Кризис-2020: Россию к зиме ждет дефолт страшнее 1998-го

Главный вопрос, которым сейчас задаются россияне, ждет ли их обвал экономики и дефолт, подобный тому, что случился в 1998 году. На самом деле ситуация может быть куда хуже, чем 22 года назад в силу объективных факторов и неумелых действий правительства.

Большинство экспертов говорят, что как таковой дефолт, то есть отказ государства платить по долгам, в ближайшее время маловероятен. Во-первых, нет той самой системы ГКО, которая накануне кризиса работала как финансовая пирамида. Во-вторых, внешние заимствования России невелики. В-третьих, накоплены немалые резервы, которые еще называют «подушкой безопасности».

Но важно понимать, что резервы, небольшой госдолг относятся к категории выполнения государством своих обязательств. Для граждан важнее, как они будут жить в новых условиях.

Современное положение дел характеризуется такими вещами, как падение цен на нефть и, как следствие, падение курса рубля. На эти серьезные и объективные трудности наложилась пандемия коронавируса, приведшая к закрытию многих предприятий как в России, так и в других странах.

Это значит, что многие предприниматели сейчас разорятся. Дальше — эффект домино. Миллионы человек лишатся работы, рухнет потребительский спрос, а с ним и надежда на восстановление производства и сферы услуг.

Но самое интересное, что правительство будет иметь возможность не пересматривать свою прежнюю политику. То есть люди будут сидеть дома без работы, перебиваясь случайными мелкими заработками. С другой стороны, много ли нужно в режиме изоляции? В конце концов, можно и про огороды вспомнить.

Государство же продолжит обесценивать рубль, но всё-таки будет выполнять социальные обязательства. Пенсии будут платить, бюджетники будут получать зарплату. Пусть на эти деньги купить можно будет всё меньше и меньше, но ничего критического не произойдет. Проще говоря, народ будет предоставлен сам себе, а государство продолжит прежнюю политику, продавая за рубеж нефть, газ и металлы.

Ситуация может выйти из-под контроля, если пандемия коронавируса затянется. Недавно достигнутое соглашение в рамках ОПЕК+ дает некоторую надежду на восстановление мирового рынка нефти. Однако спрос на сырье упал, и даже когда экономики крупнейших стран начнут восстановление, заполненные резервуары с нефтью еще долго будут обуславливать низкую потребность в топливе.

Хотя и тут теоретически правительство может найти выход. Просто резко сократить закупку импорта и оставить россиян даже без многих предметов первой необходимости. Но опять же, денег у людей не будет, станут донашивать купленное ранее, вспомнят советы по домоводству, как придать вторую жизнь старым вещам. То есть в середине 21-го века страна вернется к уровню жизни столетней давности.

Профессор кафедры экономической политики Санкт-Петербургского государственного университета Геннадий Алпатов считает ситуацию в отечественной экономики очень сложной и предлагает свои рецепты по выходу из кризиса:

— Главным источником бед для нашей экономики стала остановка многих малых предприятий, и никто не знает, сколько эта ситуация продлится.

Вторая причина кризиса — падение цен на нефть и соответственно падение доходов госбюджета. Даже если цены на нефть вырастут вследствие нового соглашения ОПЕК+, то количество этих поставок всё равно существенно сократится. Федеральный бюджет будет получать меньше иностранной валюты от сырьевого экспорта, и чтобы пополнить запасы, опустят курс рубля.

Получается тупиковая ситуация. Доходы от экспорта нефти будут падать, а цена импорта, который в основном состоит из машин, оборудования и товаров народного потребления, будет расти. Но количество средств у граждан будет сокращаться, значит упадет и импорт.

Даже когда эпидемия закончится, сократится и производство, и потребительский спрос.

«СП»: — Можно ли ждать дефолта в таком положении?

— До зимы страна может обойтись без дефолта. Действительно в резервах есть существенные запасы иностранной валюты, падение курса рубля будет происходить.

«СП»: — Не получится ли, что экономика просто перейдет на другие рельсы? Люди будут сидеть без работы, вспомнят про огороды, деньги фактически станут не нужны.

— Самый простой и очевидный способ правительству оказать помощь гражданам — это сделать нормальное пособие по безработице. И это вовсе не простая раздача денег «с вертолета», как сделали в Западной Европе. Там уже нормальное пособие существует. Выплаты по безработице должны быть на уровне 60−70% от средней зарплаты. Пока подняли только до уровня прожиточного минимума.

Если в условиях стагнации у людей будут деньги, то будет и потребительский спрос. Таким образом худо-бедно экономика сможет оправиться от простоя.

Но если правительство ничего не будет делать для финансовой поддержки спроса и ссылаться на прежние рецепты, то кризис будет очень тяжелым.

Пока до последнего времени мы видели, что государство делало вложения в крупные инвестиционные проекты. Но какова отдача от них? Тратились средства, это формально увеличивало ВВП, но никого будто не волновало, когда проекты окупятся. Вот строят газопровод, вложения увеличивают ВВП, а окупится ли труба, неизвестно.

Но люди должны чем-то заниматься. Не стоит думать, что ситуация рассосется сама собой. Если ничего не сделать, то беднейшие 20% граждан просто начнут умирать с голоду.

Новости России: Бизнесу на шесть месяцев отложили уплату налогов

Курс доллара: Эксперты сказали, что будет с курсом доллара до конца апреля

Шок-2020: Кризис будет гораздо страшнее, чем война

Итак, час «Х» пробил: мировая экономика стремительно втягивается в тяжелейшей кризис. Об этом свидетельствуют беспрецедентные меры, на которые пошла Федеральная резервная система (ФРС) США.

23 марта комитет по открытым рынкам ФРС пообещал использовать «весь набор мер для поддержки американской экономики». По сути, ФРС полностью отказалась от ограничений на объемы выкупа активов для поддержания стабильности на финансовых рынках

Так, регулятор теперь будет покупать казначейские облигации и ценные бумаги, обеспеченные закладными, в объемах, «необходимых для обеспечения бесперебойного функционирования рынков и воздействия проводимой денежно-кредитной политики на экономику». Операции будет проводить Резервный банк Нью-Йорка — он уже сообщил, что на текущей неделе будут скупать гособлигации на $ 75 млрд и ипотечные облигации на $ 50 млрд в день.

Также ФРС откроет кредитные программы суммарно на $ 300 млрд. Компании с инвестиционным рейтингом смогут рассчитывать на кредиты с отсрочкой платежей на полгода. Кроме того, регулятор будет выкупать облигации компаний с рейтингом ВВВ и выше. Также финансовые власти США обещают запустить программу кредитования малого и среднего бизнеса.

В Международном валютном фонде такие меры считают уместными. Как заявила 23 марта глава МВФ Кристалина Георгиева по итогам видеоконференции с министрами финансов и главами ЦБ G20, спад в мировой экономике в 2020 году будет «как минимум таким же, как во время финансового кризиса 2008−2009 годов». Также она указала на дополнительные риски для развивающихся рынков, с которых утекло уже $ 83 млрд.

О том, что ситуация крайне серьезная, говорит и обновленный прогноз глобального ВВП от International Finance Institute (IIF): он снижен с плюс 0,4% до минус 1,5%. Для сравнения: в 2009 году спад составил 2,1%.

Согласно прогнозу IIF, в США спад в 2020 году может составить 2,8%, в зоне евро рецессия будет такой же глубокой, как в 2009-м (минус 4,7%). Наиболее уязвимыми эксперты считают Аргентину и Южную Африку, ситуация в экономике которых ухудшалась и до появления коронавируса.

От России в IIF ожидают спада в этом году на 1,3%, от Китая — роста лишь на 2,8%.

Заметим, наши финансовые власти смотрят в будущее с куда большим оптимизмом. Рецессии в России не ожидается, годовой рост темпа экономики будет скорее положительным, сообщила 20 марта глава ЦБ

Эльвира Набиуллина.

«Мы видим, что темпы во втором квартале этого года могут замедляться, и темпы во втором квартале, скорее всего, меньше, чем в первом квартале. Но годовые темпы, скорее всего, останутся в положительной зоне», — сказал Набиуллина на пресс-конференции.

Тем не менее, правительство РФ готовится сократить расходы на нацпроекты, стройки и инвестиции. Премьер Михаил Мишустин уже поручил Минфину и Минэкономразвития определить к 26 марта расходы бюджета, которые они считают приоритетными в условиях распространения коронавируса. В кабмине полагают, что некоторые траты уже потеряли актуальность, и нужно найти деньги на поддержку экономики и социальной сферы. Пока, правда, речь не идет о секвестре — об общем сокращении расходов: дополнительные средства будут выделены, в том числе, из резервного фонда правительства.

Сумеет ли Россия без больших потерь преодолеть кризис, насколько сильным будет «идеальный шторм»?

— Кризисы в России протекают более болезненно, чем на Западе, — отмечает экономист, научный сотрудник Санкт-Петербургского государственного экономического университета Андрей Заостровцев. — При этом заявления наших высокопоставленных руководителей традиционно оптимистичные.

Так, можно вспомнить, как весной 2008 года, на Петербургском экономическом форуме тот же Алексей Кудрин

убеждал: Россия — это остров благополучия в океане бурь, поскольку кризис захватил развитые страны, а до нас не дошел. Но уже осенью 2008 года кризис в России проявился в полной мере.

И сегодня наши финансовые власти приукрашивают положение. Я же считаю, что пессимистические прогнозы МВФ и International Finance Institute вполне оправданы. На мой взгляд, озвученные ими цифры — это минимальные масштабы падения, которые предстоят в 2020 году.

«СП»: — В России IIF ожидает спада на 1,3% — это похоже на правду?

— В реальности падение будет более глубоким. Механизм у нас очень простой: падает спрос на нефть — падаем мы. Замечу, что в последние дни мелькали сообщения, якобы на биржах нашу нефть Urals вообще не берут.

Мы сейчас продаем только ту нефть, которая идет по долговременным контрактам — на биржах наше предложение перебивают саудиты. В результате, нам просто некуда девать объемы нефти, которые идут сверх долгосрочных поставок. Мы не можем предложить нефть за $ 5 за баррель — и потому в России возникает проблема перепроизводства нефти.

Непонятно, где ее хранить. Так что невольно придется, по всей видимости, замораживать добычу — хотя это очень затратно в наших условиях.

Но дело не только в нефти — спад грозит по всем линиям. Падает все — это хуже, чем война, между прочим. В войне пусть разбомбят город — но остальная экономика работает, пусть кое-как. А из-за ситуации с коронавирусом обстановка похожа на тотальную бомбардировку.

Мы не знаем, кто с вирусом — и закрываем все, оставляя только те сферы экономики, которые ответственны за насущное жизнеобеспечение.

