Ждать ли россиянам «супрекризиса» в 2020 году — Рамблер/финансы

В СМИ появилась информация о том, что жителям практически всех стран мира стоит ждать глобального кризиса в 2020 году. Инвестбанкиры из JP Morgan Chase предупреждали о «супрекризисе», который повлечет за собой массовые беспорядки и перебои с продовольствием, еще в 2018.

Неприятные для большинства прогнозы подтвердили и представители нашей страны. Депутат Госудмы Андрей Марков предрек, что бороться с экономическим кризисом Россия, как, впрочем, и другие государства, будет в одиночку. А глава Сбербанка Герман Греф заявил, что РФ к кризису не готова.

«Вечерняя Москва» связалась с экономистами, чтобы выяснить, насколько правдоподобны опасения мирового сообщества и кого финансовый коллапс коснется в первую очередь.

— В моем понимании, в ближайшее время действительно возможны сложности, — уверен экономист, финансовый аналитик Евгений Надоршин. — К сожалению, у нас было крайне неудачное восстановление после кризиса 2008-2009 годов, экономика в ряде регионов так и не стала устойчивой. До него многие страны находились на траектории быстрого и устойчивого роста, но вернуться к положительным результатам так и не удалось. Россия заплатила высокую цену за недальновидность. Сейчас темпы роста нашей экономики значительно ниже, чем до кризиса. На данный момент РФ радикально уступает по темпам роста подавляющему большинству хоть сколько-то заметных стран. Мы выросли только на 7 процентов на более чем за 10 лет. Так что, если кто-то апеллирует у циклам, как к возможным причинам будущего кризиса, то у нас цикла роста в экономике и не было, а если он и был, то оказался настолько несущественным, что едва ли его можно назвать нормальным, нет причин и для заметного цикла спада.

Надоршин объяснил, как мировой кризис отразится на российской экономике, которой не удалось до конца восстановиться после предыдущего «удара».

— Недовольные темпами развития, власти многих стран прибегают к популистским мерам, защищая национального производителя или вовсе национализируя производство, что негативно сказывается на темпах экономического роста во всем мире. Спрос на сырье растет не теми темпами, которые ожидала Россия. И мы, как страна, сильно зависящая от сырья, оказались к этому не готовы. За последние пять лет, на фоне разговоров об импортозамещении, мы стали еще более зависимы от этого источника дохода. Дальше все просто. США и Китай не могут договориться об условиях взаимодействия в мировой экономической арене, показатели темпов их роста замедляются, мировой рынок падает. Соответственно, будут снижаться и цены на нефть до тех же 40 долларов за баррель. В результате, вскоре мы, вероятно, увидим рецессию и еще более дешевый рубль. Проблемы почувствует и рядовой потребитель, но, должен заметить, что сложности не будут масштабнее тех, что мы уже наблюдали в недавнем прошлом, — заявил спикер.

Противоположное мнение высказал экономист Никита Кричевский. Он убежден, что никакого кризиса не будет, к нему просто нет предпосылок.

— В 2020 году, по прогнозам мировых экономических институтов, экономика в России, как и во всем мире, улучшится. Разумеется, возможны отдельные рецидивы, но в целом настроение довольно оптимистическое, — уверен Кричевский.

Специалист уверен, что предпосылок для падения цен на нефть тоже нет, она может как вырасти в стоимости, так и подешеветь. Если на горизонте у мирового сообщества возникнут кризисные явления, их получится будет купировать деньгами, тем более, что Запад уже давно научился делать это.

— Экономическая наука за последние 80 лет значительно продвинулась. Так что я бы не ориентировался на слова руководителей банков. Если они уверены, что в их корпорациях наступит кризис, это не значит, что то же самое ждет и весь мир.

Читайте также: Названа лучшая валюта для сбережений в России

Видео дня. Авиабилеты подорожали на 3% с 5 февраля

Читайте также

ждать ли очередного экономического кризиса в 2020 году – Новости Владивостока на VL.ru

Пережившие не один экономический кризис приморцы активно делятся друг с другом прогнозами очередного финансового конца света в 2020 году. В сообщениях неизвестных финансистов, которые распространяются в мессенджерах и соцсетях, граждан призывают продавать квартиры, брать кредиты и вкладываться в экспортера. Насколько оправданы такие прогнозы и как на самом деле надо готовиться к экономическому кризису, VL.ru узнал у экспертов.

Кризис или замедление

Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах заметил, что кризисов бояться не надо, они все равно наступят. Последний из них был 11 лет назад. С учетом того как центробанки разных стран накачивают рынки деньгами, а инфляция не растет, скорее всего, будет не ужасный кризис, а всего лишь замедление мировой экономики. Россия как экспортно-зависимая страна, конечно, окажется наиболее уязвимой, но при плавающем курсе рубля и хороших резервах это будет менее заметно, чем в 1998 и 2008 годах.

Финансовый советник и директор ООО «Финион» Вячеслав Картамышев считает, что мировое сообщество впервые живет в таком экономическом моменте, который не имеет даже приблизительных аналогов в прошлом. «Сегодня невероятно большое количество политики в экономике, один лишь «твит» может определить ход торгов и стоимость активов целых экономик и отраслей. В такой ситуации делать какие-либо достоверные прогнозы нет никакой возможности, надо рассматривать спектр мнений. Но отрицать проблемы в мировой и российской экономике тоже нельзя. Скорее всего, произойдут небольшое торможение и спад производства».

