В зависимости от сферы вложения капитал не делят на: Классификация и виды инвестиций: теория и практика

В зависимости от сферы вложения капитал не делят на: Классификация и виды инвестиций: теория и практика
Фев 05 2020
alexxlab

Содержание

Классификация и виды инвестиций

Инвестиции делятся на:

  1. интеллектуальные направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;
  2. капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;
  3. прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;
  4. портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;
  5. реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;
  6. финансовые – долговые обязательства государства;
  7. тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.

Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Долгое время в нашей стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

Признаками инвестиций являются:

  1. осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;
  2. способность инвестиций приносить доход;
  3. целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
  4. определенный срок вложения средств;
  5. использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике принято различать автономные и индуцированные инвестиции.

Образование нового капитала, независимо от нормы процента или уровня национального дохода, называется автономными инвестициями.

Появление автономных инвестиций связано с внешними факторами – инновациями (нововведениями), главным образом связанными с техническим прогрессом. Некоторую роль в этом появлении играют расширение внешних рынков, прирост населения, а также перевороты и войны.

Примером автономных инвестиций можно назвать инвестиции государственных или общественных организаций. Они связаны со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т. д.

Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции.

Первый толчок росту экономики дают автономные инвестиции, вызывая эффект мультипликации, а уже являясь результатом возросшего дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.

Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями.

Несмотря на то что они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, все-таки следует отметить, что на этот рост оказывают значительное, хотя и косвенное воздействие также и инвестиции в сферу нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.

Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств.

Есть расходы, связанные с основными средствами, которые четко разделяются на категории относящихся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.

К капитальным затратам обычно относятся:

  1. дополнения: новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования;
  2. обновление или замена оборудования, приобретенного для замены тех же основных средств, приблизительно такой же мощности;
  3. усовершенствование или модернизация капитальных затрат, ведущие к фактической замене или изменению основных средств.

К производственным затратам относятся: содержание и ремонт, амортизация, страхование, налоги, собственность.

Инвестиции реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки ценных бумаг.

С финансовой точки зрения, целью анализа капитальных вложений является избежание ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.

Не стоит ждать, даже если оно может работать еще несколько лет, окончательный износ основных средств может быть опасным.

Чрезвычайно важно иметь средства для того, чтобы финансировать капитальные затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия.

Инвестиционные ресурсы  – это все произведенные средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю.

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских. Последние удовлетворяют потребности непосредственно, а первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.

Имея в виду деньги, которые используются для закупки машин, оборудования и других средств производства, менеджеры часто говорят о «денежном капитале». Реальный капитал – это экономический ресурс, деньги или финансовый капитал, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности. Фактически инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается богатство.

Инвестиции классифицируют:
1) по объемам вложений:

  • реальные;
  • финансовые;

2)

по срокам вложений:

  • краткосрочные;
  • среднесрочные;
  • долгосрочные;

3) по цели инвестирования:

  • прямые;
  • портфельные;

4) по сфере вложений:

  • производственные;
  • непроизводственные;

5) по формам собственности на инвестиционные ресурсы:

  • частные;
  • государственные;
  • иностранные;
  • смешанные;

6) по регионам:

  • внутри страны;
  • за рубежом;

7) по рискам:

  • агрессивные;
  • умеренные;
  • консервативные.

По срокам вложений выделяют кратко-, средне– и долгосрочные инвестиции.
Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года.

Под среднесрочными инвестициями  понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции  – это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под собственными (смешанными) инвестициями  понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному  признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.
Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяются на валовые и чистые.

Валовые инвестиции  – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.

Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.

Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т. д.

Прибыльность  – вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.

Негосударственные источники инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики с малой прибыльностью вложенных средств остаются не до конца инвестированными.

Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.

Эти крайности экономической политики регулируются с помощью эффективной стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и в обеспечении определенных темпов экономического роста.

В представлении общественного воспроизводства как системы производства, обмена и потребления инвестиции касаются первого этапа производства и составляют материальную основу его развития.

КЛАССИФИКАЦИЯ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ, Основы типологии направлений инвестирования, Классификационные признаки разделения инвестиций

21 Основ типологии направлений инвестирования

Классификационные признаки разделения инвестиций

. Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в предпринимательскую деятельность с целью получения определенного дохода (прибыли)

Тот, кто имеет капитал и вкладывает его в ту или иную коммерческую дело, называется инвестором, а сам процесс вложения капитала — инвестированием. В любой предпринимательской деятельности инвесторами могли бы быть как юридические, так и физические лица, то есть предприятия и отдельные владельцы капиталу.

зависимости от того, где вкладывается капитал (в пределах страны или за рубежом), различают внутренние и внешние инвестиции

. Внутренние инвестиции — это вложения капитала (денег) одной страны в предприятия этой самой страны

. Внешние инвестиции — это вложения в предприятия иностранного капитала. Все внутренние и внешние инвестиции могут быть частными или государственными. В свою очередь, внешние инвестиции делятся на прямые и портфельные

Прямые — это вложения капитала за границей их величина равна не менее 10% стоимости того или иного проекта

Портфельные — зарубежные инвестиции размером до 10% стоимости капитального проекта, осуществляется с их помощью

По видам активов, входящих в инвестиционный портфель, инвестиции делятся на финансовые, реальные и интеллектуальные

. Финансовые инвестиции означают использование имеющегося капитала для приобретения (покупки) акций, облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых предприятием или государством

. Реальные инвестиции — это вложения капитала в различные сферы и отрасли экономики с целью обновления существующих и создания новых благ. Такие инвестиции обеспечивают получение гораздо большей прибыли. Реальные инвестиции получили и еще название производственных или капитальных вложенийнь.

По функциональной направленности различают валовые и чистые капиталовложения

Валовые капитальные вложения — это общая сумма единовременных затрат капитала на простое и расширенное воспроизводство производственных основных фондов и объектов социальной инфраструктуры

Чистые капитальные вложения — затраты только на расширенное их воспроизводство. Величину чистых капиталовложений рассчитывают следующим образом: из общего объема капиталовложений изымаются амортизационные отр счета, используемые, как известно, на простое воспроизводство основных фондов и иного имущества предприятийа.

Согласно существующим на предприятиях системами планирования и учета в состав стоимости капитальных вложений входят:

1) стоимость строительно-монтажных работ;

2) стоимость приобретения всех видов производственного оборудования, а также зачисленных в основные фонды инструментов и инвентаря;

3) стоимость всех других капитальных работ и затрат:

— стоимость приобретения и обработки земельных участков;

— стоимость работ по глубокому бурению нефти;

— стоимость приобретенных патентов, лицензий и т.п.

зависимости от специфики производства капитальные затраты имеют разную воспроизводственную и элементно-технологическую структуру

элементно-технологическая структура — это выраженное в процентах соотношение между различными элементами (направлениями вложения) капиталовложений

Воспроизводственная структура представляет собой соотношение долгосрочных затрат на простое и расширенное воспроизводство основных фондов и расходов только на расширенное их воспроизводство: на новое строительство, расширение действующих предприятий, техническое перевооружение и реконструкцию. Иными словами, воспроизводящая структура капиталовложений — это соотношение между валовыми и чистыми капиталовложениеми.

Более подробно экономическую природу инвестиций проясняет классификация, в основу которой заложены различные признаки (рис 21)

В качестве таких дальнейшем используются:

— виды инвестиций;

— объекты вложения средств;

— характер участия в инвестировании;

— региональная признак:

— период инвестирования;

— формы собственности;

— формы участия инвестора;

— степень риска;

— формы воспроизведения

куда вложить деньги и на чем заработать?

Хорошо, когда в кошельке появляются свободные деньги, позволяющие задумываться о выгодности разнообразных путей инвестирования. Но если для инвесторов с большим стажем и огромными капиталами разрабатываются специальные бизнес-планы, рассчитываются показатели окупаемости и т.д., то вот для обычного среднестатистического гражданина Украины вопрос о выгодных капиталовложениях довольно сложный. Потому что необходимо не просто иметь доход, что тоже не просто в современных реалиях экономики, но также и минимизировать риски потери своих вложений.

В этой статье вашему вниманию приводим советы по инвестированию собственных средств, а также рекомендации, куда можно вложить деньги с получением максимальной отдачи.

Правила инвестирования

Прежде чем куда-то инвестировать деньги, нужно знать главные правила инвестирования. Соблюдая их, вы сможете осуществлять капиталовложения успешно и со знанием дела. Конечно, нельзя начинающему инвестору сразу выполнить все рекомендации, но постараться можно, тем более что это вполне реализуемо.

  1. Свободные деньги. Как бы банально не звучало, но вкладывать необходимо только тогда, когда деньги есть. Если их нет, то брать в кредит, занимать у друзей или выводить из оборота другого успешного бизнеса категорически нельзя. Многие могут удивиться, ведь практика кредитования бизнеса не так мала, но это не в нашем случае. Если речь идет об Украине, где экономика так нестабильна, а риски так велики, то брать в долг для развития своего дела не нужно. Можно прогореть и с бизнесом, и еще банку остаться должным в разы больше, чем брали изначально.
  2. Регулярный доход. Задумываться о том, куда вложить деньги в Украине, можно только в том случае, если есть стабильная работа или другой источник дохода. Это одна из самых главных основ. Не имея постоянного дохода, вкладывать свои деньги в бизнес или другую инвестицию нельзя. Если дело будет проигрышным, то существует риск остаться вообще без денег.
  3. План инвестирования. Как советуют опытные эксперты, то никогда не следует ограничиваться единым направлением. Разнообразный портфель капиталовложений позволит гарантировано получить прибыль, ведь не могут сразу три-четыре направления быть проигрышными. Но, вне зависимости от сферы и масштабов финансирования, всегда составляйте план инвестирования. Необходимо иметь четкий алгоритм своих действий, чтобы понимать, когда ситуация идет не так, как вам бы хотелось. Это поможет принимать оперативные решения для исправления возникших проблем.
    Не тратьте полученную прибыль. Деньги имеют свойство обесцениваться, именно поэтому заработанные средства не нужно тратить в собственных целях. Лучше всего на первоначальных этапах полученную прибыль направлять на формирование нового портфеля. Это позволит в будущем расширить свои возможности и потенциал.

Контроль своих денег и сбережений. Не стоит бездумно вкладывать деньги, а потом забывать о них на годы. Вы, как инвестор, всегда должны интересоваться денежными потоками в своем деле. Это позволит принимать правильные управленческие решения и влиять на результат. Если процесс инвестирования пустить на самотек, то можно и вовсе потерять все свои сбережения. Фактов мошенничества сейчас очень много.

Если вы сможете руководствоваться данными правилами, или хотя бы брать их во внимание при осуществлении своей инвестиционной деятельности, то ваши шансы на успех повысятся в несколько раз.