Это означает обвальное падение доходов. Отрасли, которые сейчас свертываются, тоже создавали ВВП. Это авиация, турфирмы — но не только они, а вся сфера услуг. Люди сейчас перестанут ходить в парикмахерские, массажные салоны — уверен, в этой сфере спрос уже сейчас падает. Но если нет производства — нет ВВП — нет налогов.

«СП»: — Бюджет в этом году может сильно недобрать?

— Да, все же бюджет — не какая-то кубышка, за исключением пресловутого ФНБ. Бюджет — это текущие доходы и текущие налоги, которые автоматически трансформируются в расходы по утвержденным направлениям.

Сейчас финансовые власти уверяют: мы пересматриваем только расходы на услуги, которые не будут пользоваться спросом. Ну зачем, допустим, субсидировать съемки кино, или финансировать команду на Олимпийские игры — если не будет ни кино, ни Олимпийских игр?!

Но надо понимать: возможности перераспределения бюджета ограничены. В итоге где-то в августе, когда кабмин подведет промежуточные итоги, окажется: за первую половину 2020 года собрано очень мало, и перераспределением не ограничишься — надо что-то резать.

Де-факто, сейчас вся экономика претендует на субсидии: посмотрите, что творится в США. ФРС сняла вообще все ограничения — не знаю, что в итоге будет с мировыми финансами. Понятно одно: теперь и другие страны, включая членов ЕС, вынуждены будут пойти по американскому пути — раздавать всем деньги.

Эта раздача, замечу, касается не только предприятий и фирм, но и граждан. Это делается, чтобы люди как-то перебились в трудные времена.

«СП»: — В России будет то же самое?

— К нам все придет с некоторым запозданием — мы, полагаю, не подошли даже к подножью пика ситуации с пандемией. Нас это ждет, думаю, к лету.

На мой взгляд, по итогам 2020 года спад в районе 3% ВВП нам просто гарантирован. Но, скорее, может быть и хуже. Здесь все определяет вирус — а его можно сравнить только с нашествием инопланетян. Эпидемия может продлиться и год, и 18 месяцев — картинка не очень ясная. Мы пока, повторюсь, стоим в начале обрушения всего и вся.

Это значит, хорошая жизнь — скорее всего — закончилась. Придется жить гораздо более скромно, и потреблять гораздо более элементарный набор продуктов.

Если же вернуться к нашим финансовым проблемам — они неизбежны. У нас все сейчас претендуют на государственные деньги. Те же учреждения культуры сидели на дотациях, но не целиком — что-то они и зарабатывали. А сейчас все претендуют на эту несчастную кубышку — Фонд национального благосостояния, который составляет чуть больше $ 120 млрд. На эти деньги претендуют теперь не только пенсионеры и бюджетники, но и все, вплоть до нефтяных компаний.

Думаю, и в России со временем пойдет раздача денег. Это означает раскрутку инфляции, причем быструю — ведь производство свертывается, а деньги раздаются, предложение сокращается, а спрос за счет «пустых» денег наращивается.

Чудес не бывает — именно такие перспективы ждут всех нас.

Новости России: Греф рассказал, что нас ждёт при худшем сценарии развития кризиса

Экономисты предупредили о рисках выхода из кризиса

Связанный с пандемией коронавируса кризис не принесет драматических изменений, а лишь ускорит те тренды, которые наметились в обществе, экономике и политике до него. Среди таких трендов — усиление роли экономики знаний, необходимость увеличения инвестиций в человеческий капитал и в фундаментальную науку. Эти и другие вопросы обсудили участники онлайн-сессии второго Московского академического экономического форума (МАЭФ), организованного Российской академией наук, Вольным экономическим обществом России и Международным союзом экономистов.

«Еще задолго до пандемии коронавируса мы констатировали, что мир переживает глубокие глобальные изменения. Современная модель рыночной экономики демонстрирует определенные признаки своего исчерпания, требует глубокой трансформации, а то и полной смены парадигмы развития», — отметил президент Вольного экономического общества, сопредседатель МАЭФ России Сергей Бодрунов. Он обратил внимание на то, что в течение последних 10 лет во всем мире наблюдается сильнейшая за всю историю поляризация доходов — как внутри стран между богатыми и бедными, так и между странами.

При этом рост экономик, успехи в научно-техническом развитии далеко не пропорционально трансформируются в повышение качества жизни людей. Неслучайно в последние годы экономисты ищут индикатор, который заменил бы привычный ВВП и смог бы более точно отразить уровень не только экономического развития, но и удовлетворения реальных потребностей людей. «Более равный доступ к образованию, более справедливое распределение доходов, достойный уровень социальной защищенности — именно такие показатели, а не простой рост валового продукта все больше отражают зрелость общества», — подчеркнул Сергей Бодрунов.

По мнению ученых, в ближайшее время драйверами экономики станут фармацевтическая и медицинская отрасли, а также биотехнологическая промышленность. Президент РАН, сопредседатель МАЭФ Александр Сергеев привел пример Китая, который сейчас активно распространяет свои научно-технологические решения по миру. Например, экспортирует тест-системы на выявление коронавируса более чем в 80 стран мира. «Сейчас все взоры обращены к науке, и для нее это момент истины — насколько ее организация позволит ответить на вызовы пандемии. Ответ возможен, когда есть задел. Это будет видно через 6-8 месяцев — насколько наши тест-системы будут конкурентны, как будет идти разработка вакцины. Задел — это фундаментальная наука, нам нужно увеличивать ее роль в стране», — убежден Сергеев.

С этим согласились и экономисты. Так, заместитель председателя (главный экономист) Внешэкономбанка Андрей Клепач отметил, что медицина, микробиология и фармацевтика сейчас растут, но модель их развития должна серьезно меняться. Системы здравоохранения многих стран оказались существенно уязвимыми, подчеркнул экономист, поэтому нужно изменение не только финансирования, но и самого качества здравоохранения. Речь идет, в частности, о создании новых методик и технологий, базирующихся не только на антибиотиках, но и на бактериофагах и на всем комплексе микробиологических исследований.

«На мой взгляд, в фундаментальных исследованиях окончательными приоритетами станут биология, медицина, генная инженерия, вирусология, — полагает президент ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН Александр Дынкин. — В инновациях завершится переход к так называемым нелинейным инновационным моделям. Это видно по усилиям, которые предпринимаются для разработки антивирусной вакцины».

Пандемия подтолкнула и развитие цифровых технологий. По словам Александра Дынкина, здесь сейчас совершается прорыв, который в другое время произошел бы не раньше конца 20-х годов. Сервисы онлайн-коммуникаций, производство и продажа цифрового контента, работа через цифровые платформы по контракту получили большое ускорение. На фоне падения рыночной стоимости авиаперевозчиков, нефтедобывающих и автомобильных компаний капитализация цифровых гигантов Facebook, Microsoft, Amazon, Google демонстрирует высокую устойчивость.

Ускорению развития ИТ способствует и востребованность удаленных форматов работы. К ним, по словам Александра Дынкина, оказались лучше адаптированы высококвалифицированные работники в таких сферах, как образование, корпоративное управление, профессиональные деловые услуги. «В США примерно 29 процентов рабочей силы могут работать удаленно. Предварительные оценки показывают, что удаленная работа на треть эффективнее и в два раза дешевле для работодателя. Очевидно, этот тренд ускорится, но одновременно принесет и поляризацию доходов», — отметил эксперт.

Накануне кризиса активно шли процессы, связанные с развитием «зеленой экономики» и решением климатических проблем, напомнил директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Борис Порфирьев. Пандемия привнесла определенные улучшения в экологическую обстановку: из-за приостановки производств снизились вредные выбросы в атмосферу — в среднем на 5 процентов, но в отдельных странах и больше (например, в Китае — на 30 процентов). Но это ситуация временная, предостерег эксперт: с восстановлением экономики эти показатели будут меняться в другую сторону. Кроме того, снижение цен на нефть сделало ее более привлекательным ресурсом, чем альтернативные источники энергии.

«Пандемический кризис какого-то радикального переворота в «зеленой экономике» не совершает, — считает Борис Порфирьев. — Он играет роль катализатора структурных и производственно-технологических трансформаций, которые начались до него. Речь идет о модернизации структуры экономики в пользу увеличения доли услуг, в том числе образовательных и медицинских. Необходимо продолжить изменения в экономике знаний — здесь ядро будет смещаться в сторону здравоохранения, в том числе в сторону медицинской науки и медицинского приборостроения».

О необходимости поддержки экономики знаний говорил и академик Абел Аганбегян. По его мнению, если инвестиции в основной капитал и в экономику знаний будут расти на 10-15 процентов в год, к 2023 году ВВП России может вырасти на 3 процента, а к 2025 году — на 5. «В нынешнем кризисе заложен потенциал выхода из него к росту, а не к стагнации. В частности, за счет промпредприятий и строительства, которые в мае возобновили работу. Люди не пойдут в отпуск, чтобы восстановить потерянные доходы. Это даст мощный стимул к росту», — добавил академик.

В этом году, по прогнозу Абела Аганбегяна, кризис будет достаточно глубоким. ВВП сократится на 8 процентов, реальные располагаемые доходы населения — на 8-10 процентов. Бюджет сократится в полтора раза, а число бедных увеличится с 18 миллионов до 30 или даже больше. В 1,5 раза уменьшится число мелких и средних предприятий. Эксперт напомнил, что кризис 2008-2009 года Россия преодолела достаточно быстро, в том числе благодаря тому, что на антикризисные меры было потрачено 10,9 процента ВВП (сейчас — до 4 процентов).

«Да, уровень антикризисных расходов меньше, чем в 2008-2009 годах, но он свой определенный вклад в поддержание экономики и доходов населения даст, — убежден Андрей Клепач. — По нашей оценке, падение ВВП в этом году уменьшится на 0,6 процента, антикризисные меры поддержат примерно один процент реальных доходов населения. Издержки от коронавируса и падения цен на нефть большие, но система мер поддержки работает. Есть много рисков, связанных с тем, как мы будем выходить из кризиса. Многие меры заканчивают свое действие в течение этого года. Это даст откат назад на следующий год с точки зрения доходов населения, потребления. В рамках бюджетного правила нам придется сократить расходы бюджета по сравнению с тем, что заложено в законе о бюджете на 2021 год. Чтобы был реальный план восстановления и перехода к новому качеству роста, надо отходить от бюджетного правила или модифицировать его».

Второй Московский академический экономический форум продолжится заочной сессией, которая пройдет 15 — 31 мая 2020 года в формате экспертной дискуссии.

Когда закончится кризис: 5 прогнозов

Оптимистичные сценарии 

1. Кризиса может не быть

Самый оптимистичный прогноз дал директор по аналитике ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников. «В данный момент в стране нет финансового кризиса. В госбанках наблюдается повышенная рублёвая ликвидность, есть большие резервы Фонда национального благосостояния (ФНБ). В марте было значительное падение курса рубля, но это удел всех валют стран с сырьевой экономикой. Финансовые обязательства государства перед населением номинированы в рублях, поэтому его ослабление поможет их выполнить», — считает он. Финансовый кризис может начаться, если будут израсходованы все резервы ФНБ. А их может хватить на полтора года или чуть меньше.