Директор филиала «Брокерский дом «Открытие»» во Владивостоке Роман Манаенков согласен с этой точкой зрения: в мировой (а не только в российской) финансовой системе принято заливать кризисы ликвидностью. Даже если предположить, что зарубежные инвесторы будут выводить активы с российского рынка, то падение рынка может быть достаточно непродолжительным.

Уже заметна стагнация в секторе строительства, что объясняется слабостью динамики роста реальных доходов населения. Достаточно взглянуть на данные за август, когда инфляция замедлилась до 4,3%, но одновременно замедлился рост товарооборота до 0,8%, а вот рост кредитной нагрузки усилился. Значит, снизятся будущие располагаемые доходы населения. Впрочем, у правительства накопился излишек долговой нагрузки и финансовых резервов, чтобы в нужный момент осуществить стимулирующие меры. По сути, государственные финансы уже некоторое время живут в условиях цены на нефть около $40 за баррель, складывая излишки в Фонд национального благосостояния. Поэтому какой-то запас прочности у государственного бюджета есть.

Меньше кредитов, больше накоплений

Кризис – явление внезапное, он наступает после некоторого периода эйфории на рынке. В России сегодня никакой эйфории нет. «По макроэкономическим показателям наша страна – одно из самых подготовленных к кризису и рецессиям государств среди участников мировых взаимоотношений. Правда, за это приходится платить высокую цену: нулевой рост реального ВВП, падение реальных доходов населения из года в год, да и в принципе отсутствие видимости «света в конце тоннеля»», – высказывает мнение Вячеслав Картамышев.

Простым людям, по мнению финансового аналитика, в такое время ничего хорошего ждать не стоит, кроме очередной дырки в затягивающемся поясе, в котором и так уже не осталось заводских отверстий для пряжки. Стоит внимательно отнестись к своей долговой нагрузке и не брать новых кредитов. И лучше избегать рискованных предложений. 

Антон Табах описывает алгоритм действий россиян в кризис вполне конкретно: «Простым людям надо следить за своими рабочими навыками и брать поменьше кредитов. Из хорошего – в следующем году ипотека почти гарантированно будет дешевле».

Роман Манаенков также считает, что необходимо следить за своей кредитной нагрузкой. Лучше, конечно, не иметь каких-либо задолженностей, а обладать накоплениями в различных валютах, а также финансовых инструментах. Кредиты в кризис могут стать источником личных банкротств, поскольку рынок труда в такие периоды сжимается, и будет весьма неприятно оказаться с долгом перед банком и без работы. Соответственно, если доходы позволяют, то следует немного откладывать на будущее, как это делает российское государство, чистый долг которого стал отрицательным этим летом.

Цены растут быстрее инфляции

На фоне негативных ожиданий у россиян нет доверия к цифрам официальной инфляции.

С точки зрения Антона Табаха, вопрос в конструкции портфеля, по которому считают инфляцию, для нас всех (и простых, и непростых людей) инфляция – это чек в супермаркете и на бензоколонке, счет за квартиру. «Здесь важна и психология – мы почти не замечаем падения цен (яйца в 2017 году, например), но очень сильно замечаем их рост. Падение или стабилизация цен на технику или сотовую связь тоже в расчет не берем, и это не только российский феномен», – замечает Антон Табах.

Роман Манаенков говорит, что Росстат показывает индекс роста цен по определенным позициям. А на уровне обычного гражданина восприятие инфляции идет лишь с точки зрения потребителя. Например, в Китае инфляция в августе была ниже 3%, а вот продовольственная превысила 10%. Схожая ситуация наблюдается и в России. На потребительском уровне многие воспринимают инфляцию в качестве цен на товары ежедневного потребления, но складывается она из гораздо более широкого перечня товаров и услуг.

В период кризисных явлений можно ожидать ускорения роста цен на фоне нестабильного рубля. Однако в последнее время Россия существенно снизила свою зависимость от импорта. Соответственно, ценовая политика внутренних производителей будет определяться доступностью денег у населения, а это в большей степени повод для того, чтобы в кризис цены не росли или делали это умеренными темпами.

По мнению Вячеслава Картамышева, реальная инфляция действительно находится на уровне 10% по основной потребительской корзине. Об этом говорят независимые замеры цен на одни и те же товары в одних и тех же магазинах на протяжении многих лет.

Яна Мальцева

Будет ли кризис в 2020 году — Рамблер/финансы

Нет, изнутри кризис не прилетит. Есть еда и тепло, более или менее все накормлены, а наши недуги с нами и останутся. Пустоты в сырьевой экономике, отставание в технологиях, бедность 20-30 млн человек, низкие доходы населения, плохая демография, пустеющие малые и средние поселения — всю эту хронику придется лечить долго и нудно. Но еще не та мера боли. Даже от долгов населения — их все боятся — еще не полыхнет. По-настоящему жарко с этими долгами может стать только через несколько лет.

Где же тогда риски кризиса в 2020 году? Снаружи! Все помнят, что беды 1998, 2008 и 2014 годов пришли из-за рубежа. Девальвации, финансовые инфекции, падения мировых цен и спроса на сырье, бегство капиталов, будь они прокляты! Если обернуться назад, — как часто они портили нам жизнь! Вот ведь только что в 2018 году рубль опять упал из-за санкций! Ау, год 2020! Что ты нам сулишь?

