«Худшее впереди»: предсказавший кризис экономист назвал 4 заблуждения о коронавирусе | Финансы и инвестиции
Торговые войны
Ярослав Лисоволик, глава Sberbank Investment Research: «Один из самых главных рисков 2020 года — это торговые войны, которые уже сказались на финансовом рынке и привели к росту волатильности валютных курсов. Если торговые войны продолжатся, ситуация будет напоминать американские горки: после периода относительной стабилизации будет следовать эскалация отношений, и возможного решения пока не просматривается».
Сергей Алексашенко, бывший зампред ЦБ: «Главный риск для глобальной экономики — это новый раунд торговых войн из-за позиции США или из-за неспособности апелляционного суда ВТО выполнять свою роль. В последние 40 лет глобализация была двигателем экономического роста, поэтому разворот политики от глобализации в сторону защиты собственных рынков назад неизбежно притормозит глобальный экономический рост. Для России низкие темпы роста — это серьезный риск, поскольку это обуславливает стагнацию уровня жизни».
Татьяна Евдокимова, главный экономист Нордеа Банка: «Основные риски связаны с продолжением замедления глобальных темпов роста, которое наблюдалось в 2019 году. Триггером замедления могут стать новые раунды эскалации торговых войн, напряженность по которым в последние несколько месяцев немного снизилась. Для России данный сценарий неприятен тем, что он ограничивает потенциал роста цен на нефть, а также препятствует выполнению цели по наращиванию несырьевого экспорта из-за слабого внешнего спроса».
Андрей Мовчан, инвестменеджер, основатель Movchan’s Group: «Нарастание конфликта между США и Китаем в торговой области приведёт к более сильному замедлению мировой экономики и снижению стоимости ресурсов, но маловероятно, что нефтяные цены упадут ниже уровня отсечения по бюджетному правилу. Ни Вашингтону, ни Пекину сильный торговый конфликт не выгоден».
Замедление мировой экономики и рецессия в США и ЕС
Ярослав Лисоволик: «Среди более драматичных вариантов — риск существенного замедления мировой экономики и глобальной рецессии. Базовый сценарий МВФ предполагает самые низкие темпы роста на 2020 года за 10 лет — 3,5%. Замедление мировой экономики ослабит внешний спрос на российские энергоносители, поспособствует замедлению российской экономики и увеличит отток капитала. Скорее всего, замедление в 2020 году мировой экономики будет происходить без резкого проседания и скатывания в рецессию. В американской экономике, зависящей от потребительского спроса, ситуация вероятно останется благоприятной. Для европейской экономики существенным фактором будет влияние Brexit. Для КНР главным фактором рисков остается задолженность государственного и корпоративного секторов».
Валерий Черноокий, профессор РЭШ: «Торговые войны между США, Китаем и ЕС, выход Великобритании из Евросоюза, структурные и долговые проблемы в китайской экономике грозят снижением мировой торговли. Экономики Германии и Италии уже сегодня балансируют на грани рецессии. И хотя сценарий острого финансового кризиса наподобие кризиса 2008 года остается маловероятным, замедление мировой экономики может привести к снижению спроса на российский экспорт и падению цен на нефть и другие сырьевые ресурсы».
Максим Буев, проректор РЭШ: «Велика вероятность того, что в 2020 году мы, наконец, увидим начало рецессии в Европе или США, которые способны скорректировать траекторию экономики».
Татьяна Евдокимова: «Серьезный риск — это выход Великобритании из Евросоюза без соглашения, который способен значительно замедлить мировую экономику. Но вероятность такого сценария в последнее время снизилась».
Следующий слайд
Турбулентность в Латинской Америке
Татьяна Евдокимова: «Ряд валют развивающихся стран могут оказаться под давлением. В последнее время нестабильность была особенно заметна в отношении латиноамериканских валют, в связи с акциями протеста и преддефолтным состоянием Аргентины. В случае существенного ослабления валют стран Латинской Америки может произойти отток капитала с развивающихся рынков, что может стать умеренным негативом для рубля».
Андрей Мовчан: «Существуют риски возникновения проблем в странах Латинской Америки, которые способны привести к значительной коррекции на финансовых рынках, что спровоцирует уход инвесторов-нерезидентов с российского рынка и скажется на стоимости рубля».
Следующий слайдПрезидентские выборы в США
Олег Шибанов, профессор финансов РЭШ: «Одним из рисков будут президентские выборы в США. Дональд Трамп провел противоречивые, но экономически успешные четыре года: безработица на очень низком уровне, рынок акций значительно подорожал. В результате его шансы остаться на посту кажутся довольно высокими. Тем не менее, второй срок Трампа, вероятно, будет менее экономически сильным, хотя президент может продолжить налоговые реформы и изменения на рынке труда».
Рубен Ениколопов: «Именно из-за выборов в США вероятность начала кризиса в этой стране в 2020 году довольно низкая».
Следующий слайдДинамика нефтяных цен
Ярослав Лисоволик: «Цены на нефть могут снизиться до $55 за баррель».
Сергей Алексашенко: «Падение цен на нефть является главным риском для российской экономики: это вызовет инфляцию и новый виток падения доходов населения».
