Какой депозит самый выгодный? Виды депозитов в Казахстане

В 2018 году в Казахстане появилась полноценная классификация вкладов. Вкладчики получили возможность из трех видов депозитов выбрать тот, который подходит под личные цели и приоритеты.

Если вам нужен денежный резерв на непредвиденные расходы – выбирайте несрочный депозит. Пополнение и снятие денег – без ограничений.

Собираете крупную сумму, но хотите сохранить за собой возможность снять деньги досрочно – выбирайте срочный депозит. Пополнение – без ограничений, возможно частичное снятие, но с потерей вознаграждения.

Хотите ускорить накопление за счет максимально выгодной ставки – выбирайте сберегательный депозит с пополнением.

Ваша цель – инвестировать капитал на максимально выгодных условиях и не рисковать? Выбирайте сберегательный вклад без пополнения.

Два вида депозитов – срочные и сберегательные – не предусматривают досрочного снятия денег. Компенсация за эти ограничения –

повышенная ставка вознаграждения.

Несрочный Срочный Сберегательный

Несрочный вклад

Минимальные ограничения досрочного снятия денег до неснижаемого остатка: вы можете распоряжаться деньгами в любой момент, без ограничений.

Ставка вознаграждения – самая низкая по сравнению с другими депозитами, но перекрывает инфляцию.

Срочный вклад

Строгие ограничения досрочного снятия денег. 

Средняя ставка вознаграждения.

Сберегательный вклад

Максимальные ограничения досрочного снятия денег.

Максимальная из возможных ставок вознаграждения по сравнению с другими депозитами.

Инвестиция с гарантированным возвратом.

Ваш конструктор вкладов

Разные вклады решают разные задачи. Комбинируйте – это позволит вам иметь «финансовую подушку безопасности», которой вы сможете воспользоваться в любой момент, и получать все привилегии по безотзывному вкладу – максимальный доход и повышенную гарантию.

	Несрочный вклад	Срочный вклад	Сберегательный вклад
Мобильность
Доходность
	Финансовый резерв на непредвиденные расходы	Постепенное накопление под повышенную ставку	Неприкосновенный капитал и безопасные инвестиции
Предельная ставка по годовым вкладам с пополнением	9,0%	10,3%	12,3%
Предельная ставка по годовым вкладам без пополнения	9,0%	10,7%	14,0%
Досрочное снятие	Без ограничений в пределах неснижаемого остатка	Частично и полностью	Только полностью
Санкции при досрочном снятии	Нет	Частичная потеря вознаграждения	Полная потеря вознаграждения
Срок выдачи денег при досрочном снятии	Не более 7 дней	Не более 7 дней	Не менее 30 дней
Гарантия по вкладам в тенге	10 миллионов тенге	10 миллионов тенге	15 миллионов тенге
Гарантия по вкладам в валюте	5 миллионов тенге	5 миллионов тенге	5 миллионов тенге

Ставки вознаграждения

КФГД публикует максимальные ставки по несрочным, срочным и сберегательным депозитам каждый месяц.

Максимальная ставка по несрочным вкладам рассчитывается на основе базовой ставки Национального Банка Казахстана, а по срочным и сберегательным на все сроки – на основании рыночных значений. Депозитный рынок в Казахстане становится все более конкурентным, поэтому значения ставок по этим вкладам могут меняться от месяца к месяцу.

Максимальные рекомендуемые ставки известны на два месяца вперед – на текущий и на следующий. Следите за изменениями на сайте КФГД.

При снижении максимальных ставок банки изменят ставки по депозитам, которые будут приняты в этом месяце, чтобы они были в пределах новых максимальных ставок. Решение о повышении ставок по депозитам вслед за повышением максимальных ставок каждый банк принимает самостоятельно, опираясь на свою депозитную политику.

Если вы уже разместили депозит, то ставка по нему не изменится до окончания срока вклада или до пролонгации.

Ставки по вкладам на короткий срок с пополнением и без пополнения могут быть одинаковыми. С увеличением срока вклада растет и ставка вознаграждения.
Исключение – долгосрочные вклады с пополнением. Ставка вознаграждения – ниже, чем по вкладу без пополнения, но вы сможете вносить деньги под ту же ставку, если ставки на депозитном рынке будут снижаться. Стабильно высокая доходность сохранит покупательную способность денег.

Помните об ограничениях

Ограничения досрочного снятия денег со сберегательных вкладов одинаковы во всех банках – это норма регулируется на уровне Гражданского кодекса Республики Казахстан. Возможное снижение вознаграждения при досрочном снятии денег с несрочного и срочного вклада регулируется договором банковского вклада.

Несрочный вклад – ставка вознаграждения выше инфляции	Срочный вклад	Сберегательный вклад – максимум доходности
Максимум мобильности	Меньше мобильности	Минимальная мобильность
Пополняйте и снимайте деньги с депозита в любой момент	Допускается и частичное, и полное снятие денег с депозита.	Допускается только полное досрочное снятие.
	Выдача денег – не позднее 7 дней после уведомления банка.	Выдача денег при досрочном снятии – через 30 дней после уведомления банка.
	При досрочном снятии вознаграждения снижается. Уточните точные условия в банке.	При досрочном снятии вознаграждения выплачивается по ставке 0,1 процентов годовых, независимо от того, сколько деньги фактически находились в банке.

Защита депозитов

Казахстанский фонд гарантирования депозитов дает гарантию сохранности денег, размещенных в сберегательные, срочные и несрочные вклады – отличается максимальная сумма выплаты.

• 5 миллионов тенге – по депозитам в иностранной валюте
• 10 миллионов тенге – по несрочным и срочным депозитам в тенге
• 15 миллионов тенге – по сберегательным вкладам в тенге

Если в одном банке несколько депозитов, различных по виду и валюте, максимальная совокупная сумма гарантии КФГД – 15 миллионов тенге.

Вклады под максимальный процент в банках Москвы: Трансстройбанк

«Граждане, храните деньги в сберегательной кассе!.. если, конечно, они у вас есть» — говорил один известный персонаж. В современном мире хранить денежные средства в банке не только безопасно, но ещё и прибыльно, учитывая разнообразие существующих видов банковских вкладов и депозитов. Вкладчик вносит денежные средства на специальный счет в банке на определенный временной период, а банк, в свою очередь, выплачивает вкладчику проценты за пользование денежными средствами по окончании срока договора вклада.

Чем выше процентная ставка банковского вклада – тем больше потенциальный доход. Нередко банки выпускают дополнительные и более выгодные предложения к различным знаменательным событиям или проводят ограниченные по сроку акции.

Разнообразные банковские вклады для физических лиц отличаются друг от друга по срокам, валюте, ставкам и иным условиям – например, существуют вклады с возможностью пополнения, частичного снятия без потери процентов или ежемесячной выплаты процентов на банковскую карту и многие другие.

Трансстройбанк предлагает своим клиентам широкую линейку тарифных планов по вкладам, которые отличаются процентными ставками и суммами, а также условиями:

• частичное снятие позволяет клиенту использовать деньги, не разрывая договор с банком;

• опция пополнения средств на депозитном счете предоставляет вкладчику возможность в любой момент увеличить сумму вклада и, следовательно, сумму дохода по нему;

• функция капитализации (присоединения начисленных процентов к основной сумме вклада) означает, что с каждым новым месяцем проценты по вкладу начисляются не только на сумму первоначального вклада, но и уже на добавленные проценты за прошедший период;

• автоматическая пролонгация, или автоматическое продление договора, позволяет продолжать получать процентный доход даже, если вкладчик не забирает вклад по окончанию срока действия.

Чтобы вкладчику было проще определиться с выбором тарифного плана, на странице «Вклады и инвестиции» на официальном сайте Трансстройбанка можно отправить онлайн-заявку, специалисты банка свяжутся с вами и помогут подобрать максимально удобный для вас тариф.

Все вклады клиентов АКБ «Трансстройбанк» (АО) застрахованы!

Страхование вкладов

В Российской Федерации все физические лица и индивидуальные предприниматели попадают под действие закона о страховании вкладов.

Трансстройбанк полностью соответствует требованиям к участию в системе страхования вкладов и включен в реестр банков-участников системы обязательного страхования вкладов с регистрационным номером 659 от 17 февраля 2005 года.

Для частных клиентов страхование гарантирует компенсацию по вкладам, если по каким-то причинам банк не может вернуть деньги. Вклады страхуются автоматически и каких-либо дополнительных бумаг при этом подписывать не нужно.

Однако не все денежные средства являются страхуемыми. Не являются застрахованными денежные средства:

• размещенные на банковских счетах (во вкладах) адвокатов, нотариусов и иных лиц, если такие счета (вклады) открыты для осуществления предусмотренной федеральным законом профессиональной деятельности;

• размещенные физическими лицами в банковские вклады на предъявителя, в том числе удостоверенные сберегательным сертификатом и (или) сберегательной книжкой на предъявителя;

• переданные физическими лицами банкам в доверительное управление;

• размещенные во вклады в находящихся за пределами территории Российской Федерации филиалах банков Российской Федерации;

• являющиеся электронными денежными средствами;

• размещенные на номинальных счетах, за исключением отдельных номинальных счетов, которые открываются опекунам или попечителям и бенефициарами по которым являются подопечные, залоговых счетах и счетах эскроу, если иное не установлено Федеральным законом № 177-ФЗ от 23 декабря 2003 года «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Как открыть вклад в банке Трансстройбанк?

Открытие вклада требует совершения всего трех простых шагов:

1. Можно приехать в офис банка, или отправить онлайн-заявку на открытие вклада на сайте Трансстройбанка.

2. Оформить документы на открытие вклада и внести желаемую денежную сумму.

3. Далее ваши денежные средства будут храниться в банке, а вы начнете получать гарантированный доход с процентов от вклада.

Как контролировать и управлять счетом в банке?

Трансстройбанк позаботился и о дистанционном управлении счетом клиента с помощью интернет-банка ТСБ-онлайн, а также его мобильного приложения. Вкладчики имеют возможность в режиме безопасного соединения управлять и контролировать свои счета в любое время и в любом месте. Система доступна через стационарный компьютер пользователя по адресу online.transstroybank.ru, а также с помощью приложения ТСБ-Онлайн на мобильном устройстве с операционной системой iOS или Android.

