Понятие инвестиции можно рассматривать как: Тест: Верные ответы на тесты по инвестициям – КонтТестТемВвКурсТ1

Понятие инвестиции можно рассматривать как: Тест: Верные ответы на тесты по инвестициям – КонтТестТемВвКурсТ1
Май 27 2020
admin

Содержание

КонтТестТемВвКурсТ1

3

Контрольные тесты к теме 1. «Социально-экономическая сущность инвестиций, их роль в современной экономике.»

  1. Понятие «инвестиции» можно рассматривать как*:

А. Часть совокупных расходов, направленных на новые средства производства, прирост товарно- материальных запасов, вложения в финансовые активы и т.п.

Б. Вложения средств в ценные бумаги на сравнительно длительный период времени

В. Затраты денежных средств, направленных на воспроизводство капитала, его становление и расширение

Г. Вложения финансовых ресурсов в ремонт производственных зданий.

Верно: А Б В

  1. Финансовые инвестиции представляют собой*:

А. Вложения средств в различные финансовые активы (вложения в ценные бумаги, банковские счета и др.) в целях извлечения прибыли

Б. Вложения средств в основной капитал

В. Вложения средств в оборотный капитал

Г. Приобретение таких активов как ценные бумаги, золото, иностранная валюта, произведения искусства и т.п. в целях получения финансовой отдачи в виде дивидендов или увеличения капитала

Верно: А Г

  1. К реальным инвестициям относятся:

А. Вложения средств в оборотный капитал

Б. Вложения в основной капитал

В. Вложения средств в ценные бумаги

Г. Вложения в нематериальные активы

Верно: Б

  1. Субъектами инвестиционной деятельности являются:

А. Только организации, реализующие конкретные инвестиционные проекты

Б. Представители организаций, контролирующих правомерность осуществления инвестиционных проектов

В. Инвесторы, заказчики, исполнители работ и другие участники инвестиционной деятельности

Г. Бизнес-планы предприятий

Верно: В

5. Под инвестиционной средой следует понимать:

А. Внутренние факторы развития производства, влияющие на инвестиционную активность

Б. Совокупность экономических, политических, социальных, правовых, технологических и других условий, способствующих расширенному воспроизводству

В. Внешние факторы роста объема инвестиций

Г. Принципы формирования портфеля ценных бумаг

Верно: Б

  1. В зависимости от формы собственности различают следующие виды инвестиций*:

А. Частные, государственные (в том числе смешанные)

Б. Иностранные

В. Акционерные, корпоративные и т.п.

Г. Независимые

Верно: А Б

  1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности предполагает*:

А. Утверждение и финансирование ИП, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ

Б. Проведение экспертизы ИП и их размещение на конкурсной основе финансовыми государственными структурами

В. Формирование перечня строек (ИП), предназначенных для федеральных государственных нужд

Г. Расширение использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и других объектов социально-культурного назначения

Д. Создание и развитие сети информационно-аналитических центров, отражающих инвестиционную деятельность в регионах

Е. Предоставление концессий российским и зарубежным инвесторам по итогам торгов (аукционов, конкурсов)

Ж. Формирование правовой базы инвестиционной деятельности

З. Контроль за денежными потоками предприятия в процессе осуществления инвестиционного проекта

Верно: все кроме последнего (З)

  1. В случае национализации объектов капиталовложений государство, в соответствии с нашим законодательством, обязано:

А. Частично компенсировать потери в связи с проведенной национализацией объектов капиталовложений

Б. Руководствуясь национальными интересами государства, ничего не возмещая

В. Полностью возместить убытки, причиненные субъектам инвестиционной деятельности

Г. Возмещать убытки лишь инвесторам из стран СНГ

Верно: В

  1. В соответствии с законами РФ иностранный инвестор имеет право*:

А. Участвовать в принятии законов, регулирующих процессы привлечения иностранного капитала в Россию

Б. Принимать участие в приватизации объектов государственной и муниципальной собственности

В. Брать в аренду земельные участки на торгах (аукционе, конкурсе)

Г. Приобретать право собственности на земельные участки и другие природные ресурсы

Верно: Б В Г

10. Инвестиционные риски в зависимости от их уровня могут быть*:

А. Безрисковые и высокорисковые

Б. Низкорисковые и среднерисковые

В. Народнохозяйственные и региональные

Г. Региональные и внутрипроизводственные

Верно: А Б

11. По объектам вложения различают*:

А. Реальные инвестиции

Б. Инвестиции в добывающую промышленность

В. Финансовые инвестиции

Г. Инвестиции в оборотный капитал

Верно: А В

12. Более высокий уровень рентабельности обеспечивают, как правило:

А. Финансовые инвестиции

Б. Реальные инвестиции

В. Иностранные инвестиции в ценные бумаги

Г. Отечественные инвестиции в финансовые активы

Верно: Б

13. От последствий инфляционного роста более защищены:

А. Иностранные инвестиции

Б. Финансовые инвестиции

В. Смешанные инвестиции

Г. Реальные инвестиции

Верно: Г

14. Финансовые активы ,как объект финансирования инвестиций, включают в себя*:

А. Денежные средства предприятия, направляемые на формирование оборотного капитала

Б. Денежные средства предприятия, направляемые на расширение объема производства

В. Свободно обращающиеся на рынках ценные бумаги

Г. Не являющиеся объектом свободной купли-продажи банковские инструменты

Верно: В Г

15. К портфельным инвестициям относятся вложения в ценные бумаги конкретного предприятия, объем которых составляет:

А. Не менее 5 % от его акционерного капитала

Б. Не менее 10 % от его акционерного капитала

В. Не менее 50 % от его акционерного капитала

Г. Не менее 60 % от его акционерного капитала

Верно: Б

16. Торговые и прочие кредиты по своей сути:

А. Представляют разновидность инвестиций

Б. Не могут считаться инвестициями

В. Могут рассматриваться как один из видов прямых инвестиций

Г. Могут рассматриваться как один из видов портфельных

инвестиций

Верно: Б

17. К основным целям инвестиций в ту или иную сферу экономики следует отнести*:

А. Рост акционерного капитала и, соответственно, доходов акционеров

Б. Максимизация прибыли

В. Реализация социальных программ региона

Г. Создание условий эффективного развития производственной сферы

Верно: А Б В

18. Законодательное регулирование деятельности отечественных и зарубежных инвесторов предполагает*:

А. Правовое регулирование государственных инвестиций, финансируемых за счет бюджетных средств

Б. Правовое регулирование частных инвестиций, финансируемых из различных внутренних и внешних источников

В. Участие в законотворческом процессе отечественных инвесторов

Г. Участие в разработке законов иностранных инвесторов

Верно: А Б

19. Под инвестиционным климатом следует понимать:

А. Создание льготного налогового режима для зарубежных инвесторов

Б. Политические, экономические и финансовые условия, способствующие притоку инвестиций

В. Благоприятная инвестиционная среда для отечественных инвесторов

Г. Внутреннюю и внешнюю среду инвестиционной деятельности

Верно: Б

20. К основным макроэкономическим (внешним) факторам, влияющим на инвестиционную деятельность, относятся*:

А. Политическое и экономическое положение в стране

Б. Налоговая политика

В. Степень эффективности государственного регулирования инвестиционных процессов в стране

Г. Нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности

Д. Уровень инфляции

Е. Степень риска вложений

Ж. Рыночная коньюнктура

З. Уровень безработицы в стране

И. Организация труда и производства на предприятии

Все верно кроме последнего (И)

21. К основным внутренним факторам, влияющим на инвестиционную деятельность, можно отнести*:

А. Размеры (масштабы) организации

Б. Степень финансовой устойчивости предприятия

В. Амортизационная, инвестиционная и научно-техническая политика

Г. Организационная правовая форма предприятия

Д. Ценовая стратегия организации

Е. Организация труда и производства на предприятии

Все верно, за исключением Е

Тест с ответами по инвестициям – пройти тест онлайн бесплатно

63 вопросa

Показать Скрыть правильные ответы

Вопрос:

Денежные притоки фирмы возникают в связи с тем, что она

Варианты ответа:

  1. Формирует запас оборотных средств
  2. Нанимает наемных рабочих
  3. Приобретает основные фонды
  4. Привлекает кредиты

Вопрос:

Сопоставление величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока позволяет определить показатель

Варианты ответа:

  1. DPP
  2. IRR
  3. NPV
  4. PI

Вопрос:

Инвестиционные портфели принято классифицировать по степени риска и

Варианты ответа:

  1. В зависимости от источника доходов по ценным бумагам портфеля
  2. Длительности холдингового периода
  3. По реакции на темпы инфляции
  4. По количеству входящих в них ценных бумаг

Вопрос:

Если инвестор сформировал «портфель роста», то он рассчитывает на рост

Варианты ответа:

  1. ВВП
  2. курсовой стоимости ценных бумаг портфеля
  3. количества ценных бумаг в портфеле
  4. темпов инфляции

Вопрос:

Верно ли утверждение, что оптимальный портфель обязательно должен быть эффективным?

Варианты ответа:

  1. Да
  2. Нет, в определенных условиях инвестор может в качестве оптимального выбирать и неэффективный портфель

1. Понятие инвестиций

В экономической литературе понятия «сбережения» и «инвестиции» стоят обычно рядом: одно неизбежно предполагает другое. Так, по мнению Дж. Кейнса, сбережения и инвестиции «должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением». Однако, сбережения являются лишь необходимым звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения. Но не все сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они являются сбережениями. Однако, оставаясь у своего владельца без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем (иногда через несколько лет).

В отечественной литературе советского периода инвестиции рассматривались в основном под углом зрения капиталовложений, и поэтому категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капиталовложения». Под капиталовложениями понимались «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование». Что касается инвестиций, то они трактовались как «долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства».

Из приведенных высказываний следует, что по существу инвестиции не только отождествлялись с капитальными вложениями, но и подчеркивался долгосрочный характер этих вложений.

Подобные взгляды были характерны вплоть до недавнего времени. С началом осуществления в нашей стране рыночных реформ точка зрения на содержание категории «инвестиции» стала изменяться, что получило отражение в действующем законодательстве. Так, в законодательстве Российской Федерации инвестиции определены как «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

В этом определении можно выделить три существенных момента.

Во-первых, здесь фактически проводится грань между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, машины, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые не лежат мертвым грузом, а вкладываются в различные виды деятельности с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Во-вторых, понятие инвестиций не связывается с долгосрочными вложениями. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие под данное определение.