Андрей Мовчан: «Геополитический риск обострения отношений на Ближнем Востоке, связанный с отношениями между суннитами и шиитами, может превратиться в экономический риск, поскольку приведёт к росту нефтяных цен. Но для российской экономики этот риск может стать позитивным фактором роста».
Следующий слайд
2020-й может стать новым кризисным годом / Экономика / Независимая газета
Глобальная лихорадка угрожает национальным проектам России
Замминистра финансов Сергей Сторчак увидел в мировой экономике признаки скорого обвала. Фото РИА Новости
Вероятность наступления глобальной рецессии в этом году все выше. К ней готовятся большинство топ-менеджеров компаний в сфере логистики. Представители российского Минфина охарактеризовали ситуацию в мировой экономике как предкризисную. И причина для опасений – не только коронавирус. Об угрозе мирового спада инвесторы предупреждали еще в прошлом году, когда была зафиксирована инверсия кривой доходностей краткосрочных и долгосрочных ценных бумаг США. Судя по прошлогодним оценкам, рецессия теоретически может стартовать уже в марте 2020-го. Хотя некоторые эксперты считают, что ее следует ожидать позже – в 2021 году.
Большинство топ-менеджеров компаний в сфере логистики ожидают в этом году наступления рецессии в мировой экономике. Такой прогноз подпитывается опасениями по поводу неопределенных перспектив глобальной торговли и напряженности в отношениях США и Китая.
В частности, о вероятности наступления рецессии в ближайшие 12 месяцев сообщили 64% отраслевых представителей, принявших участие в исследовании в рамках 2020 Agility Emerging Markets Logistics Index (Индекс изменения рынка логистики в странах с развивающейся экономикой). Лишь 12% из 780 респондентов считают рецессию в этом году маловероятной, уточнил Интерфакс.
«К опасениям рецессии не следует относиться легкомысленно, особенно на фоне неопределенности в отношении последствий вспышки коронавируса», – пояснил главный исполнительный директор Agility Global Logistics Эсса Аль-Салех.
Хоть коронавирус все чаще упоминается в алармистских прогнозах экономистов, однако вовсе не он основная причина для опасений. Глобальная экономика находится в предкризисном состоянии, считает замминистра финансов РФ Сергей Сторчак.
«Применительно к глобальной ситуации мое определение – финансовая неопределенность, хотя, может быть, более точно можно было бы сказать, что это ситуация предкризисная», – цитирует ТАСС чиновника, выступившего на научно-практическом семинаре «О стабилизирующей роли банков развития в условиях кризиса».
По его словам, сейчас в мире наблюдается четвертая волна кредитной экспансии. И эта волна отличается своими размерами, темпами увеличения долга.
В прошлом году многие инвесторы и экономисты предупреждали о риске глобального спада. В марте 2019-го доходность трехмесячных гособлигаций США в какой-то момент совпала с показателем для 10-летних американских ценных бумаг, а затем превысила ее впервые с 2007 года (см. «НГ» от 24 03.19).
Затем, в августе, инвесторы были обеспокоены временно наблюдавшейся инверсией кривой доходностей двух- и 10-летних гособлигаций США. Доходность 10-летних гособлигаций впервые с 2007 года стала ниже доходности двухлетних ценных бумаг США. Многие эксперты, как российские, так и иностранные, преподносили это как «самый надежный опережающий индикатор», свидетельствующий о надвигающейся рецессии.
Временной лаг между такой инверсией и наступлением рецессии может составлять полгода-год. Из чего следовало, что уже в марте этого года в мире может «стартовать» новый экономический кризис.
Опрошенные «НГ» эксперты дали разные прогнозы относительно того, когда может случиться глобальный спад. «Вероятность наступления рецессии в 2020 году оценивается как очень высокая. Можно сказать, что глобальный экономический кризис уже стартовал и поводом для его начала послужила эпидемия коронавируса в Китае, последствия которой для мировой экономики будут серьезными», – сказал руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. По его словам, еще не все производственные цепочки ощутили в полной мере влияние эпидемии.
|
Президенту США Дональду Трампу в этом году рецессия будет особенно некстати. Фото Reuters |
Как предупредил эксперт, рецессия-2020 – «это не просто кризис на несколько лет». Он будет иметь серьезные фундаментальные причины. «Это глобальный мировой кризис всей экономической системы капитализма, которой больше некуда расширяться, неоткуда получать прибыль», – считает Деев. Черная полоса в глобальной экономике может растянуться на 10 лет и более: одна проблема будет следовать за другой, финансовые спады будут сопровождаться демографическими, социальными, климатическими, ресурсными кризисами, и это, судя по объяснениям эксперта, неизбежный процесс.
Иной прогноз сделал главный аналитик компании «БКС Премьер» Антон Покатович. «В настоящий момент вероятность как глобальной рецессии, так и спада в экономике США в этом году оцениваются нами как весьма сдержанная – на уровне 10–20%. Тем не менее в перспективе 2021 года, особенно второй половины, по нашим оценкам, данная вероятность возрастает до 60–70%», – сообщил эксперт.