Два последних года мировая экономика замедляется. Но только 4-5% стран сидят в минусах, у них уже падает ВВП. Видны кризисные зоны в Латинской Америке (Аргентина, Венесуэла, Эквадор, Никарагуа, Карибы). В красной зоне — Иран, Ангола, Ливия, Намибия. Все это сырьевые экономики, не столь великие, чтобы вызвать крах всего. Все остальные — США, Китай, еврозона, Индия и другие — собираются расти. МВФ прогнозирует, что в 2020 году мировой ВВП увеличится больше чем на 3%, у развитых стран — на 0,5-2%, в Китае и Индии — пусть с замедлением, но на 5,5-7%.

Тайна финансов в том, что дремлет где-то непрозрачный клубок, который вдруг развернется во всю мощь рисков и похоронит остальных

Им в этом помогают центральные банки. Во всех ключевых странах идет подкормка хозяйства денежной эмиссией. В США, Японии, еврозоне, Великобритании действуют «количественные смягчения» (это и есть эмиссия). В Китае — «финансовый форсаж», в азиатских экономиках — «финансовое развитие». Все стремятся к низкому проценту по ссудам. В США ФРС снижает свою ставку процента. В еврозоне и Японии центральные банки кредитуют под отрицательный процент. Все идет к тому, что когда-нибудь мы еще и доплачивать будем за то, что деньги в банке держим.

Правда, прогнозы меняются несколько раз в год. Да и в 2008 году все собирались расти, но вдруг взял и накатил финансовый шторм. Есть ли и сейчас в глобальных финансах какая-нибудь закавыка, которая вдруг ударит так, что вздохнуть не сможешь?

Что ж, посмотрим вокруг. Как там долги? Внутренний кредит частному сектору по всем странам мира был на пиках в 1999 году — 137% глобального ВВП, в 2006-2007 годах — 127-129% (Всемирный банк). Затем долги падали, замораживались, но сейчас снова достали до 128-130%. Когда увидим 140-145%, снова задрожим от страха: а вдруг кризис?

А что с государственными долгами? Они всем нам задали жару пять лет назад. Пухли как пузыри на рубеже 2010-х. Ими лечили, из них выжимали деньги, чтобы тушить кризис. А затем раз — и долговой кризис в Европе! Сейчас в развитых экономиках они потихоньку сжимаются. Госдолги — на уровне 103-105% ВВП. Это ниже, чем 10 лет тому назад. Зато на развивающихся рынках суверенных долгов все больше и больше, до 55-60% ВВП (35% в 2007 году). Такая задолженность быстро растет в Китае. Когда-нибудь этот спусковой крючок сработает, но не в 2020 году.

Тогда, может быть, деривативы запустят кризис? Эти враги рода человеческого, по мнению многих? Но кажется, все-таки нет — они десять лет как замерзли. Еще не достигли в объемах вершин 2007-2008 годов, стонут под тяготами регулирования. Тогда где же риски? Где будущие крахи? Акции что ли надерзят, нахулиганят и бросят весь мир распотрошенным?

Да, мы помним, что совсем недавно были два пика в акциях, а затем — в пропасть! В 1999-2000, 2007-2008 годах капитализация мирового рынка акций добиралась до 114-120% мирового ВВП, в США — еще выше. А затем — с горы вниз! История может повториться и в 2020 году. Акции уже дошли до этих же вершин и в мире, и в США — моторе фондового рынка. Эти пики уже вовсю маячат впереди.

И еще, конечно, не нужно забывать, что мировой финансовый ландшафт — всегда тайна. Да, конечно, всем видна Италия с ее непомерными госдолгами или Аргентина и Венесуэла, вечно страждущие. Там много рисков кризиса. Но тайна финансов в том, что в них всегда может быть какой-то непрозрачный клубок, который пока дремлет и еле шевелится, но может вдруг развернуться во всю мощь своих рисков и похоронить остальных. Его называют «черным лебедем».

Так что ждать от глобальных финансов? Денег, роста или кризиса в России? Что ждать, если экономики растут, а центральные банки смазывают страны и их финансовые рынки наличностью, чтобы они не впали в кому? Когда у «пациента» все более или менее работает, хотя парочка параметров уже не в норме?

Шансы на то, что впереди шторм, не так уж и малы — 20-30%, как ни подмазывай колеса экономики

Итак, 50-55% шансов за то, что впереди, в 2020 году, легкая «депрессивная зона» в мировой экономике, жизнь около нуля, финансовые грозы идут мимо, хотя ветер и шум предгрозовые. 15-30% — прошла беда и не заметили, вместо нее — оживление, снижение рисков в глобальных финансах и, значит, внутри России. Вперед, двигаемся дальше! Ну и 20-30% шансов — за шторм, чему быть, тому не миновать, как ни подмазывай колеса мировой экономики. Рано или поздно он придет, исключений не было. Главное — успеть до него встать на дорогу быстрого, устойчивого роста, чтобы никто никогда не смел сказать: 2010-е годы были потерянными для России.

Кризис 2020.

Ну что, не замахнуться ли нам на Вильяма нашего Шекспира?©

Решил таки написать пост-прогноз, любопытно будет прочитать его через год.

По моему скромному ИМХО, в следующем году нас ждёт весёлое время. Рынки рухнут, экономика многих стран войдёт в кризис.
Не многие страны выйдут из него с тем же руководством, что и входили :)) «Есть у революции начало, нет у революции конца.»©
Драйвером станут любимые Соединённые Штаты.
Почему я так думаю? Три причины у меня на то: теханализ, политический анализ, и  астрологический анализ (да, да).