Выгодные вклады в валюте в банках

Выгодные вклады в валюте в банках Какой депозит стоит открыть в банке? Какие шаги надо предпринять, чтобы сделать вклад? Ответ на этот вопрос вы найдете в разделе «Вклады» на портале Банки.ру. Выгодные вклады в рублях и валютные вклады, Требы онлайн Православные священники в условиях нового экономического порядка живут гораздо беднее, чем раньше, — в советское время они действительно жили в завидном материальном достатке. Церквей было мало, Сварочный аппарат В настоящее время рынок сварочных аппаратов предлагает огромный выбор. Но для того, чтобы определиться с тем, какой сварочный аппарат выбрать, надо знать, для каких нужд он вам необходим. Если вы профессиональный Окна на заказ в Наша компания предлагает купить в Москве пластиковые окна с учетом различных вариантов остекления. Мы делаем нашу продукцию доступной клиентам разного уровня, поэтому осуществляем изготовление пластиковых Как заработать в интернете новичку Все методы заработка просты как «дважды два», разобраться и заработать новичку будет совершенно не сложно. Заработок на вводе капчи — простейшая работа по вводу кода с картинок на специальных сервисах. 1 комнатная квартира в астане аренда Однокомнатные квартиры в аренду – хорошая кандидатура более дорогим видам жилища. Таковой экономный вариант подойдет для маленький семьи, площадь однушки позволит расположить от 1 до 3 спальных мест, Окна видео Естественно, до того как приступать к установке окон, нужно поначалу разобраться, как это верно сделать, ведь в случае установки древесных окон разработка будет одна, если инсталлируются окна ПВХ — другая. Professional nail tools Косметиста — пользующееся популярностью общество, где вам посодействуют сделать верный выбор косметики и парфюмерии. Вы сможете почитать отзывы о косметике реальных людей: люксовой и экономной, Алматы санаторий Вылечить заболевания, отдохнуть, можно и не уезжая далековато от Алматы – в санаториях г. Алматы. Тут — санатории Алматы, как доехать, чем популярна лечебница, какие заболевания вылечивают в санаториях Где купить аккумулятор для volkswagen Фольксваген — прекрасный образец немецкого качества и высокой надежности. Выбрав его для себя в качестве транспортного средства, вы явно не прогадали. Но в процессе эксплуатации, узлы и агрегаты даже

банковских операций — Как банки могут предлагать высокие процентные ставки по фиксированным депозитам в иностранной валюте?

Банк может предложить вам местную процентную ставку по иностранной валюте, которая может сильно отличаться от вашей домашней процентной ставки. Банк может сделать это на беспроигрышной и беспроигрышной основе, за вычетом комиссии или комиссии, которую они взимают с вас, используя форвардный валютный рынок для хеджирования будущей конвертации иностранной валюты обратно в вашу домашнюю валюту.

Итак, предположим, что у вас есть 1000 долларов, а иностранной валютой является франк, текущий курс по спотовому курсу равен 2.0000 франков за доллар (это цена 50 центов за франк). Также предположим, что процентная ставка дома / доллара составляет 5% годовых. а процентная ставка в иностранной валюте / франке составляет 12% годовых. У вас есть соблазн вложить свои 1000 долларов во франк-ленд, чтобы заработать 12%.

Теперь форвардный валютный рынок, когда-то застрахованный от валютного риска, работает для выработки форвардного обменного курса, который связан с текущим спотовым курсом в точной инверсии относительных процентных ставок. Чтобы убедиться в этом, примите во внимание следующее, предполагая, что нет спредов между предложениями по всем ставкам: Вы обращаетесь в банк с просьбой конвертировать будущий кассовый чек на 2240 франков обратно в доллары в течение одного года.Текущая спотовая ставка составляет 2,0000 франков за доллар, а процентные ставки — 12% во франках и 5% в домашних условиях. Банк дает «штраф» и рассчитывает форвардную ставку, хеджируя свои риски следующим образом: — Банк смотрит на вашу будущую сумму франков в размере 2240 франков и рассчитывает ее с процентной ставкой 12% годовых. он должен занять сегодня 2 000 франков, чтобы гарантировать получение долга в размере 2 240 франков в течение одного года, который может быть погашен с использованием вашей будущей франковой квитанции, которую вы передадите банку в обмен на доллары. Теперь, заимствуя сегодня 2000 франков, банк не будет просто занимать франки и больше ничего не делать.Он будет хеджировать свой валютный риск, конвертируя франки, которые он только что получил от банка, у которого он их заимствовал, в доллары по сегодняшнему спотовому курсу 2,0000 франков за доллар, производя 1000 долларов … будет инвестировать под 5%, производя через год сумму в 1050 долларов. Таким образом, через год банк будет гарантировать поступление от вас денежных средств в франках в размере 2240 франков, которые он будет использовать для выплаты своей ссуды во франках, и приток денежных средств в размере 1050 долларов, которые он вернет вам. Таким образом, учитывая эти транзакции, которые банк будет заключать, чтобы гарантировать курс, по которому будет конвертировать ваши будущие франки, банк сообщает, что годовой форвардный курс, который он готов процитировать вам сегодня, для гарантированного будущего расчета составляет 2 франка, 240/1050 долларов = 2.1333. Вы заметили, что это сегодняшний спотовый курс 2,0000, умноженный на 1,12 и разделенный на 1,05. Вот как устанавливаются форвардные курсы / цены с помощью простой безарбитражной прибыли / убытка.

Итак, посмотрим на результат. Вы предоставляете банку 1000 долларов и банковские гарантии вернуть вам 2 240 франков, разделенные на 2,1333 франка = 1 050 долларов. Теперь это именно та сумма, которую вы бы вернули, если бы инвестировали дома, то есть 5%.

Теперь это хеджированная транзакция для вас и банка, поэтому вы и банк не можете выиграть / проиграть (за исключением комиссии или комиссии банка).Однако вы можете решить не запрашивать у банка гарантированную годичную форвардную ставку, а вместо этого оставить открытым валютный риск. Если обменный курс изменился в вашу пользу и опустился ниже 2,1333 франка за доллар, то вы получили бы более 5% в национальной валюте, НО, если обменный курс изменился против вас, вы могли бы получить менее 5% в национальной валюте. .

Итак, вот как банк может предложить вам привлекательную процентную ставку, но с хеджированием она ничем не отличается от процентных ставок на внутреннем рынке.Если вы решите оставить себя без хеджирования, вам может быть лучше или хуже!

Процентные ставки по срочным депозитам в иностранной валюте

Процентные ставки по срочным депозитам в иностранной валюте | SMBC Trust Bank

• ВЕРХ
• Процентные ставки по срочным депозитам в иностранной валюте

• Базовая процентная ставка
• Дополнительные процентные ставки

Ниже приведены базовые процентные ставки по срочным депозитам в иностранной валюте.

Применимая процентная ставка может отличаться в зависимости от каналов транзакции, валюты транзакции и условий депозита.
Пожалуйста, подтвердите применимую процентную ставку при совершении транзакции.

Когда вы открываете срочный вклад в иностранной валюте, к базовой процентной ставке добавляется дополнительная процентная ставка в зависимости от суммы вашего депозита. Если вы начинаете приемлемый срочный вклад в иностранной валюте на средства в иенах, дополнительная процентная ставка «НАСЛАЖДАЙТЕСЬ PLUS» добавляется к базовой процентной ставке до первого срока погашения.
Пожалуйста, выберите и нажмите на опцию ниже, чтобы увидеть, как дополнительные процентные ставки применяются к определенным иностранным валютам и типам депозитов.

Уведомление

• * ENJOY PLUS не распространяется на срочные вклады в иностранной валюте, сделанные в следующих валютах:

Британский фунт ｜ Швейцарский франк ｜ Сингапурский доллар ｜ Гонконгский доллар ｜ Оффшорный китайский юань ｜ Тайский бат ｜ Южноафриканский рэнд ｜ Турецкая лира ｜ Мексиканское песо ｜ Норвежская крона ｜ Шведская крона ｜ Датская крона

• * Дополнительные процентные ставки, основанные на сумме депозита, не применяются для срочных депозитов в иностранной валюте, сделанных в следующих валютах:

Евро ｜ Швейцарский франк ｜ Сингапурский доллар ｜ Гонконгский доллар ｜ Оффшорный китайский юань ｜ Тайский бат ｜ Турецкая лира ｜ Мексиканское песо ｜ Шведская крона ｜ Датская крона

Процентные ставки по срочным депозитам в иностранной валюте

• Указанные выше процентные ставки являются годовыми процентными ставками до налогообложения.В принципе, проценты облагаются налогом у источника в размере 20,315% (национальный налог 15,315% и местный налог 5%) для индивидуальных клиентов. К корпоративным клиентам применяется налогообложение совокупного дохода. Ставка налога и т. Д. Может измениться в будущем по таким причинам, как пересмотр налогового законодательства.
• Процентные ставки изменяются в соответствии с колебаниями рынка и могут быть изменены без предварительного уведомления в любое время.
• В случае автоматического продления применяется процентная ставка за тот же срок срочного депозита в иностранной валюте и валюта, предлагаемая на каждый срок погашения.Если автоматическое продление не применяется, сберегательная процентная ставка по счету, на который зачисляются средства со сроком погашения, будет применяться на дату погашения и после нее.

Дополнительные процентные ставки

• Когда вы начинаете вносить срочный вклад в ENJOY PLUS через онлайн-банкинг или службу автоматического голосового управления PRESTIA Phone Banking (0120-110-330), пожалуйста, сделайте депозит, переведя средства непосредственно со своего сберегательного счета в йенах или сберегательного счета в йенах PRESTIA MultiMoney.Обратите внимание, что если вы используете средства на своем сберегательном счете в иностранной валюте для открытия срочного депозита в той же иностранной валюте, дополнительные процентные ставки не применяются к вашему срочному депозиту.
Дополнительные процентные ставки
• ENJOY PLUS применяются только для индивидуальных клиентов. Клиенты PRESTIA GOLD могут получить еще более высокую процентную ставку как «НАСЛАЖДАЙТЕСЬ PLUS Gold».
• Дополнительные процентные ставки могут быть пересмотрены без предварительного уведомления, среди прочего, в связи с изменениями рыночной конъюнктуры.