Принципы инвестирования

Придерживаясь рассматриваемых далее принципов, вы сможете улучшить свой результат и уменьшить возможные риски. Главное – это работать по определенному алгоритму, а не руководствоваться только одними эмоциями.

  1. Долгосрочность перспективы инвестирования. Инвестирование всегда должно быть направлено на перспективу, а значит иметь долгосрочный характер. Запомните правило: вложить деньги сегодня и уже завтра получить прибыль невозможно. Для примера возьмём за основу стоимость любых акций: сегодня она растет, завтра падает, а через 5 лет увеличится в 5 раз. Эффективность любых капиталовложений измеряется годами, но не днями и месяцами.
  2. Тщательное изучение инструмента финансирования. Перед тем, как куда-то вложить деньги, в обязательном порядке проведите анализ данного направления. Не лишним будет пообщаться с теми, кто уже работал в данном сегменте и достиг определенных результатов.
  3. Собственное мнение. Как бы не были хороши и компетентны эксперты со стороны, всегда имейте и собственный вектор развития. Если вы понимаете, что данное направление интересно, и чувствуете, что сможете работать в данной сфере, то тогда не поддавайтесь всеобщим веяниям моды. Выработайте свой вектор развития, и, может, уже через несколько лет вы станете первооткрывателем.
  4. Умейте остановиться. Но, несмотря на предыдущий совет, всегда рационально используйте свои ресурсы. Не разрешайте адреналину руководить вашими решениями. Всегда нужно уметь сказать стоп. Одно дело, если вы только вложили средства, другое дело, если уже продолжительное время инвестиции в бизнес не приносят дохода. В таком случае нужно сказать стоп, хотя бы взять паузу, переключиться на то, что реально сможет принести деньги. Не умея переключаться на другое направление деятельности, никогда нельзя достичь успеха. Другое дело, что и прыгать с одного направления на другое тоже не нужно.
  5. Не торопитесь. Нельзя принимать решение, доверяя только эмоциям. Всегда нужно дать время «остыть» самому себе. Это позволит не поддаться собственному и чужому мнению. Кроме того, так можно обдуманно взвесить все «за» и «против», принять рациональное и правильное решение. Как советуют психологи, прежде, чем что-то купить в магазине, необходимо уйти и переждать время. Если желание осталось и после, то тогда можно смело покупать. Если нет, то тогда можно и не спешить.
    Выбирайте победителей. Если рассматривать вложение средств именно в приобретение акций, то лучше всего всегда вкладывать в те компании, которые занимают лидерские позиции на рынке или хотя бы имеют перспективы развития. Вкладывать в акции заведомо неуспешных компаний не стоит.
  6. Думай о завтрашнем дне. Никогда не руководствуйтесь при принятии решений сегодняшним днем. Например, получили сегодня прибыль, и давай ее выводить. Это не мышление инвестора. Успешный бизнесмен всегда думает о перспективе, о том, во что вложить деньги завтра, получив их сегодня.
    Перед тем, как рассказать, куда можно инвестировать деньги в Украине, раскроем вам еще несколько советов опытных экспертов, которые смогут помочь достичь желаемого результата и максимально обезопасить от рисков потери своих сбережений.

Советы экспертов по успешному инвестированию:
  • Старайтесь максимально минимизировать риск для части своих вложений. Эксперты советуют, что приблизительно 30% от своих сбережений всегда необходимо направлять на то, что на 100% принесет прибыль. Это может быть депозитный счет, приобретение недвижимости, может вложения в драгоценные металлы и т.д.
  • Создавайте постоянный пассивный доход. Доход не всегда может быть активный, то есть его не всегда можно пощупать и ощутить. Позвольте себе при наличии средств вложить их в ценные бумаги. На акциях и облигациях можно неплохо заработать.
  • Разделяйте способы инвестирования (диверсификация). Как уже было сказано ранее, всегда диверсифицируйте свой портфель. Понятное дело, что все направления не станут выигрышными, но и проигрышными тоже.
  • Высокодоходное инвестирование. Есть некоторые направления инвестирования, которые сразу обещают высокий доход. Необходимо такие инвестиции включить в свой портфель, но в некой пропорции от всего объема инвестиций. В противном случае можно, как выиграть, так и все проиграть.
  • Проверяйте информацию. Никогда не вкладывайте деньги в то, о чем вы вообще не знаете ничего. Прежде, чем вложить, необходимо все проверить, проанализировать, а только потом принимать решение.
  • Основные виды инвестиций и их классификация
    Теперь переходим к самому главному — куда выгодно вложить деньги? Вопрос не так сложен, главное разбираться в том разнообразии финансовых инструментов предлагаемых на рынке. И если понятие акций и облигаций знакомо большинству, то вот сама классификация таких финансовых инструментов известна не всем.

В зависимости от объекта инвестирования выделяют 4 вида инвестиций:
  • Спекулятивные. То есть те, на которых можно заработать с помощью их перепродажи.
  • Финансовые. Ярким примером являются ценные бумаги, то есть это своего рода вложения в финансовые инструменты.
  • Венчурные. То есть связано с перспективами развития в будущем определенных направлений деятельности человека, например, ноу-хау, новые технологии и т. д..
  • Реальные. Связаны с внесением средств в реальные объекты, например, в недвижимость.

По сроку инвестирования

Если говорить о сроке вложения, то здесь инвестиции можно условно разделить на три вида:

  • Краткосрочные – до 1 года;
  • Среднесрочные – до 5 лет;
  • Долгосрочные – более 5 лет.

В зависимости от формы собственности

Классификация по форме собственности рассматривается с точки зрения причастности инвестора к той или иной категории субъектов. Например, деньги может вкладывать обычное физическое лицо, а может иностранная компания. Поэтому выделяют три категории таких инвестиций:

  • Частные, то есть со стороны физических лиц;
  • Зарубежные – со стороны нерезидентов;
  • Государственные – со стороны государственных компаний.

По уровню риска

По уровню риска инвестиции делятся также на три группы:

  • Консервативные инвестиции. Наименьший риск.
  • Инвестиции с умеренным риском.
  • Агрессивные инвестиции. Наибольший риск.

На первых шагах лучше избегать агрессивных вложений, хотя можно диверсифицировать портфель и таким видом, но только в небольшом количестве.

По цели инвестирования

В зависимости от того, что подразумевается под инвестированием средств со стороны самого инвестора, капиталовложения могут быть разделены на 4 класса:

  • Прямые. Вкладываются в единое направление прямым финансированием.
  • Портфельные. Создается разнообразный портфель, наполненный разным видом инвестиций.
  • Интеллектуальные. Разнообразные стартапы, ноу-хау и т.д. Это венчурные инвестиции.
  • Нефинансовые. Когда инвестиции не связанны вообще никак с финансами, например, вложение в собственное образование.

Преимущества и недостатки частных инвестиций

Если мы говорим о среднестатистическом гражданине Украины, который на данный момент имеет некую сумму средств и хочет их вложить в определенный портфель, то такие намерения могут иметь, как негативные, так и позитивные последствия для самого гражданина.

Плюсы частных инвестиций

Если мы говорим о главных плюсах частного инвестирования, то их несколько:

  • Это возможность научиться чему-то новому и расширить свой кругозор;
  • Получить диверсифицированный доход, позволяющий ощущать себя всегда и при любом экономическом состоянии успешным;
  • Достичь желаемых целей и результатов за счет получаемой от инвестирования прибыли;
  • Возможность постоянно возобновлять вкладываемые ресурсы. Неограниченный размер прибыльности.

Минусы частных инвестиций

Но при этом инвестирование не лишено и минусов, которые может ощутить каждый человек. Среди таких минусов следует выделить:

  • Наличие рисков. Любая деятельность с вложениями сопряжена с определенными рисками, поэтому нельзя сказать на 100%, что что-то будет успешным, а что-то нет;
  • Процесс требует хорошей стрессоустойчивости. Если вы очень эмоциональный человек, то не всегда эта деятельность сможет принести удовольствие;
  • Необходимо постоянно читать, анализировать, узнавать что-то новое. Если не расширять свой кругозор знаний, то можно «отстать» от современных тенденций рынка и просто потерять свой доход;
  • Для старта необходим капитал, который не всегда есть.

Основные способы вложить деньги, чтобы они работали и приносили доход

Представляем список способов, которые актуальны именно для Украины и помогут каждому заработать деньги даже при минимальных капиталовложениях:

  • Банковский вклад. Это тот способ, который позволяет каждому вложить небольшие деньги в инвестирование. Другое дело, что уровень инфляции и размер процентных ставок почти одинаков, поэтому выгода не всегда привлекательна. Вкладывать необходимо не в те банки, где высокая ставка, а те, кто работают на рынке не первый год: Укрсоцбанк, Ощадбанк, Укрэксимбанк и т.д.;
  • Вложение в ПИФы. Считается, что в такие счета можно вкладывать не более 10% от собственных средств. Выбрав этот метод инвестиций в инвестиционные фоны, вашими средствами будет распоряжаться брокер. Нужно честно сказать, что это дело рискованное и возможность получения прибыли составляет 50 на 50;
  • Приобретение недвижимости. Всегда беспроигрышный вариант инвестирования, особенно сейчас, когда в Украине наблюдается пик падений цен на недвижимость. Сейчас купил, потом продал или сдал в аренду;
  • Драгоценные металлы. Способ, который никогда не позволит проиграть, поскольку золото всегда в цене. Для большей стабильности вы можете вкладывать средства в несколько металлов одновременно. Например, в золото, палладий и серебро. Даже если по какому-то из них вы будете в «минусе», остальные компенсируют ваш убыток;
  • Инвестиции в бизнес. Способ только для тех, кто любит рисковать. Необходимо понимать, что не каждое дело может оказаться рентабельным, но то, что финансово привлекательно необходимо попробовать, это факт. Можно для начала открывать не собственное дело, а просто вложить частично в бизнес другого человека;
  • Инвестирование в ценные бумаги. Самый распространённый способ инвестирования, используемый, как мелкими, так и крупными компаниями. В данном направлении самое главное – найти лицензированного надежного брокера, который поможет на начальных этапах покупать и продавать ценные бумаги;
  • Частное кредитование (P2P-кредитование). Набирающий популярности метод, когда вы со своим капиталом формируете фонд частного кредитования. Люди пользуются вашими средствами, а вы получаете проценты за обслуживание. Риск – можно нарваться на недобросовестного заемщика;
    Покупка валюты. Для Украины самое то, поскольку валюта постоянно растет, а гривна обесценивается.
  • Вложение в искусство. Способ инвестирования доступный не для всех, поскольку объекты искусства стоят дорого и не всегда их можно перепродать за реальную стоимость. Для ценителей искусства – это одно из самых перспективных направлений.
  • Интернет-проекты. Очень рискованный способ, поскольку гарантий от таких проектов очень мало. Можно вложившись в очень перспективный стартап получить хорошую прибыль, а можно попасть и на мошенников;
  • Бинарные опционы. Один из самых быстрых способов получения прибыли, но и один из самых рискованных. Главное – это умение правильно делать прогноз на то, как уже завтра измениться стоимость определенного актива;
  • Инвестиции в себя. Это значит, что необходимо вкладывать в себя и свое развитие. Это европейский подход, когда люди вкладывают не в материальные ценности, а в саморазвитие. Это не для всех актуальный способ, но для тех, кто любит учиться и развиваться, самое то.