«Вероятность наступления рецессии в 2020-м около 30%, по нашим оценкам, – отметил, в свою очередь, директор аналитического департамента «Фридом Финанс» Вадим Меркулов. – Если она наступит в 2020 году, то скорее всего это произойдет ближе к концу года».
«К сожалению, предугадать причину падения рынка очень сложно – это черный лебедь, – продолжил Меркулов. – Основные причины, которые мы видим сейчас, – это коронавирус (но только в случае эскалации эпидемии по всему миру), выборы президента США (должны состояться в ноябре. – «НГ») и долговая нагрузка на нефинансовые организации».
Причем Меркулов обратил внимание на то, что следующая рецессия станет очень серьезной для центробанков: «Потому что 99% всей монетарной политики сейчас – это смягчения. В результате чего снижается инструментарий у центробанков для борьбы с кризисом, поэтому рецессия может стать такой же запоминающейся, как кризис 2008 года».
Как при этом пояснил Покатович, основные факторы давления – «смена фазы глобального бизнес-цикла (от пикового роста к его замедлению)», а также различные политические, экономические и торговые конфликты, способствующие мировой дезинтеграции. И период спада мировой экономической активности, по его оценкам, может занять от 12 до 18 месяцев.
Однако, как считает Покатович, у правительств как раз, наоборот, уже «есть весьма обширный набор различных инструментов для того, чтобы удерживать даже мировую рецессию в контролируемой форме». Так что особой катастрофы ждать не стоит.
Россия так же, как и другие страны, будет ощущать на себе давление внешней конъюнктуры, уточнил Покатович. Но серьезных потрясений для экономики РФ эксперт не прогнозирует: «На наш взгляд, даже в условиях мирового замедления российская экономика может воздержаться от спада и продемонстрировать весьма сдержанный (в районе 1%), но рост».
Но, как пояснила замруководителя аналитического центра «Альпари» Наталья Мильчакова, многое будет зависеть от динамики цен на нефть. «Для России кризисы не страшны, пока цены на нефть не упадут ниже 40 долл. за баррель, – сообщает эксперт. – Но если это произойдет, тогда сократятся доходы госбюджета. И национальные проекты реализовывать будет очень сложно. Возможно, от каких-то амбициозных проектов государству придется отказаться».
Экономист Сергей Гуриев оценил возможность мирового кризиса 2020
«Главная проблема России — кумовской капитализм»
Сергей Гуриев, ныне профессор Парижского института политических наук «Сьянс по», уехал из России в 2013 году, покинув престижный пост ректора Российской экономической школы (РЭШ). С 2016-го по 2019-й занимал должность главного экономиста Евразийского банка реконструкции и развития.
Поскольку общение проходило в электронном формате и ответы нашего собеседника были краткими, мы дополнили экономическую панораму оценками нынешнего ректора РЭШ Рубена Ениколопова и профессора этого университета Олега Шибанова.
Сергей Гуриев
— Каким получился уходящий 2019 год для российской экономики? Каков основной макроэкономический итог для России?
Гуриев: Российская экономика в 2019-м году оставалась в стагнации, как и предсказывали и независимые, и правительственные экономисты. Темпы роста ВВП оставались невысокими и существенно более низкими, чем темпы роста мировой экономики.
Ениколопов: Главный итог 2019 года – это вялый, стагнирующий рост экономики России. Мы видим достаточно хорошие отдельно взятые макропоказатели, но очень слабую общую динамику.
Объяснение кроется в двух факторах. Во-первых, внешнее давление из-за очень высокого уровня неопределенности, связанного с торговыми войнами и с Брекзит. Эта неопределенность отражалась и на глобальных рынках, и на ситуации внутри России.
Во-вторых, ситуация в инвестиционном и деловом климате страны продолжала оставаться негативной. Кроме того, я бы отметил очень жесткую фискальную политику и рост налоговой нагрузки на бизнес. Собираемость налогов увеличивается, но она не сопровождается увеличением расходов, и тем более повышением их эффективности.
— Что можно считать главным достижением и главным провалом российской экономики в 2019-м?
Гуриев: В России по-прежнему проводится консервативная макроэкономическая политика, благодаря чему снижается инфляция, растет Фонд национального благосостояния.
Но отсюда и провал: в российской экономике не происходит ничего значимого — ни реформ, ни прорывов, ни реализации заявленных национальных проектов.
Я считаю главным событием года арест ведущего несырьевого инвестора Майкла Калви и его коллег. Причем российские партнеры Калви так и остаются за решеткой. Сам же он переведен под домашний арест.
Домашнего ареста удалось добиться и для французского партнера — Филипп Дельпаля после заявления помощника президента России Юрия Ушакова и в связи с визитом Путина во Францию. Поэтому не стоит удивляться ни отсутствию иностранных инвестиций, ни оттоку российского капитала за рубеж.
— Ваш прогноз: что будет происходить с российской экономикой в 2020 году? Изменятся ли принципиально макроэкономические тренды, сформировавшиеся в 2019-м?
Гуриев: Думаю, что российская экономика продолжит стагнировать, темпы роста составят от 1% до 2% в год. В 2020 году не произойдет никаких качественных изменений.