Уведомление

• Депозиты в иностранной валюте имеют страновые риски, такие как колебания курсов иностранных валют, снижение ликвидности и возможность дисфункции на валютных рынках, вызванных изменениями экономической и политической ситуации, а также изменениями в правилах и т. Д. Некоторые операции могут также быть ограничены, например, ограничение на снятие вкладов.
  В частности, валюты развивающихся стран, такие как южноафриканский рэнд (ZAR), китайский юань (CNY), турецкая лира (TRY), мексиканское песо (MXN) и т. Д.имеют более высокий риск, чем валюты развитых стран. Что касается обмена валюты, депозитов, снятия средств и т. Д., Такие операции могут быть ограничены из-за изменений в правилах и т. Д.
  Кроме того, валюты стран с формирующимся рынком несут риск высокого уровня колебаний курсов иностранных валют из-за экономической и политической ситуации в странах, выпускающих валюты.
  Прежде чем совершать операции в валютах развивающихся стран, убедитесь, что вы понимаете, что операции в этих валютах имеют относительно более высокий риск по сравнению с операциями в валютах развитых стран.
• Нет риска потери основной суммы депонированной иностранной валюты, но эквивалентная йенам сумма депонированной суммы в иностранной валюте может увеличиваться и уменьшаться из-за колебаний валютных курсов (валютный риск). Курс, по которому иена конвертируется в иностранную валюту (курс TTS) и наоборот (курс TTB), включает комиссию за обмен валют, установленную SMBC Trust Bank. В результате сумма в иенах, включая проценты, которые вы получаете, может быть меньше суммы в иенах на момент депозита, что приведет к потере основной суммы, если иена не обесценится по отношению к иностранной валюте на маржу, превышающую комиссия за обмен валюты, и не только в случае повышения курса иены по отношению к иностранной валюте.
• Курс, по которому иена конвертируется в другую валюту (курс TTS), и курс, по которому иностранная валюта конвертируется в иену (курс TTB), включают комиссию за обмен валют, предписанную SMBC Trust Bank (например, 1 иену для конвертации в или от 1 доллара США; 2 иены для конвертации в 1 доллар США и обратно).
• Комиссия за обработку наличных денег в иностранной валюте: При внесении или снятии наличных долларов США или евро взимается комиссия за обработку наличных средств в иностранной валюте (2 иены за доллар США / 3 иены за евро).
• Поскольку другие комиссии за перевод средств и т. Д. Различаются в зависимости от условий транзакций, мы не можем предоставить информацию о них заранее.
• Для получения дополнительной информации о каждой комиссии обратитесь в филиал или через телефонный банк PRESTIA или ознакомьтесь со списком сборов за услуги.
• Отмена «Срочного депозита в иностранной валюте» не допускается до наступления срока погашения, в том числе тех, которые были пролонгированы автоматически, за исключением того, что SMBC Trust Bank определяет, что отмена неизбежна.В случае, если аннулирование считается неизбежным, вкладчика могут потребовать уплатить комиссию за расчет в связи с изменением финансовых обстоятельств и т. Д. «Срочный депозит Step Up» может быть отменен по истечении первых 6 месяцев с даты внесения депозита.
• Вклады в иностранной валюте не покрываются страхованием вкладов.
• Для транзакций в ZAR, CNY, TRY, MXN и т. Д. Условия могут быть ограничены (время пополнения, снятия средств и т. Д.). Во время рыночных непредвиденных обстоятельств и т. Д.который SMBC Trust Bank считает необходимым, операции в иностранной валюте могут быть приостановлены без предварительного уведомления.
• SMBC Trust Bank обрабатывает китайский юань только в офшорных зонах и использует «CNY» для обозначения юаней (Renminbi), финансируемых на офшорном рынке, на основе кода валюты, используемого в глобальной системе расчетов, в то время как оншорный юань обращается на материковом Китае.
• Информационные меморандумы и предконтрактные документы по депозитным продуктам можно получить в нашем филиале или по почте для получения подробной спецификации продукта.За подробностями обращайтесь к нашим сотрудникам или звоните в телефонный банк PRESTIA (0120-110-330).

Банковские процентные ставки и обменные курсы | Глобальная денежно-кредитная политика

Федеральная резервная система уже поднимала процентные ставки один раз в 2018 году, ² , и ее оптимистичная оценка перспектив экономики США вызвала ожидания, что в 2018 году произойдет еще как минимум три повышения процентных ставок. ³ The Bank of Комитет по денежно-кредитной политике Англии недавно решил оставить ставки без изменений, но это решение было раздельным: многие аналитики восприняли это как показатель того, что процентные ставки будут повышены на следующем ежеквартальном заседании в мае 2018 года. ⁴ Кроме того, Европейский центральный банк (ЕЦБ) заявил, что он завершит свою программу количественного смягчения (QE) в 2018 году, и Банк Японии также рассматривает возможность выхода из QE. ⁵

Взаимосвязь между процентными ставками и обменными курсами

Экономическая теория гласит, что когда центральный банк сигнализирует об изменении процентной ставки, обменный курс валюты должен реагировать. Более высокие процентные ставки, как правило, привлекают приток капитала от инвесторов, которые ищут хорошую прибыль: поскольку инвесторы должны покупать валюту, чтобы инвестировать в активы, деноминированные в этой валюте, более высокие процентные ставки, как правило, связаны с более высоким спросом на валюту, более высокой валютной сделкой. объемы и растущий обменный курс.И наоборот, более низкие процентные ставки, как правило, стимулируют миграцию капитала в другие места, снижая спрос на валюту и, следовательно, снижая ее обменный курс.

Для центральных банков, которые таргетируют инфляцию, решения о процентных ставках в основном определяются темпами инфляции потребительских цен. Некоторые центральные банки также принимают во внимание другие показатели, такие как уровень безработицы, в зависимости от их конкретного мандата. Когда инфляция растет, обменный курс валюты имеет тенденцию падать, поскольку инвесторы продают активы, деноминированные в валюте, подверженной инфляции, и покупают активы, выраженные в валютах, менее подверженных инфляции.Предлагая инвесторам более высокую доходность, повышение процентных ставок может помочь стабилизировать падающую валюту и помочь взять под контроль инфляцию.

Однако повышение процентных ставок также означает более высокие финансовые затраты для предприятий и домашних хозяйств, что, как правило, препятствует как инвестиционным, так и потребительским расходам. Таким образом, повышение процентных ставок ведет к снижению темпов роста ВВП. Страна с высокими темпами роста ВВП может ощутить незначительный отрицательный эффект, но когда рост ВВП страны очень низкий, как это было во многих западных странах после финансового кризиса 2008 года, преждевременное повышение процентной ставки может помешать восстановлению экономики.Поэтому центральные банки очень осторожно относятся к повышению процентных ставок.

Волатильность обменного курса может вырасти

Когда только один центральный банк повышает процентные ставки, довольно легко сделать вывод о том, как это повлияет на его обменный курс.

Например, если ФРС является единственным центральным банком, повышающим процентные ставки, то на обменный курс доллара может быть одно из двух эффектов. Если инвесторы считают, что U.Экономика S. является достаточно устойчивой, чтобы выдержать повышение процентных ставок без заметного замедления роста ВВП, тогда вложения в активы, выраженные в долларах, могут увеличиться, что приведет к повышению обменного курса доллара. Однако, если инвесторы считают, что темпы повышения процентных ставок угрожают замедлить экономический рост, они могут решить перевести свои деньги в другое место, что приведет к падению обменного курса доллара США.

Керри-трейды также могут влиять на обменный курс доллара при повышении процентных ставок. Если, например, Банк Японии будет поддерживать свои текущие очень низкие процентные ставки, в то время как ФРС поднимает ставки, трейдеры могут брать взаймы в иенах и давать ссуды в долларах, что, вероятно, повысит обменный курс USD / JPY.

Однако, когда несколько центральных банков одновременно сигнализируют об ужесточении денежно-кредитной политики, последствия обменного курса предсказать труднее. Обменные курсы могут стать более нестабильными, поскольку участники рынка пытаются оценить, как решения центральных банков влияют на глобальную экономику.

Как на данный момент отреагировали обменные курсы?

Хотя ФРС опережает другие центральные банки в гонке за повышение процентных ставок, U.Южнокорейский доллар сейчас не самая сильная валюта в мире. Обменный курс евро в течение некоторого времени повышался по отношению к доллару США, чему способствовало восстановление экономики еврозоны и ожидания того, что ЕЦБ вскоре завершит свою программу количественного смягчения. ⁶ Однако есть признаки того, что евро начинает ослабевать, ⁷ , возможно, из-за неопределенности относительно будущего курса процентных ставок. ⁸ Стерлинг также укрепился по отношению к доллару США, когда было объявлено о раздельном решении Банка Англии. ⁹ И, несмотря на продолжающийся медленный рост и низкую инфляцию в Японии, ¹⁰ обменный курс JPY / USD растет с начала 2018 года. ¹¹

Пока что взвешенный по торговле валютный курс доллара США не повысился в ответ на сигналы ужесточения ФРС, как можно было ожидать. ¹² Доллар даже ослаб после того, как ФРС повысила ставки 21 марта 2018 года, по-видимому, потому, что ФРС была «недостаточно агрессивной». ¹³ Однако это может измениться в зависимости от экономических условий, финансовых прогнозов и политических решений в любой из вовлеченных стран.

Основное руководство по счетам срочных вкладов в иностранной валюте

Срочные депозитные счета в иностранной валюте во многом похожи на срочные депозитные счета в сингапурских долларах, но отличаются тем, что создают риск переменных курсов обмена валют. В этом руководстве рассматривается, как работают эти депозиты, освещаются ключевые факторы, влияющие на получаемые проценты, и важные риски, которые необходимо учитывать.

Содержание:

Что такое срочные депозитные счета в иностранной валюте?

Срочные депозитные счета в иностранной валюте позволяют потребителям конвертировать SGD в единицы иностранной валюты, которые затем депонируются на определенный период времени, зарабатывая проценты по заранее определенной ставке.Эти предлагаемые банком процентные ставки зависят от срока действия депозита, а также от суммы депонированных средств. По большей части, более длительные периоды и более высокие суммы вкладов зарабатываются при более высоких процентных ставках. По окончании срока действия депозита внесенные средства конвертируются обратно в SGD в соответствии с преобладающим обменным курсом.

