Рефинансирование кредитных организаций

Под рефинанси­рованием понимается кредитование центральным банком кредитных организаций. Рефинансирование банковских институтов централь­ным банком используется как инструмент оказания финансовой по­мощи коммерческим банкам, когда они сталкиваются с нехваткой. Центральный банк законодательно является кредито­ром последней инстанции.

Кредиты Банка России предоставляются банкам в пределах об­щего объема выдаваемых кредитов, определенного Банком России в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

Кредиты, обеспеченные рыночными активами. Кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг из Ломбардного списка Банка Рос­сии (внутридневные кредиты, кредиты овернайт и ломбардные кре­диты) осуществляется.

Банк России предоставляет кредитным организациям в автома­тическом режиме 

внутридневные кредиты и кредиты овернайт, и в режиме запроса (заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке / заявки на участие в ломбардном кредит­ном аукционе) — ломбардные кредиты.

Для получения ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной расчетной небанковской кредит­ной организации, кредитные организации подают заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе.

Кредиты, обеспеченные нерыночными активами.

Предусматривает возможность по­лучения кредитными организациями трех видов кредитов: 1) внут­ридневные; 2) овернайт; 3) иные.

Плата за право пользования банками внутридневными креди­тами Банка России установлена в размере, равном нулю. Кредиты овернайт предоставляются на один рабочий день по ставке рефинан­сирования Банка России.

До создания единого механизма рефинансирования (кредито­вания) кредитные организации не смогут:

■ получать внутридневные кредиты и кредиты овернайт.

■ обладать правом получения внутридневных кредитов и кре­дитов овернайт.

■ заключить с Банком России генеральный кредитный договор на предоставление кредитов.

■ Права Банка России на бесспорное списание денежных средств в целях удов­летворения требований Банка России по кредитным операциям.

■ активы, являющиеся обеспечением по кредиту Банка России.

■ стоимость активов, являющихся обеспечением кредита Бан­ка России, умноженная на соответствующие поправочные коэффи­циенты, установленные Банком России.

Банк вправе в любой рабочий день обратиться в территориальное учреждение Банка России, в которое ранее предоставил активы в целях получения кредитов Банка России, с просьбой о возврате активов. Возврат ак­тивов осуществляется Банком России в случае, если активы не явля­ются обеспечением под уже предоставленные кредиты Банка России.

Кредиты без обеспечения. 

■ порядок в валюте Российской Федерации без обеспечения на срок не более одного года российским кредитным организациям;

■ перечень рейтинговых агентств.

■ требования к кредитным организациям, которым предостав­ляются кредиты. Сроки предоставления Банком России кредитным организациям кредитов зависят от уровня рейтинга кредитных организаций.

Банк России предоставляет кредитной организации кредиты на основании заключенных в рамках генерального соглашения кредит­ных договоров.

Банк России заключает с кредитными организациями кредит­ные договоры при соблюдении следующих условий:

■ наличие у Банка России заключенного с кредитной организа­цией генерального соглашения;

■ наличие права на списание денежных средств в сумме не исполненных кредитной организацией обязательств по уплате суммы основного долга, процентов и неустой­ки.

■ наличие рейтинга долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «В-» по классификации рейтинговых агентств.

■ отсутствие у кредитной организации просроченных денежных обязательств перед Банком.

■ установление Банком России для кредитной организации лимита на заявки, отличного от нуля.

условия, программы, как выбрать банк для выгодного рефинансирования кредита?

Кредитование давно уже стало для российских компаний обычной процедурой, к которой прибегают в самых разных ситуациях: и для развития нового проекта, и для срочного погашения долга перед контрагентами, и даже для выплаты заработной платы. Но нередко случается так, что взятый в банке кредит через какой-то промежуток времени оказывается компании совершенно невыгодным, и достойным выходом из такой ситуации становится рефинансирование

.

Суть процедуры рефинансирования кредита

Рефинансирование, или перекредитование, заключается в получении в банке нового кредита для полного или частичного погашения уже имеющейся у компании кредитной задолженности. Как правило, организация получает возможность оформить новый кредит на более выгодных для себя условиях благодаря увеличению срока и более низкой процентной ставке. Рефинансирование может быть внутренним, то есть оформленным в банке, в котором был получен первоначальный заём, и внешним — произведенным в любом другом кредитном учреждении с полной процедурой перерегистрации.