В-третьих, в Законе не устанавливается форма вложений. Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права. Действительно, суть дела не изменяется от того, внес ли, например, акционер при создании предприятия определенную сумму денег, которая пошла на приобретение имущества, или акционер приобрел на свои деньги имущество и внес его в уставный капитал акционерного общества. По существу, так же обстоит дело и с интеллектуальными ценностями. Акционер в качестве своего вклада может внести в уставный капитал общества с согласия других акционеров идею, которая получает денежную оценку. Дело в том, что акционер мог продать эту идею акционерному обществу, которая была бы оплачена из средств других акционеров. И в этом случае эта идея являлась бы товаром, как и любое другое имущество.

Указанное выше определение инвестиций требует некоторого пояснения. Так, здесь через запятую перечисляются, например, деньги, паи, акции, имущество, интеллектуальные ценности и т. д. Однако деньги, имущество, интеллектуальные ценности становятся инвестициями тогда, когда вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности. Владельцы паев, акций и других ценных бумаг уже внесли либо деньги, либо интеллектуальные ценности, либо другое имущество и уже являются инвесторами. Паи, акции и другие ценные бумаги представляют собой уже осуществленные инвестиции.

Далее, приведенное выше определение связывает инвестиции с целями получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Действительно, во многих случаях эта цель является главной. Однако инвесторы могут преследовать и преследуют в реальности и иные как экономические, так и внеэкономические цели. Поэтому сводить цели инвестирования лишь к получению прибыли неправомерно.

В современной экономической литературе, посвященной финансовым аспектам функционирования экономики, инвестиции являются одной из наиболее часто используемых категорий как на микро-, так и на макроуровне. При этом, как правило, это понятие трактуется достаточно узко и противоречиво.

Так, в одной из первых переводных монографий по рыночной экономике Э. Дж. Делана и Д. Е. Линдея инвестиции на макроуровне определяются как «увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, т. е. увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми».

В учебнике «Экономикс» инвестиции характеризуются как «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов».

В этих определениях инвестиции рассматриваются как механизм (способ) увеличения производительных ресурсов общества. Фактически они сужают понятие инвестирования до производственного (реального) инвестирования. При такой трактовке вложения капитала в ценные бумаги, в банковские депозиты уже нельзя относить к категории «инвестиции», так как не происходит увеличения производительных ресурсов общества.

В учебнике «Инвестиции» инвестирование в широком смысле определяется как процесс расставания «с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». При этом выделяются два главных фактора, характеризующих этот процесс,— время и риск. Здесь инвестиции рассматриваются как процесс вложения денежных средств с целью получения их большей суммы в будущем. Это также узкая трактовка данной категории, так как инвестирование капитала в реальной действительности происходит не только в денежной, но и в других формах движимого и недвижимого имущества, нематериальных активов.

Кроме того, определение инвестиций через вложения, «приносящие выгоды», не совсем корректно, так как существуют инвестиционные проекты, которые не приносят инвесторам непосредственных выгод. Увязывание ожидаемых выгод с длительным периодом времени представляется некорректным, так как многие операции, связанные, в частности, с вложениями в ценные бумаги, изначально рассчитаны на получение разового результата в краткосрочном периоде.

Такие подходы к определению понятия «инвестиции», как правило, не разделяются авторами, рассматривающими инвестиции на микроуровне.

Тест: Правильные ответы на тест по инвестициям

Правильные ответы на тест по инвестициям [19.01.14]

Тема: Правильные ответы на тест по инвестициям

Раздел: Бесплатные рефераты по инвестициям

Тип: Тест | Размер: 10.31K | Скачано: 244 | Добавлен 19.01.14 в 15:38 | Рейтинг: +3 | Еще Тесты


Вопросов по предмету 60

Вопросы и ответы:
1    Под инвестициями понимается:    
Вложение средств, с определенной целью отвлеченных от непосредственного потребления

2    Какие виды инвестиций в большей степени значимы для современной российской экономики:    Реальные инвестиции

3    Инвестиционный рынок состоит из:    
Рынка объектов реального инвестирования, рынка объектов финансового инвестирования и рынка объектов инновационных инвестиций

4    Инвестиционная привлекательность региона характеризует:    
Объективные предпосылки для инвестирования в регионе

5    Инвестиционный потенциал представляет собой:    
Количественную характеристику, учитывающую основные макроэкономические условия развития страны, региона или отрасли

6    Инвестиционный риск региона определяется:    
Вероятностью потери инвестиций или дохода от них

7    К трансфертным платежам относятся:    
Все виды внутренних перемещений денежных средств, которые не отражают реальных затрат или выгод страны

8    Законодательные условия инвестирования представляют собой:    
Нормативные условия, создающие законодательный фон, на котором осуществляется инвестиционная деятельность

9    Под инвестиционной стратегией следует понимать:    
Формирование долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения

10    Государственные льготы не включают в себя:
Выбор торговой марки акционерного предприятия

11    К микроэкономическим инструментам регулирования инвестиционной деятельности  не относятся:    Введение внешнеторгового режима

12    Широко распространенные экономические модели, тайваньская, американская и японская, описывают:    Инвестиционное развитие экономики страны

13    Первый этап оценки инвестиционного проекта заключается в:
 Оценке эффективности проекта в целом

14    На втором этапе оценки инвестиционного проекта осуществляется:  
 Оценка эффективности проекта для каждого из участников

15    Показатели коммерческой эффективности учитывают:    
Последствия реализации проекта для отдельной, генерирующей проект организации без учета схемы финансирования

16    При расчете показателей общественной эффективности учитываются:    
Затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за рамки прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта, а отражающие интересы всего народного хозяйства