Банки по всему Сингапуру предлагают фиксированные депозиты в иностранной валюте для различных валют, каждый с уникальной процентной ставкой. Предлагаемые валюты обычно включают доллары США (США), австралийские доллары (Австралия), канадские доллары (Канада), фунты стерлингов (Великобритания) и другие.Удивительно, но разные банки предлагают разные процентные ставки для одних и тех же стран. Например, один банк может предлагать 0,78% годовых. проценты за депозит в размере 10 000 австралийских долларов за 6 месяцев владения, в то время как другой может предлагать 1,7% годовых.

В большинстве случаев банки требуют минимальный депозит, обычно в единицах иностранной валюты. Требования обычно составляют от 5 000 до 10 000 единиц. Однако в некоторых странах, как правило, предъявляются более высокие конкретные требования. Например, JPY (Япония) и CNH (Китай) часто требуют минимального депозита в размере 250 000+ единиц.

Факторы, определяющие общий доход по депозитам

Окончательная сумма, полученная от фиксированного депозита в иностранной валюте, сильно зависит от 4 факторов: суммы инвестирования, обменного курса иностранной валюты, процентной ставки, предлагаемой банком, и срока действия депозита.

Для начала потребители должны решить, сколько они хотели бы инвестировать в единицах иностранной валюты. Это определяет сумму, выплачиваемую в SGD, на основе текущего обменного курса иностранной валюты. Например, для инвестирования 10000 долларов США потребуется оплата в размере 13 800 сингапурских долларов, если обменный курс равен 1.38 (1 доллар США = 1,38 сингапурских доллара). Этот начальный обменный курс очень важен, поскольку он определяет, получат ли потребители деньги или потеряют их, когда срок их депозита истечет, и средства будут конвертированы обратно в SGD.

Конвертация валюты для первоначальных инвестиций

Описание	Стоимость
Желаемая сумма депозита в иностранной валюте	10 000 долл. США
Курс обмена в иностранной валюте	1.38
Оплата в сингапурских долларах за депозит в иностранной валюте	13,800 сингапурских долларов

Следующие ключевые компоненты — это процентная ставка, размер депозита и срок владения. Фактически, размер процентной ставки зависит от владения и размера депозита. Более длительный срок владения и большие размеры депозитов часто связаны с более высокими процентными ставками. Фактически, некоторые банки, такие как UOB, обычно предлагают процентные ставки только для длительного владения и крупных депозитов для выбранных валют, в частности, австралийских долларов и британских фунтов. Процентные ставки могут варьироваться от нуля.05% годовых до почти 3% годовых, в зависимости от банка и валюты.

Наконец, в конце срока действия депозита единицы иностранной валюты конвертируются обратно в SGD по преобладающему обменному курсу иностранной валюты. Здесь определяется размер фиксированного депозита. Хотя по фиксированным депозитам всегда начисляются проценты, эти доходы могут быть полностью аннулированы, если окончательный обменный курс ниже первоначального. Другими словами, если иностранная валюта депозита станет пропорционально слабее, чем SGD в течение срока его пребывания, стоимость депозита станет ниже, чем сумма, вложенная после конвертации обратно в SGD, что является фактическим убытком для потребителя.С другой стороны, если обменный курс остается постоянным или увеличивается, потребитель может существенно увеличить свои доходы.

Иллюстрированный убыток: снижение обменного курса

Часть I: Инвестиции		Условия депозита		Часть II: Срок погашения
Исходные данные	SGD 13,800	Процентная ставка	1,50% годовых.	Итого по депозиту	10 073,91 долларов США
Валютная ставка	1.38	Срок владения	6 месяцев	Валютная ставка	1,36
Депозит	10 000 долл. США	Внутр. Заработано	долларов США 73,91	Погашено	13,700,60 сингапурских долларов
Общая сумма убытков: сингапурские доллары (-99,40)

С другой стороны, если обменный курс остается постоянным или увеличивается, потребитель может существенно увеличить свои доходы.

Показанный прирост: рост обменного курса

Часть I: Инвестиции		Условия депозита		Часть II: Срок погашения
Исходные данные	SGD 13,800	Процентная ставка	1,50% годовых.	Сумма депозита	10 073,91 долларов США
Курс обмена	1,38	Срок владения	6 месяцев	Курс обмена	1.40
Депозит	10 000 долл. США	Внутр. Заработано	долларов США 73,91	Погашено	14 103,56 сингапурских долларов
Всего получено: 303,56 сингапурских долларов

В конечном счете, изменчивость обменных курсов вносит элемент риска для срочных депозитов в иностранной валюте. Тем не менее, вероятность получения прибыли выше, чем убытков, поскольку собственные процентные ставки увеличивают окончательную прибыль.Фактически, окончательная сумма, полученная при повышении обменного курса, будет больше, чем соответствующая потеря при уменьшении такой же величины.

Как обменные курсы влияют на процентные ставки, предлагаемые банком

Обменные курсы иностранной валюты влияют не только на то, принесет ли фиксированный депозит деньги или проиграет; они также учитывают процентные ставки, предлагаемые банками. Страны с относительно стабильной валютой, как правило, работают с более низкими процентными ставками; те, у которых большая изменчивость или риск, сочетаются с более высокими процентными ставками.Фактически, большинство сингапурских банков предлагают 0% годовых по фиксированным депозитам в евро, JPY (японская иена) и CHF (швейцарский франк). В этом случае банки просто конвертируют SGD в иностранную валюту, а по истечении определенного периода конвертируют обратно. Если эти валюты укрепятся в течение этого периода, потребитель все равно будет зарабатывать деньги — даже без привязки к процентной ставке.

Риски и выгоды фиксированных депозитов в иностранной валюте

Как уже говорилось, существует явный риск для срочных депозитов в иностранной валюте.В отличие от срочных вкладов в сингапурских долларах, они потенциально могут потерять деньги. Потребители также могут потерять интерес и потенциально столкнуться с пени, если они снимут свои средства до окончания срока действия депозита.

Тем не менее, потенциальная прибыль перевешивает потенциальные убытки для этих типов счетов, если по депозиту предоставляется процентная ставка. Выбор «более безопасной» валюты также снижает вероятность потери. Более того, владельцы счетов часто могут продлить или продлить свой депозит, поэтому нет необходимости конвертировать валюту обратно в SGD, если обменный курс в настоящее время низкий.В целом, фиксированный депозит в иностранной валюте — отличный вариант, если вы ищете способ заработать на сбережениях, не требующий особого обслуживания, и готовы пойти на небольшой риск.

Валютные рынки и доходность

Люди обменивают одну национальную валюту на другую по одной причине: они хотят что-то сделать с другой валютой. То, что они могут сделать, состоит из двух вещей: либо они хотят потратить деньги, приобретая товары и услуги, либо они хотят вложить деньги.

Эта глава знакомит с валютным рынком для валютных операций. В нем выделяются некоторые из наиболее очевидных, хотя иногда и сбивающих с толку, особенности, а затем обращено внимание на мотивацию иностранных инвесторов. Один из основных мотивов инвестирования в другую страну — это надежда заработать больше денег на инвестициях за рубежом. В этой главе рассматривается, как инвестор рассчитывает и сравнивает эти нормы прибыли.

15.1 Forex: участники и цели

Цель обучения

1. Узнайте, кто участвует на валютных рынках и почему.

Валютный рынок (Forex) — это не рынок, подобный Нью-Йоркской фондовой бирже, где ежедневные торги акциями проводятся в центре. Вместо этого Forex относится к деятельности крупных международных банков, которые занимаются торговлей валютой. Эти банки действуют как посредники между настоящими покупателями и продавцами валют (то есть правительствами, предприятиями и частными лицами). Эти банки будут держать депозиты в иностранной валюте и готовы обменять их на национальную валюту по требованию.Обменный курс (ER) будет определяться каждым банком независимо, но в основном он будет определяться спросом и предложением на рынке. Другими словами, банк устанавливает обменный курс в каждый момент, чтобы уравнять предложение иностранной валюты с рыночным спросом. Каждый банк зарабатывает деньги, взимая комиссию за транзакции за свои «обменные услуги».

Полезно разделить на две отдельные группы участников Forex: тех, чьи транзакции регистрируются на текущем счете (импортеры и экспортеры), и тех, чьи транзакции регистрируются на финансовом счете (инвесторы).

Импортеры и экспортеры

Любой, кто импортирует или экспортирует товары и услуги, должен будет обменивать валюту для совершения транзакций. Сюда входят туристы, выезжающие за границу; их транзакции будут отображаться как услуги на текущем счете. Эти предприятия и частные лица будут ежедневно участвовать в валютных торгах; однако эти сделки невелики по сравнению с сделками, совершаемыми инвесторами.

Международные инвесторы, банки, арбитражёры и другие лица

Большинство ежедневных операций с валютами совершается инвесторами.Эти инвесторы, будь то инвестиционные компании, страховые компании, банки или другие лица, совершают валютные операции, чтобы получить большую прибыль от своих инвестиций или вложений. Многие из этих компаний несут ответственность за управление сбережениями других. Пенсионные планы и паевые инвестиционные фонды ежедневно покупают и продают активы на миллиарды долларов. Банки, временно владеющие чужими депозитами, делают то же самое. Страховые компании управляют крупными портфелями, которые служат их капиталом для погашения требований в связи с несчастными случаями, несчастными случаями и смертью.Все больше и больше этих компаний стремятся получить максимальную отдачу от своих инвестиций на международном уровне.

По оценкам Банка международных расчетов, каждый день торгуется валютой на сумму более 3 триллионов долларов (или 3000 миллиардов долларов). Ежедневно во всем мире осуществляется торговля товарами и услугами на сумму от 60 до 100 миллиардов долларов. Это говорит о том, что многие обмены валюты производятся международными инвесторами, а не импортерами и экспортерами.

Инвестиционные цели

Инвесторы, как правило, испытывают три серьезных опасения при инвестировании.Их волнует, сколько денег принесет инвестиция с течением времени, их волнует, насколько рискованными являются инвестиции, и их волнует, насколько ликвидным или конвертируемым является актив.

1. Норма прибыли (RoR) Процентное изменение стоимости актива за некоторый период. Процентное изменение стоимости актива за некоторый период.

   Инвесторы покупают активы, чтобы сберечь их на будущее. Каждый раз, когда актив приобретается, покупатель отказывается от текущего потребления в пользу будущего потребления.Чтобы сделать такую ​​сделку выгодной, инвесторы надеются (иногда ожидают) иметь больше денег для будущего потребления, чем та сумма, которую они отдают в настоящее время. Таким образом, инвесторы хотели бы иметь как можно более высокую доходность своих вложений.