Обычно рефинансирование позволяет выгодно изменить один или несколько параметров:

• Увеличить срок кредитования. За счет этого снижается размер ежемесячного платежа, а значит, и экономическая нагрузка на компанию. При этом желательно заранее просчитать сумму переплаты по кредиту, чтобы получить действительно выгодное предложение.
• Увеличить сумму кредита. В том случае, если юридическое лицо имеет положительную кредитную историю, оно может рассчитывать на получение большей суммы, чтобы за счет этого можно было не только погасить имеющийся кредит, но и использовать денежные средства на другие цели.
• Снизить процентную ставку. Многие банки предлагают рефинансирование под более низкий процент. По мнению специалистов, перекредитование действительно выгодно в том случае, если процентная ставка будет ниже не менее чем на 2%. Но если речь идет о долгосрочном кредите, тогда снижение ставки даже на 1% позволит весьма существенно сэкономить.
• Изменить валюту кредитования. Рефинансирование такого типа выгодно в том случае, если на рынке наблюдается нестабильная финансовая ситуация — увеличивается курс, а основной доход заемщик получает в рублях.
• Консолидировать долги по разным кредитам. Консолидированное рефинансирование позволяет объединить несколько кредитных договоров в один, чтобы упростить процедуру платежей по разным договорам и в разные сроки. При консолидации клиент получает возможность оплачивать общую сумму по новому договору один раз в месяц.

На заметку

Не следует путать процедуру рефинансирования с реструктуризацией, основной целью которой является изменение условий договора в сторону увеличения его срока для снижения финансовой нагрузки на клиента. Сам договор при реструктуризации не закрывается. Реструктуризацию всегда проводит тот же банк, который выдавал кредит.

Для того чтобы воспользоваться программой рефинансирования, юридическому лицу необходимо пройти несколько этапов:

Во-первых, подать заявление в выбранный банк. Это можно сделать, обратившись непосредственно в отделение, но многие банки принимают первичные заявки онлайн на сайте.

Во-вторых, потребуется подготовить довольно обширный пакет документов.

В-третьих, в случае положительного решения, заключить договор на перекредитование и получить денежные средства.

В-четвертых, представить в финансовую организацию, осуществившую рефинансирование, документы, подтверждающие досрочное исполнение обязательств по договору с предыдущим банком-кредитором.

Что касается необходимого пакета документов на перекредитование, то у каждого банка он индивидуальный. Условно такой пакет можно разделить на две части: стандартный пакет и дополнительные документы.

В стандартный пакет для рефинансирования юридических лиц входит следующее:

• Заявление на рефинансирование. Может быть составлено в произвольной форме или по форме банка и включает указание суммы, цель кредита, срок кредитования, обеспечение и источники погашения.
• Анкета заемщика по форме банка.
• Учредительные и регистрационные документы: копии устава и документов о регистрации с отметками ИФНС, копии свидетельства о постановке на налоговый учет, о присвоении ОГРН, копии приказов о назначении директора и главного бухгалтера, копии всех страниц паспортов руководителей и учредителей компании, копии лицензий (если деятельность компании лицензируется), для ОАО — выписка из реестра акционеров, а для ООО — список участников, копия письма о постановке на учет в ЕГРПО. Индивидуальным предпринимателям для перекредитования потребуется несколько меньший пакет документов, в который входят копия свидетельства о государственной регистрации, о постановке на налоговый учет, копии лицензий (при необходимости) и копии всех страниц паспорта предпринимателя.
• Бухгалтерская отчетность по состоянию на последнюю квартальную или годовую дату. Каждый банк самостоятельно устанавливает период, за который должна быть предоставлена такая отчетность.
• Декларации по налогу на прибыль и НДС за последний квартал закрытого года и за последний закрытый квартал текущего горда.
• Развернутая оборотно-сальдовая ведомость на три последних месяца.
• Расшифровка счета 51 «Расчетные счета за год».
• Справка об имеющихся открытых расчетных счетах.
• Справка из обслуживающих банков об оборотах по счетам за последние полгода.
• Сведения о количестве работников.
• Копии документов, подтверждающих право собственности на имущество.

К дополнительным документам относятся оригиналы договора между заемщиком и первоначальным кредитором и договора обеспечения по основному договору, технико-экономическое обоснование кредита, справка от первоначального кредитора о платежной дисциплине заемщика или копии платежных документов, письмо от первоначального кредитора о согласии на досрочное погашение кредита.