Инвестиции в недвижимость

Для всех нас знакомо, что при наличии достаточно крупной суммы средств ее необходимо обязательно вкладывать в недвижимость. Это вполне понятно, поскольку потерять такой объект почти нереально. Но при этом не всем известно, что помимо плюсов, есть и недостатки таких вложений.

Преимущества и недостатки
Главным преимуществом вложения в недвижимость является беспроигрышность такого бизнеса. Квартира всегда будет ликвидна, от ее сдачи в аренду всегда можно получить доход и т. д. В принципе о плюсах знают все, большинство людей интересуют недостатки такой деятельности.

Минусы вложений в недвижимость:
  • Необходим большой капитал для старта;
  • Нужны дополнительные средства для содержания квартиры;
  • На некоторые объекты недвижимости спрос может падать в соответствие со спросом.

Виды недвижимости для инвестиций, в какую выгодно вкладывать средства?

И здесь назревает вопрос, в какую же недвижимость вкладывать? Отметим сразу, что для обычного гражданина вкладывать в коммерческую недвижимость не рационально. Исключение — если она нужна для бизнеса. Все остальные виды необходимо выбирать из собственных предпочтений, например, с возможностью в дальнейшем использовать данный объект и в собственных целях.

Если Вы собираетесь инвестировать в доходную недвижимость, то у нас Вы найдете самый широкий объектов коммерческой недвижимости.

Виды недвижимости, которая может стать объектом инвестирования:
  • Жилая недвижимость
  • Коммерческая недвижимость
  • Земельные участки
  • Загородная
  • Строящаяся

Способы получения дохода от недвижимости

Особого секрета нет в том, что инвестиция в недвижимость, всегда рентабельна и очень часто не подвержена рискам. Но, почему-то для большинства из нас прибыль от объекта такой собственности заключается только в сдаче в аренду. Но это не совсем так. Есть еще и другой способ получения прибыли.

Способы получения дохода от недвижимости:

За счет аренды. Метод распространён не только в Украине, но и во всех странах мира. Человек приобретает недвижимость и потом сдает ее в аренду. Очень успешным метод может стать в пик кризиса, когда квартиру или дом можно купить дешево, а потом сдать очень дорого.
Благодаря дальнейшей перепродаже. Не часто используемый вариант, а зря. Можно купить дешево, сделать ремонт, выждать время и потом продать на 50-100% дороже. Так работают многие риэлтерские компании или простые перекупщики на рынке недвижимости.
Инвестиции в строительство недвижимости: куда вкладывать, размер прибыли и риски
Некоторые украинцы могут рассматривать такой вариант вложения средств как инвестирование в строящуюся недвижимость. Скажем сразу, здесь есть, как свои преимущества, так и свои недостатки.

Лучше всего вкладывать деньги в те объекты, которые уже строятся. Выбирать строительство, находящееся на стадии котлована, нельзя, потому что это очень рискованно. Работать необходимо только проверенными застройщиками, работающими в данном регионе не первый год. Лучше всего вкладывать в жилую недвижимость, она будет пользоваться спросом всегда.

Заработать можно неплохо — до 50% от начальных инвестиций. Главное – наличие спроса на приобретенный объект, например, жилую недвижимость эконом класса. Разница на фазах строительства и реализации составляет около 40%.

Главный риск в том, что объект может быть не достроен и деньги просто будут зря потрачены. Можно допустить и риск неликвидности, но это маловероятно.

Частые ошибки при инвестировании

Понятное дело, что никто не застрахован от ошибок. Это вполне понятно. Но необходимо соблюдать все то, что советуют эксперты и практики. Таким образом, можно избежать многих рисков. Кроме того, зная заранее список наиболее часто допускаемых со стороны инвестора ошибок, можно постараться их избежать.

Распространенные ошибки инвестора:
  • Желание при получении первой прибыли сразу же ее потратить;
  • Вложение средств в один вид инвестиций, не формируя при этом разнообразный портфель капиталовложений;
  • При первых же потерях, желание все вывести из оборота и «покончить» с этой деятельностью;
  • Бездумные вложения, не подтвержденные расчетами и аналитикой.

Заключение

В статье рассмотрены варианты, куда можно вложить деньги с приемлемой рентабельностью. Рекомендации и советы были получены у экспертов в сфере торговли и маркетинга, следуя ним, вы можете обезопасить себя от многих опасностей. Безусловно, инвестирование – это риск, но деньги не должны просто так лежать, они должны приносить прибыль. Подобрать же оптимальный объект инвестирования Вы сможете среди наших инвестиционных предложений.

Инвестирование 2021. Инвестирование в интернете. Инвестирование в бизнес. Инвестирование в недвижимость. Инвестирование в Украине. Инвестиции и инвестирование. Инвестирование в недвижимость. Долгосрочное инвестирование. Инвестирование в акции. Основы инвестирования. Правила инвестирования. Стратегии инвестирования. Лучшее инвестирование. Денежное инвестирование. Инструменты инвестирования. Процесс инвестирования. Инвестирование в строительство. Инвестирование в производство. Финансовые инструменты инвестирования. Примеры инвестирования. Портфели инвестирования. Выгодное инвестирование.

Куда российские богачи теперь вкладывают накопления

Российские богачи – одни из самых консервативных инвесторов в мире. Более половины их инвестиционных активов вложены с гарантированным доходом (в облигации и денежные инструменты), в то время как в среднем в портфелях богатых людей по миру такие инвестиции сейчас занимают лишь 37%, показывает новое международное исследование о миллионерах The Wealth Report 2019 компании Knight Frank.

Компания впервые детально исследовала инвестиции людей со свободными активами от $30 млн из разных регионов мира – Африки, Азии, Австралии, Европы, Латинской Америки, Среднего Востока, Северной Америки, России и СНГ. Данные собирались в 2018 г. из различных источников по всему миру, включая аналитические агентства и банки, проводились опросы 600 семейных офисов (family office) и финансовых консультантов, рассказал представитель Knight Frank.

Чей портфель надежней

Согласно исследованию, больше всего средств богатые россияне и жители других стран СНГ вложили в облигации (доля в их портфелях – 27%), в инструменты денежного рынка (26%), а также в недвижимость (20%). Причем по доле денег и облигаций в портфелях наши соотечественники обогнали представителей всех других регионов (9–24% и 14–24% в зависимости от региона соответственно). Интерес к вложениям в недвижимость у россиян оказался на среднемировом уровне, как и к золоту (без учета украшений – 1% активов).

А вот инвестиции российских богачей в акции (без учета владения крупными долями в компаниях) не превышают 16% активов. Меньше в них инвестировали только представители Латинской Америки (12%). Лидерами в этом сегменте являются состоятельные инвесторы Северной Америки, доля акций в их портфелях – 40%, а также Австралии (35%).

Дмитрия Брейтенбихера, старшего вице-президента, руководителя департамента Private Banking ВТБ, такой расклад не удивляет: «Сам профиль российских состоятельных клиентов несколько отличается от западных. В России они, в основном, – собственники и топ-менеджеры крупных и средних компаний. Рантье в чистом виде пока не очень много, и именно собственный бизнес составляет в большинстве случаев их основной актив. Отсюда и достаточно консервативный характер портфелей и инструментов сохранения средств».

В портфеле клиентов Сбербанк Private Banking доля инвестиций в облигации выросла с 15% на конец 2017 г. до 22% на сегодняшнюю дату, причем рост доли облигаций произошел за счет уменьшения вложений в денежные средства и их эквиваленты, говорит руководитель Сбербанк Private Banking Евгения Тюрикова. Доля вложений в альтернативные инвестиции у клиентов этого подразделения Сбербанка – около 2%, и она стабильна. «Фактически «хайнеты» – это первое поколение богачей, им важнее сохранить капиталы, чем заработать. Печальный опыт финансовых кризисов, девальваций и т.д. у первых держателей капиталов также присутствует», – объясняет Тюрикова. «Состоятельные клиенты изначально выбирают более консервативные портфели, основу которого составляют инструменты облигационного рынка, денежного рынка, а также денежных средств. С точки зрения психологии инвестирования они более осторожны, сдержанны, вдумчивы и стремятся в первую очередь сохранить то, что они создали за годы, и только потом разумно приумножить», – добавляет директор Alfa Capital Wealth Андрей Бабиян.

«Структура активов конкретных клиентов сильно зависит от их личной склонности к риску и целей инвестиций, но большинство из них воспринимают инвестиционный портфель как долгосрочную подушку безопасности для семьи и действительно поддерживают высокую долю облигаций и других активов с низким риском. С их точки зрения такой портфель хорошо балансирует высокие риски, связанные с бизнесом», – соглашается партнер LEON Family Office Андрей Иванов.

По его словам, в прошлом году доля инструментов денежного рынка в портфелях клиентов существенно выросла (в среднем с 10% до 30% от активов), так как увеличиваются риски разворота на рынках акций, при этом выросшие ставки по депозитам в долларах стали сопоставимыми с доходностью качественных облигаций.

По словам Бабияна, многие инвесторы просто зафиксировали прибыль, полученную с 2011 г., когда было падение рынков, и перешли в защитные активы в ожидании масштабной коррекции и рецессии, что увеличило долю денег и процента защитных инструментов.

Исключение из правил

«Однако, есть и исключения, – делится наблюдениями Иванов. – Активные предприниматели в первую очередь ориентированы на прирост капитала, в их портфелях вес акций обычно составляет 50–60%, существенную часть также занимают фонды прямых инвестиций, высокодоходная недвижимость».

Но в целом недвижимость хоть и остается популярным активом, постепенно теряет спрос российских клиентов в Европе, констатирует партнер британской CFS Management Александр Лапидус. По данным Knight Frank, еще два года назад доля недвижимости в портфелях богачей из разных стран в среднем составляла 35%, а сейчас 17–27% в зависимости от региона. Лапидус знает, что молодое поколение состоятельных россиян сегодня активно инвестирует в социально-ответственные проекты, включая «зеленую энергетику» и P2P-инвестиции, через различные кредитные и краудфандинговые платформы.

Брейтенбихер напоминает, что практика инвестирования на фондовых рынках в России пока сравнительно молода. По его словам, доля инвестиционных продуктов в активах клиентов Private Banking ВТБ растет – за 2018 г. она достигла 24%, а объем инвестиционных продуктов в портфелях VIP-клиентов практически удвоился. Банкир уверен, что этот тренд сохранится.