   Пример 1 : Предположим, картина Пикассо куплена в 1996 году за 500 000 долларов. Год спустя картина перепродается за 600 000 долларов. Норма прибыли рассчитывается как

   . (600000−500000) 500000 × 100 = 100000500000 × 100 = 0.20 × 100 = 20%.

   Пример 2 : 1000 долларов помещаются на сберегательный счет на один год с годовой процентной ставкой 10 процентов. Проценты, полученные через год, составляют 1000 долларов × 0,10 = 100 долларов. Таким образом, стоимость счета через год составляет 1100 долларов США. Норма доходности

   1100−10001000 × 100 = 1001000 × 100 = 0,10 × 100 = 10%.

   Это означает, что норма прибыли на внутреннем процентном счете — это просто процентная ставка.

2. Риск .Вторая основная проблема инвесторов — это рискованность активов. Как правило, чем выше ожидаемая доходность, тем выше риск. Инвестируйте в нефтяной промысел, и вы можете получить 1000-процентную отдачу от своих инвестиций — то есть, если вы столкнетесь с нефтью. Однако шансы на это, скорее всего, будут очень низкими. Таким образом, ключевая проблема инвесторов заключается в том, как найти компромисс между риском и доходностью.
3. Ликвидность . Ликвидность по сути означает скорость, с которой активы могут быть конвертированы в наличные.Страховым компаниям необходимо иметь достаточно ликвидные активы на случай выплаты большого количества требований. Банки также должны иметь возможность производить выплаты своим вкладчикам, которые могут потребовать вернуть свои деньги в любое время.

Основные выводы

• Участников валютных рынков можно разделить на трейдеров и инвесторов.
• Торговцы экспортируют или импортируют товары и услуги, операции по которым отражаются на текущем счете платежного баланса.
• Инвесторы покупают или продают активы, операции с которыми отражаются на финансовом счете платежного баланса.
• Три основных заботы любого инвестора: во-первых, получить высокую доходность, во-вторых, свести к минимуму риск дефолта, и в-третьих, поддержать приемлемый уровень ликвидности.
• Норма прибыли на актив — это процентное изменение его стоимости за период.

Упражнение

1. Вопросы об опасности .Как и в популярном игровом телешоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить этим вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос: «Что такое тариф?»

   1. Эта группа выходит на валютный рынок для совершения операций, которые будут записаны на текущий счет.
   2. Эта группа выходит на валютный рынок для совершения операций, которые будут отражаться на финансовом счете.
   3. Процентное изменение стоимости актива за некоторый период.
   4. Термин, используемый для описания легкости, с которой актив может быть конвертирован в денежные средства.
   5. Термин, используемый для описания возможности того, что актив не вернет то, что первоначально ожидалось.
   6. Список трех основных целей для международных инвесторов.
   7. Норма прибыли на акцию, стоимость которой повышается в течение года с 5 долларов.От 50 до 6,50 долларов за акцию.
   8. Норма прибыли коммерческого офисного здания, которое было куплено год назад за 650 000 долларов и продано сегодня за 600 000 долларов.

15.2 Обменный курс: Определения

Цель обучения

1. Ознакомьтесь с некоторыми основными определениями валютных рынков и обменных курсов.

Любой, кто когда-либо был в другой стране, вероятно, имел дело с обменным курсом между двумя валютами.(Я говорю «вероятно», потому что человек, который едет, скажем, из Италии в Испанию, продолжает использовать евро.) В некотором смысле обменные курсы очень просты. Однако, несмотря на свою простоту, они всегда вызывают путаницу. Чтобы преодолеть эту путаницу, эта глава начинается с предложения простых определений и нескольких практических правил, которые могут помочь в решении этих проблем.

Обменный курс (ER) Представляет количество единиц одной валюты, которые обмениваются на единицу другой. представляет количество единиц одной валюты, которые обмениваются на единицу другой.Есть два способа выразить обменный курс между двумя валютами (например, между долларом США [$] и британским фунтом [£]). Можно написать либо $ / £, либо £ / $. Они взаимны друг с другом. Таким образом, если E — это обменный курс $ / £, а V — обменный курс £ / $, то E = 1/ V .

Например, 6 января 2010 года преобладали следующие обменные курсы:

E _{$ /} $ = 1,59, что подразумевает V _{£ /} $ = 0.63,

и

V _{¥ /} ¥ = 92,7, что подразумевает E _{$ /} ¥ = 0,0108.

Валютная стоимость

Важно отметить, что стоимость одной валюты всегда выражается в другой валюте. Таким образом, стоимость доллара США в британских фунтах равна обменному курсу фунта стерлингов к доллару США. Стоимость японской иены в долларах — это обменный курс $ / ¥.

Обратите внимание, что мы всегда выражаем стоимость всех предметов в терминах чего-то другого.Таким образом, стоимость литра молока выражается в долларах, а не в квартах молока. Стоимость автомобиля также выражается в долларах, а не в единицах машин. Точно так же стоимость доллара выражается в чем-то другом, обычно в другой валюте. Следовательно, обменный курс рупии к доллару дает нам стоимость доллара в рупиях.

Это определение особенно полезно помнить при работе с незнакомыми валютами. Таким образом, стоимость евро (€) в британских фунтах выражается как обменный курс фунта стерлингов / евро.

Точно так же обменный курс песо / евро относится к стоимости евро в песо.

Повышение курса валюты Валюта оценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость повышается на по отношению к другой. означает, что валюта оценивает по отношению к другой, когда ее стоимость повышается на по отношению к другой. Доллар дорожает по отношению к иене, если курс ¥ / $ растет.

Обесценение валюты Валюта обесценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость падает на по отношению к другой валюте., с другой стороны, означает, что валюта обесценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость падает на по отношению к другой. Доллар обесценивается по отношению к иене, если падает обменный курс ¥ / $.

Обратите внимание, что если курс ¥ / $ повышается, то его обратный курс, курс $ / ¥, падает. Поскольку курс $ / ¥ представляет собой стоимость иены в долларах, это означает, что, когда доллар повышается по отношению к иене, иена должна обесцениваться по отношению к доллару.

Скорость повышения (или обесценения) — это процентное изменение стоимости валюты за некоторый период.

Пример 1 : доллар США (US $) к канадскому доллару (C $)

6 января 2010 г. E _{C долл. США / долл. США} долл. США = 1,03. 6 января 2009 г. E _{C $ / US} $ = 1.19.

Используйте формулу процентного изменения (новое значение — старое значение) / старое значение:

(1,03−1,19) 1,19 = -0,161,19 = -0,134.

Умножьте на 100, чтобы записать в процентах, чтобы получить

-0,134 × 100 = -13,4%.

Поскольку мы рассчитали изменение стоимости доллара США в канадских долларах, и поскольку процентное изменение отрицательное, это означает, что доллар обесценился на 13,4 процента по отношению к канадскому доллару в течение предыдущего года.

Пример 2 : доллар США ($) к пакистанской рупии (R)

6 января 2010 года E _{R /} $ = 84,7. 6 января 2010 г. E _{R /} $ = 79,1.

Используйте формулу процентного изменения (новое значение — старое значение) / старое значение:

(84,7−79,1) 79,1 = + 5,679,1 = + 0,071.

Умножьте на 100, чтобы записать в процентах, чтобы получить

+0,071 × 100 = + 7,1%.

Поскольку мы вычислили изменение значения U.Южный доллар, выраженный в рупиях, и поскольку процентное изменение является положительным, это означает, что курс доллара по отношению к пакистанской рупии за последний год вырос на 7,1 процента.

Другие термины обменного курса

Арбитраж — процесс покупки продукта по низкой цене и последующей его перепродажи после повышения цены с целью получения прибыли. обычно означает покупку продукта по низкой цене с последующей его перепродажей после повышения цены с целью получения прибыли.Валютный арбитраж означает покупку валюты на одном рынке (например, в Нью-Йорке) по низкой цене и перепродажу через несколько мгновений на другом рынке (например, в Лондоне) по более высокой цене.

Обменный курс спот Обменный курс, преобладающий на споте , то есть для немедленного проведения торгов. относится к обменному курсу на споте , то есть к немедленному проведению торгов. (Технически это для сделок, которые происходят в течение двух дней.)

Форвардный обменный курс Курс, который указывается в контракте для обмена валют на 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.относится к курсу, который указан в контракте на обмен валют на 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.

Например, корпорация может подписать контракт с банком на покупку евро за доллары США через шестьдесят дней по заранее установленной ER. Заранее установленная ставка называется шестидесятидневной форвардной ставкой. Форвардные контракты могут использоваться для снижения валютного риска.

Например, предположим, что импортер BMW ожидает отгрузку через шестьдесят дней. Предположим, что по прибытии импортер должен заплатить 1 000 000 евро, а текущий спотовый ER равен 1.20 $ / €.

Таким образом, если бы платеж был произведен сегодня, он бы стоил 1 200 000 долларов США. Предположим далее, что импортер опасается обесценивания доллара США. В настоящее время у него нет 1 200 000 долларов, но он рассчитывает заработать более чем достаточно на продажах в течение следующих двух месяцев. Если доллар США упадет в цене, скажем, до 1,30 доллара за евро в течение шестидесяти дней, сколько будет стоить импортеру в долларах покупка партии BMW?

Доставка все равно будет стоить 1 000 000 евро. Чтобы узнать, сколько это будет в долларах, умножьте 1000000 евро на 1.30 $ / €, чтобы получить 1 300 000 долларов.

Обратите внимание, что это на 100 000 долларов больше для автомобилей просто потому, что изменилась стоимость в долларах США.

Одним из способов защиты импортера от этой потенциальной потери является покупка форвардного контракта на покупку евро за доллары США в течение шестидесяти дней. ER форвардного контракта, вероятно, будет отличаться от текущего спотового ER. Частично его стоимость будет отражать ожидания рынка относительно степени изменения стоимости валюты в следующие два месяца.Предположим, что текущий 60-дневный форвардный ER составляет 1,25 доллара за евро, что отражает ожидание падения курса доллара США. Если импортер приобретает шестидесятидневный контракт на покупку 1 000 000 евро, это обойдется ему в 1 250 000 долларов (то есть 1 000 000 долларов × 1,25 доллара за евро). Хотя это больше, чем было бы, если бы обмен был произведен сегодня, у импортера нет денежных средств для совершения сделки сегодня, и форвардный контракт защитит импортера от еще большего обесценивания доллара США.