17    Показатели бюджетной эффективности отражают:    
Влияние  результатов осуществления проекта на доходы и расходы бюджетов всех уровней

18    Какое значение показателя чистого дисконтированного дохода (NPV) характеризует эффективный инвестиционный проект?    
NPV >или= 0

19    Какое значение показателя индекса доходности (PI) говорит об эффективности инвестиционного проекта?  
 PI  >или= 1

20    При каком значении нормы дисконта проект считается эффективным?  
 r

21    При каком значении дисконтированного срока окупаемости проект может считаться эффективным?
 tок

22    Пограничная точка на оси абсцисс графика NPV, разделяющая ситуации, «улавливаемые» критерием NPV, и «не улавливаемые» критерием IRR — это:    
Точка Фишера

23    MIRR – это:    
Модифицированная норма доходности

24    Выбор нормы дисконта не влияет на:    
Простой срок окупаемости

25    Одним из источников финансирования является:  
 Лизинг

26    Что из ниже перечисленного не может стать окончанием проекта:    
Ни одно положение из названного

27    С чем связана необходимость проведения дисконтирования:    
С уменьшением ценности денег во времени

28    Риск — это:    
Возможность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям

29    Анализ чувствительности — это:    
Метод оценки рисков, состоящий в измерении влияния возможных отклонений отдельных параметров проекта от расчетных значений на конечные показатели ценности проекта

30    Под страхованием инвестиций понимают:    
Один из важнейших методов управления риском при инвестировании

31    Резервирование является:    
Методом управления рисками

32    Под хеджированием следует понимать:    
Совокупность операций со срочными биржевыми и не биржевыми инструментами, целью которых является снижение влияния рыночных (ценовых) рисков на результаты деятельности компании

33    Что из перечисленного ниже не способствует снижению риска:  
 Низкая квалификация производственного персонала

34    Показатели предельного уровня характеризуют:    
Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации

35    Выражение «Не кладите все яйца в одну корзину» относится к:    
Диверсификации

36    Как влияет предоставление государственных гарантий (поддержки) на величину нормы дисконта:    
Снижает норму дисконта

37    При определении точки безубыточности должны соблюдаться ряд ограничений. Выделите, что из приведенного ниже перечня не относится к этим ограничениям:    
Продолжительность периода, в течение которого определяется точка безубыточности, должны быть равна одному году

38    При осуществлении проектного финансирования не оценивается:  
 Предшествующая хозяйственная деятельность заемщика

39    Инвестиционное кредитование представляет собой:    
Долгосрочное кредитование

40    Какие из перечисленных ниже банков могут выступать в качестве банков-инициаторов при осуществлении проектного финансирования:    
ЕБРР, МБРР, Сбербанк

41    Модель доходности финансовых активов описывает зависимость между:
Рыночным риском и требуемой нормой доходности финансовых активов, представляющих собой хорошо диверсифицированный портфель

42    Под паевым инвестиционным фондом обычно понимают:    
Форму коллективного инвестирования, при которой средства множества вкладчиков инвестируются профессиональным управляющим в ценные бумаги с целью получения прироста на вложенный капитал

43    Финансовые деривативы – это:    
Производные финансовые инструменты, в основе которых лежат более простые финансовые инструменты

44    В российской практике оценки недвижимость – это:  
 Строения (здания и сооружения) и земельные участки, расположенные как под этими строениями, так и отдельно

Чтобы полностью ознакомиться с ответами на тест, скачайте файл!

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно, а нам приятно).

Чтобы скачать бесплатно Тесты на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Тесты для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Если Тест, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

Добавить отзыв могут только зарегистрированные пользователи.

Тема 1. Сущность инвестиций. Основные понятия инвестирования.

Зубкова Лариса Дмитриевна

Каб. 311, консультации – втор 15-16 (знам)

к/р по итогам изученного, для нее – подготовить тетрадку 12 л (математика), носить калькулятор (желательно финансовый)

методичка – www.umk.utmn.ru

  1. Экономическая сущность и виды инвестиций

  2. Инвестиционная деятельность. Участники инвестиционной деятельности, их права и обязанности.

  3. Инвестиционная политика государства: ее роль и принципы в современных условиях.

  4. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

  5. Инвестиционный рынок: понятие и структура

  6. Сущность и методы оценки инвестиционного климата

Экономическая сущность и виды инвестиций

Понятие самой инвестиции появилось достаточно давно. Изначальный перевод с других языков звучит как облачать, одевать. Самостоятельный характер понятие приобрело в основном в зарубежной экономической теории, а затем в инвестиционной теории. В РФ (СССР) это понятие тоже использовалось, но было достаточно узким в силу административной экономики, инвестиции рассматривались скорее как вложение в новый сектор экономики. За рубежом инвестиционная теории рассматривала вопросы соотношение выгоды и риска вложений в ценные бумаги.

Действующие ФЗ:

  1. ФЗ от 25 февраля 1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». Согласно данному закону инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения дохода и (или) достижения иного полезного эффекта. Т.е. инвестиции – это отказ от использования средств сегодня с целью получения прибыли завтра.