Первая, это график.
Мои индикаторы кричат о перегретом S&P. Рухнуть должно было ещё в этом году, но тогда это не было бы так катастрофично. В итоге же думаю сложится вдвое,  а 2000 будет точно.

Впрочем, всё в этом мире относительно, в 2013 году отметка 2000 казалась нереальной. Может быть  кто-то за океаном эту отметку и считает оптимальной, а хомячков  развели на 3000? Время покажет.

Вторая причина политическая: в ноябре выборы президента США.
 Трамп реально наступил на хвост транснациональному финансовому капиталу, он разрушает  с таким трудом выстроенный ими миропорядок.
Трампа надо валить. Никакие политические и фейково-информационные способы не смогли этого добиться, а значит придётся включать экономические рычаги.
Американцы решая свою локальную задачу завалить Трампа, разрушат всю финансовую схему, эра монополии доллара закончится. Впрочем, это и без астрологов уже ясно.
 Биржа для американцев это трудовые и пенсионные накопления, это уверенность в завтрашнем дне, а значит обрушить её это гарантированный удар по Трампу. Тем более, что он так гордится рекордным S&P.
Рынок перегрет, и сходить на 1500 ничего не стоит для финансовых монополий. А вот для рядового населения это будет выглядеть катастрофой, паника перед выборами обеспечена.

Обстановка во многих странах предреволюционная, а в некоторых революция уже таки свершилась. Такое ощущение, что кинь спичку и всё заполыхает, а обвал на рыке ещё больше усилит революционные настроения.
Население многих стран с тоской будет вспоминать времена застоя  и стабильности. Ага.

И третья причина астрологическая.
Подождите кидаться камням, грамотные астрологи чётко кризис 2008 года предсказали, я сам в этом убедился.
То же говорят и про 2020, а у вас будет возможность проверить точность их прогнозов. 
Согласно им первый звонок прозвучит в январе, а реальный обвал начнётся в марте, пик придётся на июль. Итогом всего этого они прогнозируют глобальную перестройку мировой финансовой системы, отказ от доллара как от единственной системообразующей валюты, начало перехода на совсем другие принципы международных  взаиморасчетов.
Если верить их прогнозам, то через два года мир будет совершенно иным.

Что ждёт Россию во всей это каше? Несомненно нас тоже это затронет, но думаю значительно меньше, чем американцев и разных прочих либералов, т.к Путин извлёк уроки и подготовка к кризису велась, это очевидно. Трежеря скидывались, золото закупалось,  прямые взаиморасчеты в национальных валютах со многими странами налаживались.
Ну, и по моему осчусчению,  в наш рынок вкладываются, а значит купить на коррекции будет очень даже заманчиво. Ну если биржа вообще останется как таковая :))

 Короче, пристегните ремни, мы снижаемся. Ну, а там как Бог даст.

Будет ли кризис в 2020 году — Российская газета

Будет ли кризис в 2020 году? Прогнозы — дело неблагодарное. «Ага! — скажут потом, — ошибся!» Но все же грозит ли нам что-то звероподобное? Как в 2008 и 2014 годах: прилетят ли падения, громкие заголовки газет и в конце концов чувство неуверенности — как жить дальше? Может ли это произойти изнутри страны?

Нет, изнутри кризис не прилетит. Есть еда и тепло, более или менее все накормлены, а наши недуги с нами и останутся. Пустоты в сырьевой экономике, отставание в технологиях, бедность 20-30 млн человек, низкие доходы населения, плохая демография, пустеющие малые и средние поселения — всю эту хронику придется лечить долго и нудно. Но еще не та мера боли. Даже от долгов населения — их все боятся — еще не полыхнет. По-настоящему жарко с этими долгами может стать только через несколько лет.

Где же тогда риски кризиса в 2020 году? Снаружи! Все помнят, что беды 1998, 2008 и 2014 годов пришли из-за рубежа. Девальвации, финансовые инфекции, падения мировых цен и спроса на сырье, бегство капиталов, будь они прокляты! Если обернуться назад, — как часто они портили нам жизнь! Вот ведь только что в 2018 году рубль опять упал из-за санкций! Ау, год 2020! Что ты нам сулишь?

Два последних года мировая экономика замедляется. Но только 4-5% стран сидят в минусах, у них уже падает ВВП. Видны кризисные зоны в Латинской Америке (Аргентина, Венесуэла, Эквадор, Никарагуа, Карибы). В красной зоне — Иран, Ангола, Ливия, Намибия. Все это сырьевые экономики, не столь великие, чтобы вызвать крах всего. Все остальные — США, Китай, еврозона, Индия и другие — собираются расти. МВФ прогнозирует, что в 2020 году мировой ВВП увеличится больше чем на 3%, у развитых стран — на 0,5-2%, в Китае и Индии — пусть с замедлением, но на 5,5-7%.

Тайна финансов в том, что дремлет где-то непрозрачный клубок, который вдруг развернется во всю мощь рисков и похоронит остальных

Им в этом помогают центральные банки. Во всех ключевых странах идет подкормка хозяйства денежной эмиссией. В США, Японии, еврозоне, Великобритании действуют «количественные смягчения» (это и есть эмиссия). В Китае — «финансовый форсаж», в азиатских экономиках — «финансовое развитие». Все стремятся к низкому проценту по ссудам. В США ФРС снижает свою ставку процента. В еврозоне и Японии центральные банки кредитуют под отрицательный процент. Все идет к тому, что когда-нибудь мы еще и доплачивать будем за то, что деньги в банке держим.