Ениколопов: При оценке перспектив на 2020 год вновь возникает фактор неопределенности. С одной стороны, все боятся глобальной рецессии. Но в США в будущем году пройдут президентские выборы, так что вероятность начала кризиса там довольно низкая.
Только что мы стали свидетелями победы на выборах в Великобритании Консервативной партии во главе с Борисом Джонсоном. Это означает, что Брекзит будет, а Шотландия, скорее всего, постарается добиться отделения от Великобритании и более тесной интеграции в Евросоюз.
В любом случае, проблемы в мировой экономике не должны вызвать катастрофы в России, поскольку у нас, в первую очередь, большие резервы. Тем не менее, увеличение государственных расходов сможет оказать только косметическое воздействие на темпы роста. Для его качественного ускорения требуются меры по улучшению делового климата и нормализации отношений с внешним миром, в том числе, по привлечению иностранных инвестиций.
Шибанов: Важным событием кажется то, как будут использоваться национальные проекты. Мы видели, что в 2019 году они были имплементированы не в полном объеме, а их влияние на экономику будет очень важным.
Одновременно продолжаются обсуждения, как будут инвестировать средства из Фонда национального благосостояния: он уже достиг уровня 7% ВВП, после которого его можно расходовать на экономику. Важные проекты, такие, как поддержка экспорта или инфраструктуры, могут стать определяющими для будущего России.
— Многие известные экономисты предсказывают наступление глобального финансового кризиса в 2020 году. Видите ли вы такую угрозу и если да, то чем она обернется для России? Сможет ли наша страна выдержать очередной удар мирового кризиса?
Гуриев: Кризис по определению невозможно предсказать. Тем не менее, на сегодняшний день консенсус-прогноз заключается в том, что мировая экономика продолжит расти с темпом 3% в год или выше.
Другое дело — американская экономика, где вероятность рецессии в течение следующего года оценивается в 30%. Впрочем, с учетом наступающих выборов в США можно предположить, что американская администрация приложит все усилия, чтобы избежать рецессии или сгладить ее глубину.
Российская же экономика хорошо подготовилась к возможному замедлению мировой : в Фонде национального благосостояния находится более 7% годового ВВП, а валютные резервы почти приблизились к докризисному пику 2008 года и, скорее всего, превысят его и достигнут исторического рекорда.
С другой стороны, главная проблема российской экономики находятся не вне, а внутри страны. Это откровенно демонстрируемая приверженность курсу на сохранение построенной системы кумовского капитализма.
Шибанов: В результате снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США признаки рецессии в американской экономике, такие как, например, инверсия кривой доходности (превышение доходности 3-месячных казначейских облигаций над доходностью 10-летних бумаг), перестали выглядеть опасными. Мало кто ожидает, что рецессия затронет США в 2020 году.
Дональд Трамп провел противоречивые, но экономически успешные четыре года: безработица на очень низком уровне, рынок акций значительно подорожал. В результате его шансы остаться на посту на второй срок кажутся довольно высокими. Тем не менее, второй срок Трампа, вероятно, будет менее экономически сильным, хотя президент может продолжить налоговые реформы и изменения на рынке труда.
чего ожидать инвесторам? — Рамблер/финансы
Рей Далио, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, недавно заявил, что он готов поставить 1 млрд долл. на то, что к марту 2020 года произойдет обвал американских рынков. И мировые инвесторы с тревогой смотрят в будущее, опасаясь потерять деньги в одной из, казалось бы, самых надежных экономик мира. Ведь куда вкладываться, если не в ценные бумаги США? И стоит ли воспринимать слова Рея Далио, известного миллиардера и финансиста, серьезно?
Свою оценку ситуации дал Павел Пахомов, руководитель Аналитического центра при Санкт-Петербургской бирже. Он рассказал, стоит ли ожидать рецессии мировой экономики в 2020 году, и продемонстрировал, как действовать инвесторам при развитии как негативного, так и позитивного сценария.Рецессия коснется скорее европейского, нежели американского рынка
Павел Пахомов считает, что даже в случае, если рецессия мировой экономики в 2020 году все же произойдет, то она будет непродолжительной. Негативные факторы больше проявят себя на европейском, нежели на американском рынке. Эксперт отметил, что прогнозы о рецессии выдвигаются последние 3 года регулярно. Но никто из ученых или инвесторов не может прийти к единому выводу, когда произойдет экономический спад. Остается только наблюдать за ситуацией, поскольку никто никогда не знает наверняка, как все будет на самом деле.
Павел Пахомов решил успокоить инвесторов, заявив, что не всегда рецессия экономики влечет за собой падение фондового рынка. Верно и обратное: падение фондового рынка не всегда означает экономический спад. Эти два явления, хотя и связаны друг с другом, необязательно существенно воздействуют друг на друга.
Почему рецессия будет?