Когда форвардный ER таков, что форвардная сделка стоит больше, чем сегодняшняя спотовая сделка, говорят, что есть форвардная премия Когда форвардный обменный курс таков, что форвардная сделка стоит больше (или покупает меньше иностранной валюты), чем сделка. на спотовом рынке сегодня.. Если верно обратное, то есть форвардная сделка была дешевле, чем спотовая сделка, тогда будет форвардный дисконт. Когда форвардный обменный курс таков, что форвардная сделка стоит меньше (или покупает больше иностранной валюты), чем сделка на спотовом рынке. сегодня ..

Валютный трейдер хеджирует процесс защиты себя от рискованных колебаний обменного курса; один из методов — заключение форвардного контракта. если он или она заключает форвардный контракт, чтобы защитить себя от убытков.Однако, хеджируя, трейдер также теряет возможность получения прибыли. Предположим, что в приведенном выше рассказе спот ER падает, а не повышается. Предположим, что ER упал до 1,10 $ / €. В этом случае, если бы импортер подождал, 1000000 евро стоили бы только 1 100 000 долларов (то есть 1000000 долларов × 1,10 доллара за евро). Таким образом, хеджирование защищает от убытков, но в то же время устраняет потенциальную неожиданную прибыль.

Основные выводы

• Обменный курс x / y дает значение y в единицах x .Когда обменный курс, обозначенный как x / y , повышается, тогда y повышается в стоимости в x , а x обесценивается в соотношении x .
• Спотовый обменный курс представляет собой обменный курс, преобладающий для валютных торгов сегодня. Форвардные или будущие обменные курсы представляют собой обменные курсы по сделкам, которые будут проводиться в будущем для выполнения заранее определенного контракта.
• Валютный арбитраж происходит, когда кто-то покупает валюту по низкой цене и вскоре после этого продает ее по более высокой цене, чтобы получить прибыль.
• Хеджирование относится к действиям, предпринимаемым для снижения риска, связанного с валютными операциями.

Упражнения

1. Вопросы об опасности . Как и в популярном игровом телешоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить этим вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос: «Что такое тариф?»

   1. Термин, используемый для описания увеличения стоимости иены.
   2. Стоимость данной валюты выражена по обменному курсу евро / песо.
   3. Это произошло со стоимостью доллара США, если обменный курс доллара к евро вырастет с 1,10 доллара за евро до 1,20 доллара за евро.
   4. Термин, используемый для описания процесса покупки по низкой цене и продажи по высокой цене с целью получения прибыли.
   5. Термин, используемый для описания обменного курса, который указывается в контракте на обмен валют на 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.
   6. Термин, используемый для описания обменного курса, преобладающего для (почти) немедленных сделок.
   7. Термин, используемый для описания процесса защиты от рискованных колебаний обменного курса.

2. Используйте данные обменного курса в таблице, чтобы ответить на следующие вопросы. Первые два обменных курса — это спотовые курсы на эти даты. Третий обменный курс — это годовой форвардный обменный курс по состоянию на февраль 2004 года.

   € евро $ $ $

   	4 февраля 2003 г.	4 февраля 2004 г.	Вперед 4 февраля 2005 г.
   США – Европа	1.08 $ / €	1,25 $ /	1.24 $ /
   Южная Африка – США	8.55 рандов /	6.95 рандов /	7,42 ранда /

   1. Рассчитайте скорость изменения стоимости евро по отношению к доллару в период с 2003 по 2004 год.
   2. Рассчитайте скорость изменения стоимости доллара по отношению к евро в период с 2003 по 2004 год.
   3. Рассчитайте скорость изменения стоимости доллара по отношению к южноафриканскому рэнду в период с 2003 по 2004 год.
   4. Рассчитайте ожидаемое изменение курса доллара по отношению к евро в период с 2004 по 2005 год.
   5. Рассчитайте ожидаемое изменение стоимости доллара по отношению к ранду в период с 2004 по 2005 год.

15.3 Расчет нормы прибыли на международные инвестиции

Цель обучения

1. Узнайте, как рассчитать норму прибыли (RoR) для внутреннего и иностранного вкладов.

Предположим, что инвестор, владеющий долларами США, должен выбрать между двумя инвестициями с равным риском и ликвидностью. Предположим, что одна из потенциальных инвестиций — это годовой депозитный сертификат (CD). Тип депозита, который обеспечивает более высокую процентную ставку для вкладчика в обмен на обещание хранить деньги на депозите в течение фиксированного периода времени. выпущенный банком США, в то время как вторая потенциальная инвестиция — это однолетний компакт-диск, выпущенный британским банком. Для простоты предположим, что проценты рассчитываются по обоим компакт-дискам с использованием простого процента, а не формулы сложного процента.Компакт-диск — это тип депозита, который обеспечивает более высокую процентную ставку для вкладчика в обмен на обещание хранить депонированные деньги в течение фиксированного периода времени. Период времени может составлять шесть месяцев, один год, два года или любой другой период, установленный банком. Если вкладчик желает забрать деньги раньше, она должна уплатить штраф.

Поскольку мы предполагаем, что инвестор хочет получить максимально возможную норму прибыли (RoR), учитывая приемлемые характеристики риска и ликвидности, этот инвестор выберет инвестиции с наивысшей нормой доходности.Если инвестор действовал наивно, он мог просто сравнить процентные ставки между двумя инвестициями и выбрать тот, который выше. Однако это не обязательно лучший выбор. Чтобы понять, почему, нам нужно пройти через расчет нормы прибыли по этим двум инвестициям.

Во-первых, нам нужно собрать некоторые данные, которые мы будем делать в общих чертах, а не использовать конкретные значения. Примеры с фактическими значениями представлены в следующем разделе.

Пусть E _{$ /} фунтов стерлингов = спот ER. E _{$ /} ^e = ожидаемая ER через год. i _$ = годовая процентная ставка по компакт-диску в США (в десятичной форме). i фунтов стерлингов = годовая процентная ставка по компакт-диску в Великобритании (в десятичной форме).

Норма прибыли в США

Норма доходности американских компакт-дисков — это просто процентная ставка по этому депозиту. Более формально,

RoR долларов = i долларов.

Это связано с тем, что процентная ставка описывает процентное увеличение стоимости депозита в течение года. Это также просто, потому что нет необходимости конвертировать валюту.

Британская норма прибыли

Уровень доходности британских компакт-дисков определить труднее. Если американский инвестор с долларами хочет инвестировать в британские компакт-диски, он должен сначала обменять доллары на фунты на спотовом рынке, а затем использовать британский фунт (£) для покупки британских компакт-дисков.Через год она должна конвертировать фунты обратно в доллары по действующему на тот момент обменному курсу. Норма прибыли на эти инвестиции — это процентное изменение долларовой стоимости в течение года. Чтобы рассчитать это, мы можем выполнить следующую процедуру.

Предположим, у инвестора есть P доллар для инвестирования ( P для основной суммы).

Шаг 1 : Переведите доллары в фунты.

PE $ / £ — это количество фунтов, которое инвестор будет иметь в начале года.

Шаг 2 : Купите британский компакт-диск и зарабатывайте проценты в фунтах в течение года.

PE $ / £ (1 + i £) — это количество фунтов, которое инвестор будет иметь в конце года. Первый член в круглых скобках возвращает принципала. Второе условие — выплата процентов.

Шаг 3 : Конвертируйте основную сумму долга плюс проценты обратно в доллары в течение одного года.

PE $ / £ (1 + i £) E $ / £ e — это количество долларов, которое инвестор может рассчитывать получить в конце года.

Норма прибыли в долларовом выражении от этой британской инвестиции может быть определена путем расчета ожидаемого процентного изменения стоимости долларовых активов инвестора за год, как показано ниже:

RoR £ = PE $ / £ (1 + i £) E $ / £ e − PP.

После вычитания P это уменьшается до

RoR £ = E $ / £ eE $ / £ (1 + i £) −1.

Таким образом, норма прибыли на иностранные инвестиции более сложна, потому что набор операций более сложен.Что касается инвестиций в США, вкладчик просто вкладывает доллары и получает долларовые проценты по ставке, заданной процентной ставкой. Однако для иностранного депозита инвестор должен сначала конвертировать валюту, затем депонировать деньги за границей, получая проценты в единицах иностранной валюты, и, наконец, снова конвертировать валюту обратно в доллары. Норма прибыли зависит не только от иностранной процентной ставки, но также от спотового обменного курса и ожидаемого обменного курса через год в будущем.

Обратите внимание, что согласно формуле доходность по иностранному депозиту положительно связана с изменениями иностранной процентной ставки и ожидаемой стоимости в иностранной валюте и отрицательно связана со стоимостью в иностранной валюте спот.

Основные выводы

• Для долларового инвестора норма доходности депозита в США равна процентной ставке: RoR _$ = i _$ .
• Для долларового инвестора норма прибыли по иностранному депозиту зависит от иностранной процентной ставки, спотового обменного курса и обменного курса, который, как ожидается, будет преобладать на момент погашения депозита: в частности, RoR £ = E $ / £ eE $ / £ (1 + i £) −1.

Упражнение

1. Вопросы об опасности . Как и в популярном игровом телешоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить этим вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос: «Что такое тариф?»

   1. Эти три переменные влияют на доходность иностранного депозита.
   2. Для U.Инвестор в долларах США, это норма доходности по депозиту в долларах США, приносящая 3% годовых.
   3. Термин, используемый для описания обменного курса, который, согласно прогнозам, будет преобладать в какой-то момент в будущем.
   4. Срок для типа банковского депозита, который предлагает более высокую доходность по депозиту, который сохраняется в течение заранее определенного периода времени.

15.4 Интерпретация формулы нормы прибыли

Цель обучения

1. Разбейте норму прибыли по иностранным депозитам на три отдельных компонента.

Хотя вывод формулы нормы прибыли довольно прост, ее нелегко интерпретировать или интуитивно. Применяя некоторые алгебраические «уловки», можно переписать британскую формулу нормы прибыли в гораздо более интуитивной форме.

Шаг 1 : Начните с британской формулы нормы прибыли, полученной в главе 15 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 15.3 «Расчет нормы прибыли на международные инвестиции»:

RoR £ = E $ / £ eE $ / £ (1 + i £) −1.