Аналитик считает, что надеяться на быстрое восстановление цен на нефть не стоит, потому что текущее снижение произошло не из-за вируса, а из-за циклического замедления мировой экономики. «Примерно за два года мировая экономика нащупает нижнюю точку, и начнётся новая волна роста», — надеется Андрей Верников. 

2. Кризис закончится осенью 2020 года 

Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов считает, что во втором полугодии 2020 года депрессивные рынки смогут выйти из кризиса, а удар по глобальной экономике будет смягчён. Всё это может произойти из-за мер поддержки, которые будут оказывать центральные банки разных стран. Например, в США на помощь пострадавшим отраслям будет направлено $500 миллиардов, также будет поддержан малый бизнес, безработные и остальные люди, которым просто так раздадут наличные.

Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков рассчитывает, что острая фаза кризиса будет ограничена концом апреля — началом мая 2020 года. Однако так или иначе кризисные явления в экономике будут присутствовать минимум до второго полугодия 2020 года. 

Для России важна стабильность нефтяного рынка, который, возможно, начнёт отыгрывать падение со второй половины 2020 года. Но финансовые рынки могут начать восстанавливаться гораздо раньше, чем будут решены проблемы в реальном секторе — инвесторы уже заложили потенциальные убытки мировой экономики. «В третьем и четвёртом квартале мы ждём выхода фондовых индексов на устойчивый рост, а доходности облигаций снова снизятся до докризисного уровня», — говорит эксперт.  

Более жёсткие сценарии  

3. Кризис закончится в конце 2020 года 

По мнению председателя правления банка «ФК Открытие» Михаила Задорнова, в четвёртом квартале 2020 года стоимость нефти может подняться до 40–45 долларов за баррель. Если это случится, то доллар может подешеветь до 72–75 ₽.   

Как следует из доклада Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) от 2 марта 2020 года, пик экономического кризиса придётся на конец 2020 года. 

Похожих прогнозов придерживаются и в Институте международных отношений (IIF). «Главный аргумент в пользу восстановления во втором полугодии — пандемия стихнет, угаснет фактор страха, сдерживающий глобальный спрос. Но из-за резкой остановки восстановление будет более медленным», — говорится в их докладе, который цитируют Ведомости.

Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер» Михаил Шульгин говорит, что жёсткий карантин является сейчас наиболее действенным «лекарством» от коронавируса. Если отталкиваться от опыта Китая, то перерыв в экономической деятельности России продлится не дольше трёх месяцев. Эксперт отмечает, что российская банковская система сейчас находится в очень хорошей форме, она обладает запасом прочности. «Пока сохраняется шанс восстановления мировой экономики по V-образному сценарию (за резким спадом следует сильный подъём) во втором полугодии 2020 года», — считает он.

4. Кризис закончится весной-летом 2021 года

Глобальная экономика восстановится через год-полтора, считает аналитик финансовой группы III OBF Андрей Курапов. Этому должно способствовать затухание пандемии коронавируса и меры по спасению экономик, которые принимаются центробанками разных стран мира, — печать денег (количественное смягчение), выкуп облигаций, льготы по налогам и так далее. 

Директор офиса продаж «БКС Брокер» Вячеслав Абрамов рассчитывает, что кризис окончится через год после появления вакцины от коронавируса. Возможно, что мировая экономика начнёт перезапускаться в марте-апреле 2021 года. «Другой худший вариант развития событий — это выработка иммунитета естественным образом, для этого большинству населения земли придётся переболеть коронавирусом, а на это уйдёт несколько лет», — считает эксперт.

Пессимистичный сценарий 

5. Кризис закончится через несколько лет 

Руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев напоминает, что финансовый кризис — это глубокое расстройство финансовой системы страны, сопровождаемое инфляцией (гиперинфляцией), неплатежами, неустойчивостью валютных курсов. Во время дефолта 1998 года курс доллара вырос в несколько раз, ценники в магазинах переписывали ежедневно, у людей стремительно обесценивались наличные. Примерно то же самое, но в более лёгком варианте, произошло в 2008 году. 

Сейчас финансовый кризис в России только начинается, отмечает эксперт, и мы ещё не ощутили всей тяжести ситуации. «Вот когда доллар будет стоить больше 100 ₽, когда повсеместно начнутся невыплаты заработных плат и сокращения, вырастет безработица, а государство начнёт сокращать социальные выплаты, тогда можно будет говорить о полноценном финансовом (и экономическом) кризисе», — говорит Артём Деев. 

Аналитик считает, что Россия будет погружаться в ситуацию разрушения экономики и финансовой системы минимум до конца этого года (как и другие страны). А выход из этой глобальной рецессии (затянувшийся спад производства и замедление экономики) займёт годы. Кризис 2020 года будет гораздо тяжелее и длительнее, чем все предыдущие, заключает он. 

Самый негативный сценарий вашингтонского исследовательского института Brookings предполагает заражение коронавирусом 30% населения Земли. Такой нагрузки не выдержат медицинские системы разных стран, и смертность от инфекции вырастет с 2 до 3%. В таком случае счёт погибших в мире будет идти на миллионы людей, пишет Медуза. Из-за этого ВВП России может снизиться на 8%, а восстановление — занять годы.

Как подготовиться к мировому кризису 2020 года — Рамблер/финансы

СМИ переполнены мрачными прогнозами от экспертов о мировом кризисе, который начинается в 2020 году. Есть различные догадки на тему того, что будет с рублем. Простой обыватель лихорадочно читает советы о том, как подготовиться к грядущему апокалипсису, но не знает корень всех проблем.

Что известно о мировом кризисе

В источниках настойчиво муссируется тема мирового кризиса. По мнению сторонников мирового заговора, цикличности развития экономики — это своеобразная неизбежность, наступающая, по разным версиям, раз в десятилетние или раз в 12 лет, как символы года по китайскому календарю.

Для пущей неизбежности перечисляются все сопутствующие атрибуты — отсутствие работы, тотальные увольнения, перепроизводство продукции и отсутствие востребованности из-за низкого покупательского спроса.

Элементарное знание истории подсказывает, что ни одна, ни вторая теория не подтверждаются историческими фактами. Первый суперкризис был в США. Если считать его началом отсчета, то не сходится ни 10, ни 12 лет. Старт образовался в 1929 году, а пик, с его вселенскими ужасами — в 1933.

Прибавляя четную цифры — неважно, 12 или 10 лет, неизменно получаем нечетную дату. Тогда неясно, о каком соблюдении цикличности идет речь в 2008 и в 2020 годах.

Некоторые эксперты ссылаются на 3 неблагоприятных года в российской истории — 1998, 2008 и нынешний, 2020. Между первой и второй датой — десятилетие, поэтому пессимистические пророчества начались в 2018, а затем плавно передвинулись.

Мнение Нуриэля Рубина о мировом кризисе в 2020 году

Наибольшее количество ссылок можно встретить на мнение Нуриэля Рубини, знаменитого экономиста, предсказавшего финансовую рецессию 2008 года.

Он действительно рассказал о четырех ошибках в оценке потенциальной возможности мирового кризиса в связи с распространением коронавируса 2020 года:

наивность предположения о том, что эпидемия будет только на территории Китая;

не менее трогательные заблуждения о том, что ее остановят, как сначала говорили — к началу февраля, затем — к концу марта или началу второго квартала, а теперь — к концу мая;

бурный рост мировой экономики после того, как наступление пандемии будет остановлено;

возможность защиты рынка отдельной страны от последствий с помощью регуляторов и экономических рычагов.

Парадоксально, но общая схема мирового кризиса по Нуриэлю Рубини кажется до крайности примитивной, если вспомнить, что первые пророчества о грядущем финансовом апокалипсисе, гипотетически ни сном, ни духом не ведали, что грядет такая масштабная эпидемия.

Ведь именно она сейчас расценивается мировыми экспертами, как главный фактор падения цен в нефтедобывающей отрасли, упадка туристического бизнеса (основного источника дохода для многих стран), развития фармацевтических концернов и розничных торговых сетей.

include_poll368

Что происходит и вероятность успешной подготовки

Внимательный анализ происходящего показывает странные закономерности и не менее загадочные совпадения.

Мнения экспертов однобоки и не отражают общих тенденций:

Т. Евдокимова видит серьезный риск в грядущем выходе Великобритании из Евросоюза, но оставляет за рамками нахождение на грани рецессии Германии и Италии, серьезные проблемы у европейцев из-за приема в объединение стран с недостаточно развитой экономикой и внешними задолженностями.

В. Черноокий, профессор РЭШ, усматривает серьезную угрозу для России в торговых войнах между американским, азиатским и европейским сегментами мирового рынка. Падение спроса на российский экспорт и цен на нефть начались не сегодня, а как минимум шесть лет назад. И мировым экспортерам нефти так же не выгодны низкие цены на нефть, как и России. К тому же ее зависимость от мирового рынка снизилась благодаря санкциям, введенным Западом.

Независимый блогер под псевдонимом предрекает крах Центробанка и резкий скачок стоимости биткоинов на этом основании. По его настойчивым уверениям, вся тонкость в том, как подготовиться к мировому кризису, состоит в закупке уже изрядно подзабытой виртуальной валюты. Никита Кричевский, экономист, был уверен, что к развитию экономического кризиса нет предпосылок. Он не мог знать о развитии пандемии в мировом масштабе. Но это не значит, что о ней не знали другие игроки глобального масштаба.

Как подготовиться к грядущему спросу на лекарства, иммуностимуляторы, медицинские маски, фармакологические и биологические компании думали еще в 2003 и 2008, когда наблюдались локализованные вспышки ТОРС и МЕРС небольшого масштаба.

Изучалась реакция среднего обывателя, покупательская активность, стремление, но мировой кризис будет в отдельных отраслях, которые уже пришли в упадок, не отразившись на создании запасов на всякий случай.

Российский рубль и деньги у населения

В 2020 году сценарий эпидемии был реализован в глобальном масштабе, и за любым сообщением о грядущем апокалипсисе и советом о том, как подготовиться, кроется ловкая рука манипулятора — банковских структур, биржи, владельцев пакетов акций и ценных бумаг, нуждающихся в реализации.

Падение рубля, по мнению экспертов, остановится к началу лета, национальная валюта может вернуться к прежнему уровню в конце текущего года.

Для тех, кто истерически кричит, о девальвации и обесценивании в ответ на вопросы о том, что будет с рублем, можно вспомнить несколько реальных фактов:

Помещение вкладов под низкие проценты на руку банкам, из-за неоднократного понижения Центробанком ключевой ставки. Население, уверенное в исключительно негативных прогнозах, что будет с рублем, подталкивают к депозитам и вкладам, чтобы сохранить сбережения.