Правда, прогнозы меняются несколько раз в год. Да и в 2008 году все собирались расти, но вдруг взял и накатил финансовый шторм. Есть ли и сейчас в глобальных финансах какая-нибудь закавыка, которая вдруг ударит так, что вздохнуть не сможешь?

Что ж, посмотрим вокруг. Как там долги? Внутренний кредит частному сектору по всем странам мира был на пиках в 1999 году — 137% глобального ВВП, в 2006-2007 годах — 127-129% (Всемирный банк). Затем долги падали, замораживались, но сейчас снова достали до 128-130%. Когда увидим 140-145%, снова задрожим от страха: а вдруг кризис?

А что с государственными долгами? Они всем нам задали жару пять лет назад. Пухли как пузыри на рубеже 2010-х. Ими лечили, из них выжимали деньги, чтобы тушить кризис. А затем раз — и долговой кризис в Европе! Сейчас в развитых экономиках они потихоньку сжимаются. Госдолги — на уровне 103-105% ВВП. Это ниже, чем 10 лет тому назад. Зато на развивающихся рынках суверенных долгов все больше и больше, до 55-60% ВВП (35% в 2007 году). Такая задолженность быстро растет в Китае. Когда-нибудь этот спусковой крючок сработает, но не в 2020 году.

Тогда, может быть, деривативы запустят кризис? Эти враги рода человеческого, по мнению многих? Но кажется, все-таки нет — они десять лет как замерзли. Еще не достигли в объемах вершин 2007-2008 годов, стонут под тяготами регулирования. Тогда где же риски? Где будущие крахи? Акции что ли надерзят, нахулиганят и бросят весь мир распотрошенным?

Да, мы помним, что совсем недавно были два пика в акциях, а затем — в пропасть! В 1999-2000, 2007-2008 годах капитализация мирового рынка акций добиралась до 114-120% мирового ВВП, в США — еще выше. А затем — с горы вниз! История может повториться и в 2020 году. Акции уже дошли до этих же вершин и в мире, и в США — моторе фондового рынка. Эти пики уже вовсю маячат впереди.

И еще, конечно, не нужно забывать, что мировой финансовый ландшафт — всегда тайна. Да, конечно, всем видна Италия с ее непомерными госдолгами или Аргентина и Венесуэла, вечно страждущие. Там много рисков кризиса. Но тайна финансов в том, что в них всегда может быть какой-то непрозрачный клубок, который пока дремлет и еле шевелится, но может вдруг развернуться во всю мощь своих рисков и похоронить остальных. Его называют «черным лебедем».

Так что ждать от глобальных финансов? Денег, роста или кризиса в России? Что ждать, если экономики растут, а центральные банки смазывают страны и их финансовые рынки наличностью, чтобы они не впали в кому? Когда у «пациента» все более или менее работает, хотя парочка параметров уже не в норме?

Шансы на то, что впереди шторм, не так уж и малы — 20-30%, как ни подмазывай колеса экономики

Итак, 50-55% шансов за то, что впереди, в 2020 году, легкая «депрессивная зона» в мировой экономике, жизнь около нуля, финансовые грозы идут мимо, хотя ветер и шум предгрозовые. 15-30% — прошла беда и не заметили, вместо нее — оживление, снижение рисков в глобальных финансах и, значит, внутри России. Вперед, двигаемся дальше! Ну и 20-30% шансов — за шторм, чему быть, тому не миновать, как ни подмазывай колеса мировой экономики. Рано или поздно он придет, исключений не было. Главное — успеть до него встать на дорогу быстрого, устойчивого роста, чтобы никто никогда не смел сказать: 2010-е годы были потерянными для России.

Будет ли новый мировой финансовый кризис в 2020 году?

В период нарастающего перегрева мировых фондовых рынков многие инвесторы задаются вопросом: «А будет ли новый финансовый кризис?». Ответ очевиден – да, конечно же будет. Экономика циклична – это аксиома. А вот масштабы и сроки наступления кризисов с хоть какой-то адекватной точностью спрогнозировать практически невозможно. Именно поэтому здесь не будет прогноза – скорее размышления: факторы «За» и «Против».

Под кризисом я подразумеваю не локальные вспышки нестабильности (Венесуэла, Аргентина, Россия в 2014-2015 годах), а глобальное падение мировой экономики в течение нескольких кварталов (для рецессии – 2 квартала снижения подряд). Падение фондовых рынков будет уже являться следствием проблем в реальном секторе экономики.

Факторов, свидетельствующих о приближении нового витка глобального экономического спада, становится все больше. Перечислим их, взяв в качестве временного интервала 2020 год. Будем надеяться, что уж в текущем году ничего страшного не успеет случиться.