  2. ФЗ от 9 июля 1999 №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ»

  3. ФЗ от 5 марта 1999 №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»

  4. ФЗ от 22 апреля 1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

  5. ФЗ от 29 октября 1998 №164-ФЗ «О лизинге»

  6. ФЗ от 30 декабря 1999 №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции»

Признаки инвестиций:

  1. Потенциальная способность приносить доход

  2. Определенный срок вложения

  3. Наличие риска вложения капитала

  4. Использование разнообразных инвестиционных ресурсов

  5. Осуществление вложений субъектами (инвесторами), которые преследуют свои индивидуальные цели

  6. Целенаправленный характер вложения капитала

  7. Исходная форма инвестиций – денежные инвестиционные потоки

Структура себестоимости по элементам затрат:

  1. Материальные затраты

    1. Сырье, материалы, комплектующие изделия

    2. Топливо, энергия

    3. Общепроизводительные затраты

  2. Оплата труда – заработная плата

    1. Основного производственного персонала

    2. Вспомогательного производственного персонала (обслуживание оборудования)

    3. Интеллектуального персонала

    4. Служащих (руководство, менеджеры, бухгалтеры и т.д.)

    5. Младшего обслуживающего персонала

  3. Отчисления на социальные мероприятия

  4. Амортизация основных средств

  5. Прочее (накладные расходы, непосредственно связанные с производством и реализацией, маркетинговые расходы и т.п.)

Инвестиции на макроуровне являются основой для:

  1. Осуществления политики расширенного воспроизводства

  2. Улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции

  3. Сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства

  4. Создания необходимой сырьевой базы промышленности, гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем

  5. Смягчения или решения проблемы безработицы

  6. Охраны природной среды

  7. Конверсии военно-промышленного комплекса

  8. Обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем

Инвестиции:

  1. Реальные (/капиталообразующие/прямые/капиталовложения)

  2. Финансовые (большая часть – портфельные, т.е. вложения в ценные бумаги)

  3. +интеллектуальные (/инновации), присутствует спорный момент, можно ли выделять их в отдельную группу

Классификация инвестиций на макроуровне:

  1. По объектам вложения: реальные и финансовые

  2. По периоду инвестирования: долгосрочные и краткосрочные

  3. По формам собственности: совместные, частные, иностранные

  4. По характеру участия: прямые и непрямые

1. Понятие и принципы инвестиционной деятельности Понятие инвестиций

Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия — важная неотъ­емлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая ка­питалоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производст­венные мощности, повышать конкурентоспособность своей про­дукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вклады­вать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоян­но совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на то­варные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущест­венные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объ­екты предпринимательской деятельности или других видов дея­тельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения по­ложительного социального эффекта.

По финансовому определению инвестиции — это все виды ак­тивов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Экономическое определение инвести­ций трактуется как расходы на создание, расширение, рекон­струкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. «Ведь изменения в товарно-материальных запасах во многом объясня­ются движением расходов на основной капитал.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода

или какого-либо эффекта. Инвестиции — это ресурс, затрачивая который, можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон ин­вестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому ре­зультату, то они становятся бесполезными.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капитало­вложений. Инвестиции осуществляются юридическими или фи­зическими лицами. По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные),-прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятель­ности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвес­тируется в не связанные между собой проекты в расчете на бы­струю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе раз­личные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринима­тельского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представля­ют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Аннуитеты — инвестиции, приносящие вкладчику опреде­ленный доход через регулярные промежутки времени, представ­ляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

Принципы инвестиционной деятельности

Для достижения более высокой эффективности вложений ру­ководство фирмы обязано учитывать базовые принципы инвес­тирования. Рассмотрим их более подробно.

Принцип предельной эффективности инвестирования. Любое предприятие стремится к получению максимальной прибыли, ор­ганизовывая производство таким образом, чтобы издержки на еди­ницу выпускаемой продукции были минимальными. Предприя­тие будет продолжать свою деятельность, если при достигнутом уровне производства его доход будет превышать издержки произ­водства. И оно прекратит производство, если полученный суммар­ный доход от продажи товара не превысит издержки производства.

До каких пределов предприятие может расширять производ­ство? Если производство одной дополнительной единицы товара дает доход, превышающий издержки, связанные с ее изготовле­нием, тогда предприятию необходимо увеличивать выпуск про­дукции. Предприятие не будет расширять производство, если доход от продажи последней единицы продукции станет равным издержкам производства. Если предприятие все же решило про­должать производство, то оно должно выпускать такое количество продукции, при котором предельный доход будет равен предель­ным издержкам производства. Эти два условия носят универсаль­ный характер и применимы к любой структуре рынка, любой форме собственности.

Рассмотрим взаимосвязь между процессом вложения капитала и соответствующими показателями эффективности (прибыльнос­ти) этих последовательных порций инвестирования капитала (рис. 17.1).

Рис. 17.1. Определение оптимального объема инвестирования

Как видно из графика, эффективность (прибыльность) каж­дого последующего вложения снижается. Практический смысл графика в том, что на предприятии с его помощью могут найти (опытно определить) предельный размер инвестирования. Как видно из графика, оптимальный объем инвестирования — 5 млн ед. Вложения 6 млн ед. уже будут невыгодны. Таким образом, мы решаем своего рода оптимизационную задачу, наметив в определенной мере стратегию инвестирования. Крутизна графика пре­дельной эффективности инвестирования зависит по меньшей мере от двух главных факторов:

Принцип «замазки». Этот принцип позволяет определить но­вый подход к оценке эффективности инвестирования. В чем его суть? Представим себе кусок замазки. Перед тем, как к нему при­коснуться, мы имеем максимальную свободу выбора: как касать­ся, в каком месте, с какой целью, насколько глубоко погружать пальцы в замазку и т.д. Но как только мы вошли в контакт с за­мазкой, то произошло увязание. Свобода действий уже не та, что до прикосновения: вы связаны, увязли.