Говорить о грядущем обесценивании выгодно и застройщикам, и банкам. Первые смогут реализовать залежавшийся товар (в целях выгодного размещения накоплений вырастет спрос у покупателей), вторые — заработать на ипотечных кредитах.

Биржевикам тоже выгодно говорить, что с рублем будет очень плохо, потому что это побуждает людей вкладывать деньги в ценные бумаги.

Покупка валюты гражданам одинаково дает заработать тем, кто торгует ею на внутреннем рынке, и тем, кому она принадлежит, как национальное средство расчетов.

Малочисленные голоса специалистов, уверенных в том, что на фоне других стран русский рубль относительно благополучен, что у России нет внешнего долга и есть значительные накопления. Они считают, что у других стран ситуация развивается с точностью до наоборот. Но голоса этих специалистов тонут в общем и дружном хоре пессимистов.

У россиян есть богатый опыт выживания, но на сей раз страна уже давно не в том зависимом положении, в котором она была в 1998 и даже не на уровне 2008.

Подводя итоги

Не стоит торопиться с выводами, поддаваться панике и делать поспешные вложения:

Мировая рецессия регулируется, несмотря на всю уверенность Рубини.

Биржа и банки заинтересованы в отъеме припрятанных средств у населения.

Коронавирус, возможно, запланированный фактор в экономических войнах.

Любые предсказания правдивы наполовину — и мрачные, и хорошие сбываются только в 50% случаях. Или не сбываются.

«Кризис 2020 в России и СНГ. Чего ожидать? Что делать? Как остановить?» – Яндекс.Кью

Смотря, какой кризис имеется в виду. Если кризис пандемии коронавируса, то трудно сказать, как и когда он завершится. Есть мнение, что может быть в мире и вторая его волна. Если говорить о кризисе экономическом, то любой кризис – это и возможность. То есть, должны быть приняты те необходимые меры по стимулированию экономического развития, которые по тем или иным причинам в России не вводились – хотя бы из-за системы «currency board», когда мы должны эмитировать рублик только и исключительно под долларовую наличность. На это Россию «подписало» правительство Гайдара в 90-е годы. Сейчас есть возможность отказаться от таких кабальных обязательств.

«Как остановить?» – Что остановить? Кризис? Непонятно, что имеется в виду.

«Что делать?» – Надо создавать свою региональную экономическую зону. По той простой причине, что мировая экономика фрагментируется. Глобальные рынки разбиваются на более мелкие составные части. Возможно появление региональных валют вместо доллара, как единой общемировой валюты. При нынешнем вбросе в финансовую систему триллионов долларов США, чем американцы сейчас и занимаются, неизбежна гиперинфляция доллара и его уход с позиции универсальной мировой валюты. Возможно и появление «внутреннего доллара США» в виде, например, такой валюты, как «амеро», о чем идут дискуссии.

«Чего ожидать?» – Есть перспектива активизировать формат СНГ, чтобы усилить связи между его участниками, как между близкими соседями. Разрыв глобальных торговых цепочек потребует поиск рынков вблизи своих национальных территорий. Более того, Россия готова способствовать этому – как для расширения собственного рынка сбыта товаров и услуг, так и для экономической консолидации постсоветского пространства. Недавно Владимир Путин говорил об этом в интервью телеканалу Россия-1: «Тем не менее, надо прямо об этом сказать: преодолевая какие-то фобии прошлого, преодолевая страхи по поводу возрождения Советского Союза и советской империи, все-таки понимание того, что объединение усилий – на пользу всем, пробивает себе дорогу неизбежно». Везде в мире страны пытаются повысить уровень своей конкурентоспособности за счет объединения усилий. «Для республик бывшего Советского Союза это – абсолютно естественное дело», сказал Путин.

То есть, существует не только понимание ситуации, но и, судя по всему, настрой на такое сотрудничество. В конце концов, именно все республики СССР добились того, что Советский Союз был супердержавой. И если навести порядок в экономике наших стран без вмешательства западных партнеров, которые теперь будут заняты своими кризисами, у нас есть лет 5-8 для того, чтобы СНГ укрепилось в глобальном масштабе, как эффективное региональное объединение. В будущем раскладе совокупная его сила позволит более уверенно чувствовать себя в изменившихся мировых торгово-экономических условиях.

как кризис-2020 меняет отношение инвесторов к устойчивому развитию

Фото Getty Images

Мировая экономика подошла к тому рубежу, когда ради устойчивого развития уже не нужно жертвовать прибыльностью: напротив, сохранить свои вложения просто не удастся без сознательных инвестиций в будущее, считает портфельный инвестор из Сингапура Райнер Михаэль Прайсс

Первый лауреат Нобелевской премии по экономике (1969 год) голландский экономист профессор Ян Тинберген заявил: «Равное распределение и справедливость создают прибыль, а не наоборот».

На протяжении многих лет это заявление было крайне непопулярным. Однако в последние несколько лет мы наблюдаем рост интереса к целевому социальному инвестированию и устойчивому развитию, философии «тройного критерия», корпоративной социальной ответственности, и инвестированию на основе принципов ESG (environmental, social, governance — экология, социальное развитие, корпоративное управление).

Российская Федерация тоже приняла на себя обязательство по достижению целей, которые международное сообщество зафиксировало в Повестке дня ООН в области устойчивого развития до 2030 года. Россия продолжает работать над реализацией Целей устойчивого развития на национальном уровне. 

Во время первой фазы пандемии коронавируса российские ценные бумаги, как и почти все активы, резко упали. Однако, согласно результатам недавнего исследования Morningstar, вложения в устойчивое развитие и ESG оказались более удачными, чем большинство других.

В то время как индекс МосБиржи упал на 8,5% по сравнению с прошлым годом, самым успешным в мире, согласно данным Bloomberg, оказался фондовый рынок Дании, который прибавил 8% в долларовом выражении (год к году), будучи при этом одним из всего четырех национальных рынков, оказавшихся в плюсе. 

Дания — страна, которая уже давно отдает высший приоритет экологичности и соблюдению принципов ESG. Пока весь остальной мир имеет дело с COVID-19, растущим уровнем безработицы и беспрецедентными антикризисными мерами центральных банков, увеличивающими разрыв в уровне благосостояния, многие датские компании остаются мировыми лидерами в области устойчивого развития и возглавляют список самых устойчивых компаний мира в рейтинге 2020 года.

Крупнейший в Дании пенсионный фонд PFA с активами в 560 млрд датских крон ($82 млрд) запустил пенсионный продукт, который позволяет участникам инвестировать в активы,  ориентированные на улучшение климата. Сообщается, что эти компании станут углеродно-нейтральными не позднее чем через пять лет. Тем временем пенсионный фонд Дании MP Pension выводит инвестиции из 24-х холдингов нефтяных компаний, а в будущем исключит также облигации и акции, выпущенные компаниями по добыче угля и битуминозных песков. Пенсионный фонд присоединился к инициативе Race to Zero, включающей группу инвесторов и компаний по всему миру, цель которых — сделать мир углеродно-нейтральным к 2050 году. Фонд обязался поддержать эту инициативу, став участником созданного при ООН Альянса владельцев чистых активов.

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард на этой неделе заявила: «У нас есть возможность поддержать ЕС в стремлении к устойчивому развитию, включив вопросы изменения климата и устойчивого развития в пакет финансовых мер по борьбе с пандемией COVID-19».

Исторически и во времена до COVID-19 многие инвесторы считали, что фокус на устойчивом развитии сужает возможности для инвестирования и может привести к более низкой прибыльности. Теперь, однако, все больше международных инвесторов убеждаются, что компании, чьи финансовые модели, деловые практики и бизнес-модели основаны на принципах устойчивого развития, принесут акционерам более высокую прибыль.

Роберт Стрэнд, профессор Калифорнийского университета в Беркли и эксперт по устойчивому развитию в Скандинавскии, отметил: «Отцом современной Дании считают Н. Ф. С. Грундтвига, которые в XIX веке написал легендарные строки: «Мы стали необычайно богаты: у нас мало богачей и еще меньше бедняков». Эти строки прекрасно звучат на датском, и их нередко повторяют и сегодня. Они воплощают в себе философию того общественного устройства, к которому стремилась Дания, — философию более устойчивого, более стойкого общества. Оказалось, что на практике эта философия приводит еще и к появлению более динамичной и надежной деловой среды, которая, как следствие, способствует появлению одного из самых успешных в мире фондовых рынков».

Россия заявила, что протесты и социальная напряженность в США, вызванные смертью Джорджа Флойда, — это «внутреннее дело». Однако пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков сказал, что обеспокоен возможными нарушениями прав человека в США.

Беспорядки в США следует рассматривать и анализировать с учетом стремительно растущего неравенства в крупнейшей экономике мира. Богатейшие семьи США укрепляют свои позиции в корпоративной Америке. По данным Goldman Sachs, сейчас 1% богатейших американцев владеет более чем половиной ценных бумаг, принадлежащих семьям в США.

Похоже, что американский миллиардер, защитник окружающей среды и филантроп Пол Тюдор Джонс разделяет беспокойство по этому поводу, считая, что компании больше не могут существовать исключительно ради максимизации прибыли. «Если вы говорите, что компании нужно беспокоиться только о том, как приносить прибыль, вы разрешаете этой компании больше не задумываться о равной оплате труда, о гендерном равенстве, о расовом равенстве. Не задумываться о множестве других социальных факторов, которые в конечном счете лежат в основе сильного, развивающегося общества», — сказал Джонс.

Компания, чей руководитель придерживается принципов устойчивого развития, может не просто веритьт, но и инвестировать исключительно в инновации, направленные на устойчивое развитие. Отличный пример — Tesla. На прошлой неделе акции Tesla впервые достигли рекордной отметки в $1000. Критики утверждают, что рост Tesla на 145% за год в сравнении с падением S&P500 на 0,89% за тот же период и коэффициентом задолженности 152% нестабилен. Однако Илон Маск не раз доказывал, что критики ошибаются, а рынок оценивает Tesla в $1000 за акцию, поскольку это компания, использующая искусственный интеллект и ориентированная на устойчивое развитие, а не традиционная компания, для которой действуют методы оценки из прежней реальности.

Коэффициент P/E (цена к доходности) индекса S&P500 составляет 21,6, во многом благодаря увеличению мультипликатора, тогда как для Tesla коэффициент P/E достигает невероятного значения 6483. Для сравнения: для индекса МосБиржи коэффициентом P/E равен 7,36. 

По-видимому, когда рынок считает вашу компанию подлинным инноватором в области устойчивого развития, оценки и коэффициенты цена/прибыль уже не имеют значения. Велика вероятность, что в будущем рынки и инвесторы будут обращать все больше внимания на последствия экономической деятельности для общества, для окружающей среды, для человеческой жизни и благополучия.