Срок заключения договора на рефинансирование для юридических лиц определяется банком, но в среднем он составляет от 60 до 120 месяцев.

Требования к юридическому лицу при перекредитовании

Кроме предоставления полного пакета необходимых документов компания должна полностью удовлетворять определенным требованиям, предъявляемым к юридическим лицам, претендующим на рефинансирование.

1. Юридическое лицо является коммерческой организацией и резидентом РФ.
2. Доля государства в уставном капитале компании не превышает 25%.
3. У организации отсутствует просроченная задолженность перед налоговыми или другими государственными органами.
4. Заемщик на момент обращения в банк не имеет просроченной задолженности перед этим или другими банками по ранее заключенным договорам. Кроме того, должен отсутствовать факт списания нереальной для взыскания задолженности.
5. Юридическое лицо или индивидуальный предприниматель не находится на стадии банкротства или ликвидации и не имеет опротестованных векселей.

К индивидуальным предпринимателям, помимо указанных требований, применяются еще и дополнительные. Заемщик обязательно должен иметь гражданство РФ, а его возраст не может быть менее 21 года и более 65 лет (на момент погашения кредита). В том случае, если возраст заемщика превышает 60 лет, то необходимо заключение договора поручительства с его прямыми основными наследниками — супругой или детьми и др. При этом предприниматель должен иметь в собственности зарегистрированный бизнес не менее 6 месяцев.

Форма погашения кредита по программе рефинансирования

Форма погашения кредита по программе рефинансирования определяется каждым банком индивидуально и зависит от определенной программы перекредитования. На сегодня существует три наиболее распространенные формы погашения кредита.

Аннуитетные платежи представляют собой равномерные ежемесячные выплаты, при этом чем больше срок кредита, тем меньше в каждом платеже будет занимать выплата основного долга, и тем больше — проценты по кредиту. Аннуитетный способ расчета менее выгодный, чем дифференцированный, но зато он позволяет четко распределять расходы на весь срок кредитования.

На заметку

Чтобы рассчитать сумму расходов, можно воспользоваться калькуляторами, которые есть на сайте каждого банка, или произвести расчет с помощью формулы A=K×S, где A — размер ежемесячного платежа, S — сумма кредита, а K — коэффициент, который также необходимо предварительно рассчитать. Для этого тоже есть специальная формула: K=I×N, при этом I — ежемесячная ставка по кредиту, а N — количество месяцев.

Дифференцированные платежи каждый месяц имеют неизменяемую кредитную часть и изменяемую процентную, которая постепенно снижается в соответствии с произведенными выплатами. Кредиты с таким типом платежа каждый месяц изменяются в выгодную для плательщика сторону, но в первые месяцы суммы к оплате могут быть весьма значительными. Главными плюсами дифференцированного платежа являются следующие:

• более выгодная оплата досрочного кредита;
• меньшая переплата по займу, чем при аннуитетных платежах.

Недостатками дифференцированных платежей считается значительная финансовая нагрузка в первой четверти кредитного периода и то, что для крупных выплат необходимы соответствующие источники дохода, при отсутствии которых банк вправе отказать клиенту в рефинансировании.

Индивидуальный график платежей, учитывающий сезонность бизнеса, банки предлагают для компаний, чья востребованность и прибыльность напрямую зависит от времени года. В соответствии с такими графиками выплата процентов, начисляемых на остаток основного долга, осуществляется компанией каждый месяц, а сам долг погашается по согласованному с банком графику. В большинстве случаев максимальные суммы платежей устанавливаются в те месяцы, на которые приходится самая большая прибыль.

Грамотно проведенная процедура рефинансирования положительно влияет на общее состояние компании, делая платежи по кредиту менее обременительными, а значит, освобождая денежные средства для вложения их в развитие производства. Очень важно грамотно выбрать финансовую организацию, в которой будет проводиться перекредитование, поскольку его условия определяются банком самостоятельно и могут значительно отличаться.

4. Рефинансирование кредитных организаций.

В целях влияния на ликвидность банков Банк России использует краткосрочные и среднесрочные инструменты рефинансирования. Выбор инструмента зависит от развития макроэкономической ситуации в стране.

В настоящее время разработаны и действуют механизмы рефинансирования банков, которые можно разделить на две группы, различающиеся по степени оперативности принятия Банком России решения о предоставлении кредита.