Факторы «За» наступление нового мирового финансового кризиса в 2020 году:

• Цикличность. Это, пожалуй, первое, что приходит на ум любому инвестору. Традиционно кризисы наступали с периодичностью приблизительно раз в 10 лет, однако существенной коррекции фондовые рынки не испытывают уже на протяжении 12 лет. Это уже повод для беспокойства. С другой стороны, развитие финансов не стоит на месте. Тот факт, что ранее раз в десятилетие случались кризисы, не свидетельствует о том, что так должно происходить и впредь.
• Снижение ставок. Казалось бы, смягчение денежно-кредитной политики должно, напротив, стимулировать экономику к росту. Однако мировые регуляторы, в первую очередь ФРС США, перешли к циклу снижения ключевых ставок крайне резко, что говорит нам о реальных опасениях Центробанков в вопросе продолжения экономического роста. Будем надеяться, что их действия окажутся превентивными.
• Торговые войны. Очевидно, что заключение полноценной сделки (3 этапа) между США и Китаем затягивается на неопределенный срок. В порыве протекционизма США могут заставить и другие страны задействовать ответные торговые ограничения, делая этот процесс лавинообразным. Если торговая война между США и КНР уже наступила, то вот виток напряженности ЕС-США только разгорается. 
• Темпы роста уже начали замедляться. Это факт. К примеру, китайская экономика в этом году должна вырасти менее чем на 6%, что станет худшим результатом за последние 30 лет. Кроме того, мировые рейтинговые агентства и инвест-дома практически каждый месяц выпускают ухудшенные корректировки по прогнозам роста мировой экономики.
• Настроения ухудшаются. Согласно многим опросам, состоятельные люди все активнее начинают готовиться к существенному падению фондовых рынков, наращивая свободные денежные позиции. Также, не так давно, фиксировался аномальный спрос на золото, а индексы деловой активности (PMI) продолжают ухудшаться. В сентябре 2019 года темпы распродаж акций со стороны корпоративных инсайдеров оказались максимальными за 20 лет. Кроме того, наблюдается существенное падение спроса в различных секторах, включая продажи алмазов, автомобилей и т.д.
• Выборы президента США 2020 года. Само по себе данное событие является глобальным, так как от действий нового президента будет, во многом, зависеть вектор движения мировой экономики. Также выборы являются огромным поприщем для всевозможных интриг, обвинений, манипуляций и т.д.
• Импичмент Дональда Трампа. Сразу скажу, что событие это крайне маловероятное, несмотря на его активное муссирование в СМИ. Но это только увеличивает глубину возможных последствий, в случае его наступления.
• Отрицательные ставки. Проблема отрицательных или околонулевых ставок не является новой, однако все большее число стран движутся к ним. В отрицательных ставках хорошего мало – они означают, что в стране практически не осталось других драйверов для экономического роста. Опустить ставки не так сложно, а вот поднять их обратно намного труднее – это может привести к кризису перепроизводства. Метод борьбы с отрицательным ставками (спокойного выхода из них) не нашел еще ни один экономист в мире.
• Падение прибылей компаний. Динамика роста прибыли компаний из индекса S&P500 является худшей с 2016 года. В перспективе это может привести к сокращению средств, выделяемых на обратные выкупы, которые сейчас выступают одним из ведущих драйверов роста фондовых рынков.
• Перекупленность. Мировые фондовые индексы начинают двигаться в отрыве от реальных экономических метрик благодаря интервенциям со стороны регуляторов — в первую очередь, политике количественного смягчения (QE), накачивающей рынки деньгами.
• Инверсия кривой доходности облигаций. Данный индикатор является опережающим – в течение 12 месяцев после возникновения инверсии фондовые рынки падали уже несколько раз. Сейчас многие длинные облигационные выпуски американских государственных облигаций дают меньшую доходность, чем короткие облигации (обычно – наоборот). Это означает, что инвесторы активно продают короткие выпуски и покупают длинные в ожидании наступления скорой рецессии. Логика здесь примерно такая: если скоро будет кризис, то регуляторы начнут еще активнее снижать ставки, что сделает новые выпускаемые облигации менее доходными, чем текущие. Поэтому, куда разумнее будет продать облигации, которые погашаются скоро и купить более долгосрочные, зафиксировав текущую доходность на длительный срок (ведь если ставки будут снижены, то после погашения коротких облигаций разместить освободившиеся средства с той же доходностью будет негде).
• Проблемы на рынке ликвидности США. В последние месяцы в США неоднократно наблюдались резкие взлеты ставок РЕПО на межбанке, что свидетельствует о недостатке ликвидности в системе. ФРС говорит, что ситуации были разовыми, однако регулятору пришлось вмешаться, вливая деньги в систему. Сейчас все спокойно, но осадок остался.
• Региональная напряженность. Здесь можно привести множество примеров. Продолжаются боевые действия в Сирии, где чуть было не столкнулись военные двух стран НАТО (Турция и США). Иран все дальше уходит от ядерного соглашения. Надежд на возобновление переговоров между США и Северной Кореей практически не осталось. Brexit неизбежно повлияет на экономику Великобритании. В Гонконге массовые беспорядки длятся уже несколько месяцев. На Саудовскую Аравию нападают дроны и т.д.
• Рецессии уже наблюдаются. К примеру, из-за протестных движений в Гонконге уже зафиксирована техническая рецессия. Германии же чудом удалось избежать рецессии, когда в последнем квартале ВВП показало рост на 0,1% вопреки прогнозам. Промышленное производство в данной стране сокращается уже 10 месяцев подряд.
• Региональные кризисы. Также в 2019 году некоторые страны столкнулись с обвалом курсов национальной валюты из-за политической или экономической нестабильности. Самые яркие примеры – Венесуэла, Турция и Аргентина.

Список можно было и продолжить, но прочие факторы носят более частный характер. Теперь же приведем факторы в пользу того, что кризиса в ближайшее время не будет.