Аналитик рассказал, почему вероятность рецессии в 2020 году действительно высока:
Замедление экономического роста во всем мире. Спад наблюдается в экономиках Аргентины, Турции, Германии и Китая. У последнего, например, ВВП снизился с 7% до 6%. Хотя все показатели относительны. Например, для России 6% ВВП был бы гигантским ростом. В Германии же рост показал всего 0,1%. Европейские аналитики радовались такому исходу, ведь маленький рост — это меньшая вероятность рецессии. Однако мировые эксперты считают, что замедление общей мировой экономики обязательно отразится на США, которые тоже будут вынуждены «уйти в рецессию».
Разразившиеся торговые войны. Хотя весь фокус внимания сейчас прикован к конфликту Китая и США, фактически торговых войн куда больше. Недавно президент США Дональд Трамп объявил Мексике, Бразилии и Аргентине о вводе новых таможенных тарифов на алюминий. Эта ситуация потрясла латиноамериканский рынок, но они иронично относятся к заявлениям главы США, шутливо обозвав его «тариф-мэном», которого нужно остановить. Внутри Европы также есть локальные торговые войны. Неопределенность с BREXIT. Великобритания фактически «подставляет» Европейский Союз своим желанием выйти из него.Ухудшение ряда макроэкономических данных. Среди них расширение спреда между индексом высокодоходных корпоративных облигаций и индексом S&P500, инвертированная кривая доходности (10-летние ценные бумаги стали дешевле, чем 2-летние по прибыльности, однако сейчас экономика вернулась в нормальное состояние). Также зафиксировано снижение индекса деловой активности промышленности (PMI) ниже 50% почти во всех странах мира.
Павел Пахомов назвал развивающуюся тенденцию не обвальной, а постепенной. Шока от рецессии не будет. Интересен тот факт, что ни один из вышеназванных факторов еще не отразился на биржах. Мировые рынки, напротив, находятся на своих исторических максимумах.
Есть ли шанс, что рецессии не будет?
Немногочисленные аналитики считают, что рецессия в 2020 году не наступит. Причин тому несколько:
Американские организации продолжают показывать высокую прибыль, что можно назвать некой стабильностью. И, хотя пик по прибыльности был пройден в 2018 году, доходы продолжают наращиваться, а убытков почти нет. 78% компаний, входящих в S&P500, отчитались в результатах своей деятельности лучше ожидаемого.
Потребители уверены в надежности экономической ситуации и не ожидают существенных кризисов.
Smart-money («умные деньги», не выходящие из рынка) — организации и бизнесмены, занимающиеся экспертизой и внешним финансированием новые стартапов, также уверенно смотрят в будущее.
Макроэкономические данные последних недель стали снова возвращаться в позитивное русло. Например, в Германии индекс PMI повысился с 43% до 44,1%. Deutsche Bank за счет улучшения индекса PMI даже дал прогноз, что «экономическое дно» Германии уже пройдено.Павел Пахомов отметил, что мировая экономика находится в очень нестабильном состоянии. И сейчас ее поддерживает вера инвесторов и потребителей, которые оптимистично смотрят в будущее. Однако в случае, если появится хоть еще один негативный фактор, который пошатнет веру людей, вся экономика может начать усиленный спад. Эксперт считает, что вероятность падения фондовых рынков есть, а вот серьезная рецессия маловероятна. Однако пока можно «спать спокойно»: аналитик предполагает, что до выборов нового президента США никаких кризисов в экономике не случится. Да и сам Дональд Трамп заинтересован показать как своему народу, так и всему миру позитивные результаты деятельности.
Реальная мировая рецессия может наступить к концу 2020 — началу 2021 года. Однако экономисты постоянно отдаляют этот срок. Ранее рецессия предсказывалась к концу 2019 года, однако ее не случилось. Но не стоит думать, что рецессии никогда не случится. Более 10 лет рынок рос, и это должно однажды закончиться. А мировые рынки завалены дешевыми деньгами, на которые надо что-то покупать, чтобы обеспечить их ликвидность.
Инвестиционная стратегия в 2020 году на американском рынке
Павел Пахомов не советует инвестировать исключительно в акции. Эксперт предлагает создавать кэш-портфели, вкладываться в короткие бонды, защитные активы. Нужно:
В случае, если негативные тренды начнут «набирать обороты», вложиться в золото. Если сохранятся позитивные тренды, то инвестировать в драгоценный металл не нужно, ибо доходность будет минимальной. В частности, можно купить ценные бумаги компании Newmont.
Обратить внимание на акции компании Nextera (американское ЖКХ-предприятие). Организация показывает стабильный рост с 2002 года.
Вкладываться в ценные бумаги мусорных компаний и экологичных предприятий. С учетом тренда на сохранение окружающей среды, их акции будут показывать рост.
Не забыть проинвестировать в «дивидендных аристократов». Например, в компанию AT&T с дивидендной доходностью в 5,46%.Для инвесторов, которые не против рискнуть капиталом, рекомендуется купить акции фирмы Vertex. Биотехнологические компании остаются недооцененными, и в случае, если этот недостаток устранят, инвестор сможет хорошо заработать.
Квалифицированные инвесторы могут обратить внимание на бонды ETF. Разноплановые вклады помогут инвесторам пережить кризис с минимальными потерями, а, может, даже с прибылью.