Шаг 2 : Вынесите термин в скобки за скобки. Складываем i _£ , а затем тоже вычитаем. С математической точки зрения значение члена не меняется, если вы складываете и вычитаете одно и то же значение:

RoR £ = E $ / £ eE $ / £ + i £ E $ / £ eE $ / £ −1 + i £ −i £.

Шаг 3 : Замените (−1) в выражении на его эквивалент, −E $ / £ E $ / £. Также измените — i _£ на его эквивалент, −i £ E $ / £ E $ / £. Поскольку E $ / £ E $ / £ = 1, эти изменения не изменяют значение выражения нормы прибыли:

RoR = £ E $ / £ eE $ / £ + i £ E $ / £ eE $ / £ −E $ / £ E $ / £ + i £ −i £ E $ / £ E $ / £.

Шаг 4 : Измените выражение:

RoR = £ i £ + E $ / £ eE $ / £ −E $ / £ E $ / £ + i £ E $ / £ eE $ / £ −i £ E $ / £ E $ / £.

Шаг 5 : Упростите, объединив термины с общими знаменателями:

RoR £ = i £ + E $ / £ e − E $ / £ E $ / £ + i £ E $ / £ e − E $ / £ E $ / £.

Шаг 6 : Вынесите за скобки процентное изменение в термине обменного курса:

RoR £ = i £ + (1 + i £) E $ / £ e − E $ / £ E $ / £.

Эта формула показывает, что ожидаемая норма прибыли на британский актив зависит от двух факторов: британской процентной ставки и ожидаемого процентного изменения стоимости фунта.Обратите внимание, что если E $ / £ e − E $ / £ E $ / £ — положительное число, то ожидаемый $ / £ ER больше, чем текущий спотовый ER, что означает, что в будущем ожидается укрепление фунта. Кроме того, E $ / £ e − E $ / £ E $ / £ представляет собой ожидаемую скорость повышения курса фунта в течение следующего года. Точно так же, если E $ / £ e − E $ / £ E $ / £ были отрицательными, то это соответствует ожидаемой скорости обесценения фунта в течение следующего года.

Ожидаемая скорость изменения стоимости фунта умножается на (1 + i _£ ), ​​что обычно соответствует компоненту основной суммы и процентов при расчете нормы прибыли.

Чтобы понять это выражение, полезно рассмотреть ряд простых числовых примеров.

Предположим, что преобладают следующие значения:

фунтов стерлингов фунтов стерлингов

i £	5% в год
E $	1,1 $ /
E $	1.0 $ /

Если добавить их в формулу нормы прибыли, получим

RoR £ = 0.05+ (1 + 0,05) 1,10−1,001,00, ∞

, что упрощается до

RoR _£ = 0,05 + (1 + 0,05) × 0,10 = 0,155 или 15,5%.

Обратите внимание, что из-за изменения обменного курса норма доходности британского актива значительно выше, чем 5-процентная процентная ставка.

Чтобы разложить эти эффекты, предположим, что британский актив вообще не приносил процентов.

Это могло бы произойти, если бы человек держал фунт в течение года, а не покупал компакт-диск.В этом случае формула доходности снижается до

. RoR _£ = 0,0 + (1 + 0,0) × 0,10 = 0,10 или 10%.

Это означает, что 10 процентов нормы прибыли возникают исключительно из-за повышения курса фунта стерлингов. По сути, инвестор в этом случае получает прибыль от валютного арбитража с течением времени. Помните, что арбитраж означает покупку чего-либо, когда его цена низкая, и продажу, когда его цена высока, и, таким образом, получение прибыли от серии транзакций. В этом случае инвестор покупает фунты в начале года, когда их цена (в долларовом выражении) низкая, а затем перепродает их в конце года, когда их цена выше.

Затем предположим, что в течение года не было изменений обменного курса, но процентная ставка по британскому активу составляла 5 процентов. В этом случае норма доходности становится

. RoR _£ = 0,05 + (1 + 0,05) × 0,0 = 0,05 или 5%.

Таким образом, при неизменном обменном курсе норма прибыли уменьшается до процентной ставки по активу.

Наконец, давайте вернемся к формуле нормы прибыли:

RoR £ = i £ + (1 + i £) E $ / £ e − E $ / £ E $ / £.

Первый член просто дает вклад в общую норму прибыли, которая определяется исключительно процентной ставкой по иностранному активу. Во втором наборе условий процентное изменение обменного курса умножено на единицу плюс процентная ставка. Он соответствует вкладу в норму прибыли, возникающему исключительно из-за изменения обменного курса. Термин «один плюс процентная ставка» означает, что доходность по обменному курсу может быть разделена на два компонента: основной компонент и процентный компонент.

Предположим, что изменение обменного курса положительное. В этом случае первоначальная сумма депозита будет расти в цене за счет процентного изменения обменного курса. Но на основную сумму также начисляются проценты, и по мере роста стоимости фунта стерлингов стоимость процентов в долларовом выражении также возрастает.

Таким образом, второй набор условий представляет собой процентное увеличение стоимости основной суммы долга и процентов, которое возникает исключительно в результате изменения обменного курса.

Основные выводы

• Норма прибыли по иностранному депозиту состоит из трех компонентов: сама процентная ставка, изменение стоимости основной суммы долга в связи с изменением обменного курса и изменение стоимости процентов в результате изменения обменного курса. .
• Другая формула, но эквивалентная формуле из предыдущего раздела, для нормы прибыли по иностранному депозиту: RoR £ = i £ + (1 + i £) E $ / £ e − E $ / £ E $ / £.

Упражнения

1. Рассмотрим следующие данные. Предположим, что ожидаемые обменные курсы — это средние ожидания инвесторов относительно обменных курсов в течение одного года. Представьте, что процентные ставки указаны для активов с одинаковым риском и являются годовыми.

   долл. США долл. США долл. США долл. США

   	США	Австралия	Сингапур
   Текущий обменный курс	–	1,80 A $ /	1,75 S $ /
   Ожидаемый обменный курс	–	1.90 A $ /	1,65 S $ /
   Текущая процентная ставка (%)	2,0	4,0	1,0

   1. Рассчитайте доходность инвестора в долларах США, вкладывающего средства в австралийский депозит сроком на один год.
   2. Рассчитайте норму прибыли для U.Инвестор в сингапурском депозите на один год.
   3. Какой из этих трех вариантов (США, Австралия и Сингапур) лучше всего подходит для инвестора? Какое место самое худшее?

2. Условие покрытого процентного паритета заменяет ожидаемый обменный курс форвардным обменным курсом. Условие помечено как «покрытое», потому что форвардный контракт обеспечивает определенную норму прибыли (т.е., без риска) по иностранным вкладам. В таблице ниже указаны спотовый обменный курс, девяностодневный форвардный курс и девяностодневная процентная ставка денежного рынка в Германии и Канаде. Используйте эту информацию, чтобы ответить на следующие вопросы.

   	Германия	Канада
   Обменный курс спот	0.5841 $ / DM	0,7451 долл. США / C $
   90-дневный форвардный обменный курс	0.5807 $ / DM	0,7446 долл. США / C $
   90-дневная процентная ставка (%)	1.442	0,875

   Что бы U.S. Должна быть 90-дневная процентная ставка, чтобы Соединенные Штаты имели самую высокую доходность для американского инвестора? (Используйте точные формулы для расчета нормы прибыли.)

15.5 Применение формулы нормы прибыли

Цель обучения

1. Узнайте, как применять числовые значения обменных курсов и процентных ставок к формулам нормы прибыли для определения наилучших международных инвестиций.

Используйте данные в таблицах ниже, чтобы вычислить, в какой стране было бы лучше всего приобрести однолетний процентный актив.

Пример 1

Рассмотрим следующие данные по процентным ставкам и обменным курсам в США и Великобритании:

долл. США

i	2,37% в год
i £	4.83% в год
E $ 04	1.96 $ / £
E $ / 05 £	1.75 $ / £

Мы предполагаем, что решение должно быть принято в 2004 году, в ожидании 2005 года. Однако мы рассчитываем это задним числом, когда узнаем, каков обменный курс 2005 года. Таким образом, мы подставляем курс 2005 года для ожидаемого обменного курса и используем курс 2004 года в качестве текущего спотового курса.Таким образом, постфактум (т.е. постфактум) доходность британских депозитов составляет

. RoR £ = 0,0483 + (1 + 0,0483) 1,75−1,961,96,

, что упрощается до

RoR _£ = 0,0483 + (1 + 0,0483) (- 0,1071) = -0,064 или -6,4%.

Отрицательная норма прибыли означает, что инвестор потерял бы деньги (в долларовом выражении), купив британский актив.

Начиная с RoR _$ = 2,37%> RoR _£ = −6.4%, инвестор, стремящийся к максимальной доходности, должен был положить свои деньги на счет в США.

Пример 2

Рассмотрим следующие данные по процентным ставкам и обменным курсам в США и Японии.

долл. США ¥ долл. США долл. США

i	2,37% в год
i	0,02% в год
E ¥ / $ 04	104 ¥ /
E ¥ / $ 05	120 ¥ /

Опять же, представьте, что решение должно быть принято в 2004 году, ожидая в 2005 году.Однако мы рассчитываем это задним числом после того, как узнаем, что такое обмен 2005 года. Таким образом, мы подставляем курс 2005 года для ожидаемого обменного курса и используем курс 2004 года в качестве текущего спотового курса. Отметим также, что процентная ставка в Японии , на самом деле составляла 0,02 процента. Это было практически ноль.

Перед расчетом нормы прибыли необходимо преобразовать обменный курс в эквивалент иен, а не в долларовом эквиваленте. Таким образом,

E $ / ¥ 04 = 1104 = 0,0096 и E $ / ¥ 05 = 1120 = 0.0083.

Теперь ставка доходности японских депозитов постфактум (т.е. постфактум) равна

. RoR ¥ = 0,0002 + (1 + 0,0002) 0,0083−0,00960,0096,

, что упрощается до

RoR _¥ — 0,0002 + (1 + 0,0002) (- 0,1354) = -0,1352 или -13,52%.

Отрицательная норма прибыли означает, что инвестор потерял бы деньги (в долларовом выражении), купив японский актив.

Начиная с RoR _$ = 2.37%> RoR _¥ = −13,52%, инвестор, стремящийся к максимальной доходности, должен был положить свои деньги на счет в США.