Факторы «Против» наступление нового мирового финансового кризиса в 2020 году:

• Ни один существующий индикатор не может гарантированно указать на рецессию. Можно долго рассуждать про инверсии, проблемы с ликвидностью, снижение показателей и т.д. Однако ничто из этого не может со 100% вероятностью указать на сроки наступления кризиса. К примеру, в одних случаях между рецессией и инверсией доходности облигаций существует лаг около 12 месяцев, а в других – рецессии не возникало в принципе.
• Слишком много разговоров про кризис. Как правило, события разворачиваются не в пользу большинства. Сейчас градус панических настроений в отношении будущего обвала на фондовых рынках продолжает нарастать. Это с большой долей вероятности свидетельствует о том, что время еще есть. Обвалы начинаются тогда, когда на рынке максимальных значений достигают именно оптимистичные настроения. С другой стороны, несмотря на тренд по масштабному уходу от риска, фондовые индексы продолжают обновлять исторические максимумы, как бы странно это не звучало.
• Торговая сделка будет заключена. Рано или поздно это случится. В современной истории все торговые войны либо заканчивались достижением соглашения, либо перерастали в войны настоящие. В сегодняшних реалиях настоящая война между двумя ядерными сверхдержавами невозможна, поэтому стороны обязаны договориться. Это лишь вопрос времени.
• Регуляторы будут бороться до конца. Можно исторически проследить тот факт, что мировые Центральные банки с каждым новым кризисом учатся на своих ошибках. В результате, каждый новый кризис непохож на предыдущий. Сейчас мы можем наблюдать масштабные действия мировых регуляторов для удерживания экономики на плавку. ФРС США 3 раза подряд снизила ставки и начала раздувать баланс. Если дела пойдут хуже, то у ФРС еще остается достаточно свободы для стимулирующего маневра. Кроме того, в среднем после трех подряд понижений ставки ФРС, рынки росли еще в течение 12-ти месяцев.
• Замедление темпов роста – это еще не падение экономики. «Экономика замедляется – все пропало» — кричат сейчас из многих новостных источников. На самом же деле, мировая экономика продолжает расти, только чуть медленнее, чем раньше. Китай все еще растет практически на 6% в год – это невероятные темпы. Чтобы эти показатели ушли в отрицательную область, понадобится ни один год.
• Трампу нужен рост. Действующий американский президент сейчас является главным ньюсмейкером в мире (Twitter и т.д.). Текущая его задача – переизбраться на второй президентский срок. Выборы пройдут в ноябре 2020 года. Как минимум, до этого срока Дональд Трамп будет прилагать максимум усилий, чтобы рынки росли вместе с экономикой.

Это лишь те факторы, которые нам известны. Рассматривать их надо скорее в образовательном ключе, чем в прогнозном. Запомните еще раз – никто не знает, когда наступит кризис и каким будет его масштаб.

Очевидно, что причин в пользу скорого наступления общемировой рецессии достаточно, однако мое собственное мнение здесь следующее – у рынков еще есть время (по крайне мере, до 2021 года). Я считаю, что у мировой экономики и фондовых рынков присутствует запас прочности, как минимум, на год-полтора. В первую очередь это связано с превентивными (надеюсь) действиями мировых Центральных Банков.

Еще одно мнение – кризис будет совершенно непохожим на предыдущие. К примеру, может сформироваться сценарий долгосрочного изматывающего боковика с нисходящим направлением, когда все Центробанки снизят ставки в отрицательную область. Экономика уже не растет из-за перегрева, ей нужен кризис для обновления цикла, но регуляторы не дают этому случиться, что и приведет к вялотекущему боковому движению, для выхода из которого импульсный толчок даст настоящий «черный лебедь». Но это только один из вариантов.

Пожалуй, я уверен и в еще одном факте – обвал не будет мгновенным. Рынки не упадут на 50% за день – все будет долго, изнурительно и с откатами. Разворот же наступит тогда, когда градус панических настроений станет максимальным. Кроме того, истинная причина кризиса достоверно станет известна только спустя определенное время после его начала (ранее – от нескольких месяцев до года).

В итоге, считаю, что время есть, но становится все нервознее. Пока я не собираюсь существенно сокращать долю акций в пользу консервативных инструментов в своем портфеле, однако и от активных покупок лучше воздержусь.

Успехов!

Автор: Алексей Соловцов

Вам также может быть интересно:

1. Инвестиционная оценка Россетей или «последняя надежда»
2. Анализ АФК «Системы. Инвестиции в будущее или «долговая яма»?
3. Инвестиционный анализ «Обуви России». МФО или будущее обувного ритейла?
4. Фундаментальный анализ акций МТС. «Стабильность – признак мастерства»
5. Инвестиционный анализ «TCS Group» или «это уже не банк»
6. Может ли брокер украсть ваши деньги и акции?
7. Маржинальная торговля и кредитные плечи. Что это и зачем?
8. Какие источники информации использовать при торговле на бирже?
9. Зачем ЦБ РФ снижает ключевую ставку, и кто от этого страдает?
10. Фундаментальный анализ акций «Интер РАО». Фаворит в секторе
11. Что такое дюрация облигаций и зачем она нужна? Просто о сложном
12. Как не потерять деньги на бирже? Семь главных правил

будет ли, прогноз, свежие новости

Некоторые эксперты утверждают, что кризис в 2020 году в России – это неизбежное явление. Но такой сценарий развития событий они связывают не только с ухудшением ситуации в экономике страны, западными санкциями и возможным снижением стоимости нефти. Не исключено, что в ближайшее время грянет очередной мировой кризис, который не может не затронуть такие крупные страны как Российская Федерация. В частности, такого мнения придерживается экономист с мировым именем Нуриэль Рубини, который предсказал предыдущий непростой период 2008 года.

Факторы, указывающие на кризис 2020 года

В ближайший год созреют все необходимые условия для очередного финансового кризиса, который повлечет за собой глобальную рецессию. Это будет обусловлено таким основными факторами:

• Негативные показатели развития экономики США, которые свидетельствуют о ее явном «перегреве»: более высокий темп инфляции и повышение учетной ставки (до минимум 3,5%) может привести к повышению ставок по долгосрочным и краткосрочным обязательствам. Впоследствии инфляция перекинется на другие страны, чему может поспособствовать повышение цен на нефтяных рынках.
• Обострение конфликтов на международных рынках, где США будет пытаться бороться за рыночные сегменты и ниши с Евросоюзом, Китаем, Канадой и Россией. Это станет дополнительным стимулом для роста уровня инфляции.

• Замедление темпов роста экономики других стран. Китай может намеренно сдерживать рост, чтобы решить вопрос чрезмерного левериджа и избыточных мощностей. А хрупким и развивающимся рынкам придется на себе ощутить все последствия американского протекционизма.
• Медленный рост экономических показателей в европейских странах, что обусловлено ужесточением кредитно-денежной политики. По мнению Рубини, с большими проблемами может столкнуться Италия: популисты у власти могут нарастить внешний долг, вследствие чего может быть принято решение о выходе с Еврозоны.

Как будет развиваться российская экономика

Отечественные эксперты более сдержаны в своих предположениях и полагают, что кризис 2020 года, несмотря на прогнозы мировых аналитиков, для России маловероятен, на что указывают последние новости. Даже в условиях рецессии и под влиянием экономических санкций правительству удается справляться с текущей ситуации. Соответственно, даже при ухудшении отдельных значимых показателей гражданам не стоит опасаться глобального провала и краха экономики, хотя на данный момент она демонстрирует уверенный спад.

Даже если кризиса в 2020 году не будет и пессимистичный прогноз для России не оправдается, гражданам не стоит рассчитывать на рост уровня своего благосостояния, увеличение объема финансирования социальных программ, низкие цены и повышение заработных плат (в первую очередь в государственном секторе). Несмотря на использование всех доступных инструментов для урегулирования ситуации и постепенную адаптацию экономики к новым реалиям, дефицит бюджета может только увеличится, в то время как РФ лишится возможности полноценно занимать деньги на международных рынках (если будет принят очередной санкционный пакет). Но будут наблюдаться и положительные изменения, по крайней мере, такой позиции придерживается Минэкономразвития: по его данным в следующем году экономический рост может превысить 3%, а если России удастся договориться о снятии санкций, то она сможет получить доступ к западным инвестициям и финансированию.

Насколько высока вероятность кризиса в России, который может начаться уже в конце 2019 года и продлиться весь 2020 год, станет ясно уже в ближайшее время, когда четко обозначатся ценовые тренды на нефтяных рынках. Если стоимость барреля начнет снижаться (60 дол. и ниже), то это верный признак, что российский бюджет по итогам текущего года не сможет получить достаточный объем поступлений, что увеличит вероятность острых негативных явлений в экономике уже в следующем году. В любом случае, если наступит глобальный кризис, Россия не сможет избежать его последствий. И чем больше будет запас прочности, а политика – адекватнее и рациональнее, тем быстрее закончится рецессия и начнется подъем.

Возможные последствия

Сокращение социальных программ, «заморозка» заработных плат и пенсий – это самые серьезные последствия кризиса для простых граждан в России 2020 года. Но, судя по свежим новостям, есть и положительный момент, который озвучила Эльвира Набиуллина: временная изоляция от внешних рынков поспособствует росту внутреннего спроса и приведет к расширению инвестиций в частное предпринимательство. Впрочем, насколько реален такой сценарий для РФ, будет видно только на практике, учитывая, что снижение покупательской способности провоцирует у населения бережливость, а не желание тратить последние деньги без четкого представления, когда поступят следующие доходы.

Стагнация, рецессия и девальвация – это неизбежные последствия кризиса для российской экономики, где уже полностью исчерпан запас прочности и все доступные инструменты для выравнивания сложившейся ситуации. Чтобы хоть как-то сбалансировать бюджет, правительство будет вынуждено пойти на непопулярные меры по уменьшению дотаций, что может спровоцировать массовые протесты и повысить социальную напряженность в обществе.

Кризис затронет банковский сектор: если рубль начнет дешеветь, не исключено, что вкладчики захотят забрать свои рублевые вложения, чтобы успеть купить иностранную валюту. При этом будет наблюдаться рост портфеля проблемных обязательств по кредитам из-за отсутствия возможности у заемщиков своевременно погашать долги. Дефицит пассивов и низкое качество активов приведет к сокращению числа игроков: некоторые коммерческие банки понесут серьезные потери и будут вынуждены признать себя банкротами по причине отсутствия возможности выполнять свои обязательства.

Читайте также:

Загрузка…

Заметили опечатку на сайте? Мы будем благодарны вам, если вы выделите ее и нажмете Ctrl + Enter