Финансовый апокалипсис. Экономисты ожидают кризис в 2020 году | Экономика | Деньги
Последний экономический кризис, затронувший весь мир, разразился в 2008 году, когда о банкротстве объявил инвестиционный банк Lehman Brothers, что вызвало панику на глобальных фондовых рынках. Экономика циклична, и многие экономисты ждут нового кризиса уже в следующем году. АиФ.ru собрал их прогнозы.
Инвестиционный банк JP Morgan Chase
О наступлении кризиса в следующем году инвестбанкиры из JP Morgan Chase предупредили еще в прошлом году. В своем исследовании эксперты говорят о «суперкризисе», который будет сопровождаться массовыми беспорядками и перебоями с поставками продовольствия.
Готовя свой прогноз, специалисты оценивали такие показатели, как продолжительность роста мировой экономики и последующего спада, соотношение собственных и заемных денег у корпораций, ситуацию с финансовыми инновациями и стоимостью активов.
Как заметили аналитики Джон Норманд и Федерико Маникарди, во время кризиса 2008 года индекс S&P500 упал на 54% от пиковых значений. Следующий кризис будет не таким обвальным для фондовых площадок, потому что стоимость активов развивающихся стран уже понизилась. Как долго продлился кризис, эксперты сказать затрудняются.
Нуриэль Рубини, экономист
Экономист Нуриэль Рубини, предсказавший финансовый коллапс 2008 года, о рисках нового кризиса тоже заговорил в прошлом году. По его словам, за десять лет в мире стало еще больше долгов, а вот инструментов для борьбы с кризисом у правительств, напротив, поубавилось. Если в 2008 году мировые центральные банки могли поддержать национальные экономики запуском печатного станка, то теперь такой способ не годится — регуляторы и так выкупили слишком много активов у банков.
Андрей Макаров, глава комитета Госдумы РФ по бюджету и налогам
О наступлении экономического кризиса на днях предупредил депутат Госдумы России Андрей Макаров. И бороться с ним наша страна будет в одиночку, предупредил парламентарий.
«Если раньше действовали такие механизмы, как ВТО (Всемирная торговая организация — прим. ред.) и международное право, то сегодня эти механизмы деформированы, а международное право сведено на нет. Поэтому каждая страна будет выживать в одиночку», — цитирует Макарова «Парламентская газета».
По его словам, денежно-кредитная политика не обеспечивает рост ВВП, а может только предотвратить экономический коллапс. «Есть два главных драйвера экономического роста — рост инвестиций и потребительского спроса», — отметил депутат. А вопрос с ростом реальных располагаемых доходов россиян и улучшения инвестиционного климата должным образом не обсуждается, добавил он.
Центральный банк России
В своем «рисковом» сценарии для национальной экономики Центральный банк России закладывает обвал нефтяных котировок до 20-25 долларов за баррель. Начаться кризис может уже в первом квартале следующего года. «Из-за торговых войн глобальная экономика скатывается в выраженную цикличную рецессию, которая сопровождается значительным усилением волатильности на рынках и сокращением спроса на энергоносители», — отметили в ЦБР.
Снижение спроса на «черное золото» вместе с ее бесконтрольным производством (в первую очередь речь о добыче сланцевых углеводородов в Америке) приведет к резкому падению стоимости барреля.
Герман Греф, глава Сбербанка
Практически одновременно с Центральным банком заявление о кризисе сделал глава Сбербанка Герман Греф. По его словам, если нефтяные котировки опустятся ниже 40 долларов за баррель, Россию ждет «сырьевой шок».
Банкир скептически относится к заявлениям о готовности к кризису, потому что в нашей стране часто готовятся «ко вчерашнему кризису». «Если мы ко вчерашнему кризису будем готовиться, мы упустим завтрашний», — приводит слова Грефа ТАСС.
Кристалина Георгиева, глава Международного валютного фонда
Чуть больше месяца назад Международный валютный фонд (МВФ) возглавила Кристалина Георгиева. В своей программной речи новая руководительница МВФ заявила о рекордном замедлении мировой экономики. Это тоже может быть признаком надвигающегося кризиса.
«Если произойдет серьезный спад, корпоративный долг, сопряженный с риском дефолта, повысится до 19 триллионов долларов, или почти до 40% совокупного долга в восьми ведущих экономиках. Это превышает уровни, наблюдавшиеся во время финансового кризиса», — цитирует Георгиеву РИА «Новости».
По ее словам, угрозу мировой экономике представляют торговые войны: «В торговой войне проигрывают все. Для мировой экономики совокупный эффект торговых конфликтов может означать потерю примерно 700 миллиардов долларов к 2020 году».
Лоуренс Саммерс, министр финансов США
Торговой войной с Китаем обеспокоен и министр финансов США Лоуренс Саммерс. «Мы вполне можем оказаться в самом опасном финансовом моменте со времен финансового кризиса 2009 года на фоне текущей обстановки в отношениях США и Китая», — написал глава американского Минфина в социальных сетях.
Напомним, торговые распри между Вашингтоном и Пекином разразились в прошлом году — все началось с того, что Штаты ввели 25% на импорт из КНР на 250 миллиардов долларов.