Первый механизм – кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России. Время принятия решения от нескольких секунд до 1 часа. Банк России в автоматическом режиме осуществляет рефинансирование кредитных организаций в формах:

— внутридневных расчетных кредитов. Они выдаются под блокировку государственных ценных бумаг посредством проведения платежей с корреспондентского счета банка при временном отсутствии или недостаточности на нем денежных средств в пределах установленного лимита. Плата за пользованием этим кредитом не устанавливается.

— кредитов «овернайт» — предоставляются в случае невозврата внутридневного кредита на срок не более 1 дня под обеспечение государственными ценными бумагами и по ставке, равной ставке рефинансирования Банка России.

— ломбардных кредитов, проводимых в режиме запроса/заявки на участие в ломбардном аукционе. Ломбардные кредиты предоставляются банкам под залог ГКО и облигаций федерального сберегательного займа (ОФСЗ) сроком на 7 по фиксированной процентной ставке и/или на 14 дней по ставке, складывающейся по результатам аукционных торгов, проводимых Банком России по заявкам банков-участников. Процентная ставка устанавливается равной средневзвешенной ставке ломбардного аукциона.

Второй механизм – кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства и (или) поручительства кредитных организаций. В этом случае процесс принятия решения о выдаче кредита, оценки обеспечения по нему колеблется от 8 до 20 дней, которые необходимы для проверки ликвидности залога, подлинности прав собственности, требования по кредитному договору, оценки кредитоспособности поручителя. Кредиты выдаются на срок до 180 дней и по ставке, которая дифференцируется в зависимости от срока пользования кредитом.

В целях улучшения возможностей кредитных организаций по получению денежных средств с помощью инструментов рефинансирования банком России предусматривается создание «единого пула обеспечения», включающего в себя как рыночные, так и нерыночные активы.

Особое место в системе рефинансирования коммерческих банков занимают операции РЕПО. РЕПО (англ. Repurchase agreement) представляет собой финансовую операцию, состоящую из двух частей. В первой части данной операции одна сторона продает ценные бумаги другой стороне. В то же время первая сторона берет на себя обязательства выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны. Этому обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое берет на себя вторая сторона. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами представляет собой плату за пользование кредитом. В качестве базисного актива РЕПО выступают государственные ценные бумаги. Существует несколько разновидностей операций РЕПО.

В зависимости от срока действия выделяют:

• ночные – на один день;

• открытые — без установления срока;

• срочные – с фиксированным сроком, но более чем на 1 день.

По процентной ставке РЕПО бывают:

• с фиксированной ставкой;

• с плавающей, которая меняется каждый день.

По способу хранения ценных бумаг:

• РЕПО, по которому ценные бумаги, купленные в первой его части, переводятся покупателю ценных бумаг;

• РЕПО, по которому ценные бумаги остаются у стороны, которая выступила продавцом. Продавец является хранителем ценных бумаг для покупателя. Данный вид РЕПО называется – доверительное.

• РЕПО, по которому ценные бумаги передаются на хранение третьим лицам – специализированным регистраторским или депозитарным компаниям (фирмам). Третья сторона несет определенные обязательства перед непосредственными участниками сделки за правильное исполнение договора РЕПО и получает определенное вознаграждение за оказанные услуги. При этом варианте издержки по переводу средств и ценных бумаг минимизируются. Данный вид РЕПО получил название «трехстороннее РЕПО».

Рефинансирование кредитов, предоставленных сторонними кредитными организациями

Рефинансирование кредитов, предоставленных сторонними кредитными организациями, осуществляется путем предоставления средств на погашение основного долга (текущей ссудной задолженности) по данным кредитам.

Максимальная сумма кредита на рефинансирование устанавливается в размере, не превышающем текущую ссудную задолженность по рефинансируемому кредиту.

Срок кредита на рефинансирование устанавливается в зависимости от срока пользования рефинансируемым кредитом и его целевого назначения.

Требования к Заемщику:

• надлежащее исполнение обязательств, в том числе отсутствие просроченных платежей, по иным договорам, на основании которых ссуды предоставлены, заключенным Заемщиком как с Банком, так и с иными кредитными организациями – кредиторами, за период не менее чем 360 календарных дней до даты подачи заявки на предоставление кредита на рефинансирование;

• отсутствие просроченных обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта Российской Федерации, местным бюджетом и внебюджетным фондом;

• отсутствие картотеки неоплаченных в срок расчетных (платежных) документов (картотеки № 2) ко всем расчетным счетам Заемщика, открытым в кредитных организациях, как за период не менее чем 360 календарных дней до даты подачи заявки на предоставление кредита на рефинансирование (длительностью более 30 дней и величиной более 5% по отношению к годовому объему реализации продукции), так и по состоянию на дату представления в Банк заявки на кредит на рефинансирование.