В сфере экономики пандемия COVID-19 привела к значительному росту безработицы по всему миру и резкому падению доходов работников. Кроме того, коронавирус ставит под угрозу скромные достижения последних десятилетий в области расового и гендерного равенства и прав женщин. Как утверждает ООН, сокращение неравенства — залог достижения Целей в области устойчивого развития. Верность принципам устойчивого развития помогает компаниям находить свое место в стремительно меняющемся мире, вовремя реагировать на любые новые экономические, технологические или социальные волны и опережать ход событий. 

Подводя итоги, можно сказать, что мы не придем к устойчивому развитию без серьезных изменений в нашей экономической системе, основанной на крайних формах капитализма. Все более популярным становится мнение, что ради инвестиций в устойчивое развитие совсем не нужно жертвовать прибыльностью. Более того: чтобы сохранить свои вложения, инвесторам придется инвестировать в будущее.

Перевод Натальи Балабанцевой

Мнение автора может не совпадать с точкой зрения редакции

Почему финансовый кризис, связанный с COVID-19, не похож на другой

Соня Баутиста жила от зарплаты до зарплаты в одном из самых дорогих регионов страны, когда разразился коронавирус, и ее финансы из плохого состояния стали катастрофическими. Ее работодатель, Palace Hotel в Сан-Франциско, четырехзвездочный отель класса люкс, принадлежащий Marriott, сказал ей, что бизнес замедлился, и она больше не нужна ему, как раз тогда, когда ее муж был сокращен с пяти до пяти человек в столовой отеля. два дня в неделю.«Я не знаю, как буду платить за квартиру», — говорит Баутиста.

Рабочие и предприятия по всей стране находятся в таком же тяжелом положении, поскольку потребители практикуют социальное дистанцирование, чтобы предотвратить распространение COVID-19 и следовать рекомендациям — а в некоторых случаях приказам — оставаться дома. Должностные лица здравоохранения в нескольких округах в районе залива приказали жителям «укрыться на месте» как минимум до 7 апреля, разрешив оставаться открытыми только предприятиям, которые предоставляют «основные» услуги, такие как продуктовые магазины и рестораны с едой на вынос.Губернаторы Нью-Джерси и Нью-Йорка были среди тех, кто приказал закрыть тренажерные залы, кинотеатры и казино, запретил собрания более 50 человек и сказал, что бары и рестораны могут предлагать только еду на вынос.

Даже в местах, где нет запретов, в барах и ресторанах наблюдается замедление деловой активности, в отелях и местах проведения мероприятий массовые отмены рейсов, тематические парки закрываются, а авиакомпании сокращают количество рейсов. Экономисты говорят, что внезапное прекращение расходов может нанести более серьезный удар по мировой экономике, чем террористические атаки 11 сентября 2001 года, поскольку никто не знает, когда людям будет безопасно снова выйти на улицу.Кризис усугубляется воздействием на сектор услуг, который в прошлом пережил спады, поскольку люди продолжали стричься и питаться вне дома. На этот раз этот сектор экономики США остановился, поскольку большинство работ в нем невозможно выполнять удаленно.

Будьте в курсе нашей ежедневной рассылки о коронавирусе, нажав здесь .

«В следующие две недели ожидается очень резкий рост безработицы», — говорит Майкл Хикс, экономист из Государственного университета Болла, который подсчитал, что 28 миллионов рабочих мест, или каждый шестой работник в США, находятся под угрозой увольнения.

Финансовый кризис ударил по почасовым работникам, которым платят только в том случае, если они приходят на работу, но он также создает затруднения для малых предприятий, чей доход иссяк, когда приходят счета. «Рестораны, театры, бары — все мы работаем на очень небольшая прибыль », — говорит Дэн Уильямс, исполнительный директор PianoFight, арт-центра, ресторана и бара в Сан-Франциско с 25 сотрудниками, работающими неполный рабочий день.«Мы надеялись заработать на этой неделе, чтобы заплатить за вещи, которые мы уже купили». По словам Уильямса, выручка ресторанов PianoFights упала на 85% на прошлой неделе, а доходы театров упали на 95%. Он и три его совладельца запустили краудфандинговую кампанию на PayPal, заявив, что им нужно собрать не менее 50 000 долларов, чтобы выжить в следующие четыре недели. PianoFight необходимо платить продавцам продуктов питания, спиртных напитков и пива, покрывать страховые счета и продолжать платить сотрудникам, даже если они не работают. Уильямс и его совладельцы обеспокоены тем, что им потребуется взять ссуду, чтобы сохранить бизнес на плаву, но из-за неопределенности вокруг коронавируса они обеспокоены возможностью погасить эти ссуды.

Экономики во всем мире уже переживают значительное сокращение экономической активности, которое, вероятно, продлится до первой половины года. Экономисты JP Morgan прогнозировали, что экономика США сократится на 4% в первом квартале и на 14% во втором квартале, в то время как экономика 19 стран, использующих евро, сократится на 15% в первом квартале и на 22%. во-вторых. По их словам, экономическая активность снова начнет расти во второй половине года — даже раньше в Китае, который, по их словам, увидит рост во втором квартале 2020 года, когда жизнь там начнет нормализоваться.

Рыбацкая пристань в Сан-Франциско, обычно переполненная туристами и местными жителями, была практически безлюдной, поскольку миллионам людей в нескольких округах Залива было приказано оставаться в своих домах с 17 марта 2020 года для борьбы с распространением коронавируса.

Нил Уотерс — Агентство Анадолу / Getty Images

«Меня больше всего беспокоит внезапная остановка экономики и тот факт, что предприятия должны быть закрыты», — говорит Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics, прогнозирующий сокращение экономики США 1.6% в первом квартале и 2,5% во втором квартале. «У многих малых предприятий по всей стране нет денежной подушки».

Увольнения распределены по отраслям. Powell’s Books, излюбленный книжный магазин Портленда, штат Орегон, заявил, что увольняет некоторых сотрудников навсегда; MGM Resorts International заявила, что вскоре начнутся увольнения и сокращения рабочих мест; дальнобойщики в порту Лос-Анджелеса потеряли работу из-за замедления международной торговли. Руди Гонсалес, исполнительный директор Совета труда Сан-Франциско, считает, что около 10 000 профсоюзов работников сферы развлечений и гостеприимства, включая горничных, рабочих сцены и художников, не работают.Десятки телешоу и фильмов были остановлены, оставив без работы таких людей, как Золтан Олгай, из Лос-Анджелеса, работающего на съемочной площадке сериала HBO Barry . Обычно, если шоу закрывается, Олгай, 30-летний ветеран индустрии, просто находит другое шоу, но «не в этот раз», говорит он, поскольку очень многие приостановили производство.

Многие рабочие разделяют его чувство, что некуда обратиться.Большинство уволенных — это почасовые рабочие, которые уже соскребали; Согласно опросу Федеральной резервной системы, у 40% американцев возникнут проблемы с покрытием неожиданных расходов в размере 400 долларов. В Вашингтоне Конгресс принял закон о предоставлении некоторым работникам двухнедельного оплачиваемого отпуска по болезни, но защитники утверждают, что этого недостаточно для защиты миллионов рабочих, которые, возможно, не смогут покупать продукты питания. «У нас есть работники, которые сейчас действительно беспокоятся о выживании», — говорит Сару Джаяраман, соучредитель и президент организации «Restaurant Opportunities Centres United», которая 16 марта помогла создать чрезвычайный фонд для работников, получающих чаевые, и работников сферы обслуживания.«В период кризиса, — говорит она, — рабочим не на что прибегать».

Как и многие жители Нью-Йорка, Роуз Мендес — хищница. Она работает официантом в ресторане, сдает вторую спальню в своей квартире на Airbnb и является исполнительницей — на прошлой неделе она начала свой первый концерт в качестве закадрового голоса. Но ресторан, в котором она работает, был закрыт в пятницу, озвучка отменена, как и ее гости на Airbnb, до середины апреля. «У любого, кто суетится, как я, сейчас нулевой доход», — говорит она.

Перемещение является достаточно стрессовым для работников без сбережений, но они также подвергают риску многих работников, чье медицинское страхование зависит от их работы определенное количество часов. Сюда входит и Баутиста — по соглашению между ее профсоюзом Unite Here Local 2 и Marriott она получает медицинскую страховку только в том случае, если работает не менее 48 часов в месяц. (Marriott не ответила на запрос о комментарии.) Тони Политцер, который работает в калифорнийском концессионном и ресторанном бизнесе, на прошлой неделе был уволен на неопределенный срок.При необходимости он может занять деньги у семьи на короткий срок, но опасается, что потеряет медицинскую страховку. У него диабет 1 типа, и он устроился на свою нынешнюю работу отчасти из-за предлагаемой медицинской страховки.

Некоторые компании с почасовой оплатой труда, в том числе Amazon, Apple, Google, Facebook, Microsoft и Twitter, обязуются продолжать платить им, даже если их услуги не нужны. Disney, которая закрыла свои тематические парки и отели, заявляет, что заплатит своим 43000 обслуживающим работникам за потерянные часы, по крайней мере, до конца месяца, а Patagonia, которая закрыла свои магазины как минимум на две недели, начиная с 13 марта, заявила, что заплатит платить всем сотрудникам в течение этого периода времени.Но у многих малых предприятий нет такой роскоши.

Трейдеры работают во время закрытия торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже 17 марта 2020 года в Нью-Йорке. Коронавирус привел к финансовой неопределенности, включая потерю рабочих мест и закрытие бизнеса, по всему миру.

Йоханнес Эйзеле — AFP / Getty Images

«Невозможно вести ивент-бизнес, если больше не проводятся мероприятия», — говорит Стэн Косоук, который поддерживал свою семью в своем малом бизнесе: аренда фотобудки для мероприятий; он боится, что ему придется залезть в долги, чтобы выплатить ипотечный кредит.Он создал страницу GoFundMe под названием «Коронавирус остановил мой малый бизнес» и просит 4500 долларов в месяц, которые ему нужны, чтобы содержать свою жену и двоих детей.

Министр финансов Стивен Мнучин предупредил сенаторов-республиканцев во вторник, что без действий Конгресса сокращение рабочих мест, связанное с коронавирусом, может привести к снижению уровня безработицы до 20%. Конгресс все еще обсуждал, какие действия предпринять, но обе партии поддерживали идею направить чеки напрямую американцам, чтобы помочь им пережить кризис.

Экономисты говорят, что лучший способ предотвратить затяжную рецессию — это комплексный пакет стимулов, который поможет как рабочим, так и малому бизнесу. Занди из Moody’s рекомендует расширить право на страхование по безработице и предоставить единовременную выплату в размере 1000 долларов работникам, которые платят налоги на заработную плату, и получателям социального обеспечения. Он также рекомендует разрешить людям откладывать выплаты по ипотеке, если их ссуды поддерживаются финансируемыми государством предприятиями, такими как Fannie Mae или Freddie Mac, и дать возможность малому бизнесу откладывать выплату ссуд, гарантированных Администрацией малого бизнеса.«Стимул не остановит рецессию», — говорит он. «Но он может многое сказать о серьезности спада и типе восстановления, которое мы имеем».