Пример 3

Рассмотрим следующие данные по процентным ставкам и обменным курсам в США и Южной Корее. Обратите внимание, что валюта Южной Кореи выражается в вонах (W).

долл. США долл. США

i	2,37% в год
iW	4.04% в год
EW / 04 долл. США	1059 Вт /
EW / 05 долл. США	1026 Вт / $

Как и в предыдущих примерах, решение должно быть принято в 2004 году с ожиданием 2005 года. Однако, поскольку процентная ставка предыдущего года не указана, мы используем текущую краткосрочную процентную ставку. Перед расчетом нормы прибыли необходимо пересчитать обменный курс в эквивалент вон, а не в долларовый эквивалент.Таким образом,

E $ / W04 = 11059 = 0,000944 и E $ / W05 = 11026 = 0,000975.

Теперь ставка доходности итальянских депозитов постфактум (т.е. постфактум) равна

. RoRW = 0,0404 + (1 + 0,0404) 0,000975−0,0009440,000944,

, что упрощается до

RoR _W = 0,0404 + (1 + 0,0404) (0,0328) = 0,0746 или + 7,46%.

В этом случае положительная норма доходности означает, что инвестор заработал бы деньги (в долларовом выражении), купив южнокорейский актив.

Кроме того, поскольку RoR _$ = 2,37 процента < RoR _W = 7,46 процента, инвестор, стремящийся к максимальной доходности, должен был положить свои деньги на счет в Южной Корее.

Key Takeaway

• Инвестор должен выбрать депозит или актив, который обещает наивысшую ожидаемую доходность, принимая при этом эквивалентные характеристики риска и ликвидности.

Упражнения

1. Рассмотрим следующие данные, собранные 9 февраля 2004 г.Указанная процентная ставка указана для годового депозита на денежном рынке. Обменный курс спот — это курс на 9 февраля. Ожидаемый обменный курс — это годовой форвардный курс. Выразите каждый ответ в процентах.

   канадских долларов

   iC $	2,5%
   EUS $ / C $	0,7541 долл. США / C $
   EUS $ / C $ e	0 [0].7468 долларов США /

   1. Используйте обе формулы RoR (одну из главы 15 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 15.3 «Расчет нормы прибыли по международным инвестициям», другую из главы 15 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 15.4. «Интерпретация формулы нормы доходности», шаг 5) для расчета ожидаемой нормы прибыли на депозит денежного рынка Канады и демонстрации того, что обе формулы дают один и тот же ответ.
   2. Какая часть доходности возникает только за счет процентов, полученных по депозиту?
   3. Какая часть нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости основной суммы долга в связи с изменением обменного курса?
   4. Какой компонент нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости процентных платежей в связи с изменением обменного курса?

2. Рассмотрим следующие данные, собранные 9 февраля 2004 г.Указанная процентная ставка указана для годового депозита на денежном рынке. Обменный курс спот — это курс на 9 февраля. Ожидаемый обменный курс — это годовой форвардный курс. Выразите каждый ответ в процентах.

   фунтов стерлингов фунтов стерлингов

   i £	4,5%
   E $	1.8574 $ /
   E $	1.7956 $ /

   1. Используйте обе формулы RoR (одну из главы 15 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 15.3 «Расчет нормы прибыли по международным инвестициям», другую из главы 15 «Валютные рынки и нормы прибыли», раздел 15.4. «Интерпретация формулы нормы доходности», шаг 5) для расчета ожидаемой нормы прибыли на депозит британского денежного рынка и демонстрации того, что обе формулы дают один и тот же ответ.
   2. Какая часть доходности возникает только за счет процентов, полученных по депозиту?
   3. Какая часть нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости основной суммы долга в связи с изменением обменного курса?
   4. Какой компонент нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости процентных платежей в связи с изменением обменного курса?

Высокодоходный депозит | Валютные инвестиционные услуги | Инвестиции

Ключевые риски

Несрочный

Депозит, привязанный к FX — высокодоходный депозит НЕ эквивалентен и не может рассматриваться как замена срочным депозитам.Это НЕ защищенный депозит и НЕ защищен схемой защиты депозитов в Гонконге.

Риск деривативов

Депозит, привязанный к FX — высокодоходный депозит встроен с опциями FX. Опционные сделки сопряжены с рисками, особенно при продаже опциона. Хотя премия, полученная от продажи опциона, является фиксированной, вы можете понести убыток, значительно превышающий эту сумму премии, и ваш убыток может быть значительным.

Ограниченная потенциальная выгода

Максимальная потенциальная прибыль этого продукта ограничена номинальной процентной ставкой, рассчитанной на основе процентной ставки

Максимальный потенциальный убыток

Депозит с привязкой к FX — депозит с высокой доходностью не защищен основной суммой: вы можете потерять всю свою основную сумму.

Не то же самое, что покупка связанной валюты

Инвестирование в привязанный валютный депозит — высокодоходный депозит — это не то же самое, что покупка привязанной валюты напрямую.

В соответствии с результатом фиксации, полученным на дату фиксации, клиент получит назад основную сумму плюс проценты в валюте депозита или связанной валюте в дату погашения.

Рыночный риск

Доходность депозита с привязкой к FX — высокодоходного депозита ограничена номинальной выплачиваемой процентной ставкой, которая будет зависеть, по крайней мере, в некоторой степени от изменений определенного курса обмена валюты. Хотя возможная доходность может быть выше, чем у обычных срочных вкладов, обычно она связана с более высокими рисками. Когда колебания курсов обмена валют отличаются от ожидаемых клиентом, клиенту, возможно, придется нести косвенные убытки.

На курсы валют влияет широкий спектр факторов, включая национальные и международные финансовые и экономические условия, а также политические и природные события. Эффекту обычных рыночных сил иногда можно противостоять вмешательством центральных банков и других органов. Иногда обменные курсы и цены, привязанные к таким курсам, могут быстро расти или падать.

Валютный контроль или другие денежно-кредитные меры могут вводиться правительством, иногда без предупреждения или без предупреждения.Такие меры могут иметь значительное влияние на конвертируемость или переводимость валюты и могут иметь неожиданные последствия для валютного депозита — высокодоходного депозита.

Риск ликвидности

Депозит с привязкой к FX — высокодоходный депозит предназначен для хранения до срока погашения. У вас нет права требовать досрочного прекращения действия этого продукта до наступления срока погашения. Этот продукт отсутствует на бирже и вторичного рынка.

Кредитный риск и риск неплатежеспособности Банка

Банк выступает в качестве принципала данного инвестиционного продукта.

Товар не обеспечен залогом. Когда вы инвестируете в этот продукт, вы будете полагаться на кредитоспособность банка. Если Банк становится неплатежеспособным или не выполняет свои обязательства по этому продукту, вы можете требовать только в качестве необеспеченного кредитора Банка.В худшем случае вы можете полностью потерять свою основную сумму.

Валютный риск

В отношении депозита, привязанного к иностранной валюте — высокодоходного депозита, сама основная сумма может изменяться в зависимости от соответствующего обменного курса валюты или может быть погашена в другой валюте. Общий доход от депозита с привязкой к FX — высокодоходного депозита может быть отрицательным (если измерять в валюте депозита), и, в зависимости от конкретных условий депозита с привязкой к FX — депозита с высокой доходностью, сумма основной суммы, подлежащая выплате на Дата погашения может быть значительно меньше депонированной стоимости в случае неблагоприятного изменения соответствующего обменного курса.Если валюта депозита и / или связанная валюта не находится в вашей домашней валюте, и вы решите конвертировать ее обратно в свою домашнюю валюту по истечении срока погашения, вы можете получить прибыль или убыток из-за колебаний обменного курса, даже если вы получаете проценты от этого товар.

Риск досрочного прекращения Банком

Банк имеет право (но не обязан) досрочно прекратить действие этого продукта при наступлении определенных событий.Если этот продукт будет прекращен Банком досрочно, это может отрицательно повлиять на ваш возврат этого продукта.

Не покрывается Фондом компенсации инвесторам

Этот продукт не покрывается Фондом компенсации инвесторам.

Обращение в иностранной валюте Deposit_Agricultural Bank of China

Обзор

Депозит до востребования в иностранной валюте — это депозит, при котором физическое лицо размещает средства в иностранной валюте в банке без указания срока депозита и снимает средства в соответствии с предварительным уведомлением, в котором указаны дата и сумма снятия.

Для депозитов до востребования в иностранной валюте доступен только семидневный срок депозита. Неснижаемый остаток эквивалентен 50 000 юаней; минимальный вывод средств эквивалентен 50 000 юаней.

Льготы

Преимущества включают: более высокую процентную ставку по сравнению с депозитами до востребования в иностранной валюте; гибкий срок депозита; удобный вывод; относительно высокая доходность; и подходит для крупных и часто используемых месторождений.

Процедуры

1.Клиент подает заявку на депозит за звонок, используя действующее удостоверение личности. В депозитном сертификате должна быть надпись «депозит до востребования».

2. При внесении депозита клиент может открыто выбрать тип депозита, который он предпочитает. В депозитном сертификате не указывается ни срок депозита, ни процентная ставка. Проценты начисляются по ставке, объявленной на дату вывода средств за фактический период депозита, и выплачиваются единовременно вместе со снимаемой основной суммой.

3. Если клиент снимает депозит до востребования единовременно, депозитный сертификат должен быть передан ABC для закрытия счета; если клиент снимает часть депозита до востребования, оставшаяся сумма должна соответствовать требованию минимального остатка; счет будет закрыт, если оставшаяся сумма меньше требуемого минимального баланса.

4. Чтобы снять депозит до востребования, необходимо сделать предварительное уведомление за семь дней.

Когда начисляются проценты по депозитам до востребования в иностранной валюте по ставке до востребования?

Проценты по депозитам до востребования в иностранной валюте начисляются по ставке до востребования при следующих обстоятельствах:

1.Фактический срок депозита меньше срока уведомления;

2. Отзыв без предварительного уведомления;

3. Досрочный или поздний отказ, несмотря на предварительное уведомление;

4. Снятие меньше или больше заявленной суммы;

5. Вывод меньше минимально необходимой суммы.

Наконечники

1. Клиенты должны правильно хранить свои депозитные сертификаты, пароли и действующие удостоверения личности. Депозитные сертификаты и удостоверения личности следует хранить отдельно.

2. Заявление об утере депозитных сертификатов или паролей должно осуществляться клиентом лично в торговой точке.