Рейтинговое агентство АКРА
А эксперты рейтингового агентства АКРА допускают, что мировой кризис начнется уже в конце этого года. На то есть причины — опять же повышение таможенных пошлин США и Китаем, замедление роста мировой торговли и еще угроза сжатия товарообмена Америки с Мексикой и другими государствами.
Тяжелее всего, по прогнозам АКРА, после наступления спада придется странам с узкой специализацией. Рост мировой экономики замедлится до 1,3%.
Кризис 2020
Не могу сдержаться, не написать по поводу падения рынков.Многие на смарт-лабе и на рынке, как маленькие, ей богу, наводят какую-то панику, как-будто первый раз и первый день.
Это естественный процесс, как сезонная простуда, она случается каждые 7-11 лет.
Но благодаря Трампу, оттягивающего этот процесс, новый кризис случился спустя 12 лет, после 2008 года!
Это нормальный процесс, без кризисов, не бывает!
Вам дается, 1-2 года, чтобы купить хорошие бумаги, по хорошим ценам, через 2-3 года, всё восстановится. Причем, цены потом будут выше, чем был сегодняшний пик, а следующий кризис после 2020 будет только через 7-12 лет в 2027-2032 годах!
Если бы китайского вируса не было бы, то его нужно было бы придумать!
Почему фонды и трейдеры продают? Чего боятся?
Больше даже не распространения инфекции, сама по себе, это ерунда, меньше даже обычного сезонного вируса.
Умирают только люди пенсионного, не работоспособного возраста и % умерших минимальный.
Если бы СМИ и общественность следили, как распространяются половые инфекции с графиками, рисунками, инкубационным периодом и по странам, они бы вообще офигели.
Фонды боятся спада мировой экономики, китайцы сидят дома и ничего не производят, нефть им не нужна, вот это основное, чего все боятся, комплектующих не будет, американские компании не получат ожидаемую прибыль. Вот чего все боятся.
А если у компаний и стран, прибыль будет меньше, значит цена их акций меньше, вот и продают.
Но, инкубационный период 14 дней (сейчас выяснилось 27), потом вирус идет на спад, в Китае заразившихся уже меньше, чем в других странах.
1-2 месяца, вирус пойдет на спад в Европе, еще несколько месяцев. погуляет по миру. До конца года, а там уже появится лекарства. По году, компании получат меньше прибыль, чем ожидалось, китайская экономика упадет, но с 2021 начнем всё немного восстанавливаться.
Основное восстановление пойдет с 2022 года. К 23-24 годам, пойдет рост.
Пользуйтесь временем!
Трейдеры шортите рынок, главное вовремя развернитесь, чтобы мы вас еще увидели.
Инвесторы, покупайте дешевые акции!
Кризис 2020 на мировом рынке акций неизбежен! Мировой экономический кризис 2020: svetan_56 — LiveJournal
В экономической астрологии — показателем мирового экономического кризиса, и перехода мировой экономики на новый уровень — является 20 — летний цикл мутации — соединений Юпитер — Сатурн — 1980 — 2000 — 2020.
Тенденции 2020.
В авторской статье Бена Карлсона рассматриваются основные тенденции на рынке акций — в преддверии надвигающегося кризиса 2020.
Первые критические события на мировых рынках следует ожидать — на переходе, ингрессии Юпитера в знак Козерога — 2 декабря 2019 года. В классической астрологии — Юпитер в знаке Козерога — в падении.
Это определяет критические эффекты в мировой экономике и геополитике на протяжении всего 2020 года.
До момента соединения Юпитер- Сатурн в знаке Водолея — 21 декабря 2020 года.
Мировую экономику и геополитику ожидает год повышенной турбулентности, острых, критических, резонансных эффектов на мировых фондовых рынках.
Информация, рекомендации.
Бен Карлсон: Да, рынок акций движется к краху!
Извините за заголовок, но я ничего не мог с собой поделать. Кто угодно может делать возмутительные прогнозы краха рынка, но на самом деле мой подход немного мягче, чем у большинства. Я знаю, что рынок рухнет несколько раз в течение моего оставшегося инвестиционного жизненного цикла. Я просто не знаю когда.
Вот моя статья в Fortune, в которой обсуждается этот постоянный риск.
Недавно мой друг спросил меня: «Бен, только между нами, ведь рынок рухнет, верно?»
Моим ответом было громкое «Да!» Фондовый рынок определенно в какой-то момент рухнет. Такова его природа.
Далее последовал логичный вопрос: «Тогда можешь ли ты сказать мне, когда он рухнет?»
На этот раз моим ответом было громкое «Нет!» Я хотел бы знать ответ на этот вопрос, но, к сожалению, никто не знает, когда рынок рухнет.
По данным Государственной геологической службы США (USGS), сильные землетрясения (магнитудой 7,0 — 7,9) происходят чуть чаще одного раза в месяц. Сильные землетрясения (магнитудой 8,0 и выше) наблюдаются в среднем примерно раз в год. Эксперты по землетрясениям могут использовать историческую статистику, чтобы понять закономерности этих стихийных бедствий, но они не происходят по установленному графику. Таким образом, даже с учетом достижений в области геологических технологий, специалисты в этой области все еще не могут точно предсказать, когда случится следующее крупное землетрясение.