Льготный период по кредиту на рефинансирование устанавливается в зависимости от срока пользования рефинансируемым кредитом и его целевого назначения.

Обеспечением по кредиту на рефинансирование может являться любое удовлетворяющее требованиям АО «Россельхозбанк» обеспечение, в том числе последующий залог имущества, заложенного в обеспечение обязательств Заемщика по рефинансируемому кредиту.

Дополнительно к списку документов:

• Оригинал договора, заключенного между первоначальным кредитором и Клиентом и на основании которого Клиенту предоставлен рефинансируемый кредит (далее — Основной договор) (для заверения Банком).
• Оригинал договора/договоров обеспечения по Основному договору (для заверения Банком).
• Актуализированные технико-экономическое обоснование кредита или бизнес-план.
• Справка от первоначального кредитора о платежной дисциплине Клиента по Основному договору.
• Документы, подтверждающие целевое использование рефинансируемого кредита.
• Письмо первоначального кредитора о согласии на досрочное погашение Заемщиком рефинансируемого кредита (при необходимости).
• Письмо первоначального кредитора о согласии на передачу имущества, заложенного в обеспечение рефинансируемого кредита, в последующий залог в качестве обеспечения кредита на рефинансирование (при необходимости).

22. Рефинансирование кредитных организаций как инструмент денежно- кредитной политики.

Под денежно-кредитной политикой подразумевается комплекс мер, предпринимаемых государством с целью регулирования количества денег в экономике.

Для осуществления денежно-кредитной политики государством используется совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т. д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (Центральный банк РФ, казначейство, Министерство финансов и т. д.).

В целях влияния на ликвидность банков Банк России использует краткосрочные и среднесрочные инструменты рефинансирования.

Под рефинансированием понимается кредитование ЦБ кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются ЦБ.

Термин «рефинансирование» означает получение денежных средств кредитными учреждениями от Центрального банка.Первоначально политика рефинансирования коммерческих банков Центральным банком использовалась исключительно для воздействия на состояние денежно-кредитного обращения. По мере развития рыночных отношений рефинансирование все активнее стало использоваться как инструмент оказания финансовой помощи коммерческим банкам. Центральный банк, таким образом, превращается в кредитора последней инстанции и выполняет функцию «банка банков». Кредиты рефинансирования позволят им свести до минимума запас ликвидных средств в результате использования заимствований Центрального банка.

Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).

Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону. ЦБ покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.

В случае повышения Центральным банком ставки рефинансирования коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной ставки (рефинансирования) прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики Центрального банка.

Также изменение официальной ставки Центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в Центральном банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность .

Ставка рефинансирования – очень мощный инструмент воздействия на нижний уровень банковской системы. Именно поэтому она относительно редко изменяется, а ее изменения влекут за собой значительные последствия для банковской системы в целом. Государство не должно допускать резких изменений ставки рефинансирования.

Колебания учетной ставки (ставки рефинансирования) отражают нестабильность российской экономики.

Рефинансирование — Википедия

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Рефинанси́рование (англ. refinancing, refinance) — замена существующего долгового обязательства на новое долговое обязательство на рыночных условиях. Порядок и условия рефинансирования значительно отличаются в зависимости от юрисдикции и экономических факторов, включая банковское регулирование, валютный и процентный риск, а также кредитоспособность заёмщика. Рефинансирование может сочетаться с реструктуризацией долга.

Рефинансирование на финансовых рынках[править | править код]

Заёмщик может рефинансировать свои долговые обязательства, исходя из задач оптимизации долговой политики. В экономически развитых странах рефинансирование является общепринятой формой управления ипотечным заёмщиком своими обязательствами^[1]. На рынке ценных бумаг рефинансированием является выпуск новых ценных бумаг для замещения и/или погашения ценных бумаг более старых выпусков. Обычно новые бумаги выпускаются с более низким процентом или с другим сроком погашения.