Во время последней рецессии не уделялось достаточно внимания людям, которые столкнулись с огромными счетами и были вынуждены объявить о банкротстве или залезть в долги, говорит Рамин Толуи, который был помощником министра финансов при администрации Обамы. и который сейчас является профессором практики международных финансов в Стэнфордском институте исследований экономической политики.Терпение — практика не принуждать к выплате просроченных долгов — является ключом к тому, чтобы этого больше не повторилось, говорит Толуи. «Страна переживает внезапный шок, из-за которого люди не могут ходить на работу и получать зарплату», — говорит он. «По логике вещей, мы не должны ожидать, что все будут своевременно платить по долгам».

Но владельцы малого бизнеса и рабочие задаются вопросом, хватит ли действий Конгресса. Государственные чеки могут помочь людям покупать еду и платить за аренду, но они не заполнят концертные залы, рестораны или фотобудки, особенно когда все еще действуют ограничения на предоставление убежища на месте.«Если люди получают 1000 долларов, но не могут выйти из дома, — говорит Уильямс из PianoFight, — какая в этом польза?»

Краткое изложение коронавируса. Все, что вам нужно знать о глобальном распространении COVID-19

Спасибо!

Для вашей безопасности мы отправили письмо с подтверждением на указанный вами адрес.Щелкните ссылку, чтобы подтвердить подписку и начать получать наши информационные бюллетени. Если вы не получите подтверждение в течение 10 минут, проверьте папку со спамом.

Свяжитесь с нами по [email protected].

,

Управляйте своим бизнесом в условиях кризиса с коронавирусом

ababil12 / Getty Images

Мы сделали наше освещение коронавируса бесплатным для всех читателей. Чтобы весь контент HBR доставлялся вам в почтовый ящик, подпишитесь на рассылку Daily Alert.

Кризис Covid-19 теперь достиг новой критической фазы, когда системы общественного здравоохранения должны действовать решительно, чтобы сдерживать рост новых эпицентров за пределами Китая.

Очевидно, что главный упор делается и должен быть на сдерживании и смягчении самого заболевания.Но экономические последствия также значительны, и многие компании нащупывают свой путь к пониманию, реагированию и извлечению уроков из быстро разворачивающихся событий. Непредвиденные повороты и повороты будут обнаруживаться с каждым новостным циклом, и мы будем иметь только полную картину в ретроспективе.

Тем не менее, учитывая очень разную степень готовности компаний, возможность дальнейшего сбоя и ценность более высокой готовности к будущим кризисам, стоит попытаться извлечь то, что мы уже узнали.Основываясь на нашем постоянном анализе и поддержке наших клиентов по всему миру, мы извлекли следующие 12 уроков по реагированию на разворачивающиеся события, общению, извлечению и применению полученных знаний.

1) Ежедневно обновляйте интеллект.

События развиваются с поразительной скоростью, и картина меняется каждый день. Всего несколько дней назад казалось, что вспышка в основном ограничилась Китаем и находится под контролем. Совсем недавно за пределами Китая возник ряд быстрорастущих эпицентров инфекции, сигнализируя о новой фазе и потенциально требующих новых стратегий смягчения, а не сдерживания.Наша команда изначально решила сообщать обновления каждые 72 часа, но мы перешли на ежедневный цикл не только для обновления данных, но и для переосмысления нашей общей точки зрения.

2) Остерегайтесь циклов ажиотажа / новостных циклов.

Новостные организации часто сосредотачиваются на новом, а не на общей картине, и иногда они не делают различия между неопровержимыми фактами, неубедительными фактами и предположениями. Вчерашние новости, вероятно, составят представление о том, как ваша организация думает о сегодняшнем кризисе. Когда мы сталкиваемся с быстро меняющейся информацией, будь то новая технология или возникающий кризис, у нас есть систематическая тенденция сначала игнорировать слабые сигналы, а затем слишком остро реагировать на возникающие проблемы, прежде чем мы в конечном итоге примем более взвешенный взгляд.Когда вы усваиваете последние новости, критически относитесь к источнику информации, прежде чем действовать в соответствии с ним.

3) Не думайте, что информация создает осведомленность.

В нашем сетевом мире сотрудники имеют прямой доступ ко многим источникам информации. Руководители могут разумно заключить, что существует столько информации и комментариев, доступных извне, что им не нужно делать что-либо дополнительно. Однако мы обнаружили, что создание и широкое распространение регулярно обновляемого резюме фактов и последствий имеет неоценимое значение, так что время не будет потрачено зря на обсуждение фактов или, что еще хуже, на различные предположения о фактах.

4) Внимательно пользуйтесь экспертами и прогнозами.

Специалисты в области эпидемиологии, вирусологии, общественного здравоохранения, логистики и других дисциплин незаменимы при интерпретации сложной и изменчивой информации. Но ясно, что мнения экспертов расходятся по важнейшим вопросам, таким как оптимальная политика сдерживания и экономическое влияние, и полезно обращаться к нескольким источникам. Каждая эпидемия непредсказуема и уникальна, и мы все еще узнаем о важнейших особенностях нынешней. Нам необходимо использовать итеративный, эмпирический подход к пониманию того, что происходит и что работает, хотя и руководствуясь мнением экспертов.

5) Постоянно пересматривайте свое понимание того, что происходит.

Обобщенный синтез ситуации и план действий, однажды зафиксированный на бумаге, сам по себе может стать источником инерции. Китайская пословица напоминает, что ошибки, сделанные утром, нужно исправлять вечером.

Но большие организации редко бывают такими гибкими. Менеджеры часто сопротивляются распространению планов до тех пор, пока они не будут полностью уверены, а затем они неохотно изменяют их, опасаясь выглядеть нерешительными или дезинформированными, или создать путаницу в организации.Живой документ с отметкой о «лучшем текущем обзоре» необходим для изучения и адаптации в быстро меняющейся ситуации.

6) Остерегайтесь бюрократии.

Спорные, деликатные или резонансные вопросы обычно требуют рассмотрения высшим руководством, корпоративными отделами, юристами, управлением рисками и множеством других функций. У каждого будут предложения о том, как лучше всего организовать коммуникации, что приведет к чрезмерно обобщенному или консервативному подходу и медленному, громоздкому процессу.

Очень важно собрать небольшую команду, которой доверяют, и дать ей достаточно свободы действий для принятия быстрых тактических решений. Чрезмерное управление коммуникациями может нанести вред, когда каждый день обнаруживает значительную новую информацию. Используйте тактовую частоту внешних событий как ориентир для управления внутренним процессом, а не начинайте с последнего как данность.

«Живой» цифровой документ может повысить скорость, избегая рутинной процедуры выдачи и утверждения нескольких документов, а также снижает риск, поскольку его можно легко обновить или отозвать по мере необходимости.Кроме того, четкое различие между фактами, гипотезами и предположениями может помочь в передаче более полной и детальной картины.

7) Убедитесь, что ваш ответ сбалансирован по этим семи параметрам:

• Связь: Сотрудники, скорее всего, столкнутся с противоречивой информацией и будут беспокоиться или не понимать, как лучше поступить. Обязательно сообщайте о политике быстро, четко и сбалансировано. Кроме того, сообщайте контекстную информацию и аргументы, лежащие в основе политик, чтобы сотрудники могли углубить собственное понимание, а также проявить инициативу в непредвиденных ситуациях, таких как праздники сотрудников в закрытом месте или как обращаться с подрядчиками.
• Потребности сотрудника : Ограничения на поездки и собрания будут стимулировать потребности сотрудников в доступе к образованию, здравоохранению, повседневным вещам и тому подобному. Вы должны предвидеть и разработать решения для этих проблем, а также создать информационный центр, где сотрудники могут найти всю необходимую информацию. Многие из этих потребностей будут специфичными для местных условий, что потребует многоуровневого подхода к разработке политики.
• Поездки: Убедитесь, что в политике командировок четко указано, куда сотрудники могут поехать, по каким причинам, какие разрешения требуются и когда политика будет пересмотрена.
• Удаленная работа: Четко изложите свои политики — где они применяются, как они будут работать и когда будут пересматриваться. Работа на дому редко встречается в некоторых регионах, например, в Китае, и следует предвидеть необходимость дополнительных объяснений.
• Стабилизация цепочки поставок: Попытка стабилизировать цепочки поставок за счет использования страховых запасов, альтернативных источников и работы с поставщиками для устранения узких мест. Если быстрые решения невозможны, совместно разрабатывайте планы, внедряйте промежуточные решения и сообщайте планы всем соответствующим заинтересованным сторонам.
• Отслеживание и прогнозирование бизнеса: Вероятно, что кризис создаст непредсказуемые колебания. Установите циклы быстрой отчетности, чтобы вы могли понять, как это влияет на ваш бизнес, где требуется смягчение последствий и как быстро восстанавливаются операции. Кризис не означает иммунитета от управления эффективностью, и рано или поздно рынки решат, какие компании справились с проблемой наиболее эффективно.
• Быть частью более широкого решения: Как корпоративный гражданин вы должны поддерживать других в своей цепочке поставок, отрасли, сообществе и местных органах власти.Подумайте, какой вклад может внести ваш бизнес, будь то здравоохранение, связь, еда или другие области. Сосредоточьтесь на пересечении острых социальных потребностей и ваших конкретных возможностей — иными словами, живите своей целью.

8) Используйте принципы устойчивости при разработке политики.

Эффективность царит в стабильном мире без сюрпризов, и этот образ мышления часто преобладает в крупных корпорациях. Но ключевой целью в управлении динамическими и непредсказуемыми проблемами является устойчивость — способность выживать и процветать в условиях непредсказуемых, изменяющихся и потенциально неблагоприятных событий.Наше исследование устойчивых систем показывает, что у них обычно есть шесть общих характеристик, которые должны быть отражены в ответах на кризис.

