастут. «Потенциал роста цены вслед за снижением ключевой ставки выше в выпуске Альфа-банка. За счет дюрации «длинные» бумаги переоцениваются сильнее», — заявил Дмитрий Монастыршин.
«Рынок закладывает дальнейшее снижение ставок, пусть и не такое агрессивное, как за последний год. Это значит, что при примерно одинаковом кредитном качестве эмитентов лучше брать выпуск с большей дюрацией», — согласен с коллегой Артемий Должиков из «Кит Финанса».
С учетом оферт наибольшая дюрация среди трех героев сравнения оказалась у облигации Альфа-банка. Должиков предположил, что в этих условиях можно заработать на росте цены — продать облигации через год, получив большую доходность, чем у других выпусков.
Второй вариант — держать ценную бумагу до самого погашения, зафиксировав ставку на более долгий срок, и получить большую доходность, чем в коротких выпусках.
Вердикт аналитиков: облигации Альфа-банка
«Дополнительно я бы обратил внимание на облигацию ВББР Б1Р2. Бумага обладает большей ликвидностью и принесет 7,65–7,7% годовых при двухлетней дюрации. Также может быть интересен новый выпуск Тинькофф Б1Р3 с доходностью 8,4% на три года», — предложил портфельный управляющий компании ТФГ Станислав Пономарев.
Экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Оценка кредитоспособности компании или государства. Выставляется специальными независимыми оценочными организацими — рейтинговым агентством. Оценка производится на основании применения оценочных (скоринговых) анкет, которые преобразуют финансовые и нефинансовые показатели компании в баллы. Сводный балл выражается в буквенном обозначении. Кредитный рейтинг позволяет оценивать рискованность вложения в ценные бумаги эмитента – чем выше рейтинг, тем ниже риск. Как правило высокий рейтинг (например ААА) предполагает низкую доходность в сочетании с высокой надежностью вложения, в то время как низкий рейтинг (например ССС) не гарантирует надежности вложения, но, с другой стороны, может предполагать высокую доходность инвестиций. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации Сокращенное обозначение ценной бумаги, товара или валюты, торгующейся на бирже. Тикер акции, как правило, состоит из нескольких букв, взятых из названия компании. Реже (в основном на азиатских биржах) тикер акции может состоять из цифр. Тикер облигации обычно содержит цифры, передающие некоторые сведения о ценной бумаге. Тикеры валют стандартизированы и состоят из трех букв. Первые две буквы соответствуют домену страны, а третья буква — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США) Дюрация (от англ. duration — «длительность») — это средневзвешенный срок получения дохода от облигации. Дюрация короче срока обращения облигации, поскольку вложения уже возвращаются инвестору в виде купонов и поэтому срок возврата инвестиций как бы сдвигается ближе. Дюрация – это одна из характеристик риска вложения в облигацию. В случае изменения рыночного уровня процентных ставок, колебания цен облигации с более длинной дюрацией будут выше. При прочих равных условиях предпочтительней покупать облигацию с меньшей дюрацией. Либо напротив, сравнивать доходность облигаций имеет смысл при сопоставимой величине дюрации. Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщикаАвтор: Валентина Гаврикова.
Одолжить с умом. Как сменить депозит на облигацию и заработать больше | Финансы и инвестиции
Единственным инструментом, который соответствует предъявляемым требованиям, являются российские облигации. Интерес вкладчиков к этим ценным бумагам как способу получения более высокой фиксированной доходности в последнее время заметно вырос.
Это неудивительно, ведь ставки по рублевым депозитам, например, в Сбербанке или Газпромбанке, находятся на уровне 4-6% годовых. При этом облигации тех же Сбербанка и Газпромбанка дают гораздо более высокую доходность — 7% годовых.
Инвестируя в облигации банка, можно получить более высокую доходность, чем по депозитам того же банка, при этом срок, на который ее можно зафиксировать, длиннее
При этом доходность фиксируется не на год, как по депозиту, а на три-пять-семь лет. Такие инвестиции ликвидны, ведь продать облигации можно в любой момент. Цена, разумеется, будет зависеть от ситуации на рынке.
Важным достоинством облигаций является то, что при продаже полностью выплачиваются проценты, даже если инвестор не держал долговые бумаги до погашения. При досрочном разрыве банковского депозита накопленные проценты обычно сгорают.
Виды облигаций
Российские облигации делятся на три основных класса: государственные (ОФЗ), муниципальные и корпоративные.
Эмитентом ОФЗ выступает государство, то есть Минфин России. Такие облигации считаются наиболее надежными по сравнению с ценными бумагами других эмитентов. Но их доходность невысока — на уровне 6,3-6,5% годовых. Например, у ОФЗ серии 26214 доходность к погашению составляет 6,3%.
Муниципальные облигации выпускает субъект Российской Федерации. Такие ценные бумаги принято считать чуть более рискованными по сравнению с ОФЗ, зато они гарантируют более высокую доходность. Например, облигации Министерства экономики и финансов Московской области — 7,08% годовых.
Корпоративные облигации — это долговые бумаги компаний, и они тоже имеют свою градацию. Но в целом доходность по ним превышает доходность по ОФЗ и муниципальным облигациям. При этом надежность облигаций, например, банков первого уровня сопоставима с надежностью самого банка.
Как выбирать облигации
К какому бы классу ни относилась ценная бумага, нельзя полностью исключать риски отдельного эмитента. Для снижения этого риска стоит выбирать не отдельные облигации, а составлять сбалансированный инвестиционный портфель, в который должны входить все виды бумаг: государственные, муниципальные и корпоративные в определенной пропорции.
Мы рекомендуем облигации с фиксированным купоном. Оптимальный срок погашения: 3-5-7 лет, не более, ведь изменение ставки рефинансирования возможно и в сторону увеличения. В таком случае цена на длинные облигации будет падать быстрее, чем на короткие.
Популярные среди российских инвесторов паевые инвестиционные фонды, которые инвестируют в облигации, не выплачивают дивиденды. Эти деньги уходят в стоимость пая. Но инвесторы чаще всего используют облигации как инструмент создания денежного потока, поэтому в нашей стране выгоднее покупать отдельные облигации, а не фонды.
Как сформировать оптимальный портфель
Вариант инвестирования в облигации предполагает получение дохода, который зависит от выплат эмитента. Он в наибольшей степени подходит тем, кто планирует инвестировать в рублях на российском рынке, не хочет рисковать и стремится получать регулярный гарантированный доход.
Пример сбалансированного портфеля российских облигаций
Инвестору стоит ориентироваться на российские корпоративные облигации, выпущенные после 1 января 2017 года. Такие ценные бумаги освобождены от налога на купонный доход, что повышает потенциальную прибыль.
Интересной стратегией станет выстраивание так называемой лестницы: в портфель подбираются облигации с различным сроком погашения. По мере последовательного ежегодного погашения вы покупаете новые облигации со сроком погашения на год позже, чем последняя облигация в портфеле, — такая стратегия позволит генерировать постоянный денежный поток от выплаты купонов. Доходность такого портфеля будет соответствовать текущим ставкам ЦБ.