То же самое можно сказать и о следующем крахе фондового рынка. Но даже использование исторических моделей не приносит особой ясности, поскольку в рыночной среде мало смысла или закономерностей наступления краха. К примеру, взгляните на различные рыночные показатели непосредственно перед каждым медвежьим рынком со времен Второй мировой войны:
Анатомия рыночных пиков
Пик / Просадка / P/E за 12 мес. / CAPE / 10-летняя доходность / Дивидендная доходность / Инфляция за 12 мес.
Инвесторы несли потери при низкой оценке стоимости и высокой доходности, которые наблюдались на предыдущих пиках в конце 1940-х, середине 1970-х или начале 1980-х годов. В то время это не имело значения. Несмотря на это акции сильно падали в каждой из этих ситуаций.
S&P 500 подвергался медвежьим рынкам в периоды высоких оценок стоимости, низких оценок стоимости, высоких процентных ставок, низких процентных ставок, высокой инфляции, низкой инфляции и всего, что между. Фундаментальные показатели могут помочь инвесторам в их разумных долгосрочных ожиданиях, но они ничего не говорят о том, что произойдет с акциями в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Медвежьи рынки vs. падения рынков
За последние два десятилетия индекс S&P 500 дважды падал наполовину, что заставило многих инвесторов поверить в то, что каждый медвежий рынок приводит к полноценному краху. Такое возможно, но нет ничего, что утверждало бы, что каждый пик рынка приведет к полному краху.
После ужасного обвала рынка во время Великой депрессии, когда рынок упал на 85%, акции рухнули на 50% всего через несколько лет, в 1937 году. Но затем случилась забавная вещь. В течение почти 40 лет после этих двух катастроф никаких разрушительных обвалов не наблюдалось.
Медвежьи рынки S&P 500
Пик / Просадка / Продолжительность (дней)
В период с 1938 по 1972 год средний медвежий рынок акций S&P 500 падал на 27,4%. Наихудшая просадка за это время началась в 1968 году, что стало концом бычьего рынка под названием «go-go years» и «Nifty-Fifty» /неофициальное обозначение 50 популярных акций США с высокой капитализацией в 1970-е года, с которыми связывают как бурный подъем рынка в начале 70-х, так и его просадка в конце 70-х – прим. переводчика/. Но и в этом периоде краха не наступило. Эта полоса была окончательно сломлена в 1973-1974 гг., когда акции упали примерно на 50%. И это не повторялось до тех пор, пока в 2000 году не лопнул пузырь доткомов.
Рыночные крахи всегда возможны, но бывают и обычные медвежьи рынки, когда рынки падают, но падение не становится катастрофическим.
Человеческий фактор
Рассчитать любое количество фундаментальных коэффициентов с точностью до минуты в наши дни легко, поскольку рыночные данные повсеместно распространены. Однако простое знание фундаментальных показателей не даст преимущества на рынках, потому что цифры не учитывают человеческий фактор. Мы можем измерить прошлые и текущие коэффициенты цены/прибыли, но мы не знаем, какие цены инвесторы будут готовы платить за эти прибыли в будущем.
При отсутствии хрустального шара для ясновидения, вот несколько способов подготовиться к неизбежности обвала рынка:
• Хорошо разберитесь в своей готовности, необходимости и способности принимать риск до того, как придет следующий крупный удар. Не стоит заниматься подстройкой вашей устойчивости к риску во время жестокого медвежьего рынка, поскольку в этот момент вы будете находиться во власти эмоций.
• Не держите на бычьем рынке, больше акций чем вам было бы комфортно держать на медвежьем рынке. Причина, по которой их называют рыночным крахом, состоит в том, что они могут происходить быстро и без предупреждения. Все надеются, что они смогут спрыгнуть с поезда, прежде чем он сойдет с рельсов. Инвестируйте исходя их предположения, что вы не один из этих людей.
• Держите достаточное количество активов в деньгах, облигациях или других ликвидных ценных бумагах, которые смогут провести вас через затяжной сценарий краха. Средний медвежий рынок со времен Второй мировой войны от пика до минимума длился более года. Чтобы воспользоваться преимуществами этого периода распродажи акций, вам необходимо иметь ликвидные резервы в виде денежных средств или высококачественных облигаций, чтобы воспользоваться предоставившейся возможностью.
Люди склонны слишком сильно фиксироваться как на периодах роста, так и на периодах падения, но это не помогает предсказать, как далеко мы может зайти во время следующего взлета или обвала. Я точно знаю, что в какой-то момент произойдет очередной крах рынка. Это то, к чему все инвесторы должны быть мысленно готовы. Самое сложное – это знать, когда это произойдет.
Бен Карлсон.
Источник.
Эта статья была изначально опубликована в Fortune.
https://fortune.com/2019/09/06/market-crash-how-to-be-ready/
отсюда https://portalsafety.at.ua/news/krizis_2020_na_mirovom_rynke_akcij_neizbezhen_mirovoj_ehkonomicheskij_krizis_2020/2019-10-21-8746