• Избыточность : Доступ к дополнительным производственным мощностям может помочь сгладить колебания цепочки поставок. В краткосрочной перспективе компаниям, возможно, придется искать решения за пределами обычных источников, но в более долгосрочной перспективе можно предусмотреть резервирование.
• Разнообразие : Наличие нескольких подходов к выполнению задач может быть менее эффективным, но более гибким и устойчивым в кризисных ситуациях.В равной степени разнообразие идей может значительно ускорить разработку решения. Сформируйте когнитивно разнообразную команду кризисного управления, у которой будет больше идей о возможных решениях, особенно если корпоративная культура поощряет выражение и уважение к различным точкам зрения. Остерегайтесь относиться к кризису одномерно — только как к финансовой или логистической проблеме, и укомплектуйте свою антикризисную команду соответствующим образом.
• Модульность : Высокоинтегрированные системы могут быть эффективными, но они уязвимы для лавинообразного воздействия или даже полного разрушения системы в случае нарушения.Напротив, модульная система, в которой заводы, организационные единицы или источники поставок могут быть объединены различными способами, обеспечивает большую отказоустойчивость. Когда несколько лет назад ключевой поставщик тормозных клапанов для Toyota был сожжен дотла, поставки были восстановлены всего за несколько дней из-за возможности обмениваться производством между поставщиками даже самых разных компонентов. Спросите, как вы можете перестроить вашу систему электроснабжения по модульному принципу как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
• Развиваемость : Системы могут быть созданы для оптимизации и максимальной эффективности, или они могут быть созданы для эволюционируемости — постоянного улучшения в свете новых возможностей, проблем или информации.В ответ на динамические кризисы, такие как Covid-19, особое внимание уделяется эволюционируемости. Не существует узнаваемого правильного ответа, и любой заранее определенный ответ, вероятно, будет неправильным или устареет со временем. Но можно повторять и учиться в направлении более эффективных решений. Хотя многие уроки будут извлечены в ретроспективе, делать что-то сейчас, видеть, что работает, и мобилизоваться вокруг результатов, вероятно, будет наиболее эффективной стратегией в краткосрочной перспективе.
• Prudence : Мы не можем предсказать ход событий или их влияние на Covid-19, но мы можем представить себе вероятные сценарии ухудшения ситуации и протестировать устойчивость в этих обстоятельствах.Мы можем запускать сценарии, например, для широко распространенной глобальной эпидемии, многорегиональной эпидемии и быстро сдерживаемой эпидемии. Теперь, когда акцент сместился с сдерживания эпидемии Covid-19 в Китае на предотвращение ее распространения в новых заграничных эпицентрах, мы достигли еще одной точки перелома с очень высокой степенью неопределенности. Компаниям было бы разумно по-новому взглянуть на наихудшие сценарии и разработать стратегии на случай непредвиденных обстоятельств для каждого из них.
• Встроенность : Компании являются заинтересованными сторонами в более широких промышленных, экономических и социальных системах, которые также испытывают большой стресс.Те, кто не сможет взглянуть на свои цепочки поставок или экосистемы целостно, будут иметь ограниченное влияние. Решения, которые решают проблемы отдельной компании за счет интересов других или игнорируют их, вызовут недоверие и нанесут ущерб бизнесу в долгосрочной перспективе. И наоборот, поддержка клиентов, партнеров, системы здравоохранения и социальных систем в трудные времена потенциально может создать прочную добрую волю и доверие. Ключевой элемент борьбы с экономическим стрессом — жить своими ценностями именно тогда, когда мы, скорее всего, их забудем.

9) Готовьтесь к следующему кризису.

Covid-19 — это не разовая проблема. Мы должны ожидать дополнительных фаз к текущей эпидемии и дополнительных эпидемий в будущем. Наше исследование эффективности организационных мер реагирования на динамические кризисы показывает, что есть одна переменная, которая наиболее предсказывает конечный успех — подготовка и упреждение. Подготовка к следующему кризису (или следующей фазе текущего кризиса) сейчас, вероятно, будет гораздо более эффективной, чем спонтанная реактивная реакция, когда кризис действительно наступит.

10) Интеллектуальной подготовки не хватит.

Многие компании запускают сценарии, чтобы создать интеллектуальную готовность к неожиданным ситуациям. Однако сценарии необходимо обновлять и настраивать с учетом наиболее существенных рисков для бизнеса в любой момент времени. Эти риски изменились даже за последние несколько дней с появлением новых эпицентров болезней.

Однако одной интеллектуальной подготовленности недостаточно. Что-то можно хорошо понять, но не отрепетировать как способность.Поэтому в идеале сценарии должны быть подкреплены военными играми, чтобы моделировать поведение в условиях стресса и учиться на нем. Организация боевой комнаты с небольшой специальной командой, наделенной полномочиями принимать решения и выполнять, может преодолеть организационную сложность.

11) Поразмышляйте над тем, что вы узнали.

Вместо того, чтобы вздохнуть с облегчением и вернуться к обычному распорядку дня, когда кризис утихнет, следует приложить усилия, чтобы не упустить ценную возможность обучения. Даже в то время как кризис разворачивается, ответные меры и воздействия должны быть задокументированы для последующего анализа и извлечения уроков.Быстро развивающиеся ситуации выявляют существующие организационные слабости, такие как неспособность принимать трудные решения или чрезмерная предвзятость к консенсусу, что создает возможности для улучшения.

Например, безопасность авиакомпаний — одна из наиболее эффективных глобальных систем обучения в этом отношении. Каждый раз, когда происходит инцидент, от незначительных происшествий до трагических происшествий, повлекших за собой гибель людей, основные причины детально исследуются в соответствии с заранее согласованными протоколами, и даются обязательные рекомендации.Неудивительно, что полет стал одним из самых безопасных видов путешествий благодаря накопленным знаниям и адаптации к прошлым неудачам.

12) Готовьтесь к изменившемуся миру.

Мы должны ожидать, что кризис Covid-19 существенно изменит наш бизнес и общество. Это, вероятно, подпитывает такие области, как, например, интернет-магазины, онлайн-образование и инвестиции в общественное здравоохранение. Это также, вероятно, изменит то, как компании настраивают свои цепочки поставок, и усилит тенденцию к уходу от зависимости от нескольких мегазаводов.Когда критическая часть кризиса пройдена, компаниям следует подумать о том, что он изменит, и что они узнали, чтобы отразить их в своих планах.

Примечание редактора (18.05.20): Перевод китайской пословицы, цитируемой в этой статье, был обновлен.

Если наш бесплатный контент поможет вам справиться с этими проблемами, рассмотрите возможность подписки на HBR. Покупка подписки — лучший способ поддержать создание этих ресурсов.

,

Понимание экономического шока, вызванного коронавирусом

Краткое содержание

Экономическая инфекция распространяется так же быстро, как и сам коронавирус. Социальное дистанцирование, направленное на то, чтобы физически остановить распространение, прервало поток товаров и людей, остановило экономику и находится в процессе глобальной рецессии. Предсказать дальнейший путь стало почти невозможно, поскольку многочисленные аспекты кризиса беспрецедентны и непостижимы. Актуальные вопросы включают в себя траекторию шока и восстановления, смогут ли экономики вернуться к своим дошоковым уровням производства и темпам роста, а также останется ли какое-либо структурное наследие от кризиса с коронавирусом.Авторы исследуют несколько сценариев для моделирования размера и масштаба экономического шока и дальнейших действий.

Мы сделали наше освещение коронавируса бесплатным для всех читателей. Чтобы весь контент HBR доставлялся вам в почтовый ящик, подпишитесь на рассылку Daily Alert.

По мере того, как коронавирус продолжает свое распространение по миру, правительства прибегают к проверенным мерам общественного здравоохранения, таким как социальное дистанцирование, чтобы физически остановить распространение инфекции. Тем не менее, это прервало поток товаров и людей, остановило экономику и привело к глобальной рецессии.Экономическая инфекция сейчас распространяется так же быстро, как и сама болезнь.

Это не выглядело правдоподобным даже несколько недель назад. Когда вирус начал распространяться, политики, лица, определяющие политику, и рынки, осведомленные о структуре исторических вспышек, наблюдали за тем, как закрывалось раннее (и, следовательно, более эффективное и менее затратное) окно для социального дистанцирования. Теперь, когда болезнь находится намного дальше по траектории болезни, экономические издержки намного выше, и прогнозирование дальнейшего пути стало практически невозможным, поскольку многочисленные аспекты кризиса беспрецедентны и неизвестны.

На этой неизведанной территории наименование глобальной рецессии не добавляет ясности, помимо ожидания отрицательного роста. Актуальные вопросы включают в себя траекторию шока и восстановления, смогут ли экономики вернуться к своим дошоковым уровням производства и темпам роста, а также останется ли какое-либо структурное наследие от кризиса с коронавирусом.

Более темный вид, меньшая видимость

Окно для социального дистанцирования — единственного известного подхода к эффективной борьбе с болезнью — короткое.В провинции Хубэй его упустили, но весь остальной Китай постарался не пропустить. В Италии не хватало окна, а затем и в остальной Европе. В США, все еще ограниченных недостаточным тестированием, также было упущено раннее окно. По мере распространения болезни меры социального дистанцирования должны быть приняты более широко и на более длительный срок, чтобы достичь того же эффекта, что приведет к подавлению экономической активности.

Еще одна волна инфекций остается реальной возможностью, а это означает, что даже страны, которые действовали относительно быстро, все еще подвергаются риску каждый раз, когда они подталкивают свою экономику к работе.Действительно, мы стали свидетелями возрождения вируса в Сингапуре и Гонконге. В этом смысле только история покажет, оправдались ли их ранние и агрессивные ответы.

В настоящее время экономические перспективы для поздних игроков выглядят мрачными, так как они застали врасплох политиков, политиков и финансовые рынки. То, что произошло за последние четыре недели, не входило в расчет риска. Прогнозы тут не помогут. Например, консенсус-оценки первоначальных обращений за пособием по безработице в США.были около 1,6 миллиона на этой неделе, но эта цифра составила 3,28 миллиона — исторически беспрецедентная цифра, примерно в пять раз больше, чем самый большой еженедельный прирост во время мирового финансового кризиса. Прогнозы, заведомо ненадежные в лучшие времена, сейчас выглядят особенно сомнительными, поскольку существует слишком много непознаваемых аспектов:

• Свойства вируса до конца не изучены и могут измениться.
• Роль бессимптомных пациентов все еще недостаточно изучена.
• Таким образом, истинные уровни инфицирования и иммунитета являются неопределенными, особенно там, где тестирование ограничено.
• Ответные меры политики будут неравномерными, часто с задержками и будут допускаться ошибки.
• Реакция фирм и домохозяйств неопределенна.

Возможно, единственная уверенность в том, что любая попытка составить окончательный прогноз потерпит неудачу. Однако мы думаем, что изучение различных сценариев по-прежнему приносит пользу в этой среде ограниченной видимости.

Исследование формы удара

Концепция рецессии двоякая и тупая.Все это говорит о том, что ожидания изменились с положительного на отрицательный рост, по крайней мере, в течение двух кварталов подряд.

Мы думаем, что более широкий вопрос сценария вращается вокруг формы толчка — то, что мы называем «геометрией удара» — и его структурного наследия. Что определяет траекторию экономического воздействия шока и какова роль Covid-19?