инвестированный капитал — определение, использование, как рассчитать

Что такое инвестированный капитал?

Инвестированный капитал — это вложение, сделанное обоими акционерами Акционер Акционером может быть физическое лицо, компания или организация, владеющие акциями данной компании. Акционер должен владеть как минимум одной акцией компании или паевого инвестиционного фонда, чтобы сделать его частичным владельцем. и держатели долга в компании. Когда компании нужен капитал для расширения, она может получить его либо путем продажи акций. Общие акции. Общие акции — это тип ценных бумаг, которые представляют собой владение акциями компании.Существуют и другие термины, такие как обыкновенная акция, обыкновенная акция или голосующая акция, которые эквивалентны обыкновенным акциям. или путем выпуска облигаций Облигации Облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода. Акционеры — это люди, купившие акции компании, а держатели долга — это те, кто приобрел облигации.

Использование инвестированного капитала

Для компании инвестированный капитал является источником финансирования, который позволяет им использовать новые возможности, такие как расширение. У него две функции внутри компании. Во-первых, он используется для покупки основных средств, таких как земля, здание или оборудование. Во-вторых, он используется для покрытия повседневных операционных расходов, таких как оплата инвентаря или заработная плата сотрудников. Компания может выбрать финансирование за счет инвестированного капитала вместо получения кредита в банке по нескольким причинам.

Например, когда компания выпускает акции, она не обязана выплачивать дивиденды. Дивиденды по акциям. Дивиденды по акциям — метод, используемый компаниями для распределения богатства среди акционеров, — это выплата дивидендов в форме акций, а не денежных средств. Дивиденды по акциям в основном выдаются вместо денежных дивидендов, когда у компании мало ликвидных денежных средств. Это делает ее дешевым источником капитала по сравнению с выплатой процентов по банковскому кредиту. Компания также может предпочесть получить финансирование через акции и облигации, если они не соответствуют требованиям для получения крупного банковского кредита под низкую процентную ставку.

Для инвестора инвестированный капитал оценивается с использованием таких показателей, как рентабельность инвестированного капитала (ROIC), рентабельность инвестированного капитала, рентабельность инвестированного капитала (ROIC) — это рентабельность или показатель эффективности прибыли, полученной теми, кто предоставляет капитал, а именно: держатели облигаций и акционеры фирмы. ROIC компании часто сравнивают с WACC, чтобы определить, создает ли компания ценность или разрушает ее. соотношение. Этот коэффициент используется инвестором для определения стоимости компании.Относительно более высокий коэффициент указывает на то, что компания создает ценность и способна использовать инвестированные средства для получения более высокой прибыли по сравнению с другими компаниями.

Разделив выручку на вложенный капитал, коэффициент показывает способность компании стимулировать продажи за счет своего капитала. Компания с более высоким коэффициентом по сравнению с аналогами означает, что они работают более эффективно.

Краткие итоги

  • Инвестированный капитал — это капитал, вложенный в компанию держателями долга и акционерами
  • Для компаний инвестированный капитал используется для расширения операций и дальнейшего развития компании.Инвесторы используют коэффициент рентабельности инвестированного капитала (ROIC) для оценки эффективности, с которой компания использует капитал.
  • Существует два способа расчета этого показателя: операционный подход и подход к финансированию

Как инвестируется капитал Рассчитано?

Два способа расчета показателя инвестированного капитала — это операционный подход и подход к финансированию.

Формула для операционного подхода:

Где:

  • Чистый оборотный капитал Чистый оборотный капитал Чистый оборотный капитал (NWC) — это разница между текущими активами компании (за вычетом денежных средств) и текущими обязательствами (за вычетом долга) на его балансе. Это показатель ликвидности компании и ее способности выполнять краткосрочные обязательства, а также финансировать операции бизнеса. Идеальная позиция: = Текущие операционные активы — Непроцентные текущие обязательства
  • Гудвилл и нематериальные активы — это такие элементы, как репутация бренда, авторские права и патентованные технологии (компьютерное программное обеспечение)

Формула подхода к финансированию:

Рабочий пример операционного подхода

Ниже приводится информация для компании А:

Для операционного подхода необходимы числа (1) оборотный капитал, (2) основные средства и (3) гудвилл и нематериальные активы.Во-первых, чтобы получить показатель чистого оборотного капитала, вычтите непроцентные обязательства из текущих операционных активов. Затем, чтобы получить ОС, добавьте завод A с производственным оборудованием. Наконец, чтобы получить гудвилл и нематериальные активы, добавьте сумму гудвилла с помощью запатентованной технологии. Последний шаг к получению инвестированного капитала — сложение трех категорий вместе.

Рабочий пример подхода к финансированию

Ниже представлена ​​информация для компании B:

Для подхода к финансированию основные необходимые числа: (1) общая сумма долга и аренды , (2) общий капитал и его эквиваленты, и (3) внереализационные денежные средства и инвестиции.Чтобы рассчитать общую сумму долга и аренды, добавьте краткосрочный долг, долгосрочный долг и PV обязательств по аренде. Затем, чтобы получить капитал и его эквиваленты, сложите обыкновенные акции и нераспределенную прибыль. Наконец, чтобы получить внереализационные денежные средства и инвестиции, добавьте денежные средства от финансирования и денежные средства от инвестирования. Последний шаг к вложению капитала — сложение трех сумм.

Дополнительные ресурсы

CFI — официальный провайдер глобального финансового моделирования и оценки (FMVA) ™ FMVA® Certification Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J. П. Морган и программа сертификации Ferrari, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам пригодятся следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Рентабельность задействованного капитала (ROCE) Рентабельность вложенного капитала (ROCE) Рентабельность вложенного капитала (ROCE), коэффициент рентабельности, измеряет, насколько эффективно работает компания. используя свой капитал для получения прибыли. Рентабельность капитала
  • Стоимость капитала Стоимость капитала Стоимость капитала — это норма прибыли, требуемая акционером для инвестирования в бизнес.Требуемая норма прибыли зависит от уровня риска, связанного с инвестициями.
  • Сухой порошок Сухой порошок Сухой порошок относится к денежным резервам, которые корпорации и фонды прямых инвестиций могут использовать для развертывания, когда возникает привлекательная инвестиционная возможность, или для оказания им помощи в выполнении долговых обязательств, когда они приходят должным образом.
  • Формула рентабельности инвестиций (ROI) Рентабельность инвестиций (ROI) — это финансовый коэффициент, используемый для расчета выгоды, которую получит инвестор по отношению к их инвестиционным затратам.Чаще всего он измеряется как чистая прибыль, деленная на первоначальные капитальные затраты на инвестиции. Чем выше коэффициент, тем больше заработок.

Формула, примеры, как рассчитать ROIC

Что такое ROIC?

ROIC означает «Рентабельность инвестированного капитала» и представляет собой коэффициент прибыльности или производительности, который направлен на измерение процентной отдачи, которую компания зарабатывает на инвестированный капитал. уставный капитал плюс.Коэффициент показывает, насколько эффективно компания использует средства инвесторов для получения дохода. Компании, проводящие сравнительный анализ, используют коэффициент ROIC для расчета стоимости других компаний.

Формула ROIC

Рентабельность инвестированного капитала рассчитывается с учетом стоимости инвестиций и полученной прибыли. Под доходом понимается вся прибыль, полученная после уплаты налогов, но до выплаты процентов. Стоимость инвестиций рассчитывается путем вычитания всех текущих долгосрочных обязательств Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, срок погашения которых наступает в течение года.Компания показывает их на счетах, подлежащих оплате в течение года, из активов компании. Стоимость инвестиций может быть либо общей суммой активов, либо текущими активами, либо текущими активами — это все активы, которые компания планирует преобразовать в денежные средства в течение одного года. Они обычно используются для измерения ликвидности компании, необходимой для ведения бизнеса, или суммы финансирования от кредиторов или акционеров. Затем прибыль делится на стоимость инвестиций.

Примечание: NOPATNOPATNOPAT означает чистую операционную прибыль после налогообложения и представляет собой теоретический доход компании от операционной деятельности. равен EBIT x (1 — ставка налога)

Определение стоимости компании

Компания может оценить свой рост, посмотрев на коэффициент рентабельности инвестированного капитала. Любая фирма, получающая дополнительную прибыль от инвестиций, превышающую затраты на приобретение капитала, создает ценность и поэтому обычно торгует с премией. Избыточная прибыль может быть реинвестирована, что обеспечит будущий рост компании. Инвестиции, доходность которых равна или меньше стоимости капитала, разрушают стоимость.

Вообще говоря, компания считается создателем стоимости, если ее ROIC как минимум на два процента превышает стоимость капитала; разрушитель стоимости обычно определяется как любая компания, рентабельность инвестиций которой на два процента меньше стоимости капитала. Есть компании, которые работают с нулевой доходностью, процент возврата от стоимости капитала которых находится в пределах установленной ошибки оценки, которая в данном случае составляет 2%.

Расчет ROIC для компании

Рентабельность инвестированного капитала компании может быть рассчитана по следующей формуле:

Балансовая стоимость считается более подходящей для этого расчета, чем рыночная ценить. Рентабельность инвестированного капитала, рассчитанная с использованием рыночной стоимости быстрорастущей компании, может привести к неверным данным. Причина этого в том, что рыночная стоимость, как правило, включает будущие ожидания. Кроме того, рыночная стоимость дает стоимость существующих активов, отражающую прибыльность бизнеса. В случае отсутствия активов роста рыночная стоимость может означать, что рентабельность капитала равна стоимости капитала.

Чтобы получить инвестированный капитал для фирм с миноритарными долями в компаниях, которые рассматриваются как внеоперационные активы, основные средства добавляются к оборотному капиталу.В качестве альтернативы, для компании с долгосрочными обязательствами, которые не рассматриваются как долг, добавьте основные средства и текущие активы и вычтите текущие обязательства и денежные средства для расчета балансовой стоимости инвестированного капитала. Доходность инвестированного капитала должна отражать общую прибыль, полученную на капитал, вложенный во все проекты, перечисленные в бухгалтерских книгах компании, с этой суммой в сравнении со стоимостью капитала компании.

Определение конкурентоспособности компании

Бизнес считается конкурентоспособным, если он приносит более высокую прибыль, чем его конкуренты.Компания становится конкурентоспособной в основном тогда, когда ее производственная стоимость на единицу продукции ниже, чем у ее конкурентов.

Конкурентные преимущества можно анализировать с точки зрения производства или потребления. Компания имеет производственное преимущество, когда она может поставлять товары и услуги по более низким ценам, чем могут предложить конкуренты. Он имеет преимущество с точки зрения потребления, когда он может поставлять товары или услуги, которые другим конкурентам трудно имитировать. Коэффициент ROIC помогает определить продолжительность или устойчивость конкурентных преимуществ фирмы.Ниже приводится альтернативная формула для расчета ROIC:

Соотношение NOPAT / Sales — это амплитуда прибыли на маржу, тогда как объем продаж / инвестированного капитала — это показатель эффективности капитала.