Рефинансирование может преследовать несколько задач^[2]:

• компенсация погашения другого долгового обязательства (замена старого долга на новый),
• оптимизация выплат (сокращение величины регулярного платежа или снижение срочности долга),
• консолидация долга (замена нескольких долговых обязательств на одно обязательство),
• удлинение срочности долга для снижения величины текущих выплат,
• управление процентным риском (переход от фиксированной к плавающей процентной ставке и наоборот),
• изменения временного профиля погашения (включая введение льготного периода) для снижения текущего долгового бремени.

Как правило, заёмщики заинтересованы в рефинансировании на рыночных условиях, если новый заём может быть получен под меньшую процентную ставку, остаток непогашенной задолженности достаточно большой, а расходы на досрочное погашение предыдущего займа (например, комиссия за досрочное погашение) и обслуживание нового займа не превышают выгоду от снижения процентной ставки.

Рефинансирование в денежно-кредитной политике[править | править код]

Согласно статье 40 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Банк России самостоятельно устанавливает формы, порядок и условия рефинансирования.

Рефинансирование центрального банка представляет собой набор операций по предоставлению банкам ликвидности. Краткосрочный спрос на рефинансирование центрального банка может возникнуть из-за краткосрочного гэпа ликвидности (необходимости произвести банком клиентские или собственные платежи при отсутствии доступных ликвидных активов) при закрытом (неработающем) денежном рынке, а также в экстраординарных обстоятельствах — бегстве вкладчиков. Долгосрочный спрос на рефинансирование центрального банка зависит от структурного дефицита ликвидности банковского сектора, прежде всего, изъятием фискальными властями значительного объёма денежного предложения и ростом наличного денежного обращения. Как правило, рефинансирование центрального банка осуществляется по цене выше денежного рынка.

Ставка рефинансирования и ключевая ставка Банка России[править | править код]

Процентная ставка рефинансирования представляет собой информационную (референсную) процентную ставку Банка России. Впервые была введена 1 января 1992 года и применялась к ломбардным кредитам «овернайт». В настоящее время широко используется в целях налогообложения и расчёта пеней и штрафов. Для разрыва связи между фискальной и денежно-кредитной ролью процентной ставки с 1 января 2016 года Банк России не устанавливает самостоятельное значение ставки рефинансирования. Основной ставкой денежно-кредитной политики является ключевая ставка, по которой проводятся операции Банка России по управлению ликвидностью банковского сектора. Ключевая ставка введена Банком России 13 сентября 2013 года и служит основным индикатором денежно-кредитной политики. Значение ставки рефинансирования автоматически приравнивается к ключевой ставке.

Согласно данным всероссийского опроса, проведенного НАФИ в 2016 году, 12 % руководителей компаний малого и среднего бизнеса указали на потребность в рефинансировании кредитов. Среди организаций, выплачивающих кредит, необходимость в рефинансировании отмечали 38 %. Чем крупнее организация, тем она менее заинтересована в рефинансировании (14 % среди микро- и 23 % среди средних предприятий)^[3].

«Если Ваша компания имеет действующие кредиты, испытываете ли Вы в настоящее время потребность в их рефинансировании?», в % (всероссийский опрос, №=500)

	Все опрошенные	Микро-предприятие	Малое предприятие	Среднее предприятие
Кредиты есть, но потребность в их рефинансировании отсутствует	19	14	21	23
Кредиты есть и требуется их рефинансирование в связи с ухудшением банком условий	4	1	4	8
Кредиты есть и требуется рефинансирование, так как снизилась платежеспособность компании	8	9	7	8
Действующих кредитов нет	69	76	68	61

Рефинансирование ипотеки[править | править код]

Банки РФ предлагают услуги рефинансирования ипотечных кредитов. Целью может быть как увеличение срока (с понижением ежемесячных взносов), так и уменьшение процентной ставки.

• Указание Банка России от 11 декабря 2015 г. № 3894-У «О ставке рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России».
• Канылин В. А. Развитие механизма рефинансирования в денежно-кредитной политике Банка России. Диссертация … кандидата экономических наук: 08.00.10. Рос. акад. предпринимательства. — Москва, 2014.
• Кияткина В. В. Рефинансирование ипотечных кредитов в России. — Москва: Дело, 2012.
• Кузьмин В. А. Секьюритизация в финансировании и рефинансировании инфраструктурных проектов. Диссертация … кандидата экономических наук: 08.00.10. Рос. акад. нар. хоз-ва и гос. службы при Президенте РФ. — Москва, 2015.
• Моисеев С., Понин Ф. 6 мифов о рефинансировании ЦБ РФ // Банковское обозрение, 2013. — №1. — с. 48—51.
• Рефинансирование / Д. Л. Комягин // Большая российская энциклопедия : [в 35 т.] / гл. ред. Ю. С. Осипов. — М. : Большая российская энциклопедия, 2004—2017.
• D’Souza Q., Brennan A., Woods J. The Ultimate Wealth Strategy: Your Complete Guide to Buying, Fixing, Refinancing, and Renting Real Estate. — NY: JAQ House, 2014.