Инвестирование подобно работе с замазкой: свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации.

Предприятие свободно принимать решение о том, какой ста­нок покупать, арендовать его или производить самому, какую сумму кредита брать под эту операцию, на какой срок и под какие проценты. Но когда вы совершили все эти операции, то назад вер­нуться уже сложно. Надо эксплуатировать этот станок в течение ряда лет (чтобы он окупился), выплачивать проценты по кредиту и т.п. Налицо процесс увязания в «замазке», так как свобода дей­ствий после вступления инвестиционного проекта в силу суще­ственно ограничена.

Нельзя сказать, что свобода действий равна нулю, как только началась реализация инвестиционного решения. Можно перепро­дать купленный вами станок или акцию, избавиться от них, про­извести так называемое дезинвестирование. Однако за это прихо­дится платить: временем, перенапряжением управленческого пер­сонала, нарушением связи с деловыми партнерами. Увязнув «в замазке», из нее трудно выбраться, особенно если предприятие «увязло» одновременно в 3-4 инвестиционных проектах. Причем чем больше вложения капитала, чем солиднее деловые партнеры, тем дороже придется платить за исправление своей ошибки. Поэ­тому необходимо заблаговременно просчитать эффективность ин­вестиционного проекта до начала его реализации.

Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффек­тивности капиталовложений. Существует три варианта оценки эффективности:

  • через сравнение относительных цен затрат и выпуска, т.е. исключительно стоимостный, денежный анализ. Мировой опыт инвестирования показывает, что опираться только на денежную оценку эффективности недостаточно — особенно губителен та­кой подход в условиях непредсказуемой инфляции;

  • через сочетание денежных и технических критериев эффек­тивности. Дело в том, что многое зависит от самой технологии, заложенной в инвестиционный проект. Технология задает специ­фический рисунок введения производственных мощностей и, сле­довательно, влияет на порядок осуществления инвестиционных целей;

  • чисто технический подход оценки эффективности, который не учитывает рыночной (стоимостной) оценки бизнеса и поэтому будет все менее применим для России.

Принцип адаптационных издержек. Адаптационные издерж­ки — это все издержки, связанные с адаптацией к новой инвес­тиционной среде. Они измеряются как выпуск, потерянный от реорганизации производства и переподготовки кадров, когда новое оборудование установлено, но его надо переналадить под изменившуюся конъюнктуру. Потеря времени рассматривается как потеря дохода. Практически всегда существует временное от­ставание (лаг) между решением о новом инвестировании и нача­лом его практической реализации и окупаемости. Адаптироваться мгновенно нельзя. Любая адаптация имеет свои издержки: нужны новая информация, новая технология, средства на переподготовку кадров и т.п. В противном случае надо платить за скорость. К при­меру, новый завод можно перестроить и за полгода, но такое стро­ительство будет «золотым». Большинство предприятий не могут себе такого позволить.

Платой за адаптацию является резкое снижение текущей до­ходности. Даже акции и облигации сразу выгодно перепродать не получается, если их реальный курс падает. Потеря времени озна­чает омертвление капитала, снижение его доходности. Адаптаци­онные же издержки производственного инвестирования еще больше. Предположим, оборудование установлено, технология отлажена. Но конъюнктура рынка изменилась, и принимается ре­шение поменять технологию, а следовательно, и оборудование. Например, ручной труд целесообразно заменить машинным. Это потребует известных адаптационных издержек (прямых и косвен­ных). Перечислим хотя бы некоторые из них: переподготовка кад­ров; продажа старого и установка нового оборудования; выплата

компенсаций рабочим и служащим, потерявшим работу в резуль­тате соответствующих сокращений; неустойки по старым кон­трактам, сохраняющим свою силу, и др. Поэтому адаптационные издержки необходимо включить в расчет цены, по которой пред­приятие будет продавать новую продукцию. Чем больше эта цена сможет превысить цену предложения сырья, материалов, техно­логии, оборудования для производства, тем предпочтительнее данный вариант вложения капитала. Чем больше спрос на про­дукцию, тем больше адаптационные издержки, которые предпри­ятие может себе позволить. Опыт показывает, что чем больше и, главное, дольше цена спроса превышает цену предложения, тем эффективнее будет инвестирование, даже несмотря на адаптаци­онные издержки.

Принцип мультипликатора (множителя). Принцип мульти­пликатора опирается на взаимосвязь отраслей. Это означает, что рост спроса, скажем, на автомобили автоматически вызывает рост на технологически сопутствующие товары: металл, пластмассу, резину и т.д. Знание технологии производства позволяет вычис­лить коэффициент корреляции. Например, если по данным бир­жевой котировки акций намечается подъем машиностроения, из­вестна технологическая связка машиностроения с другими отрас­лями, то можно заранее просчитать мультипликационный эффект данной связи. Фирма, к примеру, занимающаяся изготовлением пластмасс для машиностроения, может оценить перспективу своих доходов. Мультипликатор, следовательно, выражает реаль­но существующую зависимость между отраслями, характеризует эти связи количественно.