Продажи отменяются, и остается NOPAT / инвестированный капитал, который является ROIC. Когда фирма получает высокий ROIC из-за высокой маржи NOPAT, конкурентный анализ основан на потребительском преимуществе.В качестве альтернативы, если прибыль обусловлена ​​высоким коэффициентом текучести, тогда относительная конкурентоспособность компании является результатом производственного преимущества.

Скачать бесплатный шаблон

Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!

Асват Дамодаран, ROIC

Асват Дамодаран — лектор в Школе бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета, преподающий корпоративные финансы, оценку и философию инвестиций.Дамодаран писал на темы премий за риск по акциям, денежных потоков и других тем, связанных с оценкой. Он был опубликован в нескольких ведущих финансовых журналах, таких как Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies, The Journal of Financial and Quantitative Analysis и The Journal of Finance. Он также является автором ряда книг по оценке, корпоративным финансам и инвестициям.

Damodaran предоставляет обновленные средние отраслевые показатели для американских и международных компаний, которые используются для расчета показателей оценки компаний.Он публикует наборы данных каждый год в январе, и данные сгруппированы в 94 отраслевых группировки. Группировки получены самостоятельно, но основаны на категоризации S&P Capital IQ и Value line. Данные по корпоративным финансам разбиты на показатели прибыльности и окупаемости, показатели финансового рычага и меры дивидендной политики. При оценке он фокусируется на параметрах риска, премии за риск для капитала и долга, денежных потоках и темпах роста.

Damodaran также публикует прогнозы премии за риск для США и других рынков.Премии за риск в США основаны на двухэтапной модели дисконтирования расширенных дивидендов. Модель отражает премии за риск, которые оправдывают текущий уровень дивидендной доходности, ожидаемый рост прибыли и уровень процентной ставки по долгосрочным облигациям. Дамодаран начал вычислять данные о подразумеваемых премиях за риск по акциям для Соединенных Штатов в 1960 году. Надбавки за риск для других рынков основаны на рейтингах, присвоенных отдельным странам агентством Moody’s, одним из трех крупнейших рейтинговых агентств США.

Видео, объясняющее рентабельность инвестированного капитала (ROIC)

Посмотрите это короткое видео, чтобы быстро понять основные концепции, рассматриваемые в этом руководстве, включая определение и формулу для расчета рентабельности инвестированного капитала (ROIC).

Дополнительная литература

Чтобы расширить свои знания и продвинуть свою карьеру, см. Следующие ресурсы CFI:

  • Рентабельность капитала Рентабельность собственного капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) — это показатель компании рентабельность, при которой годовая прибыль компании (чистая прибыль) делится на стоимость ее общего акционерного капитала (т. е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравниваются с собственным капиталом.
  • Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) WACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства. Формула WACC: = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). В этом руководстве будет представлен обзор того, что это такое, почему он используется, как его рассчитать, а также предоставлен загружаемый калькулятор WACC.
  • Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI по инвестициям для начинающих научит вас основам инвестирования и с чего начать.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, в которые вы можете инвестировать.
  • Программа аналитиков финансового моделирования Сертификация FMVA® Присоединяйтесь к 350 600+ студентам, которые работают в таких компаниях, как Amazon, JP Morgan и Ferrari

Определение рынков капитала

Что такое рынки капитала?

Рынки капитала — это места, где сбережения и инвестиции направляются между поставщиками, у которых есть капитал, и теми, кто в нем нуждается. К субъектам, имеющим капитал, относятся розничные и институциональные инвесторы, а к числу тех, кто ищет капитал, относятся предприятия, правительства и люди.

Рынки капитала состоят из первичного и вторичного рынков. Наиболее распространенными рынками капитала являются фондовый рынок и рынок облигаций.

Рынки капитала стремятся повысить эффективность транзакций. Эти рынки объединяют тех, кто владеет капиталом, и тех, кто ищет капитал, и обеспечивают место, где предприятия могут обмениваться ценными бумагами.

Ключевые выводы

  • Рынки капитала — это места, где сбережения и инвестиции перемещаются между поставщиками капитала и теми, кто в нем нуждается.
  • Рынки капитала состоят из первичного рынка, на котором выпускаются и продаются новые ценные бумаги, и вторичного рынка, на котором уже выпущенные ценные бумаги торгуются между инвесторами.
  • Наиболее распространенными рынками капитала являются фондовый рынок и рынок облигаций.

Понимание рынков капитала

Термин «рынок капитала» широко определяет место, где различные организации торгуют разными финансовыми инструментами.Эти места могут включать фондовый рынок, рынок облигаций, а также валютный и валютный рынки. Большинство рынков сосредоточено в крупных финансовых центрах, включая Нью-Йорк, Лондон, Сингапур и Гонконг.

Рынки капитала состоят из поставщиков и пользователей средств. К поставщикам относятся домохозяйства и обслуживающие их учреждения — пенсионные фонды, компании по страхованию жизни, благотворительные фонды и нефинансовые компании, — которые генерируют денежные средства, превышающие их потребности в инвестициях.К пользователям средств относятся покупатели домов и автомобилей, нефинансовые компании и правительства, финансирующие инвестиции в инфраструктуру и операционные расходы.

Рынки капитала используются для продажи финансовых продуктов, таких как акции и долговые ценные бумаги. Акции — это акции, которые являются долями собственности в компании. Долговые ценные бумаги, такие как облигации, представляют собой процентные долговые расписки.

Эти рынки делятся на две разные категории: первичные рынки, где инвесторам продаются новые выпуски акций и облигаций, и вторичные рынки, на которых торгуют существующими ценными бумагами.Рынки капитала являются важной частью функционирующей современной экономики, поскольку они перемещают деньги от людей, у которых они есть, к тем, кто нуждается в них для продуктивного использования.

Первичные и вторичные рынки

Рынки капитала состоят из первичного и вторичного рынков. Большинство современных первичных и вторичных рынков представляют собой электронные платформы на базе компьютеров.

Первичные рынки открыты для конкретных инвесторов, которые покупают ценные бумаги напрямую у компании-эмитента.Эти ценные бумаги считаются первичным размещением или первичным публичным размещением (IPO). Когда компания становится публичной, она продает свои акции и облигации крупным институциональным инвесторам, таким как хедж-фонды и паевые инвестиционные фонды.

Вторичный рынок, с другой стороны, включает площадки, контролируемые регулирующим органом, например Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), где существующие или уже выпущенные ценные бумаги торгуются между инвесторами. Компании-эмитенты не участвуют на вторичном рынке.Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq являются примерами вторичного рынка.

Вторичный рынок служит важной цели на рынках капитала, поскольку он создает ликвидность, вселяя уверенность инвесторов в покупку ценных бумаг.

Расширение рынков капитала

Рынки капитала могут относиться к рынкам в широком смысле для любого финансового актива.

Корпоративные финансы

В этой сфере рынок капитала — это место, где доступен инвестируемый капитал для нефинансовых компаний.Инвестиционный капитал включает внешние средства, включенные в расчет средневзвешенной стоимости капитала — обыкновенные и привилегированные акции, государственные облигации и частный заем, — которые также используются при расчете прибыли на инвестированный капитал. Рынки капитала в корпоративных финансах могут также относиться к фондированию за счет долевого участия, за исключением долга.

Финансовые услуги

Финансовые компании, работающие на частных, а не на публичных рынках, являются частью рынка капитала. В их число входят инвестиционные банки, частные акционерные компании и фирмы венчурного капитала (ВК), в отличие от брокеров-дилеров и публичных бирж.

Открытые рынки

Управляемые регулируемой биржей, рынки капитала могут относиться к рынкам акций, в отличие от рынков долговых инструментов, облигаций, фиксированного дохода, денег, деривативов и товаров. Отражая контекст корпоративных финансов, рынки капитала могут также означать рынки акций, долговых обязательств, облигаций или фиксированного дохода.

Рынки капитала могут также относиться к инвестициям, которые облагаются налогом на прирост капитала. В то время как краткосрочная прибыль — активы, удерживаемые менее года — облагаются налогом как доход в соответствии с налоговой категорией, существуют разные ставки для долгосрочной прибыли. Эти ставки часто связаны с операциями, проводимыми частным образом через инвестиционные банки или частные фонды, такие как частный или венчурный капитал.

Часто задаваемые вопросы

Рынки капитала такие же, как и финансовые рынки?

Несмотря на то, что время от времени существует много совпадений, между этими двумя терминами есть некоторые фундаментальные различия. Финансовые рынки охватывают широкий спектр площадок, где люди и организации обмениваются активами, ценными бумагами и контрактами друг с другом, и часто являются вторичными рынками.С другой стороны, рынки капитала используются в первую очередь для привлечения финансирования, обычно для фирмы, для использования в операционной деятельности или для роста.

Что такое первичный и вторичный рынок?

Новый капитал привлекается за счет акций и облигаций, которые выпускаются и продаются инвесторам на первичном рынке капитала, в то время как трейдеры и инвесторы впоследствии покупают и продают эти ценные бумаги друг другу на вторичном рынке капитала, но там, где фирма не получает новый капитал.

На каких рынках фирмы привлекают капитал?

Компании, которые привлекают акционерный капитал, могут добиваться частных размещений через бизнес-ангелов или венчурных инвесторов, но могут привлечь наибольшую сумму посредством первичного публичного размещения (IPO), когда акции впервые становятся публичными на фондовом рынке.Долговой капитал может быть увеличен за счет банковских кредитов или ценных бумаг, выпущенных на рынке облигаций.

Определение заглавной буквы

Что такое капитал?

Капитал — это термин для финансовых активов, таких как средства, хранящиеся на депозитных счетах, и / или средства, полученные из специальных источников финансирования. Капитал также может быть связан с основными активами компании, для финансирования или расширения которой требуются значительные суммы капитала.

Капитал может удерживаться за счет финансовых активов или привлечен за счет заемного или долевого финансирования.Бизнес обычно фокусируется на трех типах делового капитала: оборотный капитал, собственный капитал и заемный капитал. В целом, деловой капитал является основной частью ведения бизнеса и финансирования капиталоемких активов.

Основные средства — это активы предприятия, которые находятся либо в текущей, либо в долгосрочной части баланса. Основные активы могут включать денежные средства, их эквиваленты и рыночные ценные бумаги, а также производственное оборудование, производственные помещения и складские помещения.

Ключевые выводы

  • Капитал — это термин для финансовых активов, таких как средства, хранящиеся на депозитных счетах, и средства, полученные из специальных источников финансирования.
  • Финансирование капитала обычно связано с расходами.
  • Четыре основных типа капитала включают заемный, собственный, торговый и оборотный капитал.
  • Компании должны решить, какие виды капитального финансирования использовать в составе своего капитала.