11. Выпуск Банком Росс собственных облигаций

Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Эмиссия облигаций Банка России осуществляется на основании принятого Советом директоров Банка России решения о размещении облигаций Банка России и утвержденного Советом директоров Банка России решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций Банка России.

Объем каждого выпуска облигаций Банка России определяется с учетом предельного размера общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров Банка России решения об утверждении соответствующего решения о выпуске облигаций Банка России.

Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций БР всех выпусков, не погашенных на дату принятия СовДир-в решения об утверждении решения о выпуске (доп.выппуске) облигаций БР, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов КО и суммой обязательных резервов КО, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов (ФЗ)

Выпуск облигаций Банка России оформляется сертификатом облигаций Банка России. Размещение облигаций Банка России производится в порядке, устанавливаемом Комитетом Банка России по денежно-кредитной. Решением о выпуске облигаций Банка России может быть предусмотрено размещение облигаций Банка России отдельными частями (траншами) в течение срока размещения облигаций Банка России этого выпуска.

Размещение облигаций Банка России начинается не ранее трех дней с даты раскрытия Банком России информации, содержащейся в решении о выпуске облигаций Банка России, путем опубликования ее на странице Банка России в сети Интернет и осуществляется в течение срока, установленного в решении о выпуске облигаций Банка России. Банк России осуществляет ведение Реестра выпусков облигаций Банка России.

12. Сущность и значение рефинансирования кредитных организаций.

Рефинансирование банков является одним из основных инструментов денеж­но-кредитной политики.

Сущность рефинансирования: Банк России выполняет роль кредитора последней инстанции (Банка Банка) и предоставляет кредиты финансово устойчивым кредитным организациям-резидентам РФ для поддержания и регулирования ликвидности банковской системы. Основное преимущество рефинансирования заключается в оперативности предоставления кредитов. В макроэкономическом плане рефинансирование направлено на обеспечение стабильности всего рынка банковских услуг.

Ставка рефинансирования – процентная ставка ЦБ, по которой он учитывает векселя или предоставляет кредиты коммерческим банкам с целью регулирования ликвидности.

Механизм использования процентной ставки достаточно прост: рост ставки рефинансирования означает повышение стоимости кредитов цен­трального банка, поэтому банки будут сокращать объем заимствований в центральном банке, снижение ставки приведет к более активному заимст­вованию и объем рефинансирования увеличится. Ставка рефинансирования Банка России иг­рает роль базовой ставки.

Рефинансирование банков осуществляется Банком России посредством предоставления ломбардных кредитов, внутридневных кредитов и кредитов овернайт, в том числе путем расширения перечня территориальных учреждений Банка России, предоставляющих такие виды кредитов.

Контрагентом Банка России в системе рефинансирования может быть только финансово-устойчивая кредитная организация с безупречной кредитной репутацией и четко соблюдающая требования нормативных актов Банка России.

Осуществляя кредитование кредитных организаций посредством рефинансирования, Банк России не использует прямые (в частности, административные) методы воздействия, не принимает обязательных к исполнению актов, содержащих прямое предписание императивного характера совершить определенные действия.

Кредитные организации в достаточной степени свободны, выбирать: брать ли у Банка России кредиты, заключая для этого с ним генеральные кредитные договоры или же нет. Соответственно, с другой стороны, Банк России, играя в данной политике, по сути, пассивную роль, не может заставить кредитные организации взять у него кредит, а организации взять у него кредит, а может, только изменив учетную ставку, ожидать соответствующих действий от кредитных организаций. Таким образом, механизм рефинансирования является достаточно тонким инструментом денежно-кредитного регулирования и воздействует на рынок банковских услуг опосредованно.

Помимо влияния на денежную базу и предложение денег рефинансиро­вание используется как инструмент стабилизации банковской системы. Это наиболее эффективный способ предоставления дополнительных резервов и соответственно ликвидности банкам в период кризисных потрясений.