Мультипликатор дает возможность заранее знать время и эко­номическую силу конкретного воздействия, выгодно использо­вать эту информацию: прекратить невыгодное инвестирование и заняться новым бизнесом заблаговременно, опережая конъюнк­туру. Подобное заблаговременное действие может быть осущест­влено и в форме перепродажи акций, и в форме перепрофилиро­вания производства.

Эффект мультипликатора слабеет, затухает по мере удаления от отрасли-генератора спроса и доходности. Более того, эффект мультипликатора затухает и во времени. А вскоре генерирующей может стать другая отрасль, что означает необходимость снова корректировать стратегию инвестирования.

Q-принцип. Q-принцип — это определение зависимости между оценкой актива на фондовой бирже и его реальной восстано-

вительной стоимостью. Показатель этой зависимости — Q-отношение:

Если дробь больше единицы, то инвестирование выгодно. Причем чем больше, тем выгоднее. Так, рост рыночной (бирже­вой) оценки домов по отношению к текущей стоимости их стро­ительства стимулирует жилищное строительство, поскольку ры­ночная цена больше, чем текущие издержки замещения данного дома на новый.

Таким образом, выгодность инвестирования привязывается к соотношению между ценой спроса и ценой предложения. Так, в случае инвестирования в покупку целого предприятия (фирмы) определяем:

Q = Биржевая стоимость всей фирмы

Издержки возмещения ее материальной части’

В целом отметим, что данный принцип тем меньше применим, чем больше степень государственного регулирования. Для России, следовательно, значение такого подхода оценки эффективности Должно возрастать по мере снижения государственного контроля над промышленностью, роста значения товарно-сырьевых и фон­довых бирж как форм оценки и переоценки стоимости основного и оборотного капитала предприятий.

Опыт показал, что Q-принцип особенно хорошо применим в таких отраслях, как транспорт, автомобилестроение, авиастро­ение, цветная металлургия, резинотехническая промышленность, производство пластмасс, но он неприменим в отраслях, регули­руемых государством: нефтедобыча, газовая отрасль и т.п.

сущность, принципы, функции, задачи, цели и признаки

В современной финансовой литературе существует несколько определений инвестиций. Они несколько отличаются друг от друга, однако суть процесса инвестирования остается неизменной.

Инвестиции – это вложение денежных средств с целью получения прибыли. Кроме того, их можно также определить, как вложение денег с целью извлечения дохода. Именно так можно наиболее точным образом сформулировать сущность инвестиций.

Основополагающие принципы

Правила или принципы инвестирования являются теми базовыми теоретическими основами, опираясь на которые инвестор всегда может определить целесообразность вложения денежных средств. В настоящее время принято выделять десять краеугольных постулатов осуществления инвестиций. К ним относятся:

Инвестиции

  • долгосрочность горизонта;
  • объективная оценка рисков;
  • тщательное изучение объекта инвестирования;
  • оценка инвестиционного потенциала;
  • постоянство стратегии;
  • независимость мнения;
  • умение ставить точку;
  • отсутствие поспешности;
  • структурированность и системность;
  • терпение и умение ждать.

Прежде чем выбирать реальное направление для реального инвестирования, каждому инвестору следует детально изучить вышеперечисленные правила. Давайте разберем принципы инвестирования подробнее.

Долгосрочность горизонта

Под ним понимается умение субъекта инвестиций объективно воспринимать и оценивать экономическое состояния финансовых рынков не столько в текущий момент времени, сколько в более отдаленной долгосрочной временной перспективе. Следует понимать, что любая экономика подвержена сиюминутным колебаниям. Однако инвестор в первую очередь должен обращать внимания на устойчивые долгосрочные тренды развития выбранного рынка.

Объективная оценка рисков

Прежде чем делать любое вложение, нужно просчитать существующие в данной отрасли риски. Без такого подхода осуществление прибыльных инвестиций невозможно. Понимание инвестиционных рисков является основой деятельности инвестора.

Исходя из полученных данных, необходимо будет сформировать четкую инвестиционную стратегию. Она может быть консервативной, умеренной и рискованной.

Тщательное изучение объекта

Независимо от того во что вы планируете вложить деньги в первую очередь следует самым тщательным образом изучить объект будущих инвестиций. Например, это может быть какое-то предприятие, валюта государства или драгоценный металл.

Оценка инвестиционного потенциала

Любой объект вложений обладает определенным потенциалом развития и доходности. Однако не стоит воспринимать это понятие, как нечто статическое. Напротив, такой потенциал представляет собой весьма переменчивую и динамическую величину. В качестве примера можно рассмотреть акции компаний на фондовой бирже. Потенциал этих ценных бумаг постоянно меняется, что должно находить объективное отражение в структуре инвестиционного портфеля. Другими словами, нужно уметь вовремя избавлять от тех инвестиций, которые имеют негативный прогноз развития и покупать те, в отношении которых просматриваются положительные тенденции.

Постоянство стратегии

Следует заранее выбрать инвестиционную стратегию и на постоянной основе ее придерживаться. Метания из стороны в сторону не приведут ни к чему хорошему. В качестве примера мы можем рассмотреть периодичность инвестирования. Совершайте инвестиции на постоянной равномерной основе. Например, каждые 3 месяца или полгода. Такая стабильность поможет вам увереннее двигаться к избранной цели и достигать более значимых результатов.

Цели инвестиционной деятельности

Независимость мнения

Не может быть высокодоходных инвестиций без уверенности в себе и веры в собственное мнение. Если вы постоянно будете прислушиваться к мнению сторонних экспертов и аналитиков, меняя свои решения, то не сумеете добиться успеха. Нужно уметь выдерживать характер.

Умение ставить точку

Никто не может быть всегда прав. Естественно, каждый инвестор ошибиться и вложить денежные средства в убыточное предприятие или компанию. Необходимо умение своевременно признавать свои ошибки и ставить точку в неудачном проекте.

Отсутствие поспешности

Мы живем во времена ускоряющегося времени. Со всех сторон нам твердят, что необходимо уметь принимать быстрые решения. Однако в вопросе инвестиций поспешность редко бывает верным советчиком. Принимаемые решения должны быть своевременными, а не скоропалительными или поспешными.

Структурированность и системность

Инвестиционный бизнес построен на огромном массиве информации. Цифры, графики, индексы и переменные будут окружать вас со всех сторон. Чтобы не заблудиться в этом информационном море, следует обязательно структурировать и систематизировать собственную деятельность. Любое решение следует принимать на основании скрупулезного анализа.

Терпение и умение ждать

Как неизменно показывает практика, самые прибыльные инвестиции требуют довольно длительного времени. Следовательно, умение ждать является одной из основных добродетелей инвестора.

При этом невозможно говорить о вложении денежных средств и не обсудить основные этапы инвестирования.

Существующие функции

Функции инвестирования будут существенно различаться на микро и макроэкономическом уровне. Если мы рассматриваем данный вопрос с позиции отдельно взятого человека, то все сводится к фразе «Деньги должны работать». В этом случае средства вкладываются в производство (ценные бумаги, валюту и прочее) для получения прибыли.

Примеры инвестиций

Однако если мы поднимемся на уровень компании или государства, то сможем выявить следующие функции инвестирования:

  • регулирующую;
  • стимулирующую;
  • распределительную;
  • индикативную.

Регулирующая функция состоит в обеспечении непрерывности воспроизводства капитала. Также она ориентирована корректировку протекающих производственных процессов.

Стимулирующая функция направлена на ускорение темпов развития конкретного направления деятельности или экономической отрасли. Именно она способна обеспечить стабильный рост экономики.

Распределительная функция состоит в перераспределении существующего денежного ресурса. С ее помощью можно стимулировать развитие отстающих отраслей или направлений деятельности.

Индикативная функция направлена на осуществление контроля за правильностью направления движения к поставленной цели. Она позволяет отслеживать и своевременно корректировать все перекосы и недостатки существующей экономической системы.

Ключевые цели и задачи

Существуют три основные цели инвестирования:

  • надежность;
  • доходность;
  • ликвидность.

Их названия говорят сами за себя. Однако давайте дадим каждой из них более подробную характеристику.

Экономическая сущность и виды инвестиций

Надежность

Надежность инвестиций представляет собой стабильное извлечение прибыли, которое сопровождается низкими рисками. Однако чаще всего надежные инвестиционные активы (ценные бумаги, драгоценные металлы и прочее) не способны обеспечить высокой прибыльности.

Классическим примером высоконадежной ценной бумаги можно считать облигации государственного займа. В этой ситуации гарантом стабильности и надежности инвестиций является государство, которое их выпустило и разместило на фондовом рынке.

Доходность

Доходность инвестиций выражается в возможности получения прибыли. Существует общее правило, которое говорит о том, что чем доходнее является инвестиционный актив, тем одновременно более рискованным он является.

Классическим примером высокодоходной инвестиции выступают акции компаний. Кроме того, в этом качестве могут рассматриваться инновационные инвестиционные проекты и новые привлекательные, с финансовой точки зрения, идеи.
Потенциальный инвестор на фондовой бирже всегда стремится отыскать компанию с недооцененными акциями. Такое вложение практически всегда приносит большую прибыль.

Ликвидность

Ликвидность инвестиций выражается в возможности инвестора конвертировать собственное вложение обратно в денежные средства. Чем выше рассматриваемый показатель, тем проще это будет сделать на практике. Степень ликвидности инвестиционного актива характеризуется простотой поиска для него потенциального покупателя.

Следует заметить, что данный показатель очень плотно связан со значением надежности инвестиций.

Существующие признаки

В современной экономической науке принято выделять следующие признаки инвестирования:

  • срочность;
  • целенаправленность;
  • рискованность;
  • потенциальная доходность;
  • возможность извлечения пассивного дохода.

Конкретное понимание перечисленных признаков позволяет лучше осознать содержание инвестиций.

Срочность вложений характеризуется конкретным временным интервалом, в течение которого запланировано извлечение прибыли. Отталкиваясь от данного признаки, инвестиции могут быть: краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными.
Целенаправленность инвестиций напрямую связана с их объектом. То есть в данном случае речь идет о конкретной отрасли, в которую будут вкладываться деньги.

Рискованность вложений характеризуется фактическими опасностями, которые их сопровождают. Запомните, не бывает инвестирования без рисков. Однако их степень может очень сильно разниться.

Потенциальная доходность инвестиций является основополагающим признаком. Без него теряет смысл разговор о вложении денежных средств.

Возможность извлечения пассивного дохода. В данном случае мы говорим о таком источнике прибыли, который не будет требовать от инвестора постоянного совершения каких-либо дополнительных действий. Ярким примером инвестиций с пассивным доходом являются банковские вклады.

В конечном счете большинство людей рассматривают инвестиции как способ улучшения собственного финансового благополучия. Однако и в этом случае знание теоретических основ инвестирования является залогом стабильного извлечения прибыли.

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о