Понимание капитала

С точки зрения экономики финансового капитала, капитал является ключевой частью ведения бизнеса и роста экономики. Компании имеют структуру капитала, которая включает заемный капитал, собственный капитал и оборотный капитал для повседневных расходов. Физические лица владеют капиталом и основными активами как частью своей чистой стоимости. То, как отдельные лица и компании финансируют свой оборотный капитал и инвестируют полученный капитал, имеет решающее значение для роста и возврата инвестиций.

Капитал обычно представляет собой денежные средства или ликвидные активы, удерживаемые или полученные для покрытия расходов. В финансовой экономике этот термин может быть расширен, чтобы включать в себя основные активы компании.В общем, капитал может быть мерой богатства, а также ресурсом, который обеспечивает увеличение благосостояния за счет прямых инвестиций или инвестиций в капитальные проекты.

Капитал используется для обеспечения непрерывного производства товаров и услуг с целью получения прибыли. Компании используют капитал для инвестирования во всевозможные вещи с целью создания ценности для фирмы. Расширение рабочей силы и строительства может быть двумя областями, в которых часто выделяется капитал. Инвестируя с использованием капитала, предприятие или физическое лицо направляет свои деньги на инвестиции, которые приносят более высокую прибыль, чем затраты на капитал.

Экономисты могут проанализировать определение экономики финансового капитала, чтобы понять, как капитал в экономике влияет на экономический рост. Экономисты следят за несколькими показателями капитала, включая личный доход и личное потребление, из отчетов Министерства торговли о личных доходах и расходах, а также за инвестициями из квартального отчета о валовом внутреннем продукте.

Обычно деловой капитал и финансовый капитал рассматриваются с точки зрения структуры капитала компании.В Соединенных Штатах банки обязаны иметь определенный размер капитала в качестве требования по снижению риска (иногда называемый экономическим капиталом) в соответствии с указаниями центральных банков и банковскими правилами. Другие частные компании несут ответственность за оценку пороговых значений собственного капитала, капитальных активов и потребностей в капитале для корпоративных инвестиций. Большая часть анализа финансового капитала предприятий проводится путем тщательного анализа баланса. (Подробнее о капитальных активах см. Также: Определение капитальных активов )

Структура делового капитала

Компаниям требуется значительный капитал для работы и получения прибыльной прибыли.Анализ баланса играет центральную роль в анализе и оценке делового капитала. Разделенный на активы, обязательства и капитал, баланс компании обеспечивает метрический анализ структуры капитала. Долговое финансирование обеспечивает денежный капитал, который должен быть погашен с течением времени посредством запланированных обязательств. Финансирование за счет долевого участия обеспечивает денежный капитал, который также отражается в долевой части баланса с ожидаемой доходностью для инвесторов-инвесторов. Заемный капитал обычно имеет более низкую относительную доходность наряду со строгими условиями погашения.Некоторые из ключевых показателей для анализа делового капитала включают средневзвешенную стоимость капитала, отношение заемного капитала к собственному капиталу, заемного капитала к капиталу и рентабельность собственного капитала.

Виды капитала

Вот четыре основных типа капитала более подробно:

Долговой капитал

Бизнес может приобрести капитал, взяв на себя долги. Долговой капитал можно получить из частных или государственных источников. Источники капитала могут включать друзей, семью, финансовые учреждения, онлайн-кредиторов, компании, выпускающие кредитные карты, страховые компании и федеральные кредитные программы.

Частные лица и компании обычно должны иметь активную кредитную историю для получения заемного капитала. Заемный капитал требует регулярного погашения с выплатой процентов. Проценты будут варьироваться в зависимости от типа полученного капитала и кредитной истории заемщика.

Собственный капитал

Собственный капитал может иметь несколько форм. Обычно проводится различие между частным капиталом, государственным капиталом и капиталом в сфере недвижимости. Частный и публичный капитал обычно имеет форму акций.Увеличение публичного акционерного капитала происходит, когда компания выходит на публичную биржу и получает акционерный капитал от акционеров. Частный капитал не привлекается на открытых рынках. Частный капитал обычно поступает от избранных инвесторов или владельцев.

Оборотный капитал

Оборотный капитал включает наиболее ликвидные основные средства компании, доступные для выполнения повседневных обязательств. Он рассчитывается на регулярной основе посредством следующих двух оценок:

Оборотные активы — Краткосрочные обязательства

Счета к получению + инвентарь — Счета к оплате

Оборотный капитал измеряет краткосрочную ликвидность компании — в частности, ее способность покрывать свои долги, кредиторскую задолженность и другие обязательства, которые подлежат погашению в течение одного года.

Торговый капитал

Торговый капитал может принадлежать отдельным лицам или фирмам, которые ежедневно проводят большое количество сделок. Торговый капитал — это сумма денег, предназначенная для покупки и продажи различных ценных бумаг.

Инвесторы могут попытаться увеличить свой торговый капитал, используя различные методы оптимизации торговли. Эти методы пытаются наилучшим образом использовать капитал, определяя идеальный процент средств для инвестирования в каждую сделку. В частности, для достижения успеха трейдерам важно определить оптимальные денежные резервы, необходимые для их инвестиционных стратегий.

Капитал против денег

По своей сути капитал — это деньги. Однако для финансовых и деловых целей капитал обычно рассматривается с операционной и инвестиционной точки зрения. Капитал обычно имеет свою цену. Для заемного капитала это стоимость процентов, необходимых для погашения. Для акционерного капитала это стоимость распределений между акционерами. В целом, капитал направляется на развитие и рост компании.

Типы акций

15.3 типа акций

Цели обучения

  1. Разберитесь в основных характеристиках корпоративных акций.
  2. Ознакомьтесь с основной терминологией корпоративных акций.
  3. Обсудите привилегированные акции и права держателей привилегированных акций.
  4. Сравните обыкновенные акции с привилегированными.
  5. Опишите казначейские акции и объясните их функцию.
  6. Проанализируйте, является ли заемный или собственный капитал лучшим вариантом финансирования.

Акции Доля владения в корпорации (синоним акций ) или акции Доля собственности в корпорации (синоним акций ) представляют собой долю владения в корпорации. Традиционно акции были первоначальным капиталом, вложенным в бизнес его основателями. Затем эта акция была разделена на акции или долевое владение акциями. В современном использовании эти два термина используются как синонимы, как мы и сделаем здесь. Акции закрытых корпораций часто идентичны: каждая акция BCT Bookstore, Inc.несет с собой такое же право голоса, получение дивидендов и распределение чистых активов компании при ликвидации. Многие крупные корпорации не представляют такой простой картины. У крупных корпораций может быть много разных типов акций: обыкновенные акции разных классов, привилегированные акции, акции с номинальной стоимостью и без номинала, голосующие и неголосующие акции, выпущенные акции и казначейские акции. Чтобы узнать, какие типы акций выпустила компания, посмотрите раздел, посвященный акционерам (или акционерам) в балансе компании.

Зарегистрированные, выпущенные и находящиеся в обращении акции

Акции имеют разное обозначение в зависимости от того, кто их держит. В учредительном договоре указывается, сколько акций может выпустить корпорация: это ее разрешенные акции Максимальное количество акций, которое может выпустить компания, хотя менеджмент обычно сохраняет сумму выше, чем фактически выпущенные. не обязана выпускать все объявленные акции, но не может выпускать больше, чем общая сумма, без внесения изменений в учредительный договор.Общая сумма акций, проданных инвесторам, равна выпущенным акциям корпорации; выпущенные акции, находящиеся в руках всех акционеров, называются выпущенными акциями.

Номинальная стоимость и акции без номинала

Номинальная стоимость Номинальная стоимость акции. — номинальная стоимость акций. Однако номинальная стоимость — это не рыночная стоимость; это стоимость, размещенная на акции корпорацией, но не имеющая ничего общего со стоимостью покупки и продажи этой акции на открытом рынке.

Когда стоимость указана в сертификате акций, она называется номинальной стоимостью.Номинальная стоимость устанавливается в учредительном договоре и является минимальной ценой акций; корпорация не может принимать акции стоимостью ниже номинальной.

Компании в большинстве штатов также могут выпускать акции без номинальной стоимости. Акции без номинала могут быть проданы по любой цене, установленной советом директоров или рынком, за исключением случаев, когда акционеры сами уполномочены устанавливать цену. Но многие штаты разрешают (а некоторые требуют) акции без номинала иметь заявленную стоимость. Корпорации выпускают акции без номинала, чтобы уменьшить свою подверженность ответственности: если номинальная стоимость превышает рыночную стоимость, корпорация может нести ответственность за эту разницу.

Когда-то это было повсеместной практикой, выпуск обыкновенных акций с номинальной стоимостью теперь ограничен. Однако привилегированные акции обычно имеют номинальную стоимость, что полезно при определении дивидендов и прав на ликвидацию.

Термин заявленный капитал описывает сумму номинальной стоимости выпущенных акций с номинальной стоимостью и полученного вознаграждения (или заявленной стоимости) за акции без номинала. Превышение чистых активов корпорации над заявленным капиталом — это превышение чистых активов корпорации над ее заявленным капиталом.. Прибыль делится на прибыль (по сути, нераспределенную прибыль компании) и прибыль от капитала (все излишки, кроме заработанной прибыли). Мы вернемся к этим концепциям при обсуждении дивидендов.

Привилегированные акции

Термин привилегированные не имеет установленного юридического значения, но акционеры привилегированных акций Разнообразие акций, которые отличаются от обыкновенных акций положениями о выплате дивидендов и / или привилегиями при ликвидации. часто имеют права, отличные от прав акционеров обыкновенных акций.Держатели привилегированных акций должны ознакомиться с учредительными документами, чтобы узнать, каковы их права. Привилегированные акции включают элементы как акций (долей), так и облигаций (долга). Таким образом, корпорации выпускают привилегированные акции для привлечения более консервативных инвесторов: обыкновенные акции более рискованны, чем привилегированные, поэтому корпорации могут привлечь больше инвесторов, если у них есть как привилегированные, так и обыкновенные акции.

Преимущество дивидендов

Дивиденды — это выплаты акционерам из прибыли компании.Предположим, что один класс привилегированных акций имеет право на дивиденды в размере 7 процентов. Процент применяется к номинальной стоимости; если номинальная стоимость составляет 100 долларов, каждая привилегированная акция имеет право на получение дивидендов в размере 7 долларов в год. Если допустить, что это указано в учредительном документе, эти 7-процентные привилегированные акции имеют преимущество перед другими классами акций при выплате дивидендов.

Ликвидационная привилегия

Дополнительным правом держателей привилегированных акций является право участвовать в распределении активов в случае ликвидации после получения активов в соответствии с ликвидационной преференцией, то есть преференцией в соответствии с заранее определенной формулой на получение активов ликвидируемая компания раньше других классов акционеров.