В качестве иллюстрации рассмотрим, как один и тот же шок — мировой финансовый кризис — привел к рецессиям с совершенно разными темпами роста и восстановления в трех странах выборки:

• V-образный. В 2008 году Канада избежала банковского кризиса: кредит продолжал поступать, и накопление капитала не было столь значительным. Предотвращение более глубокого коллапса помогло сохранить роды на месте и предотвратить атрофию навыков. ВВП упал, но существенно вернулся на докризисную траекторию. Это типично для классического шока «V-образной формы», когда объем производства смещается, но в конечном итоге рост возвращается на прежний путь.
• П-образный. У США был заметно иной путь.Темпы роста резко упали и так и не вернулись на докризисную траекторию. Обратите внимание, что темп роста восстановился (наклоны те же), но разрыв между старым и новым курсом остается большим, что представляет собой единовременный ущерб для предложения экономики и потерю производства на неопределенный срок. Это было вызвано глубоким банковским кризисом, нарушившим кредитное посредничество. По мере того, как рецессия затягивалась, она нанесла больший ущерб предложению труда и производительности. В США в 2008 году используется классическая U-образная форма — гораздо более дорогая версия, чем канадская V-образная форма.
• Г-образная форма. Греция является третьим примером и, безусловно, наихудшей формой — страна не только так и не восстановила свой прежний путь производства, но и темпы ее роста снизились. Расстояние между старым и новым путями увеличивается, а потери продукции постоянно растут. Это означает, что кризис нанес долгосрочный структурный ущерб экономике предложения. Вложения капитала, затраты труда и производительность постоянно нарушаются. Грецию можно рассматривать как пример L-образной формы, на сегодняшний день самой опасной формы.

Итак, что движет «геометрией удара», как показано выше? Ключевым определяющим фактором является способность шока нанести ущерб предложению экономики, а точнее, накоплению капитала. Когда кредитное посредничество прерывается, а основной капитал не растет, восстановление идет медленно, рабочие уходят с работы, навыки теряются, производительность падает. Шок становится структурным.

Удары

В, U, L могут быть разной интенсивности. V-образный путь может быть мелким или глубоким. U-образная форма может иметь глубокий переход к новому пути роста или небольшой.

Дополнительная литература

Какое место занимает коронавирусный шок? Интенсивность шока будет определяться основными свойствами вируса, политическими реакциями, а также поведением потребителей и корпораций перед лицом неблагоприятных факторов. Но форма шока определяется способностью вируса нанести ущерб экономике предложения, особенно накоплению капитала. На этом этапе возможны как глубокая V-образная, так и U-образная форма. Предстоящая битва состоит в том, чтобы не допустить четкой траектории U.

Понять механизмы повреждения

Принимая во внимание геометрию выше, это приводит к двум вопросам о шоке Covid-19:

• Каков механизм повреждения питающей стороны?
• Каковы меры политики для предотвращения такого ущерба?

Как правило, финансовые кризисы подрывают предложение в экономике. Такие кризисы имеют долгую историю, и политики многое узнали о том, как с ними справляться.Но коронавирус распространяет проблемы с ликвидностью и капиталом на реальную экономику — и делает это в беспрецедентных масштабах. Как если бы двойного риска финансового шока и шока реальной ликвидности было недостаточно, они также взаимосвязаны, повышая ставки.

Давайте более подробно рассмотрим два пути, по которым Covid-19 может нанести структурный ущерб в U-образном сценарии:

• Риски финансовой системы. Беспрецедентный шок Covid-19 уже вызвал стресс на рынках капитала, вызвав решительную реакцию со стороны центральных банков.Если проблемы с ликвидностью сохранятся, а проблемы в реальной экономике приведут к списаниям, могут возникнуть проблемы с капиталом. Хотя с политической точки зрения мы можем знать, что решения, спасение и рекапитализация банков являются политически противоречивыми. В случае финансового кризиса накопление капитала сильно пострадает, что приведет к длительному спаду, который также нанесет ущерб рабочей силе и производительности.
• Продленное «замораживание» реальной экономики. ”Поистине беспрецедентная возможность. Месяцы социального дистанцирования могут нарушить накопление капитала и, в конечном итоге, рост участия в рабочей силе и производительности.В отличие от финансовых кризисов, длительное замораживание такого масштаба, наносящее ущерб стороне предложения, было бы новой территорией для политиков.

Финансовые риски и риски для реальной экономики взаимосвязаны двумя способами: во-первых, длительный кризис Covid-19 может увеличить количество банкротств в реальной экономике, что еще больше затруднит управление финансовой системой. Между тем финансовый кризис лишит реальную кредитную экономику.

Справедливо сказать, что профиль риска кризиса Covid-19 представляет собой особую угрозу.Несмотря на то, что существует политический план действий по преодолению финансовых кризисов, такого понятия не существует для крупномасштабного замораживания реальной экономики. Нет готового лекарства от проблем с ликвидностью всей реальной экономики.

Инновации вне шока

Важно понимать, что ни один из описанных выше сценариев потрясений не будет неизбежным, линейным или однородным для разных географических регионов. У стран будет существенно разный опыт по двум причинам: структурная устойчивость экономики к преодолению таких потрясений — называйте это судьбой — и способность медицинских исследователей и политиков по-новому реагировать на беспрецедентный вызов — называйте это инновациями.Могут ли они с беспрецедентной скоростью предпринять новые меры вмешательства, которые сломают неразрешимый и непривлекательный компромисс между потерянными жизнями и созданием экономических бедствий?

С медицинской точки зрения: Очевидно, что вакцина уменьшит потребность в социальном дистанцировании и, таким образом, ослабит удушающий контроль глобальной экономики. Но сроки, скорее всего, велики, и поэтому, возможно, следует сосредоточить внимание на дополнительных инновациях в рамках существующих решений.

Примеры таких инноваций можно найти во всем медицинском спектре: с терапевтической точки зрения существующие методы лечения могут оказаться эффективными в борьбе с болезнью.В настоящее время проводится оценка нескольких десятков существующих методов лечения. На другом конце спектра потребуются организационные инновации, чтобы высвободить потенциал для удовлетворения спроса на ресурсы, такие как оптимальная мобилизация медицинских специалистов, перепрофилирование помещений для лечения и изменения в сортировке медицинской помощи для определения приоритетности Covid- 19 кризис.

Об экономике: В США политики приняли пакет стимулов на 2 триллиона долларов, чтобы смягчить удар кризиса, вызванного коронавирусом.Но инновации в политике также должны произойти. Например, центральные банки используют так называемые «дисконтные окна», которые предоставляют неограниченное краткосрочное финансирование, чтобы проблемы с ликвидностью не нарушили банковскую систему. Что необходимо сейчас, так это «дисконтное окно реальной экономики», которое также может предоставить неограниченную ликвидность здоровым домохозяйствам и компаниям.

Возникающий политический ландшафт включает в себя множество стоящих идей. Среди них — «промежуточные ссуды», по которым домашним хозяйствам и компаниям предлагаются ссуды с нулевой процентной ставкой на время кризиса и с щедрым периодом погашения; мораторий на выплаты по ипотеке для жилых и коммерческих заемщиков; или использование банковских регуляторов, чтобы опереться на банки для предоставления финансирования и изменения условий по существующим займам.Такое новаторство в политике могло бы оказать существенное влияние на смягчение воздействия вируса на предложение в экономике. Тем не менее, он также требует гибкого и эффективного выполнения.

Мы думаем, что есть шанс для инноваций предотвратить полноценную U-образную форму, сохраняя траекторию амортизатора ближе к глубокой V-образной форме, чем это было бы возможно в противном случае. Но битва продолжается, и без инноваций шансы не в пользу менее опасного V-образного сценария.

Если наш бесплатный контент поможет вам справиться с этими проблемами, рассмотрите возможность подписки на HBR.Покупка подписки — лучший способ поддержать создание этих ресурсов.

,

Влияние пандемии коронавируса на мировую экономику — статистика и факты

Экономический ущерб, нанесенный пандемией COVID-19, во многом вызван падением спроса, а это означает, что нет потребителей, которые могли бы покупать товары и услуги, доступные в мировой экономике. Эту динамику можно четко увидеть в сильно пострадавших отраслях, таких как путешествия и туризм. Чтобы замедлить распространение вируса, страны ввели ограничения на поездки, а это означает, что многие люди не могут покупать авиабилеты для отпуска или деловых поездок.Это сокращение потребительского спроса приводит к тому, что авиакомпании теряют запланированную выручку, а это значит, что им необходимо сократить свои расходы за счет сокращения количества выполняемых рейсов. Без государственной помощи авиакомпаниям в конечном итоге придется сократить увольняемый персонал, чтобы еще больше сократить расходы. Та же динамика характерна и для других отраслей, например, с падением спроса на нефть и новые автомобили, поскольку ежедневные поездки на работу, общественные мероприятия и праздники больше не возможны. По мере того как компании начинают сокращать персонал, чтобы компенсировать потерянный доход, опасаются, что это создаст нисходящую экономическую спираль, когда эти новые безработные больше не смогут позволить себе покупать незатронутые товары и услуги.Чтобы использовать розничную торговлю в качестве примера, рост безработицы усугубит сокращение продаж, которое произошло из-за закрытия магазинов, что приведет к переходу кризиса в сегмент онлайн-торговли (который увеличивался на протяжении всего кризиса). Именно эта динамика побуждает экономистов задумываться о том, может ли пандемия COVID-19 привести к глобальной рецессии в масштабах Великой депрессии.

Несмотря на явную опасность, в которой находится мировая экономика, есть также основания надеяться, что этого худшего сценария удастся избежать.Правительства узнали из предыдущих кризисов, что последствиям спада, вызванного спросом, можно противодействовать с помощью государственных расходов. Следовательно, правительства многих стран увеличивают денежное обеспечение граждан и обеспечивают предприятиям доступ к средствам, необходимым для того, чтобы их персонал оставался занятым на протяжении всей пандемии. Кроме того, специфика этого кризиса означает, что некоторые секторы могут получить выгоду, например, электронная коммерция, розничная торговля продуктами питания и отрасль здравоохранения, обеспечивая хотя бы некоторый экономический рост для компенсации ущерба.Наконец, есть тот факт, что кризис может иметь четкую дату окончания, когда все ограничения на передвижение могут быть сняты (например, когда будет разработана вакцина). В совокупности это означает, что, по крайней мере, глобальная экономика может испытать резкий подъем после завершения пандемии. Есть еще много переменных, которые могут повлиять на такое восстановление экономики — например, сокращение предложения товаров и услуг для удовлетворения более низкого спроса может вызвать среднесрочный дефицит и рост цен, — но есть некоторые причины полагать, что при правильном сочетании При соответствующей реакции правительства и удаче некоторые из наиболее апокалиптических предсказаний могут не сбыться.

В этом тексте представлена ​​общая информация. Statista не предполагает ответственность за полноту или правильность предоставленной информации. Из-за различных циклов обновления статистика может отображаться более свежей. данные, чем указано в тексте.

.