Конвертируемые акции

За одним исключением, учредительный договор может предоставлять право конвертировать любой класс акций в любой другой по усмотрению держателя в соответствии с фиксированным соотношением. В качестве альтернативы корпорация может принудить к конвертации конвертируемых акций акционера. Таким образом, если это разрешено, держатель привилегированных акций может конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные акции или наоборот. Исключение запрещает преобразование акций в класс с предпочтительной ликвидацией активов, хотя в некоторых штатах разрешается даже такой тип так называемой конверсии восходящего потока в более старшие ценные бумаги.Конвертируемые привилегированные акции можно использовать как отравленную пилюлю (корпоративная стратегия, направленная на предотвращение враждебного поглощения): когда посторонний пытается получить контроль, конвертируемые акционеры могут решить конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные, тем самым увеличивая количество обыкновенных акций и увеличение количества акций, которые должен приобрести сторонний наблюдатель, чтобы получить контроль.

Погашаемых акций

Учредительный договор может предусматривать выкуп акций, если при этом корпорация не станет неплатежеспособной.Выкуп может производиться либо по установленной цене и по времени, либо по выбору корпорации или акционера. Погашенная акция называется аннулированной. Если учредительный договор не запрещает это, акции считаются объявленными, но невыпущенными и могут быть перевыпущены по мере необходимости. Если в соответствии с учредительными документами аннулирование является постоянным, то общее количество объявленных акций сокращается, и новые акции не могут быть повторно выпущены без изменения учредительного документа.В этом случае выкупленные акции не могут быть повторно выпущены и должны быть помечены как погашенные акции.

Право голоса

Обычно в уставе компании указывается, что держатели привилегированных акций не имеют права голоса. Или они могут предусматривать условные права голоса, дающие право держателям привилегированных акций голосовать при наступлении определенного события — например, невыплаты определенного количества дивидендов. Устав может разрешить классовое голосование для директоров, чтобы гарантировать, что класс привилегированных акционеров имеет некоторое представительство в совете директоров.

Обыкновенные акции

Обыкновенная акция Ценная бумага, которая представляет собственность в корпорации и позволяет держателю избирать совет директоров. отличается от привилегированных акций. Обыкновенные акции представляют собой долю владения в корпорации. Если иное не предусмотрено уставом, держатели обыкновенных акций имеют следующие права:

  1. Право голоса. Это ключевое отличие: держатели привилегированных акций обычно не имеют права голоса.Простые акционеры выражают свою долю участия в корпорации путем голосования. Голоса подаются на собраниях, как правило, на ежегодных собраниях, и акционеры могут голосовать за директоров и за другие важные корпоративные решения (например, недавно было предпринято стремление разрешить акционерам голосовать по вознаграждению руководителей).
  2. Право на рейтинговое участие в прибыли (т. Е. Пропорционально общему количеству акций) и / или право на рейтинговое участие в распределении чистых активов при ликвидации.Держатели облигаций и другие кредиторы имеют преимущественную силу при ликвидации, но если они были удовлетворены или у корпорации нет долга, держатели обыкновенных акций могут в достаточной степени получить возмещение от того, что осталось при ликвидации.
  3. Некоторые акции могут предоставлять держателям преимущественное право покупки дополнительных акций. Это право часто используется в двух случаях. Во-первых, если корпорация собирается выпустить больше акций, акционер может воспользоваться этим правом, чтобы его или ее общая доля владения не уменьшилась.Во-вторых, право на покупку дополнительных акций может быть использовано для предотвращения враждебного поглощения (отравленная таблетка, обсуждаемая в Разделе 15.3.3 «Привилегированные акции»).

Корпорации могут выпускать акции разных классов (включая обыкновенные и привилегированные акции). Это позволяет корпорации предоставлять акционерам различные права. Например, один класс обыкновенных акций может дать держателям больше голосов, чем другой класс обыкновенных акций. Акции представляют собой более рискованное вложение для покупателей по сравнению с облигациями и привилегированными акциями.В обмен на повышенный риск и более низкий уровень обслуживания держатели обыкновенных акций имеют указанные здесь права.

Собственные выкупленные акции

казначейских акций Акции, которые были выпущены, а затем повторно выкуплены компанией (обратный выкуп) или никогда не продавались населению, а просто оставались у компании. — это те, которые были первоначально выпущены, а затем повторно приобретены компанией (например, при обратном выкупе, обсуждаются далее) или, в качестве альтернативы, никогда не продавались публике и просто оставались у корпорации.Таким образом, выкупленные собственные акции — это акции, принадлежащие корпорации или принадлежащие ей. Они считаются выпущенными, но не выпущенными акциями.

Выкуп

Корпорации часто выкупают свои акции по разным причинам в процессе, который иногда называют обратным выкупом. Процесс, при котором корпорация выкупает или выкупает свои акции (акции затем становятся казначейскими акциями). Если цена акций упала настолько, что акции стоят значительно меньше балансовой стоимости, корпорация может пожелать купить свои акции, чтобы не допустить поглощения их другой компанией.Компания может решить, что инвестирование в само по себе является лучшим стратегическим решением, чем другие потенциальные расходы или инвестиции. И хотя это, по сути, бухгалтерский трюк, обратный выкуп улучшает прибыль компании на акцию, потому что прибыль должна быть разделена на меньшее количество акций, находящихся в обращении.

Обратный выкуп также можно использовать для приватности. Частный капитал может играть роль в проводимых частных сделках, как описано в Разделе 15.1.5 «Другие формы финансирования». Корпорация может не иметь достаточного капитала для выкупа всех своих публичных акционеров и, таким образом, будет сотрудничать с частным капиталом, чтобы профинансировать обратный выкуп акций для перехода в частную собственность.Например, в начале 2011 года Playboy Enterprises, Inc., издатель журнала Playboy , стала частной. Хью Хефнер, основатель Playboy, объединился с частной инвестиционной компанией Rizvi Traverse Management, чтобы выкупить публичные акции. Хефнер сказал, что сделка «даст нам ресурсы и гибкость, чтобы вернуть Playboy на его уникальное положение и расширить наш бизнес по всему миру».

Корпорации могут стать частными для консолидации контроля из-за убеждения, что акции недооценены, для повышения гибкости или из-за тендерного предложения или враждебного поглощения.В качестве альтернативы внешний инвестор может подумать, что корпорация не управляется должным образом, и может использовать тендерное предложение для покупки всех публичных акций.

Акции, облигации и медведи, о боже!

Предположим, что BCT Bookstore, Inc. превратилась в крупную, хорошо зарекомендовавшую себя корпорацию после раунда частных инвестиций и банковских ссуд (после погашения), но ей необходимо привлечь капитал. Какой метод лучше? Нет однозначного правильного ответа. Во многом решение будет зависеть от финансового и бухгалтерского состояния корпорации: если BCT уже имеет большой долг, может быть лучше выпустить акции, чем привлекать новые долги.В качестве альтернативы BCT может пожелать остаться частной корпорацией, и, таким образом, продажа акций не будет рассматриваться, так как это приведет к размыванию собственности. Экономика в целом может повлиять на решение: медвежий рынок может подтолкнуть BCT к использованию долга, в то время как бычий рынок может подтолкнуть BCT к первичному публичному размещению (обсуждается в Разделе 15.4.1 «Продажа акций») или продаже акций. Процентные ставки могут быть низкими, увеличивая коэффициент рентабельности долга. Кроме того, публичные продажи акций могут быть рискованными для корпорации: корпорация может занижать стоимость своих акций при первоначальной продаже, продавая акции по цене ниже той, которую рыночная площадка считает стоящей, и упускает дополнительные средства из-за этой недооценки.Долг также может быть выгодным из-за налогового режима выплаты процентов — корпорация может вычитать процентные выплаты из корпоративной прибыли. Таким образом, корпорация должна учитывать множество факторов при принятии решения о финансировании за счет заемных средств или капитала.

Ключевые вынос

Акции или акции (капитал) выражают долю владения в корпорации. Акции имеют разное обозначение в зависимости от того, кому принадлежат акции. Двумя основными типами акций являются привилегированные и обыкновенные акции, права каждой из которых часто отличаются от прав другой.Привилегированные акции включают элементы как долга, так и капитала. Держатели привилегированных акций имеют привилегированные дивиденды и имеют право участвовать в распределении активов при ликвидации. Владельцы обыкновенных акций имеют другой набор прав, а именно право голоса при принятии важных корпоративных решений, таких как выборы директоров. Корпорация может выкупить часть своих акций у акционеров в процессе, называемом обратным выкупом. Акции в руках корпорации называются казначейскими акциями. Существует множество факторов, которые корпорация должна учитывать при принятии решения о привлечении капитала посредством облигаций или выпуска акций.

Упражнения

  1. Какие основные права у держателей привилегированных акций?
  2. В чем основное различие между привилегированными и обыкновенными акциями?
  3. Зачем корпорации выкупать собственные акции?
  4. Какие факторы должна учитывать корпорация при принятии решения о выпуске акций или облигаций?

Возврат инвестиций (ROI) — Энциклопедия — Деловые условия

Связанные термины: финансовые коэффициенты

Рентабельность инвестиций (ROI) — это финансовый коэффициент, предназначенный для измерения прибыли, получаемой от инвестиций.Время обычно играет важную роль в этом измерении, потому что для реализации выгоды требуется время. Расчет ROI можно проиллюстрировать покупкой и последующей продажей дома. Допустим, покупка дома за 100 000 долларов за наличные. Дом удерживается 10 лет, а затем продается за 150 000 долларов; за 10 лет владения затраты на техническое обслуживание составили 1000 долларов в год, так что чистая продажная стоимость составляет 140 000 долларов. Эта сумма за вычетом покупной цены составляет 40 000 долларов. Эти 40 000 долларов, разделенные на покупную цену, дают 0.4 или 40 процентов. Таким образом, рентабельность инвестиций в эту транзакцию составила 40 процентов. Этот сложный пример представлен с определенной целью. Рентабельность инвестиций обычно рассчитывается по-разному. В этом примере, например, владелец мог арендовать дом за 200 долларов в месяц и получить 10-летний поток дохода в размере 24 000 долларов. Если учесть этот доход, чистая прибыль составит 64 000 долларов, а не 40 000 долларов, а рентабельность инвестиций составит 64 процента.

Общее правило, о котором следует помнить, заключается в том, что ROI — это коэффициент, получаемый, когда вся прибыль от транзакции за вычетом затрат, связанных с этой транзакцией, делится на начальные инвестиции.Чаще всего ROI используется для оценки прибыльности компании (или операции внутри компании) на основе инвестиций. Существуют и другие меры рентабельности — как процент от продаж, например, , или как процент от общего количества использованных активов . ROI представляет особый интерес для тех, кто вкладывает свои деньги в акции или вкладывает свои сбережения в собственный бизнес: у них есть разные варианты выбора, и ROI может помочь им сориентировать, куда вкладывать деньги.

АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ СПОСОБЫ РАСЧЕТА ROI

Общая формула для расчета ROI бизнеса состоит в делении чистой прибыли компании за период на ее инвестированный капитал.Но термин «инвестированный капитал» не имеет общепринятого определения. Иногда его определяют как чистую работу или собственный капитал. Другие определения включают долгосрочный долг компании по тому принципу, что для операционных целей деньги, полученные за счет долга, эквивалентны оплаченному капиталу. Словарь терминов (1985) по финансам и инвестициям Barron’s , например, включает долгосрочный долг в определение «рентабельности инвестированного капитала», которое используется как синоним рентабельности инвестиций.Когда у компании нет долгосрочной задолженности, показателем становится рентабельность капитала. MSN Money использует то же определение, что и Barron’s, и в середине 2006 года показало, что средняя рентабельность капитала (ROI, включая долгосрочный долг) компаний S&P 500 составила 7,9%. Рентабельность собственного капитала составила 12,4 процента.

Таким образом, малый бизнес может рассчитать рентабельность инвестиций, просто разделив прибыль после уплаты налогов на чистую стоимость (остаток после вычета общих обязательств из общей суммы активов в балансе) или может использовать чистую стоимость плюс долгосрочных активов. срочная задолженность.Разумеется, рекомендуется последовательное использование формулы. Когда кредитор или инвестор спрашивает о рентабельности инвестиций компании, владельцу можно посоветовать узнать собственное определение стороны. ROI будет ниже при наличии долгосрочной задолженности.

Расчеты рентабельности инвестиций также обычно используются для мониторинга производительности подразделений или производственных линий внутри компании. Используемые подходы, как правило, различны, но распространенной формой измерения является использование операционной прибыли для подразделения (прибыль до налогообложения) в качестве «прибыли» и составного показателя для представления инвестиций — средств, израсходованных от имени операций подразделения, включая остаточная стоимость основного оборудования, стоимость перенесенных запасов и чистая стоимость дебиторской задолженности за вычетом кредиторской задолженности.Когда все подразделения измеряются одинаково, сравнения возможны по всем направлениям.

ROI также можно использовать для оценки предлагаемых инвестиций в новое оборудование, разделив прирост прибыли, относящейся к новому оборудованию, на увеличение инвестированного капитала, необходимого для его приобретения. Например, малый бизнес может сэкономить 5000 долларов на операционных расходах (и, таким образом, увеличить прибыль на ту же сумму), потратив 25000 долларов на новое оборудование. Это дает рентабельность инвестиций в размере 5000 долларов США, разделенную на 25000 долларов США, или 20 процентов.Если эта цифра превышает стоимость капитала компании (проценты, выплачиваемые по долгу и дивиденды, выплачиваемые инвесторам) до инвестирования, и для этих средств не существует лучших инвестиционных возможностей, возможно, имеет смысл приобрести оборудование.

В дополнение к различным вариантам использования ROI для менеджеров малого бизнеса, он обычно используется инвесторами на фондовом рынке для сравнения результатов деятельности различных компаний, а также людьми, покупающими и продающими компании при слияниях и поглощениях.

БИБЛИОГРАФИЯ

Альбрехт, В. Стив, Джеймс Д. Стайс, Эрл Кей Стайс и Монте Суэйн. Финансовый учет . Thomson South-Western, 2005.

Бейкер, Х. Кент, Эрик Бенруд и Гэри Н. Пауэлл. Понимание финансового менеджмента . Blackwell Publishing, 2005.

.

Бернштейн, Леопольд А. и Джон Дж. Уайлд. Анализ финансовой отчетности . Нью-Йорк: Макгроу-Хилл, 2000.

MSN Деньги. Доступно по адресу http: // moneycentral.msn.com/home.asp. Проверено 21 мая 2006 г.

«Возврат инвестиций — ROI». Investopedia.com . Доступно по адресу http://www.investopedia.com/terms/r/returnoninvestment.asp. Проверено 21 мая 2006 г.

Что следует знать об инвестиционных счетах, которые делятся при разводе.

Мой клиент сидел в моем офисе в слезах. Речь шла о разделе инвестиционных счетов, которыми владели они с мужем. Ей было около 40, а ему тогда 44 года.Их дети были подростками. Она была учителем, а он инженером. Она была очень умной, но в их разделении труда он управлял финансами, а она вела домашнее хозяйство. Проблем с «контролем» я не заметил. Они только что приняли решение поделить вещи между собой.

Но теперь они разводятся. Она была сбита с толку из-за их инвестиционных счетов. Поэтому я решил дать ей основную информацию об их инвестициях, и если вы разводитесь, эта информация может вам понадобиться, если бы вы не были менеджером по финансам.Позвольте мне заверить вас, что у меня было столько же мужей, сколько и жен, которые позволяли другому супругу распоряжаться деньгами.

Есть много видов вложений, которые делятся между сторонами в бракоразводном деле .

Есть много видов вложений, которые подлежат разделу при расторжении брака. Наиболее известные из них — акции, облигации, денежные рынки, компакт-диски и сберегательные счета. Кроме того, многие пары вкладывают деньги в паевые инвестиционные фонды.

Паевой инвестиционный фонд — это компания, которая объединяет деньги многих инвесторов в фонд.Паевой инвестиционный фонд инвестирует деньги в акции, облигации, краткосрочные инструменты денежного рынка, другие ценные бумаги или активы или некоторую комбинацию этих инвестиций в зависимости от целей паевого инвестиционного фонда. https://www.sec.gov/investor/pubs/inwsmf.htm. Семейство фондов — это группа паевых инвестиционных фондов, которые имеют общую административную систему. Некоторые хорошо известные примеры семей паевых инвестиционных фондов — это Fidelity, Oppenheimer и Vanguard.

Единицей владения паевым инвестиционным фондом является «доля.«Паевой инвестиционный фонд может выпускать акции разных классов. Каждая доля паевого инвестиционного фонда представляет собой пропорциональную долю владения инвестором в инвестициях фонда, которые в совокупности известны как его портфель. Идентификатор . Инвестор паевого инвестиционного фонда имеет право на получение инвестиционного дохода из расчета на акцию. Инвестиционные доходы могут включать дивиденды, проценты или распределение прироста капитала в результате продажи инвестиций в портфеле фонда.

Например, паевой инвестиционный фонд может владеть акциями компании, о которой известно, что она состоит из объявления дивидендов своим акционерам.Поскольку паевой инвестиционный фонд является акционером, он будет получать дивиденды от компании. Компания взаимных фондов, в свою очередь, будет распределять эти дивиденды среди своих инвесторов из расчета на акцию.

Способ разделения счета, инвестированного в один или несколько паевых инвестиционных фондов, зависит от того, является ли счет обычным инвестиционным счетом или пенсионным счетом.

Если вы и ваш супруг совместно владеете инвестиционным счетом, то ваш консультант по взаимному фонду или брокерская фирма, вероятно, будут иметь инструкции по разделению счета и созданию новых счетов.Разделение счета в совместной собственности или даже на имя только одного супруга не подлежит налогообложению в соответствии с федеральным законодательством, если разделение является частью раздела имущества при разводе.

Если счет является пенсионным, то способ его разделения будет зависеть от типа пенсионного счета.

Я собираюсь ограничить это обсуждение разделения пенсионных счетов 401 (k) и аналогичными пенсионными счетами, которые увеличиваются в зависимости от того, сколько вы и работодатель вносите.Это обсуждение не относится к пенсии, которая представляет собой другой вид пособия по найму.

План с установленными взносами обычно предусматривает индивидуальный счет для каждого участника (сотрудника), если только план не требует объединения всех взносов сотрудников и сотрудников на одном счете.

Проще говоря, план с установленными взносами предоставляет сотруднику сберегательный или инвестиционный счет с отложенным налогом. Остаток на счете может колебаться в зависимости от типа инвестиций, хранящихся на счете.План 401 (k) является наиболее распространенным типом пенсионных планов с установленными взносами.

Как сотрудник может «увеличить» счет пенсионного плана с установленными взносами, зависит от взноса работника на его / ее счет, если только работодатель не делает взносы, равные определенному проценту взносов сотрудников. Согласно некоторым профсоюзным планам, только работодатель делает взносы от имени членов профсоюза.

Чтобы разделить счет, поддерживаемый Квалифицированным планом, требуется Квалифицированные приказы о внутренних отношениях .

Квалифицированный план — это план, который соответствует требованиям раздела 414 (p) Кодекса IRS и раздела 206 (d) (3) Закона о гарантированном пенсионном доходе сотрудников 1974 г. («ERISA»). Для разделения учетной записи Соответствующего плана требуется специальный приказ, именуемый «Квалифицированный приказ по внутренним отношениям» («QDRO»).

Когда QDRO разделяет учетную запись Квалифицированного плана, QDRO обычно заявляет, что не сотрудник (известный как Альтернативный получатель платежа) получит процент от всех инвестиций в учетной записи.Такой тип разделения гарантирует, что обе стороны получат справедливую долю всех инвестиций. В противном случае одна сторона может получить все деньги, а другая может остаться без наличных.

QDRO также часто заявляет, что вознаграждение Альтернативного получателя будет скорректировано с учетом убытков и прибылей от вознаграждения с определенной даты до даты перевода инвестиций на отдельный счет для Альтернативного получателя.

Есть несколько вариантов, которые следует учитывать супругу, не являющемуся работником, при получении доли пенсии супруги работника.

Если вы получаете долю пенсионного счета вашего супруга (-и), возможно, вы сможете оставить свои деньги в плане работодателя. В противном случае вы можете переместить его в «пролонгаемую IRA», чтобы защитить статус счета с отсроченным налогом. IRS также позволяет альтернативному получателю сделать разовый вывод средств из Квалифицированного плана в то время, когда альтернативный получатель получает распределение в рамках QDRO — без штрафа за досрочное снятие — который IRS налагает на снятие средств лицами, не достигшими 59 лет.5 лет.

Еще один вариант, который следует рассмотреть, — это «аннуитировать» получаемые вами деньги. Когда вы аннулируете IRS, вы превращаете единовременную выплату в поток дохода, который вы будете получать на протяжении всей жизни. Вы будете платить подоходный налог с денег, когда вы их получите. Но вы не будете платить штраф, даже если вы не собираетесь выводить все деньги единовременно. Аннуитировать IRA сложно, поэтому вам следует поговорить со своим юристом о том, как работает этот процесс.

Наконец, вам не нужно распоряжение суда для разделения IRA или аналогичной учетной записи, потому что IRA не считается «квалифицированной» учетной записью.У каждой брокерской или инвестиционной фирмы есть свои формы, которые необходимо заполнить, чтобы разделить счет IRS в случае развода, поэтому проконсультируйтесь со своим юристом, если вы делите IRA.

Опубликовано в: Развод

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *